2011. augusztus 04. 06:50 | Nagy Viktor
Magyar Telekom: tovább romlik a biznisz
A Magyar Telekom ma hajnalban megjelent gyorsjelentésében nagyjából a vártnak megfelelő számokat tett közzé. A társaság árbevétele mind a vezetékes mind pedig a mobil szegmensben tovább csökkent, a kevés, növekedést felmutatni képes részszegmens (pl. TV) nem tudja ellensúlyozni a vezetékes ügyfelek számának drasztikus csökkenését és a szolgáltatások árának visszaesését. A negyedévet a már szokásos különadón túl a vizsgálatokkal kapcsolatban elhatárolt céltartalék színesítette. A menedzsment kommentjében továbbra is tartja a 2011-re korábban meghatározott előrejelzését.
A társaság részvényei EV/EBITDA alapon kifejezetten olcsók a régiós szektortársakhoz képest, kérdés, hogy az esetlegesen tartósan alacsonyan maradó osztalék nem riasztja-e el a befektetőket, hiszen ha az állampapír-hozamokhoz képest vizsgáljuk a Magyar Telekom osztalékát, akkor a prémiumot tekintve vannak jobb befektetések is a szektoron belül.
A gyorsjelentés lényegesebb pontjai:
- A várakozásokhoz képest árbevétel szinten valamivel gyengébb, operatív és nettó szinten viszont jobb számok
- A csoportszintű árbevétel tovább esik, a mobil és a vezetékes szegmens is gyengén teljesít
- A macedón leányvállalat nagyon gyengén teljesít
- A beruházásokat továbbra is komolyan visszafogja a társaság
- Az EBITDA-ráta egyszeri tételek nélkül stabilan magas
- A negyedévben a társaság 11,5 milliárd forintnyi céltartalékot különített el
- Eladósodottság a célsáv közepén
- A menedzsment tartja a 2011-es előrejelzését