Bán Zoltán

2006. május 15. 06:23 | Bán Zoltán

OTP: Mire lesz elég a rekord profit? (2)

Az elemzői várakozásokat közel 5%-kal meghaladó 46.2 milliárd forintos nettó eredményről számolt be ma az OTP Bank. A piacvezető magyar pénzintézet nettó kamatbevétele ugyan a vártnál rosszabbul alakult, azonban a társaság azonban ezt felül tudta kompenzálni egyrészt a nem kamatjellegű bevételei jelentős növekedése, másrészt kiadásai kordában tartása miatt. A bank év/év alapon több mint 20%-kal tudta növelni nettó eredményét, amely meghaladja az éves tervben kitűzött 16.7%-ős növekedési célt. A bank jól pozícionált az év elején még feszítettnek tűnő éves tervei teljesítésére.

2006. május 11. 05:52 | Bán Zoltán

Magyar Telekom: pont telibe 2.0

Ezúttal nagyon eltalálták az elemzők a Magyar Telekom első negyedéves eredményét, így a vezető magyar távközlési társaság 18.9 milliárdos eredménye egyáltalán nem okozott semmilyen meglepetést. A társaság 2006 első negyedévében is hozta formáját, 153.3 milliárdos árbevétele mellett 62 milliárdos EBITDA-t és minden szinten közepes egyszámjegyű dinamikát mutatott fel. A társaság továbbra is erős cash-flow termeléssel rendelkezik, ugyanakkor ennek csak korlátozott részét engedi át részvényeseinek. A gyorsjelentés várhatóan nem rengeti meg a papír piacát, unalmas papírtól, az unalmas árfolyamalakulás mellett unalmas számokat kaptunk.

2006. május 09. 10:00 | Bán Zoltán

El a kezekkel a lakáshiteltől! - Hol jöhet a szigorítás?

A múlt héten alaposan megszondázták a magyar közvéleményt a lakáshitelek esetleges szigorítását firtató írások. Bár a lakáshitel kedvezmények visszamenőleges elvételének lehetősége hamar kimúlt az alkotmányosság oltárán, azért bőven vannak még tartalékok a lakástámogatások rendszerében. Bár véleményünk szerint a megszorításokat nem a lakástámogatási rendszeren keresztül kellene kezdeni, nem szabad arról elfelejtkezni, hogy külföldi befektetők számára ez az egyik nagy szimbolikus költségvetési probléma. Mi az SZJA-nak és a szocpolnak esnénk neki, ha feltétlenül kellene, de továbbra is az a határozott álláspontunk, hogy nem itt kellene kezdeni a nadrágszíj meghúzását.

2006. április 04. 06:30 | Bán Zoltán

Érdemes-e OTP-t venni? - Drága vagy olcsó?

Hatalmas növekedési lehetőségek, világos konvergencia story, helyenként konzervatív értékelési szintek, a végéhez közeledő primer M&A tevékenység. A csütörtöki Raiffeisen International éves jelentéssel véget ért a gyorsjelentési szezon, eljött az ideje, hogy összefoglaljuk a kelet-európai bankszektor jelenét és jövőjét. Ennek kapcsán nem hagyjuk ki azt a részt sem, hogy érdemes-e OTP venni, illetve biztos, hogy csak OTP-t lehet-e venni. Bár az általános tőkepiaci kockázatok tekintében a piac többször is elbizonytalanodott az elmúlt egy hónapban, a bankpapírokra továbbra is érdemes lehet nagy figyelmet fordítani.

2006. március 20. 11:20 | Bán Zoltán

Négyből semmi - Miért nem sikerül az OTP-nek?

A múlt hét alapos hidegzuhanyként érhette azokat, akik komolyan számoltak az OTP akvizíciós politikájával. A domináns magyar hitelintézet két igen jelentős akvizíciós célpontot bukott el, amely az ukrajnai "kudarcokkal" párhuzamosan azt jelenti, hogy mindössze egy számottevő akvizíciós célpont maradt nyitva előtte, a román CEC. A magyar banknak alaposan át kell alakítania a régiós növekedés körül font terveit. Az OTP szemmel láthatóan lekésett a régiós IC-ről, így sebesvonatokkal kénytelen felvenni a versenyt, amely a részvényesek bizalmáért és a függetlenség megtartásáért folyik.