Ez már lufi?

Tovább folytatódott a rekordszintű tőkebeáramlás a fejlődő piaci részvényalapokba a múlt hét során. Az Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) által követett alapokba lényegében 2006 első kilenc hetében akkora mennyiségű tőke áramlott, mint tavaly az egész év során. Mindez azért elgondolkodtató, mert a pénzbőség zavarával küzdő intézményi befektetőknek egyre feszítettebb árazás mellett kell vásárolniuk, amely néhány, hirtelen elszálló piac esetében lufiszerű buborék kialakulásához vezethet.

Tegnap már erőteljes, 5% feletti korrekció jellemezte az orosz piacot, amely zárva tart a mai nap során. Így igen érdekes kérdés, hogy hogyan zárul majd a folyó hét, nem kizárt egy erőteljesebb tőkekivonás sem.

Szakad az orosz piac: German Gref megmondta...

Immár több mint 5%-os zuhanást mutat az RTS, a régiós szárnyalást az elmúlt hónapokban vezető orosz piac a múlt hét hétfőn beállított 1,531 pontos történelmi csúcsáról a mai hanyatlással az 1,400 pontos szintig esett vissza.

70%-os önrésszel a buborék ellen...

Ingatlanbuborék kialakulásától tart a kormányzat több kínai nagyvárosban. A kínai ingatlanpiacra beáramló spekulatív tőke és az igen élénk lakossági kereslet a lakásárak meredek emelkedését okozta Kínában az elmúlt időszakban. A kormány ellenlépéseket tervez.

Könnyebben adnak ingatlanhitelt a bankok?

Valamelyest nőtt a bankok hitelezési hajlandósága az új üzleti célú ingatlanfinanszírozások esetében. A lakásárak stagnálása ellenére a bankok optimistán látják a piac jövőjét, s egyre kevésbé tartanak ingatlanbuborék kialakulásától - írja a Napi Gazdaság.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Ereszt a lakáspiaci buborék?

5 százalékkal visszaesett az új lakások eladása éves szinten az Egyesült Államokban. Az 1.233 millió eladott új lakás jelentős csökkenésnek számít, az amerikai kormányzat ugyanakkor a lakásadatok statisztikai volatilitását hangsúlyozza.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Alulértékelt lehet az USA ingatlancsillaga?

Az USA egyik legnagyobb lakásépítőjének, a Toll Brothersnek részvényei a tavaly július óta bemutatott 50%-os hanyatlás után alulértékeltnek tűnnek - véli a Dow Jones kiadásában megjelenő tekintélyes üzleti hetilap, a Barron’s.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Egyszer mindennek vége szakad (elvileg) - a pénzbőségnek is?

Az elmúlt év magyar kamatdöntéseinek indoklása során, illetve Magyarország pénzügyi stabilitása szempontjából is sokszor találkozhattunk a globális likviditásbőség, illetve az ennek eredőjeként kialakuló kockázati éhség fogalmakkal. Ezek a világ pénzügyi folyamatait alapvetően befolyásoló, a közgazdász-társadalom megközelítése szerint középtávon fenntarthatatlan tendenciák évek óta fennállnak. A befektetők emiatt folyamatosan azt találgatják, hogy meddig folytatódhat (esetleg fokozódhat) ez; vagy mérséklődhet-e a pénzbőség, esetleg hirtelen vége szakadhat-e. Nagy kérdés, hogy ez utóbbi két kimenetel mikor, milyen tényezők miatt következhet be.

Az összetett témakör megértésében segít, ha tisztában vagyunk egyrészt azzal, hogy hogyan alakult ki a likviditásbőség, másrészt azzal, hogy milyen mozgatórugói vannak és mi mire hogyan hat. A témához szorosan kapcsolódik az a kérdés is: mi annak a magyarázata, hogy míg a fontosabb nyersanyagárak több évtizedes csúcsokat döntenek, addig az inflációban ennek igen visszafogott jelei vannak? Ezekre a magyar szempontból is releváns felvetésekre keressük a választ mai gondolatébresztő, együttgondolkodást célzó elemzésünkben.

Egy legenda utolsó napja

A mai napon lejár Alan Greenspannek, az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (FED) elnökének mandátuma, így a monetáris politikában komoly eredményeket felmutató, bő 18 évig tartó Greenspan-korszak lezárul. Az utód Ben Bernanke holnaptól. A március 6-án 80. életévét betöltő Greenspan ma utoljára még ellátja elnöki teendőit a Nyíltpiaci Bizottság kamatmeghatározó ülésén, és a piaci várakozások szerint 25 bp-os kamatemeléssel búcsúzik a FED éléről.

Melyik piacon kell részvényt vásárolni? Nyolc érv a Credit Suisse-től

Nincs változás: szeptember óta Oroszország a Credit Suisse (CS) elsőszámú kedvence a régióban, miközben Magyarország - hasonlóan a lengyel és a cseh piachoz - változatlanul jelentősen alulsúlyozásra javasolt a fejlődő piaci MSCI indexsúlyokhoz képest. A globális fejlődő piacok egészét tekintve csak Brazília és Dél-Korea megítélése versenyezhet a Szibériai Medvével.

47.4 milliárd forint hitelt vett fel a Magyar Telekom

A Magyar Telekom ma szerződést írt alá az European Investment Bank (EIB) által - a Deutsche Telekom International Finance B.V. közvetítésével - nyújtott hosszútávú, 47.4 milliárd forint összegű hitelről, amelyet szélessávú beruházási projektjeinek finanszírozására használ fel.

Mi történt a lakásunkkal 2005-ben? (TOP 10 story 2005 - 7.)

Bár a magyar ingatlanpiacon akadt ok a pezsgőzésre bőven az idei évben, a lakáspiacra többnyire csak alkoholmentes jutott. Hiába a kereslet nem támadt fel, az állam a Fészekrakó és egy formálódó panelprogram kivételével gyakorlatilag kivonult a finanszírozásból, amelyet a devizahitel dominál. Hangsúlyosabbak lettek a strukturális különbségek a keresleti és kínálati oldal között, a használt lakások piacán egyes ingatlantípusok eladói gondba kerültek, míg az újlakások között elkezdett szétválni a minőség és a tömegtermék.

Ünnepi hangulatban (Technikai elemzés, BWM-Equitas)

Az egész heti oldalazó mozgás után a pénteki általános emelkedés mentette meg Európát a negatív végeredménytől. A nagy indexek közül ismét a rövidtávon továbbra is legerősebb német Dax30 tűnt ki 1,35%-os emelkedésével és új több éves csúcsával. A szektor és ágazatindexek közül kiemelkedően emelkedtek a Közszolgáltatók (2,67%), míg csökkentek az Energia (-1,78%) papírjai.

58.5 milliárdos hitel a MÁV-nak - Az állam garantál

A MÁV ZRt. sikeresen lefolytatta azt a közbeszerzési eljárást, amely az üzletviteléhez szükséges 58.5 milliárd forint összegű hosszú lejáratú forgóeszközpótló hitel felvételére irányult. A kormány a hitel visszafizetésére 2005. szeptember 9-én megjelent határozatában készfizető kezességet vállalt.

FED: két szóra figyeljünk !?

Egyelőre biztosnak tűnik, hogy FED Nyíltpiaci Bizottsága ma 13-szor is kamatot emel, ugyanakkor a hangsúly a piac szerint inkább a közlemény hangvételén lesz. Lassan már nyelvészeket kell alkalmazni a befektetési bankárok mellé, hogy az intézmény várható viselkedésére vonatkozóan információt nyerjen a piac. A közlemény két legfontosabb eleme lehet, hogy az alkalmazkodó viselkedés ("accomodative") megmarad-e illetve, hogy a kamatemelések jellemzésére a fokozatosság, az óvatosság ("measured") kifejezés szerepel-e.

Hosszú távú elemzés - Mi várható a fejlett részvénypiacokon? (Techniaki elemzés, BWM-Equitas)

A héten enyhe negatív teljesítményt nyújtottak az európai piacok, ami már az ünnepek előjele is lehet. Általában december közepétől január elejéig nem jellemző a nagy volatilitás és a túlfűtött hangulat.

Költöznek a szerencsevadászok - Nagyot szól a lakáspiaci lufi!

Irreális árkülönbségek alakultak ki az Egyesült Államok egyes területeinek lakáspiacai között, ezért a legdrágább régiók lakói egyre inkább észbe kapnak: eladják lakásaikat és a kapott pénz töredékéből egy másik, hasonló színvonalú környéken ugyanolyan minőségű lakást vesznek, a haszonból pedig évekig elélnek. Kérdés persze, hogy a lavina elindulásával képes lesz-e felszívni a piac a jelentősnek ígérkező eladói nyomást, illetve hogy az új trendek milyen gyorsan nyomják le az árakat...

A szakértők véleménye megoszlik arról, hogy van-e buborék az amerikai lakáspiac egyes szegmenseiben, vagy nincs. Mint ahogy eltérőek a várakozások arra vonatkozóan is, hogy kipukkanás lesz-e vagy soft landing. A nagy mantra mindenki előtt ismert: az USA-ban még soha nem csökkentek a lakásárak országos szinten. A szakértők nem is az országos átlagról beszélnek, hanem egyes részpiacokról.

Hova folynak az olajmilliárdok? - Akik a háttérből irányítanak...

A közel-keleti és észak-afrikai országok együttesen a globális olajkészlet csaknem 70%-ával rendelkeznek és a kitermelés 33%-át adják. Ezek az országok kétségkívül nem jártak rosszul az elmúlt időszak olajár-száguldásával, sőt! Nem árt azonban megvizsgálni, miben különbözött szempontjukból a legutóbbi árrobbanás a korábbi olajválságoktól, ebben a Calyon elemzése lesz segítségünkre.