2003. augusztus 06. 08:20 | Portfolio

A trend bűvöletében

A XXI. század elejére a tőkepiacok eljutottak odáig, hogy az idegen és a saját tőke mellé a vállalatok finanszírozási struktúrájába beépült a mezzanine tőke is, amely nem pusztán kockázati tőkéhez kötődő tőkepiaci eszköz, hanem a rendelkezésre álló, széles körű instrumentumok tárházát ötvözi, azaz sokoldalúság és rugalmasság jellemzi.
Általános elterjedésének kétségkívül az opciós árelmélet adott döntő lökést, melynek megjelenése nélkülözhetetlenné tette az optimális tőkestruktúra kialakításában. Az elmúlt évtizedek immár klasszikussá vált elméletei egymástól függetlenül is igazolják a mezzanine létjogosultságát tranzakciós költségekkel és/vagy aszimmetrikus információkkal jellemezhető környezetben, melyektől csak modellszerű keretek között, tökéletes piacokon tekinthetünk el, a valóságban azonban nem.
A mezzanine finanszírozás a kockázati és a kivásárlási tőkével egyaránt rokonságban áll, a "kockázatos ügyletek" piaca pedig a hihetetlen fejlődési dinamizmust mutatott a technológiai buborék kipukkanásáig.

2003. június 20. 14:45 | Portfolio

Buda-Cash a nemzetközi piacokról

2003. június 19. 08:09 | Portfolio

Kockázati tőke: ahogy a legnagyobbak csinálják - beszélgetés Tóth Zoltánnal

Tóth Zoltánnal, az Advent International Kft. Ügyvezető Igazgatójával beszélgettünk, a kockázati tőke alapról, s az iparág aktuális trendjeiről. A beszélgetésből kiderül, hogy a korábbi növekedésfinanszírozással szemben mára már előtérbe kerültek a kivásárlási tranzakciók. Az Advent továbbra is bízik a bolgár nemzeti távközlési szolgáltató, a BTC megszerzésében, munkatársaik törekszenek a tranzakció sikeres lebonyolítására. Az Advent jelenlegi 200 millió dolláros regionális alapjából 150 millió dollár került befektetésre, emiatt egy új regionális alap indítását tervezik minimálisan 200 millió dolláros tőkével.

2003. május 26. 12:09 | Portfolio

Rekordmagasságban az európai kivásárlási piac

A kontinentális Európában működő tőkepiaci intézményi befektetők a Vezetői Kivásárlás Kutatásával Foglalkozó Központ (Centre for Management Buy-Out Research - CMBOR) új adatai szerint a csapongó gazdasági feltételekkel dacolva rekordmagasságba lendítették az európai kivásárlási piacot. Az éves európai vezetői kivásárlási jelentés szerint, amelyet ma tettek közzé és amelyet a Deloitte & Touche és a Barclays Private Equity szponzorál, az elmúlt évben 44.4 milliárd euró értékű ügyletet regisztráltak, ami 41%-kal meghaladja a 2001. évi ügyleti értéket (31.3 milliárd euró) és több mint másfélszerese az Egyesült Királyságban regisztrált 25 milliárd euró összegű teljes ügyleti értéknek.

2003. április 29. 10:12 | Portfolio

NABI közgyűlés: most először Róna Péter nélkül - 0 Ft osztalék (3.)

Talán szimbolikus jelentõsége van, hogy most elõször nem vesz részt (halaszthatatlan külföldi út következtében) a közgyûlésen a társaság alapító-elnöke Róna Péter. Távollétének hiányában a közgyûlést Zoltán Csaba, a társaság igazgatósági tagja és egyben a fõtulajdonos, az Elsõ Magyar Alap képviselõje vezeti le.
A közgyûlésen 8 részvényes regisztrálta magát, akik a szavazatok 64.8%-át képviselték.

2003. január 02. 09:13 | Portfolio

BÉT: mit hozott a 2002-es esztendő?

Forintban számítva mérsékelt, míg dollárban igen jelentős mértékű emelkedést mutatott a tavalyi évben a magyar piac, bár a BUX erősödése nem egyedülálló a régióban. Tulajdonképpen a tavalyi év a kelet-európai papírok irányába történő fokozott elmozdulás jegyében telt el, s be kell vallani, hogy az emelkedés hátterében nem az egyedi papírok fundamentális teljesítménye, illetve a piacbarátabb kormányzati intézkedések állnak.

2002. december 17. 14:34 | Portfolio

USA a nyitás előtt

Csökkenést mutatnak az irányadó amerikai részvényindexek, így mérséklődésre lehet számítani a tengerentúlon a mai nyitást követően. A Dow futures -18, a Nasdaq futures -2, az S&P futures pedig -2 ponton áll.

2002. december 16. 14:47 | Portfolio

Erősödés a levegőben

Várhatóan felfelé fognak indulni az árfolyamok az Egyesült Államok tőzsdéin, a határidős részvényindex a pozitív tartományban állnak. A Dow futures +54, a Nasdaq futures +7, az S&P futures pedig +5 ponton áll.

2002. december 12. 12:57 | Portfolio

Szabó László: befektetési politika és teljesítmény (Concorde Alapkezelő)

2002. október 30. 09:50 | Portfolio

Az elmúlt évtized legrosszabb ünnepi szezonja elé néznek az USA kiskereskedői

Az elmúlt évtized legrosszabb ünnepi szezonja elé nézhetnek az amerikai kiskereskedők - írja a Bloomberg. A folyamatos elbocsátások, a csökkenő részvényárfolyamok mind jelentősen rombolják a fogyasztói bizalmat a világ nagyfogyasztójánál.

2002. szeptember 16. 15:09 | Portfolio

USA: lefelé indulnak az indexek?

Csökkenésre lehet számítani a mai nyitást követően az USA-ban, a múlt pénteki vegyes hangulat után, a határidős részvényindexek ugyanis a negatív tartományban állnak. a Dow futures -25, a Nasdaq futures -5, az S&P futures pedig -3 ponton áll.

2002. szeptember 03. 10:58 | Portfolio

A hónap kibocsátói: Nabi és Richter

2002. augusztus 05. 13:19 | Portfolio

Új részvényajánlási rendszer a Lehman-nál is

Több nagy befektetési bank hasonló döntése után a Lehman Brothers is bejelentette, hogy változtat részvény ajánlási rendszerén. Nem meglepő módon a szektortársakhoz igazodva a Lehman is 3 fokozatú ajánlási rendszert vezet be, melyek a következők lesznek: szektorhoz képest felül, megegyezően és alul teljesítő.

2002. július 24. 09:14 | Portfolio

Amazon: egy hulló csillag születik?

Két negyedév bombasztikusan jó teljesítményét követően, egy mérsékelten várakozások feletti eredmény már nem mozgatta meg a befektetők fantáziáját. A legnagyobb online kiskereskedő, az Amazon.com részvényei a gyorsjelentés megjelenését követően, a piac zárás utáni kereskedésben 8.5%-ot zuhantak. Az árfolyamzuhanás mögött az év egészére vonatkozó árbevételi előrejelzés konszenzus alatti értéke áll. Az árfolyam elmúlt fél éves alakulása felfokozott várakozásokat tükröz, mely minden bizonnyal most sérült először.

2002. július 04. 13:10 | Portfolio

USA 1. félév: kiábrándító teljesítmény, bizonytalan kilátások

Bár az év első hónapjai még a remény jegyében teltek és a vezető indexek emelkedést mutattak, a második negyedév a maga összesített 1400 milliárd dolláros veszteségeivel az egész első félévet kiábrándítóvá fordította. A fő gondot talán nem is az okozza, hogy a Nasdaq Composite 26.4, az S&P 14.7%-ot vesztett értékéből 2002. első féléve folyamán, hanem az, hogy a negatív hangulat a félév végén csúcsosodott ki, s egyelőre remény sincs a gyors javulásra.

2002. június 27. 10:15 | Portfolio

Rába futóművekkel épülhetnek a NABI-buszok

A NABI Rt. új kaposvári gyárában készülő CompoBus-ok az első olyan NABI-termékek, amelyekbe a jövőben Rába futóművek is beépítésre kerülhetnek. Az autóbuszokat megrendelő amerikai közlekedési vállalatok felé irányuló promóciós tevékenységgel a Rába a közelmúltban egy amerikai szakcéget bízott meg.

2002. június 25. 15:15 | Portfolio

Elszenderedik a medve?

A tegnap este beindult növekedés után ma folytatódhat az emelkedés az Egyesült Államokban, legalábbis erről árulkodnak a határidős részvényindexek. A Dow futures +34, a Nasdaq futures +11, az S&P futures pedig +3 ponton áll.

2002. június 25. 09:25 | Portfolio

Árháború az online piacon

Klasszikus árháború van kibontakozóban az amerikai online kiskereskedelmi piacon a két legismertebb szereplő, az Amazon.com és a Buy.com között. Miután az elmúlt héten az Amazon.com 99 USD-ről 49 USD-re csökkentette azon rendelési tétel nagyságát, melyhez ingyenes kiszállítás tartozik (a 4. árcsökkentő intézkedés az elmúlt egy évben), a Buy.com bejelentette, hogy legalább 10%-kal olcsóbban fog kínálni minden könyvet.
Kérdés, hogy az éppen nyereségessé váló gazdálkodást a két cégnél mennyire fogja rombolni a megindult árharc. Mindkét cég vezetője kitart amellett, hogy a profitabilitás fenntartható.

2002. június 19. 08:26 | Portfolio

Vegyes zárás, kérdéses előjelek

2002. május 31. 08:33 | Portfolio

Pick: megvan a leverage a buyout-hoz

A Pick Szeged Rt. bejelentette, hogy 30 m euro (mintegy 7.2 mrd Ft) összegű, 5 éves lejáratú általános vállalatfinanszírozási célú hitelkeret szerződést kötött a Deutsche Bank által vezetett bankkonzorciummal.