forint

310 körül hullámzik az euró

A hétfõi zuhanás után ma reggel átmenetileg még tovább gyengült a forint, majd délelõtt látványos fordulat következett be, így az euróval szembeni jegyzések 312 felettrõl 310 alá buktak. Mindez jórészt amiatt következett be, mert külföldön egyre javult a befektetõi hangulat arra készülve, hogy az amerikai jegybankelnök a délutáni bizottsági meghallgatásán majd nyugtató tartalmú üzeneteket közvetít. Janet Yellen "idõ elõtt" megjelent beszédében azonban inkább azt mondta, hogy nem fognak lassítani az eszközvásárlási program ülésenként 10 milliárd dolláros visszafogási ütemén, ami átmenetileg rontott a hangulaton. Ez azonban elég volt ahhoz, hogy a 310 feletti tartományban ragadjon a délután második felében az euróval szemben.

Fontosabb részletek

  • A forint reggel megközelítette a múlt héten elért kétéves mélypontját az euróval szemben (312 felett), innen azonban fordulat következett
  • A reggeli forintgyengülésben szerepe lehet a brutális, 19%-os kazah devizaleértékelésnek, ami magával húzta az orosz rubelt és az ukrán hrivnyát is, ami részben a forintot is fertõzhette
  • A piac rövid távra nem vár kamatemelést az MNB-tõl, sõt kissé nyugodtabb forintpiac esetén további óvatos kamatvágás is beleférhet (jövõ kedden lesz kamatdöntõ ülés)
  • 6-9 hónapos távon azonban továbbra is mérsékelt kamatemelést áraz a piac
  • Az MNB a mai nem-kamatmeghatározó Monetáris Tanács ülésen csak a szokásos 2 mondatos közleményt adta ki, egyetlen szóval sem utalt tehát arra, hogy zavarná a 310 körüli euró
  • Ma délután Janet Yellen új Fed-elnök parlamenti bizottsági meghallgatása azt üzente, hogy bár nincs minden rendben a munkaerõpiacon, de a Fed folytatja az eszközvásárlási program lassítását
  • Ez valószínûleg az jelenti, hogy minden Fed-ülés alkalmával 10-10 milliárd dollárral lassulhat majd a most havi 65 milliárdos vásárlási tempó

Mennyire szerethető most a forintunk?

Hetek óta az az egyik fő kérdés a magyar piacon, hogy vajon a mélybe vágott jegybanki alapkamat ad-e kellő támogató erőt a forintnak, vagy esetleg túlvágta azt az MNB. Ha ugyanis utóbbiról van szó, akkor érthető, ha a befektetők "kiszerettek belőle" és ezért is esett kétéves mélypontjára az euróval és a dollárral szemben. Az alábbi ábrák segítségével azt mutatjuk be, hogy nem olyan rossz a helyzet.

Ítéletet mondott Magyarországról a Goldman

A forintot, illetve a magyar pénz- és tőkepiacokat fokozottan érintette az elmúlt hetek feltörekvő piaci eladási hulláma, ami a Goldman Sachs elemzője szerint jól rámutat a magyar piacok sérülékenységére, a magyar eszközök által kínált reálkamat csökkenésére. Meglátása szerint az is bebizonyosodott, hogy a befektetők Magyarország kapcsán nem az ország erősségeire, hanem azon gyengeségeire kezdtek fókuszálni, amelyek a legnagyobb esést elszenvedő országokhoz hasonlók. Magdalena Polan elemzésében úgy látja, hogy jövő kedden akár még beleférhet egy szimbolikus kamatvágás az MNB-től, de 320 felett már inkább a kamatemelés esélye nőne. Extrém esetben szerinte már a kamatemelés sem segítene, helyette újra naprendre kerülhet akár egy EU/IMF mentőcsomag is.

Szenved a forint, 312-nél az euró

A pénteki vártnál sokkal rosszabb amerikai munkaerõpiaci jelentés még jókora hangulatjavulást okozott, mára azonban ez visszafordult és fõként a feltörekvõ piaci devizák kerültek újra nyomás alá. Ez a forinton meglehetõsen jól látszott, hiszen délig bõ 1%-kal esett az euróval szemben 307,5-rõl 311,5-ig. Ezt néhány órányi nyugalom követte, de késõ délután újbóli forintgyengülés látszott.

Fontosabb részletek

  • A „minél rosszabb, annál jobb” logika alapján csaknem szárnyaltak pénteken az amerikai tõzsdék
  • A Fed eddig gondoltnál lassúbb pénznyomda-leállásával kapcsolatos várakozás lehet emögött
  • Holnap kiderülhet az új Fed-elnök (Janet Yellen) meghallgatása során, hogy a Fed valóban elnyújtja a pénznyomtatási program kivezetését
  • A fenti piaci várakozás mindenesetre pénteken még segített a feltörekvõ régiós devizáknak is, de mára ez a hatás elmúlt
  • Ebben szerepe lehetett annak, hogy az S&P pénteken stabilról negatívra rontotta Törökország adósminősítését, illetve Ukrajnát tovább vágta a mélyen bóvli kategóriába a Fitch Ratings
  • A múlt hét második felére visszaerősödő forint mellett a piac teljesen kiárazta az MNB-től rövid távon várható kamatemelést, illetve több elemzés folytatódó óvatos kamatcsökkentést vázolt
  • Emellett a forintesés mögött a holnapi alkotmánybírósági, illetve a szerdai európai bírósági devizahiteles határozat körüli bizonytalanság is meghúzódhat
  • A forintesés a fentiek miatt abból a félelembõl is eredhet, hogy a jövõ keddi kamatdöntõ ülésen az MNB tovább vágja az alapkamatot
  • A forint ma az euróval és a dollárral szemben a legnagyobb, bő 1%-os esést szenvedte el a kiemelten figyelt feltörekvő piaci devizák közül

Mi állhat a mai forintzuhanás mögött?

Több, nyugtalanságra okot adó tényező is meghúzódhat a forint mai mozgása mögött, amelyeket piaci szereplőktől hallott a Portfolio.hu. Eközben azonban többen is megjegyezték, hogy a mai mozgás nagyon alacsony likviditás mellett következett be (ami fel is nagyíthatta a kilengés mértékét).

Máris "elfelejtette" az MNB-kamatemelést a piac

Ahogy kicsit is szépíteni tudott a forint a hét második felében, rögtön kiárazták a befektetők az egyébként sem túl intenzív MNB kamatemeléseket az előttünk álló hónapokra. Ez persze nem jelenti azt, hogy az esetleges monetáris szigorítás nem kerülhet majd napirendre, de ahhoz valószínűleg még az ezen a héten látottnál is jóval nagyobb piaci feszültség lenne az "előfeltétel". Közben viszont az továbbra sem zárható ki, hogy ha kicsit nyugszanak a kedélyek, akkor az MNB halad tovább a kamatvágás útján.

Még pont megúszhatjuk a benzináremelést

Vegyes elmozdulással zárták a hetet a finomított termékárak, azonban a forint most sem az autósok pártját fogta. Az áremelés a benzinesek még éppen megúszhatják, míg a dízelesek öröme a hazai fizetőeszköz gyengélkedése miatt marad el.

Belehúzott a forintot az esti órákban

Feszült várakozással készültek a befektetõk a végül a vártnál sokkal rosszabb amerikai munkaerõpiaci adatokra, amelyet piaci csapkodás követett. Végül a fejlett részvényindexek a rossz adatnak megörültek azt remélve, hogy a Fed pénzpumpája tovább tarthat. Igaz ezzel éppen ellentétesen a feltörekvõ piaci devizákat nap végére elkalapálták. A rángatózó mozgások a forint piacát sem kerülték el, amely késő délután 307 körülről 309-ig esett az euróval szemben, majd kora estére 308 körülig szépített. Érdemes megjegyezni, hogy a határidõs kamatpiac lényegében teljesen kiárazta azt, hogy az MNB rövid távon esetleg kamatot kényszerül emelni, noha néhány napja még mérsékelt emelést árazott az idegesebb környezet mellett.

Hajrába kezdett a forint

Mérsékelt hangulatjavulás mutatkozott reggeltõl a nemzetközi pénz- és tõkepiacokon és ez, illetve részben Varga Mihály nyilatkozata, továbbá a jól sikerült magyar államkötvény aukciók együttesen eredményezték azt, hogy a forint 309-ról fokozatosan 306,5-ig erõsödött az euróval szemben. Az egyhetes forintcsúcsnál azonban elfogyott a lendület és azon fejleményekre, hogy az EKB semmi újat (semmilyen lazító lépést) nem jelentett be, visszagyengült a forint. Ez azonban gyorsan megváltozott, mivel a fejlett részvényindexek jelentős emelkedésbe kezdtek az EKB-segítség nélkül is. Így nap végére visszaerősödött egyhetes csúcsa közelébe a magyar fizetőeszköz az euróval szemben.

Fontosabb részletek

  • Varga egy reggeli interjújában arra tett utalást, hogy közel lehet az MNB kamatvágási ciklusának vége
  • Illetve arra, hogy a gazdaságpolitika tudatában van annak, hogy a befektetõk keze „megremeghet” az esetleg túl alacsonyra vágott kamat láttán
  • A ma megjelent decemberi magyar ipari termelési statisztika év végi termelés-leállásokra utalt, így nem sikerült túl jól a negyedik negyedév
  • A parlament ma elfogadta a rezsicsökkentés harmadik körét és a paksi bõvítésrõl kötött orosz hitelszerzõdést is
  • A magyar államkötvény aukciók összességében jól sikerültek
  • Az EKB sem a kamatokon nem változtatott, sem egyéb monetáris lazító lépést nem tett, ami csalódást keltett a piacokon
  • Ez azonban gyorsan elmúlt, mivel több napi "szenvedés" után a fejlett részvénypiacok újra emelkedni kezdtek és visszatért a kockázati étvágy a piacokra

Varga: nem spekulatív támadásról lehet szó (2.)

A forint elmúlt hetekben látott esésében "a nemzetközi hatásokat azért sokkal fontosabbnak érzem most ebben a történetben, mint a magyar alapkamat elleni spekulációt" - többek között ezeket mondta az M1 ma reggeli adásában Varga Mihály. A nemzetgazdasági miniszter szerint "kétségtelen tény, hogy az alapkamat csökkentési folyamat egy olyan ponthoz közeg, amikor a befektetők már elgondolkoznak azon, hogy megéri-e kölcsönadni, vagy nem". Ezzel az MNB másfél éve folytatott kamatcsökkentési ciklusának befejezési lehetőségére utalt, igaz gyorsan hozzátette, hogy a kérdést majd a Monetáris Tanács hivatott eldönteni. A forint délelőtt részben a megálló kamatciklusra tett jelzésre, részben pedig az egyébként is javuló külpiacra tekintettel erősödhetett 309 körülről 307-ig az euróval szemben.

Telibe találta a kormány az év végi forintárfolyamot

A karácsony előtt elfogadott 2014-es költségvetési törvényben pontosan az a forint/euró árfolyam szerepelt, amely végül év végére ki is alakult a Magyar Nemzeti Bank hivatalos devizaárfolyama alapján. A furcsa előrelátást feljegyezhetik az érveik közé azok, akik úgy gondolják, hogy a jegybank időnként belép a devizapiacra.

Újra esik a forint!

Fokozott hullámzás jellemzi az utóbbi egy napban a nemzetközi pénz- és tõkepiacokat a menetközben megjelenõ vegyes makroadatok hatására, így tegnap reggeltõl ma délelõttig a forint szárnyalásáról, azóta viszont az esésérõl beszélhetünk újra. Az euróval szembeni jegyzések 306,5-rõl 310 közelébe visszakapaszkodtak szerda délutánra, miközben a fejlett részvénypiacok hirtelen lefordultak a délután 4 órási amerikai adat ismeretében.

Fontosabb részletek

  • Egy technikai szintről (306,5) fordult újra a gyengülés felé a forint az euróval szemben
  • Közben hektikusan ingadoznak a nemzetközi pénz- és tőkepiacok
  • A külföldi események igen erős befolyása többek között azon is látszik, hogy a forint napon belül is teljesen együtt mozog a török lírával, mint fő feltörekvő piaci devizával
  • Varga Mihály szerint is elsősorban külföldi események mozgatják a forintot
  • Ő arra számít, hogy idővel megnyugszik a piac, visszaerősödik a forint
  • Az ÁKK vezérigazgató-helyettese is optimistán nyilatkozott, szavai szerint jó az esélye a holnapi sikeres kötvényaukcióknak
  • Ezek egyébként a bizalom jelei lesznek, így kiemelten figyeljük a kibocsátások eredményeit
  • Holnap az EKB kamatdöntése és Draghi szavai is rendkívül fontosak lesznek a piaci mozgások alakítása szempontjából is

"Magyarország a legrosszabb az általam látogatott országok közül"

Nem a Fed eszközvásárlásainak lassítása az oka a most kialakult felfordulásnak, hanem sokkal inkább fundamentális problémák állnak a háttérben. Így pedig Magyarország 70 százalékban magának köszönheti a forintra nehezedő nyomást - állapította meg Steen Jakobsen, a Saxo Bank vezető közgazdásza, aki hazánkat az egyik legproblémásabbnak tartotta az általa meglátogatott országok közül.

Megszólalt Varga a forint árfolyamáról

A forint árfolyamváltozása miatt nem kell az idei költségvetést módosítani, idén is kézben tartja az államháztartás folyamatait a kormány, a hiány 3 százalék alatt lesz, a kormány arra számít, a piacok átmeneti ingadozás után meg fognak nyugodni - mondta Varga Mihály egy szerdai sajtótájékoztatón.

Megint a forint miatt rettegnek a gazdagok?

A bő két évvel ezelőtti forintgyengüléshez hasonló folyamatokra lehettünk figyelmesek az utóbbi hetekben, a privátbanki ügyfélkörben azonban teljesen más reakciókkal találkozhatunk most az üzletágvezetők szerint. Annak idején a vagyonos ügyfelek 100 milliárd forint feletti vagyont vihettek külföldre az aggodalmak miatt, jelenleg viszont a kliensek nagyon higgadtak. Jól láthatóan nem Magyarországgal vannak problémák, egyszerűen az egész feltörekvő piaci régióban elromlott a hangulat. Éppen ezért sokan a lehetőséget látják a devizapiaci mozgásokban, az ügyfélkörben egyébként is magas devizakitettség tovább emelkedhet az innovatív megoldások hatására.

Szárnyalás után megnyugodott a forint

A hétfõi nagy fejlett részvénypiaci esést kedd délelõtt még bizonytalan hangulat követte, de a feltörekvõ európai devizák már reggeltõl kezdve lendületesen erõsödtek. Ebben szerepe lehet annak, hogy míg az Egyesült Államokban januárban váratlanul jelentõsen lassult a feldolgozóipari aktivitás, addig a mi régiónkban több országban dinamikus bõvülés látszik. Ez ugyanis vevõket hozhatott ezen országok devizapiacaira, illetve a korábbi short pozíciók zárási hullámát indíthatta el. Közben a magasra szaladt kötvényhozamok is beszállásra késztethettek egyeseket. Ezek nyomán a forint az euróval szemben a hajnali 314 felettrõl (kétéves forintmélypont) 309 közelébe szárnyalt kora délutánra, igaz ez még mindig csak múlt péntek óta számít a legerõsebb forintnak. Itt kifulladt a forint lendülete, a délután második felében 310 körül ragadt az euró jegyzése, miközben a fejlett részvénypiacokon emelkedés indult.

Fontosabb részletek

  • A januári kínai beszerzési menedzser index adatok a gazdasági lassulással kapcsolatos félelmeket táplálják
  • Közben az eurózónában az élénkülés jelei látszanak, igaz az infláció kényelmetlenül alacsony szintre süllyedt, ami lépésre késztetheti akár csütörtökön az EKB-t
  • Szintén hétfõi adat, hogy nyolchavi mélypontra esett az amerikai feldolgozóipari aktivitás bõvülését jelzõ index
  • Ez igencsak ráijesztett a (részvény)piacokra, hiszen a Fed már elkezdte lassítani pénznyomdáját, így egyesek attól tartanak, hogy se a reálgazdaság nem tündököl, se a Fed nem segít majd kellõképp
  • Közben a kelet-közép-európai térséghez sorolt országokban inkább a feldolgozóipari aktivitás gyorsulása látszik (a magyar index hétéves csúcsra ugrott), ami jó színben tünteti most fel a régiót a befektetõk szemében
  • Ez és a korábban a gyengülésre nyitott short pozíciók tömeges (kényszerû) zárása együtt hullámszerû régiós devizaerõsödést váltott ma ki
  • A legnagyobb erõsödést a török líra, a forint, a mexikói peso és a dél-afrikai rand mutatta kedd délután a dollárral szemben
  • Az MNB ma piacfelügyeleti eljárást indított a január 29-i forintesés hátterének kivizsgálása érdekében, aznap ugyanis a magyar állam csődjével kapcsolatos pletykák is szárnyra kaptak
  • A turbulens piaci környezet ellenére egyébként meglehetõsen jól alakult a mai 3 hónapos diszkontkincstárjegy-aukció, igaz itt is jelzi az átlaghozam mértéke (3,15%), hogy mérsékelt kamatemelési várakozások vannak a piacon
  • Ma mérsékelt hozamcsökkenés alakult ki az állampapírok másodpiacán, ami összefügghet azzal is, hogy másfél havi mélypontról növelhették magyar állampapír kitettségüket a külföldiek
  • A Financial Times szakblogja szerint a magyar jegybank külön utakon jár a monetáris politikáját illetõen
  • Közben a román jegybanknak még belefért ma egy kamatvágás 3,5%-ra, amellyel a csökkentési sorozat valószínûleg véget ért

Vizsgálja a forintzuhanás okát az MNB

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) piacfelügyeleti eljárást indított annak a korábbi alaptalan negatív híresztelésnek a kivizsgálására, amely szerint 2014. január 29. napján Magyarország nem tudta volna teljesíteni devizakötvényének esedékes tőke- és a kamatfizetését - áll az MNB közleményében.

Aggódhat-e a magyar állam a gyenge forint miatt?

Önmagában nem a gyenge forint fogja megborítani a 2014-es költségvetést, ám a többi kockázattal együtt már okozhat fejtörést a kormánynak. A magasabb forintárfolyam megdobja az adósságrátát is és ezzel megint előkerül a magyar adósságszabály egyik furcsasága.

Újra 314 felett az euró!

A múlt heti igen ideges nemzetközi pénz- és tõkepiaci légkört nem javították a hétvégén megjelent hivatalos kínai feldolgozóipari (féléves mélypont), illetve szolgáltató szektorbeli (ötéves mélypont) beszerzési menedzser index adatok, de az sem segített a fejlett részvénypiacok talpra állásában, hogy az eurózónás adatok összességében jól sikerültek. A kétéves mélypont körül, az euróval szemben újra 314-nél mozgó forintnak viszont éppen jókor jött, hogy kiderült: hétéves csúcsra ért a magyar feldolgozóipari beszerzési menedzser index. Ma még az amerikai piacról is várjuk ezt az adatot, illetve délután 1 órától Orbán Viktor kormányfõ nyitóbeszédével kezdõdik a parlament tavaszi ülésszaka, amelyekre figyelnünk kell.

Fontosabb részletek

  • A kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos félelmek alapvetõen nyomasztják a piacokat
  • Ugyanezt okozzák a pozícióleépítések is a megelõzõ hónapok nagy részvénypiaci szárnyalása után, ami a jent is erõsíti
  • A feltörekvõ piacokon a nyugalom visszatérését egyelõre akadályozza, hogy nincs érdemi politikai változás például az ukrán és török helyzetben
  • Múlt héten a piaci nyomást az indiai, a török és a dél-afrikai jegybank kamatemeléssel igyekezett tompítani
  • Az orosz rubel és a dél-afrikai rand ötéves, az ukrán hrivnya négyéves mélypont körül jár a dollárral szemben, míg a török líra nem tudott tartósan és jelentõsen erõsödni a múlt héten elért történelmi mélypontjáról
  • Elképzelhetõ, hogy bizonyos szereplõk ezt (a kamatemelést) megpróbálják Magyarországon is kikényszeríteni
  • Noha nálunk masszívan többletes a folyó fizetési mérleg, 3% alatt a költségvetési hiány, gyorsulóban a gazdaság (igaz az adósságállományi mutatóink még nem szépek)
  • A mai 6 hetes DKJ-aukción csak 40 milliárdot tudtunk eladni, ráadásul az alapkamatnál (2,85%) jóval magasabb, 3,27%-os átlaghozam mellett, ez is a kamatemelési várakozások intenzitására utal
  • Közben jó hír, hogy hét éve a legmagasabbra kapaszkodott a feldolgozóipari beszerzési menedzser indexünk
  • A régiós országok közül a lengyel bmi 3 éve a leggyorsabb aktivitásbõvülést jelzi, míg a cseh index sorozatban nyolcadik hónapja jelzi a szektor bõvülését
  • Ezek segítettek abban, hogy a reggeli mélypontokról a régiós devizák is erõsödjenek

Lassan az autósoknak is kezd fájni a gyenge forint

Bár a héten nem mozdult érdemben az olaj árfolyama, a forint intenzíven gyengült a dollárral szemben, ami kedvezőtlenül hathat a hazai autósok számára. Az emelkedés nagyobb része (az átlagárak lassabb változása miatt) a jövő hét második felére maradhat, így varhatóan a MOL a hétfői döntése során csak 2-3 forinttal emeli meg majd az üzemanyagok árát.

Részletes keresés
FRISS HÍREK
NÉPSZERŰ
Összes friss hír
Két éve erre a pillanatra vár Oroszország, most úgy érhet célt, hogy a Nyugat csak nézi
Portfolio hírlevél

Ne maradjon le a friss hírekről!

Iratkozzon fel megújult, mobilbaráthírleveleinkre és járjon mindenki előtt.