2002. december 04. 14:25 | Portfolio

4,000 alá esett a TVK: mi van a háttérben?

Azután, hogy az õsz jelentõs részében 4,500 forint felett forgott a TVK, az előző napokban az árfolyam folyamatos csökkenésének lehettünk tanúi, ma pedig az eladói nyomás miatt 4,000 Ft alá esett be a részvény. A befektetõk egy részét minden bizonnyal nem lepte meg a leértékelődés, amelynek hátterében a következő okok húzódhatnak meg.

2002. október 30. 15:41 | Portfolio

Greenspan termelékenységi buborékja

Az elmúlt években igen jelentős termelékenységnövekedést mutattak a hivatalos statisztikák az USA-ban. 2001 előtt a gazdasági döntéshozók még a túlhevüléstől, "elszabaduló" inflációtól féltek. Az inflációs spirál azonban nem lépett működésbe, melyet a FED részéről Greenspan a termelékenység jelentős javulásával magyarázott. Az elmúlt kb. másfél évben a kép gyökeresen változott, a növekedés jelentősen visszaesett, a feldolgozóipar mély recesszióval küzd. A borúlátás ellenére a FED továbbra is a termelékenység áldásos hatásaiban bízik. De mi is az a termelékenység, illetve lehet-e a termelékenység javulás gyógyír mindenre? A válasz Donald Perry amerikai közgazdász részéről egyértelműen elutasító.

2002. október 18. 15:12 | Portfolio

Buda-Cash a nemzetközi piacokról

2002. október 17. 10:25 | Portfolio

Fordulat az ingatlanpiacon, közeledik az áresés?

Miközben az elmúlt két év a részvénypiacok folyamatos lemorzsolódása jegyében telt el, az amerikai ingatlanpiacot egészen más folyamatok uralták, az áremelkedés mellett óriási nagyságú tőkebeáramlás volt megfigyelhető. A direkt, kedvező jelzáloghitelezésekkel megtámogatott ingatlanvásárlásokon kívül az elmúlt évek a ingatlan alapok, illetve az ingatlanrészvények (REITs) sikerét is meghozták. Az idei évben 3.46 milliárd dollár áramlott a korábban nem túl jellemző befektetési formaként ismert hagyományos ingatlanalapokba, ami lényegesen több, mint a tavalyi év hasonló időszakának 300 millió dolláros értéke.

2002. október 14. 09:08 | Portfolio

Veszik az alját (Vakmajom)

Szokásához híven mozgalmas az október. Az NYSE október 10-én napon belül két ponttal alávágott a júliusi mélypontnak, de nem zárt alatta, majd növekvő forgalom mellett megpattant: nagyobb intézményi pénz láthatóan belevett ebbe a visszatesztelésbe, elkezdtek akkumulálni. A júliusi és a mostani helyzetet összehasonlítva pozitívum, hogy most kevesebb éves mélypontra eső részvény volt, mint júliusban, tehát valamivel kevesebb részvény vett részt az esésben, mint akkor (alsó kék vonal).

2002. október 08. 09:45 | Portfolio

Matáv: Mit mondanak a fundamentumok?

Visszatekintve 2000. tavaszára utólag egyértelmű légvárépítésnek tűnik a Matáv elemzésekben álló 2,600 forintos célárfolyam. Akkoriban egy a piac által elfogadott célárfolyam kialakítása csaknem köszönőviszonyban sem volt a szakkönyvekben lefektetett konzervatív módszertannal. Most az ember ismét felkaphatja a fejét, hiszen a távközlési cég árazása teljes mértékben a realitásba zökkent vissza, s ha nem csak a peer group alapú árazást figyeljük, hanem a piactól elvonatkoztatva abszolút értékmérőket nézünk, megállapíthatjuk, hogy a Matáv szó szerint megéri a pénzét.

2002. október 07. 07:44 | Portfolio

Az értékpapírpiacok szintje történelmi perspektívában- Tőzsdemámor

Amikor Alan Greenspan, a washingtoni székhelyû Federal Reserve Board elnöke 1996. december 5-én egy amúgy higgadt beszédében elõször használta az "irrational exuberance" (tõzsdemámor) kifejezést a tõzsdei befektetõk viselkedésének jellemzésére, a világ közvéleménye szinte belekapaszkodott ezekbe a szavakba. A tõzsdei mutatók hirtelen zuhanni kezdtek. Japánban a Nikkei index 3,2 százalékkal csökkent; Hongkongban a Hang Seng 2,9 százalékkal; Németországban a DAX 4 százalékkal. Londonban a FT-SE 100 index -4 százalékon is állt a nap folyamán, s az Egyesült Államokban a Dow Jones 2,3 százalékos csökkenést mutatott a kereskedés megkezdése elõtt. Az "irrational exuberance" gyorsan Greenspan leghíresebb idézetévé vált - szállóige mindenki számára, aki követi a piac alakulását.

2002. szeptember 20. 09:02 | Portfolio

3,000 pont alatt a DAX

Ma már nem bírta tovább a DAX és a mai nyitást követően az index 3,000 pont alá esett. A barométer már tegnap is egész nap kacérkodott ezzel a kulcsszinttel, a tegnapi amerikai esés után azonban az indikátor 1%-os csökkenéssel kezdte a mai kereskedést, s jelenleg 2,980 ponton áll.

2002. szeptember 19. 14:59 | Portfolio

Újabb zuhanás a láthatáron

Az indexek további lemorzsolódására lehet számítani ma a nyitás után az USA-ban, legalábbis a határidős részvényindexek jelenlegi állásából erre lehet következtetni. A Dow futures -112, a Nasdaq futures -9, az S&P futures pedig -11 ponton áll.

2002. szeptember 19. 13:18 | Portfolio

IBM: túlzottan optimista prognózisok?

Csökkentette a JP Morgan és a Merrill Lynch az IBM eredmény és árbevétel várakozását azután, hogy az Electronic Data Systems (EDS) tegnap profit-warningot tett közzé. Az elemzők szerint a jelenlegi kilátások és előzetes bejelentések szerint az IT kiadások tekintetében további csökkenés várható.

2002. szeptember 19. 09:12 | Portfolio

Itt az idő az akvizícióra

Kisebb akvizíciók várhatók a Sun Microsystemstől a társaság vezérigazgatójának, Scott McNealy-nek a tegnapi kijelentései szerint. A szakember azt mondta, hogy a lehető legjobb időpontnak tartja a terjeszkedést mostanában.

2002. szeptember 16. 09:05 | Portfolio

Azt a leborult lassú kereskedésit neki (Vakmajom)

2002. szeptember 11. 11:02 | Portfolio

Egyre több ELADÁSI javaslat

Nem kétséges, hogy látványos átalakuláson esik át az elemző szakma a technológiai buborék kirobbanása és a befektetési banki megbízásokkal meglévő érdekkonfliktusok nyilvánosságra kerülését követően. Mint ismeretes a SEC, az amerikai értékpapír felügyelet felszólította az elemzéssel foglalkozó befektetési szolgáltatókat, hogy egységesítsék és hozzák nyilvánosságra a vételi, tartás és eladási javaslatok mögötti minősítési rendszert.

2002. szeptember 11. 10:19 | Portfolio

Itt a Tõzsdemámor

Tõzsdemámor címmel a Portfolio.hu internetes könyvesboltjában megrendelhetõ Robert J. Shiller könyve, amely újszerû megközelítésben elemzi a tõzsdei szárnyalásokat, és segít abban, hogy megértsük a piacokat és a befektetõket befolyásoló tényezõket, a spekulációs buborékok természetét.

2002. szeptember 06. 14:40 | Portfolio

Soros György: a pénzügyi piacok instabilitása

Az amerikai pénzügyi válság okairól, következményeiről, a kapitalizmus fogalmának újragondolásáról fejtette ki nézeteit Soros György a The New Republic folyóirat szeptemberi számában. Az esszéből a HVG közölt részleteket, melyből mi is idéznénk néhány tanulságos gondolatot. Elöljáróban néhány gondolatindító kijelentés Sorostól: a pénzügyi piacok nem feltétlenül törekszenek egyensúlyra, illetve többszörös egyensúly létezhet; a profit abszolutizálása igen komoly káros következménnyel jár; az egyéni és közösségi érdekek sokszor ellentmondóak, a smith-i gondolatok, a laissez fair elv alkalmazása a pénzügyi piacok irányításában komoly konfliktusokat eredményez.

2002. szeptember 05. 12:19 | Portfolio

Ingatlan VAGY részvény?

A kérdés megválaszolása az elmúlt másfél-két évben az egész világon égető döntést jelent a magánbefektetők számára a medve piac általános uralma alatt. Nem túl kellemes érzés éves 15-20%-os ingatlan áremelkedés mellett a részvénybe fektetett vagyonunk hasonló mértékű csökkenésével szembesülni. Az Economist cikke alapján nemzetközi kitekintésben mutatjuk be az ingatlanárak változásának tényezőit, az ingatlan vásárlás mellett szóló indokokat és keressük a választ arra, hogy vajon az ingatlan piac mentesülhet-e a buborék kialakulásától és a nagymértékű árcsökkenéstől.

2002. szeptember 02. 09:05 | Portfolio

BUX: jó magaviselet rossz társaságban (Vakmajom)

2002. augusztus 28. 08:51 | Portfolio

Mától él a Széchenyi-kártya

A kisvállalkozások számára létrehozott Széchenyi-kártyát, amely 500 ezer, illetve 1 millió forintos hitelkeretet biztosít mától lehet igénybe venni

2002. augusztus 23. 08:04 | Portfolio

Jóllakott bennfentesek

Az amerikai távközlési cégek közelmúltban megindult botrány-, illetve csődsorozata szinte mindenkinek kárt okozott. A befektetők vagy 2 ezer milliárd dollárt vesztettek a tőzsdei árfolyamok 95 százalékos vagy még nagyobb zuhanása miatt. Az elmúlt két év alatt félmillió ember vesztette el munkahelyét. Bende Magdolna szerint azonban van, aki jól járt.

2002. július 29. 11:32 | Portfolio

Egy öreg róka tanácsa: venni kell a részvényeket

Roy Neuberger nem nevezhető mai gyereknek. Bróker karrierjét 6 hónappal az 1929-es világgazdasági válság kirobbanása előtt kezdte, s a Válság utáni hosszú évek sem vették el kedvét a tőzsdézéstől. Neuberger 73 éves szakmai múlttal a háta mögött úgy véli, hogy a jelenlegi körülmények között érdemes részvényt vásárolni a befektetőknek.