Szeptemberben tőzsdére megy a Norbi Update!

A tavalyi évi adózott eredménnyel, valamint az 5,2 millió darabos részvényszámmal számolva a 920-990 Ft-os kibocsátási árral 51-55-szeres visszatekintő árfolyam/nyereség (P/E) ráta adódik, vagyis a papírok árazása igencsak magasnak tekinthető. Ez utóbbi mellett szól az is, hogy általánosságban véve a magyar részvénypiac értékeltsége régiós viszonylatban is igen nyomott. (Érdemes azonban megjegyezni, hogy a legutóbbi lezárt pénzügyi éve a társaságnak 2013 áprilistól decemberig tartott, ha egész évre arányosítjuk az eredményt, akkor valamivel alacsonyabb, 40 körüli visszatekintő P/E szorzót kapunk, ami persze még így is igen magas.)

Ezt látva a nagy kérdés, hogy a tulajdonosok milyen növekedési kilátásokkal és jövedelmezőséggel számolnak az elkövetkező évekre. A kiskereskedelemben a profit marzsok jellemzően alacsonyak, a közzétett számok alapján kapott 24%-os üzemi és 22%-os nettó eredményhányad mindenesetre nem tűnik rossznak.

A kibocsátási ársáv alapján a Norbi Update 5 milliárd forint körüli piaci kapitalizációval rendelkezhet, amivel a magyar piacon a legkisebb vállalatok között lenne (a BUX index tagokat tekintve), bár olyan cégeket így is meg tudna előzni a sorban, mint a Synergon, vagy a Business Telecom. A kis cégméret - és az ezzel együtt járó alacsonyabb piaci likviditás - mellett a fentebb említett árazás még inkább elrugaszkodottnak tűnhet.

A tervek szerint a tulajdonosok 880 000 - 2 200 000 darab részvényt értékesítenének, vagyis a cég 17-42%-a kerülne eladásra, a tulajdonosok így az IPO-t követően is többségi tulajdonrésszel rendelkeznek majd a vállalatban. Ezek alapján a maximálisan befolyó tőkeösszeg 870 millió és 2,2 milliárd forint között lehet.

A kibocsátást követően megvalósuló zártkörű tőkeemelésre a tulajdonosok kötelezettséget vállaltak, ami jelezheti, hogy továbbra is bíznak a vállalatban, a növekedési stratégia sikerességében. A tőkeemelés nyomán azonban befolyásuk tovább emelkedhet, a kisbefektetők tulajdoni hányada pedig hígulhat.Ez már nem az első próbálkozás

A Norbi Update tőzsdére menetele korábban is felmerült már, a társaság még 2012 nyarán jelezte, hogy ősszel vezetné be a részvényeket a budapesti tőzsdére. Schóbert Norbert már akkor jelezte, a terjeszkedéshez szükség van tőkebevonásra. Ekkor a tulajdonos a Norbi Update International Kft.-t akarta tőzsdére vinni, melyből azóta kiszálltak.

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ

• Címkék:
• tőzsde,
• Vallalatok,
• norbi update