Idén gyorsabban nőhet az Egyesült Államok gazdasága, mint tavaly, de a munkaerő-piaci eredmények még mindig nem kielégítőek - mondta el Janet Yellen Fed-elnök a mai kongresszusi meghallgatásán, Washingtonban. A jegybankelnök a kockázatok közé sorolta az európai geopolitikai feszültségeket és a feltörekvő piacok helyzetét is, azok ugyanis jelentős pénz- és tőkepiaci stresszt okozhatnak.
Az amerikai bankok többnyire lazítottak hitelezési feltételeiken az elmúlt három hónapban, a vállalati, hitelkártya és autóhiteleknél is kevésbé voltak szigorúak a hiteligénylőkkel. Ugyanakkor egyes jelzáloghiteleknél még óvatosabban hiteleznek.
A befektetők ma egyértelmûen a Fed bejelentéseire vártak. Egészen addig kivártak a befektetők a forgalom azonban a bejelentést követően egyértelmûen megemelkedett, a fontosabb részvény-, deviza- és nyersanyagpiacokon is elkezdődött a csapkodás. Nap végére azonban újabb rekordszintek közelébe emelkedtek az amerikai tőzsdék.
Fontosabb részletek
A mai napon ismertetett döntés szerint további 10 milliárd dollárral lassulnak az eszközvásárlások az Egyesült Államokban. A Fed Nyíltpiaci Bizottságának tagjai teljes összhangban döntöttek erről a közlemény szerint, ami egyébként nagyrészt a korábbi iránymutatásukat ismétli el. Ez már sorban a negyedik kamatdöntés, amin 10 milliárddal lassítottak, és így a vásárlási keret 45 milliárd dollárra módosult, amiből 20 milliárd megy jelzálog-fedezetû értékpapírokra és 25 milliárd államkötvényekre. Mindez nem meglepetés, hiszen a piac pontosan ezt várta, jelentős reakció a határidős kamatokban ezért nem is látszik. A jegybanki közleményben arra tesznek utalást, hogy amennyiben a munkaerőpiacon látott kedvező folyamatok kitartanak akkor tovább folytatják a lassítást. Ezzel az ütemmel egyébként már év végére lezárulhat a válság szülte mennyiségi lazítás harmadik köre is.
Elég kiszámítható a tőzsdék mozgása a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság bejelentéseit követően, 2009 óta gyakorlatilag minden alkalommal estek az amerikai részvényindexek a Fed bejelentése után, írja a CNBC.
Rövid, de sűrű hetünk lesz, több jegybanki döntéssel is tarkítva. Kedden a Magyar Nemzeti Bank vághatja tovább a kamatokat, míg szerdán a globális pénz- és tőkepiacokat leginkább meghatározó Federal Reserve lassíthatja további 10 milliárd dollárral az eszközvásárlási programját a piaci konszenzus szerint.
Nem igaz, hogy a munkanélküliségi ráta ne volna jó indikátora a gazdaságok lemaradó teljesítményének - állítják a San Francisco-i Fed kutatói ma megjelent tanulmányukban. Sokan azért gondolják ennek ellenkezőjét, mert a ráta a válságot követően sokkal gyorsabban csökkent, mint azt a gazdasági fellendülés indokolta volna. A Fed például el is vetette erre vonatkozó konkrét célját. A tanulmányból viszont kiderül, hogy a GDP és a munkanélküliség között fennálló negatív összefüggés (Okun-törvény) még mindig igaz.
Egészen érdekes változások látszanak az amerikai államkötvények tulajdonosi struktúrájában. Az olyan mamutszereplők mellé, mint Kína vagy Japán most beékelte magát a harmadik helyre egy egészen pici ország: Belgium. Az ország GDP-jével összevethető méretű kötvényportfólió ugyanakkor egyáltalán nem biztos, hogy belga szereplőkhöz tartozik, a Zerohedge portál ezért arra kereste a választ, hogy ki állhat a tranzakciók mögött.
Janet Yellen Fed-elnök a jelenleg létezőkön túl további likviditási és tőkemegfelelési szabályokat lengetett be a bankoknak - számolt be a Reuters.
A tegnap este megjelent jegybanki jegyzőkönyv nyugtatólag hatott az amerikai pénz- és tőkepiacokra, ugyanis fényt derített rá, hogy a Fed döntéshozói különösen aggódnak a piac reakciói miatt. Sőt, arra is fény derült, hogy a többség túlzónak tartja a legfrissebb kamatpályára vonatkozó előrejelzéseikbe belelátott irányváltást.
A globális 3%-os minimummal szemben a nyolc legnagyobb amerikai banknak 2018-ra 5%-os tőkeáttételi mutatóval kell rendelkeznie - döntöttek az amerikai hatóságok. Ez azt jelenti a bankoknak, hogy 68 milliárd dollárnyi pótlólagos tőkét kell tartaniuk - írja a Financial Times.
Újabb haladékot kaptak az amerikai bankok a saját számlás kereskedést is tiltó Volcker-szabályok alól - írja a Financial Times. Ezúttal a döntően vállalatihitel-fedezetű értékpapíroktól (CLO) kell csak két évvel később megszabadulniuk, ami dollármilliárdokban mérhető pozitív eredményhatást gyakorolhat rájuk.
Nemcsak az eszközvásárlások idei kivezetése lesz érdekes a piac számára, hanem az is, hogy az amerikai jegybank mikor hagy fel az eddig megvásárol és lejáró kötvények újbóli befektetésével. John Williams, a San Francisco-i Fed elnöke szerint ez a lépés erős jelzés lehet majd a piac számára arra vonatkozólag, hogy mikor kezdődik meg a monetáris szigorítás, vagyis a kamatemelési ciklus.
Jeremy Stein, a Fed kormányzótanácsának tagja, csütörtökön váratlanul lemondott - számolt be a Marketwatch.com.
Nem kell félni a Fed mennyiségi lazításának visszafogásától és buborékoktól sem, a részvénypiacoktól idén további emelkedésre számíthatunk. A kötvénypiacokkal szemben egyértelműen a részvénypiacokban, ezen belül is a fejlett piacokban és a ciklikus iparágakban van nagyobb fantázia - derült ki a Portfolio.hu csütörtöki Private Wealth Management Forumán.
Meglehetősen galamb hangvételű (dovish) beszédet mondott a Federal Reserve jövőben várható monetáris politikájával kapcsolatban Janet Yellen Fed-elnök. Elmondása szerint a munkaerőpiac laza állapotát nem tükrözi jól a munkanélküliségi ráta, a támogató környezetre pedig még hosszan szükség lesz. A piac érdekes módon nem reagált szavaira.
A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) pénteki figyelmeztetése szerint a pénzügyi piacok akár "jelentős zavarokra" is számíthatnak, mikor a fejlett gazdaságú országok központi bankjai csökkenteni kezdik államkötvény vásárlásaikat.
Az amerikai Federal Reserve ismét elutasította a Citigroup sajátrészvény-visszavásárlási és osztaléknövelési terveit. A Fed azzal indokolta döntését, hogy a bank tervei stresszes időkben nehéz helyzetbe hoznák a Citi működését - írja a BBC. Több másik amerikai bank is érintett.
Buborékok nem csak addig alakulhatnak ki, amíg laza a monetáris politika - mondta egy vezető Fed-tisztségviselő, arra utalva, hogy még a kamatemelések megkezdését követően is pukkanhat lufi az Egyesült Államokban. A Federal Reserve 2008 óta tartja nulla közeli szinten az irányadó kamatot és ez egy évig még biztosan nem változik. Ennek ellenére James Bullard nem gondolja, hogy a Fed hibásan hosszan tartana fenn a támogató monetáris környezetet.
A Philadelphia Fed elnöke, Charles Plosser szerint nem hibáztak, amikor múlt héten a kamatemelés időzítéséről kezdtek beszélni, hiszen az összhangban áll a jegybankárok gazdaságról alkotott képével. Az viszont már a szakértőt is meglepte, hogy miért reagáltak ilyen hevesen a részvénypiacok a bejelentésre, mert alapvető változás nem állt be a monetáris politikába. Plosser szerint nagyon oda kell figyelni, mert a megugró volatilitás lehet az egyik nemkívánatos hatása az exit stratégiának - írja a CNBC.
A vártnál jóval gyengébb lett a GDP-adat.
Cikkünk folyamatosan frissül.
A javaslataikat már megküldték a minisztériumnak.
Kaiser Ferenc, az NKE docense a Portfolio Checklistben értékelte az Ukrajnának jóváhagyott új segélycsomagot.
Mekkora a baj a luxusiparban?
A Citadealla Alap portfóliómenedzsere a Checklsit vendége volt.
