Bajban az életbiztosítások? - Csúnya számok kerültek elő

Portfolio.hu Biztosítási Konferencia 2013 - még nem késő, regisztráljon Ön is!

Az egy évvel korábbihoz képest negyedével csökkent 2012-ben a magyar biztosítási piac új életbiztosítási szerzéseinek volumene. Az új szerződések állománydíja ugyanis alig érte el a 60 milliárd forintot tavaly - derül ki a Portfolio.hu birtokába került adatokból. 2005 óta ez lett a második legrosszabb év a magyar életbiztosítások értékesítése szempontjából, csak a válság mélypontját jelentő 2009-es év sikerült rosszabbul.

Az életbiztosítási piac szezonalitását jól mutatja, hogy a negyedik negyedév ezúttal is jobban sikerült az előző kettőnél. Az egy évvel korábbihoz képest így is 32%-kal esett vissza az értékesítés az év utolsó három hónapjában. Az igazsághoz hozzátartozik, hogy a 2011-es bázist olyan biztosítási termékek torzították felfelé, amelyek valójában csak lejáró termékek "életben tartását" (új termék formájában való újrakötését) szolgálták. A statisztikát érdemes tehát fenntartással kezelni, de így is szembeötlő a teljes tavalyi év 25%-os visszaesése.

Az elmúlt években megfigyelhető jelenség a befektetési egységhez kötött (unit-linked) termékek részarányának fokozatos csökkenése az új szerzéseken belül. Míg például 2010-ben még 82%, 2011-ben 75%, tavaly pedig csak 71% volt ezek aránya. Korai lenne azonban temetni a unit-linked életbiztosításokat már csak azért is, mert részvénypiaci emelkedés és alacsony kamatkörnyezet mellett emelkedhet a betéteknél magasabb (igaz, általában nem fix) hozamot ígérő megtakarítási jellegű biztosítások népszerűsége. 2012-ben azonban ez a pozitív hatás még nem jelentkezett: míg a unit-linked termékek új szerzései 29%-kal, a nem unit-linked biztosításoké 11,6%-kal esett vissza.

Az egyes biztosítók adatait nem ismerjük, kivéve a CIG Pannóniát, amely tőzsdei cég lévén közzéteszi ezen számait. A magyar tulajdonú biztosító alulteljesítette a piacot, hiszen új szerzéseinek állománydíja tavaly 54%-kal esett vissza a piaci 25%-kal szemben.

Az új szerzések visszaesésének és a viszonylag nagy lejáró állományoknak és visszavásárlásoknak egyaránt betudható, hogy a biztosítók díjbevétele tavaly jelentősen, 9%-kal visszaesett, ezen belül az egyszeri díjas termékekhez kapcsolódóak 14,5%-kal, a rendszeres díjas termékeké 6,5%-kal. Az életbiztosítási piac ezzel alulteljesítette a nem-életbiztosításit, és a magyar lakosság által életbiztosításokra fordított összeg reálértéke nem érte el a 2005-ös szintet, ahogy erről korábbi elemzésünkben beszámoltunk.

Mivel a hazai életbiztosítások jó része megtakarítási célú termék, érdemes megvizsgálni az életbiztosításokban kezelt lakossági vagyon nagyságát és a többi megtakarítási termékhez viszonyított "teljesítményét" is. Az alábbi ábrán látható, hogy míg a válságot megelőzően a biztosítástechnikai tartalékok folyamatosan nőttek, azóta, de különösen a magánnyugdíjpénztári pénzek állami elvonása óta gyakorlatilag stagnálnak. Eközben más pénzügyi eszközök már inkább növekednek.

A kezelt vagyon nagyságára a tranzakciós változások mellett az átértékelődések is hatnak. Az alábbi ábra az életbiztosítások esetében mutatja be ezek viszonyát. Látható, hogy az elmúlt öt negyedév során az életbiztosítások tranzakciós értelemben visszaestek, az átértékelődés szempontjából viszont nem teljesítettek rosszul. Kis egyszerűsítéssel tehát a vagyonkezelés "felülteljesít" az értékesítéssel szemben.

Az életbiztosítások díjtartaléka (kis egyszerűsítéssel a "kezelt vagyon") gyakorlatilag stagnált tavaly (1610 milliárd forintról 1606 milliárdra csökkent 2012-ben), vagyis az átértékelődésekből származó pozitívum nem múlta felül a tranzakciók negatívumát.

Mivel más háztartási megtakarítások jobban teljesítenek, a biztosításokban kezelt vagyon 2011 eleje óta egyre kisebb szerepet tölt be a lakossági megtakarításokon belül. 2011 márciusának végén a megtakarítások 6,22%-a életbiztosítás volt (az volt a csúcs), 2012 végén azonban már csak 5,67% az arányuk.

2011-hez hasonlóan tavaly is az életbiztosítások értékesítése haladt a legrosszabbul a pénzügyi szektorban: miközben ezekből vonták ki a legtöbb pénzt a háztartások, a készpénz-, bankbetét-, részvény- és egyéb értékpapír-állományuk egyaránt nőtt. Utóbbiak növekedése jelentős részben a lakossági állampapíroknak köszönhető.

A Portfolio.hu holnapi konferenciája többek között arra keresi a válasz, miként magyarázhatók ezek a piaci folyamatok, illetve miként található meg a kiút az életbiztosítási piac válságából.

Portfolio.hu Biztosítási Konferencia 2013 - még nem késő, regisztráljon Ön is!

• Címkék:
• bankok