2002. május 17. 11:15 | Portfolio

Vitamin a piacnak - amitől a BUX emelkedik

Növekedés. Természetesen a profit növekedésről van szó írásunk címében, mely minden piacon az egészséges index emelkedés alapját adja. A BUX az elmúlt 6-7 hónapban 6,500 pontos szintről 9,000 pontig emelkedett (+38%). Kérdés, hogy ezen teljesítmény mögött a politikai szintér változása mellett profit oldali teljesítmény is áll-e?
Hiánypótló írásunkban piaci szinten vizsgáljuk az árbevétel, az üzemi eredmény és az EPS szintjén vizsgáljuk meg az elmúlt három év növekedési trendjeit. Számításainkból kiderül, hogy az elmúlt két negyedév üzemi eredmény szinten áttörést hozott és egy év szünet után ismételten valós növekedés bontakozott ki a magyar piacon.

2002. május 16. 14:08 | Portfolio

Buda-Cash a nemzetközi piacokról

2002. május 16. 10:38 | Portfolio

Gyógyszerárak: idült betegség, helyi érzéstelenítéssel

Csehák Judit az újonnan felálló kormány egészségügyi miniszter jelöltje a Világgazdaságnak adott interjúban a gyógyszergyártók szempontjából meglehetősen kedvezőtlen jövőképet vázolt az idei áremelésekkel kapcsolatban. Új gyógyszereket olyan mértékben hozhatnak forgalomba a gyártók, amilyen mértékben eltekintenek az 5%-os áremelési igénytől, melyet a hároméves keret megállapodás határoz meg. A megközelítés igen távol áll attól, hogy kedvezőnek lehessen tekinteni a gyógyszergyártókra nézve, nem igazán szerencsés támogatási rendszer problémáit a gyártókon keresztül rendezni. Bár a piaci elvek szerintünk ebben a formában sérülnek, nem látunk okot a pánikra Egis, illetve Richter részvények esetében a csökkenő hazai kitettség és az elmúlt négy év tapasztalatai alapján (egyszer már szembesültek elmaradt áremeléssel a gyártók).

2002. május 16. 08:39 | Portfolio

Kinyitották a Pick árfolyamsávját

Tegnap lehetett utoljára osztalékszelvénnyel együtt kereskedni a Pick részvényeire. A részvényenkénti 1,000 Ft-os osztalék miatt a BÉT módosította a mai napra a papír lehetséges ármozgását, valamint a határidős Pick kontraktus elszámoló árát.

2002. május 15. 15:11 | Portfolio

BÁV: tulajdonos az OTP

2002. május 15. 12:33 | Portfolio

Szakadás MOL vezérlettel

2002. május 15. 11:17 | Portfolio

Összefoglaló az első negyedéves vállalati eredményekről

Összességében kedvezőnek minősíthetők az eddig megjelent első negyedéves gyorsjelentések, bár több társaság mélyen a várakozások alatti profitról számolt be. Számos cég publikált jó eredményszámokat, néhány esetben azonban az átlagosnál nagyobb figyelmet érdemel az eredmény belső összetétele a valós folyamatok feltárása érdekében (pl. Matáv, Mol, Richter, Egis, Mezőgép). A legnagyobb meglepetést a blue chipek közül a Matáv produkálta, miközben a Mol negatív irányban tért el a konszenzusos becsléstől.

2002. május 15. 10:05 | Portfolio

IEB: Volt értelme az IE-New York Broker integrációjának

Javuló eredményekről számolt be első negyedéves gyorsjelentésében az Inter-Európa Bank. A 400 millió Ft-hoz közelítő negyedéves eredmény a tavalyi szintet közel háromnegyedével haladja meg. A jó eredmény elkérésében a növekvő ügyfélkihelyezéseknek köszönhető nettó kamatbevétel növekedés, az emelkedő jutalék- és díjbevételek és az IE-NYB integrációjából fakadó költség hatékonyság növlése áll.

2002. május 15. 09:31 | Portfolio

Az utolsó gyorsjelentés

Közzétette utolsó negyedéves gyorsjelentését a Hewlett-Packard, mely a következő negyedévtől már a Compaq akvizíció utáni cég eredményszámait jelenteti majd meg. Az első negyedévben társaság 9%-kal alacsonyabb bevételt ért el, mint egy évvel korábban, ami alulmúlta az elemzői várakozásokat is, míg az egy részvényre jutó nettó eredmény megfelelt a prognózisoknak. A befektetők pozitívan tekintettek az eredmény elé, a vártnál gyengébb bevétel hatására azonban a részvények 6%-ot zuhantak a zárás utáni kereskedésben.

2002. május 15. 08:52 | Portfolio

Rába: a kandalló melegen tartotta a profitot

A május 3-án megjelentetett profit warningot követően az elemzők megfelelően alacsonyra, 156 m Ft-ra tették várakozásukat a Rába első negyedéves profitját illetően. Ezt 73%-kal múlta felül a tényleges eredmény, mindazonáltal határtalan optimizmusra nincs ok, a háttérben elsősorban a kandalló gyártás 213 m Ft-os nyereséggel történt értékesítése áll, míg üzemi szinten meglehetősen gyenge teljesítmény bontakozott ki; a futómű üzletág hatékonysága jelentősen esett (a forint erősödésével indokolható szinten túlmenően is), Nyugat-Európában és Dél-Amerikában némi piacvesztést szenvedett el a Rába. Az alkatrész, a jármű és a motor üzletág veszteséggel zárt. A reorganizáció újult erővel folytatódik.

2002. május 15. 08:50 | Portfolio

OTP: Felfokozott várakozások, stabil növekedés (2)

Ahogy azt az OTP-től már megszokhattuk, nagy meglepetést ezúttal sem okozott a legnagyobb hazai bank idei első negyedéves eredménye. Az elemzők alapvetően 13-14 mrd Ft közé várták a bank első negyedéves eredményét, melyet az OTP teljesített is.

2002. május 15. 08:37 | Portfolio

Lehívott OTP opciók

2002. május 15. 07:33 | Portfolio

Danubius: élesedik a konkurenciaharc

Kedvezőtlen folyamatok zajlottak le a Danubiusnál az első negyedévben, társaság bevétele a fokozódó konkurenciaharc és a tengerentúli vendégek elmaradása következtében csak minimális mértékben emelkedett. A vállalatcsoport eredménye mintegy 13%-kal maradt el az elemzői várakozásoktól, az adózás előtti veszteség ugyanis 1.1 mrd Ft-ot tett ki. A menedzsment a nehéz gazdálkodási környezet folytatódását várja a második negyedévben, és egyelőre nem látja a fellendülés jeleit.

2002. május 14. 07:42 | Portfolio

Mezőgép: ismét veszteség, de...

A tavalyi utolsó negyedévet követően ismételten veszteséges három hónapot zárt az orosházi Mezőgép Rt. Az elemzői várakozások átlagában szereplő 129 m Ft-tal szemben ugyan csak 21 m Ft-os veszteséggel, azonban tekintettel arra, hogy csak két elemző adott előrejelzést ez nem tekinthető valós konszenzusnak.

Az árbevétel a közgyűlés után elhangzott burkolt profit warninghoz viszonyítva kedvezően alakult. A profit visszaesés jelentős részét az árfolyamnyereség 183 m Ft-os csökkenése és az értékcsökkenési leírás közel 110 m Ft-os növekedése okozta amellett, hogy jelentős többlet költségeket realizált a társaság két projekt sorozatgyártásának beindulásában tapasztalható csúszással. Az eredmény összességében nem tekinthető nagyon rossznak, a szilárd profit élénkülés feltehetően az autóipari konjunkturális növekedés stabil megjelenésével 2002 végén, 2003 elején várható. (Mindemellett továbbra is kérdéses számunkra, hogy a megrendelők árcsökkentési nyomása következtében milyen mértékű engedményekre kényszerül a társaság.)

2002. május 13. 10:16 | Portfolio

Vezetők: párolgó relatív erő (Vakmajom)

2002. május 13. 06:42 | Portfolio

OTP opció és Wolf eladás

2002. május 10. 16:36 | Portfolio

Lejtmenet a BÉT-en

Visszaesés jellemezte a BÉT-et a hét utolsó kereskedési napján, a BUX index ugyanis a nap végére 0.5%-kal mérséklődött, záró értéke 8,840 pont lett. A forgalom is alacsony szintet ütött meg, az adásvételek alig haladták meg a 3.9 mrd Ft-ot.

2002. május 10. 14:50 | Portfolio

Ismét jön az emelkedés?

Ma ismét növekedésre lehet számítani a nyitást követően az Egyesült Államokban, a határidős részvényindexek mind a pozitív tartományban állnak. A Dow futures +28, a Nasdaq futures +11, az S&P futures pedig +5 ponton áll.

2002. május 10. 14:41 | Portfolio

Eladott az OTP

2002. május 10. 08:01 | Portfolio

EGIS: az ördög a részletekben lakik - óvatosság indokolt

Az első négy hónap egyik sztárpapírja volt a BÉT-en az Egis, az elemzők többsége a Richterrel szemben preferálta a papírt. Vajon mindezt alátámasztják-e az első negyedév gazdálkodási eredményei is? Ebből szempontból mi pesszimisták vagyunk. Míg az árbevétel kedvezően alakult, az üzemi eredmény drasztikus csökkenést mutat, a 3%-kal a várakozások felett elhelyezkedő profit olyan tényezőknek tulajdoníthatók, melyek nem hozhatók szorosan összefüggésbe az alaptevékenységgel.
Az első negyedév eredménye után relatív romló részvénypiaci teljesítményre számítunk.