
Washington turbóra kapcsol
A tavaly augusztusban aláírt CHIPS törvény sok egyéb mellett 53 milliárd dollárt irányzott elő az amerikai területen létesítendő félvezetőgyárak támogatására. Ám ez még csak a kezdet. Októbertől társult hozzá a Kínába irányuló, nagy teljesítményű chipekre vonatkozó exportkorlátozás, és emellett olyan intézkedések sora, melyek azt is megakadályozzák, hogy Peking saját erőből, otthon állítsa elő azokat. Az egész globális chipipart sokként érte, hogy Washington a legfejlettebb amerikai tervezőszoftvereken alapuló chipekhez való hozzáférést is korlátozta (blokkolva, hogy a világban bármely cég ilyeneket gyártson Kína számára), továbbá a csúcschipek gyártásához szükséges, ultrakomplikált gépek Kínába exportálását is betiltotta – és az ebben leginkább érintett Japánt és Hollandiát maga mögé sorakoztatta. Ha mindez nem volna elég, a korlátozó szabályozások még a szakemberekre is kiterjedtek: az amerikai állampolgároknak választaniuk kell – állampolgárságukat vagy kínai állásukat tartják-e meg.
Az átfogó intézkedéscsomag célja, hogy lefedjen minden utat, melynek segítségével Kína a belátható jövőben felzárkózhatna.
Amerikai oldalon ez már régóta érett. Egy Pentagon-jelentés 2007-ben figyelmeztetett: a chipiparban végbemenő termelés-kihelyezés következtében az USA vezető pozíciója komolyan veszélybe kerülhet. A Financial Times által a 2022-es év legjobb üzleti könyvének választott Chipháború című könyvében a történész Chris Miller immár visszatekintve megerősíti ezt. A relatív helyzetvesztés oka szerinte a washingtoni tech-politika hagyományos kettős pillére: a globalizáció kritikátlan szorgalmazása és a „majd gyorsabban futunk, mint a többiek” szemlélet. 2015 táján az amerikai döntéshozatalban végre megindult egyfajta korrekciós folyamat – ennek kicsúcsosodása a tavaly őszi intézkedéscsomag. Ám ezzel koránt sincs még vége, több szálon futnak az újabb szabályozási tervek. Tudván, hogy Kína sem hagyja majd annyiban a dolgot. Washington azonban immár nemzetbiztonsági prioritásként kezeli a chip szektort.
Nélkülözhetetlen mütyürök
A kiemelt figyelem annál is könnyebben indokolható, mert a miniatűr integrált áramkörök a babajátékoktól a mosógépen és a mobiltelefonon keresztül az űrrakétákig ott vannak mindenhol. Ma már a világ GDP-jének nagy része félvezetőkön alapuló eszközökből származik. A 2022-es amerikai Nemzetbiztonsági Stratégia a chipeket a XXI. század egyik alapvető technológiájának nevezi, s az előny megőrzését ezen a téren kulcsfontosságúnak ítéli. Jake Sullivan nemzetbiztonsági főtanácsadó tavaly szeptemberben világosan fogalmazott: vége azoknak az időknek, amikor az USA megengedhette magának, hogy néhány generációs előnnyel megelégedjen versenytársaival szemben, „ez már nem az a stratégiai helyzet”. Mint mondta: „Bizonyos technológiák – mint a logikai vagy a memória chipek – általános alapjellegére tekintettel olyan nagy előnyben kell maradnunk, amilyen nagyban csak lehetséges”. Magyarán nem elég „gyorsabban futni”, a legfőbb vetélytársat most már aktívan kell fékezni.
Főleg mivel a félvezetőipar katonai dimenziója is nyilvánvaló. Az Egyesült Államok első tapasztalata a mikrochipes fegyverekkel vívott hadviselésre a kilencvenes évek elején az Öböl-háború volt. Ott oly mértékben sikeresnek, mi több „játszmadöntőnek” találták, hogy a New York Times „a szilícium győzelméről beszélt az acél felett. S javasolta, hogy háborús hős címet kellene adományozni a mikrochipnek. Azóta a hadsereg lényegében már mozdulni sem tud nélküle. Nem csoda, hogy a katonai vezetők a chippiac alakulásán éberen rajta tartják a szemüket. Egyrészt irdatlan mennyiségű számítási teljesítményt igénylő autonóm fegyverrendszerekkel és mesterséges intelligenciával számolnak a jövőben: ehhez javában zajlik a legfejlettebb, egyszámjegyű nanométerekben mérhető chiptechnológiákért a verseny. Másrészt a katonai eszközökben a specifikus igényű (tartósabb, sugárzásvédő, extrém körülményeket tűrő) chipek mellett a kereskedelmi forgalomban hozzáférhető átlagchipek is rendkívül elterjedtek. A katonai fölény megőrzése tehát azt is megköveteli, hogy a globális ellátóláncban az USA lehetőleg minimalizálja a sebezhetőségeit.
Róka fogta csuka, csuka fogta róka
Miller a könyvében azt hangsúlyozza: a globális chipgyártás elképesztően komplex, egymásba kapcsolódó láncokból álló folyamat. Mint írja, a tipikus mikrochipet amerikai szoftverekkel tervezik, Tajvanon gyártják Japánból beszerzett szilíciumlemezeken, holland litográfiai eszközzel levilágítva, majd valahol Dél-Kelet-Ázsiában tesztelik és csomagolják, hogy azután a céleszközbe Kínában szereljék be.
Ami politikailag igazán izgalmas benne, az az egyes szakaszokon belüli koncentráció.
Az összes chip csaknem 80 százalékát Dél-Kelet-Ázsiában (a csúcskategória 90 százalékát a tajvani TSMC gyáraiban) készítik, a gyártáshoz szükséges gépek szinte mindegyike viszont az USA-ból vagy Japánból érkezik. A legmodernebb chipekhez a tervező szoftver amerikai, a hiperpontos mintázatot levilágító litográfiához viszont egyedül a holland ASML cégtől lehet a darabonként 100-150 millió dolláros gépeket beszerezni. Ugyanakkor a ritka nyersanyagok – mint a gallium vagy a germanium – közel 80 százalékát Kína biztosítja, s a szilícium gyártásához szükséges kohászati eljárás 68 százalékára is ott kerül sor (szemben az amerikai 3,6 és az európai 2,4 százalékkal).
A nemzetközi chipipar a globális munkamegosztás és együttműködés egyik legtökéletesebb példája – mégis a fojtópontnak nevezett kvázi monopolhelyzetek a meghatározók benne, melyek akár általános zavarkeltésre, akár célzott nyomásgyakorlásra lehetőséget teremtenek. A kölcsönös függőség egyelőre nem az örök béke és harmónia korszakát hozza, épp ellenkezőleg: az utóbbi időben a „fegyverként használt interdependencia” fogalma – és gyakorlata – terjed. Egyes országok saját érdekeik szerint használnák ki fojtópont-pozícióikat, s ehhez minél több szövetségest próbálnak megnyerni maguknak. Utóbbiak bőszen mérlegelnek: elég fontos-e helyzetük az ellátási láncban ahhoz, hogy a nagyok erőpróbájában elkerüljék a retorziót. A TSMC-t alapító Morris Chang nemrég úgy nyilatkozott:
Kétség sem fér hozzá, hogy a chip szektorban a globalizáció immár halott.
Európa ringbe szállna
A hamarosan véglegesíteni remélt Európai Chip Törvény (European Chips Act) 2030-ig 10-ről 20 százalékra növelné Európa részesedését a világ chipgyártásában, 43 milliárd eurónyi támogatással. A többrétű kezdeményezés egyszerre pezsdítené fel a kutatás-fejlesztést, engedélyezné a gyártókapacitások létrehozásához a tagállami támogatásokat, és léptetne életbe válságkezelő mechanizmusokat. Ez utóbbi téren rukkol elő a legnagyobb politikai újdonsággal: a Bizottság javaslatában az európai preferencia elve bizonyos fokig valósággá válna. Előirányozza ugyanis, hogy – amerikai példából kiindulva – az itt működő vállalatok hiányhelyzetben elsőbbséget adjanak az európai igények ellátásának, s válság esetére exportkorlátozást helyez kilátásba. A többi részt illetően egyelőre meglehetősen nagy a homály: nem egyértelmű, hogy a belengetett összegből pontosan mennyi lenne új forrás és mennyi csupán átnevezés-átcsoportosítás, hogy mennyi jönne EU-büdzséből, mennyi a tagországok zsebéből, illetve pontosan mennyi állami oldalról és mennyi a magánszektortól.
Miközben tényleg sürgős volna, hogy mikrochip ügyben Európa végre komoly lépéseket tegyen, s az EU-kezdeményezés jelzésértéke igazán örvendetes, a tagállamok körében továbbra is hemzsegnek a kritikák és kételyek. Ki azt kérdőjelezi meg, hogy Európának egyáltalán kell-e a gyártásra hangsúlyt fektetnie, ki a geopolitikai felhangot kifogásolja a tisztán gazdasági megközelítés helyett, ki attól tart, hogy minden befektetés a nagy tagállamokba megy, ki attól, hogy az irdatlan energia-fogyasztó és rendkívül szennyező chipgyártás Európa zöld ambícióival ütközik, ki pedig azt nehezményezi, hogy a 2 nanométeres célkitűzés figyelmen kívül hagyja a középkategóriás chipeket használó európai ipar saját igényeit. Sokan azon is aggódnak, hogy az uniós chiptörvény új konfliktust hozhat az Amerikához fűződő kapcsolatokban: az EU-USA Kereskedelmi és Technológiai Tanácsban (TTC) folyó egyeztetés kevésnek bizonyulhat a gyártókapacitásokért folyó verseny, a támogatás-licit, az egymást kiütő preferencia-szabályozások súlya alatt.
Az Intel vezérigazgatója, Pat Gelsinger úgy fogalmazott: „Isten döntötte el, hogy hol vannak a kőolajkészletek, azt viszont mi dönthetjük el, hogy hol legyenek a chipgyártók”. Való igaz, ám az üzemek szaporodása önmagában nem garancia az ellátásbiztonságra. A chipkészítés – mint láttuk – ennél jóval komplexebb folyamat. A piaci részesedés növelése mellett legalább olyan fontos, hogy Európa minél több külső fojtóponttól függetlenítse magát, s hogy óvja az oda-vissza nyomásgyakorlásban felbecsülhetetlen értékű saját fojtópont-pozícióját. Amely jelenleg a holland ASML-ből áll. Nem véletlen, hogy Macron francia elnök nemrég épp Hágában járt, s ott ékesszólón hangsúlyozta a politikai mozgástér technológiai alapjainak fontosságát. Erőviszony alapú logikában gondolkozik Thierry Breton uniós biztos is, amikor úgy fogalmaz: a chiptörvénnyel „erőpozícióba kerülünk az ellátási lánc geostratégiájában”. Ez így persze még nem igaz. De legalább eshetőségként felsejlik benne a szemléletváltás, amire Európának égető szüksége volna.
EZ ITT AZ ON THE OTHER HAND, A PORTFOLIO VÉLEMÉNY ROVATA.
Az írás a szerző saját szakmai véleményét tartalmazza, s nem feltétlenül tükrözi a Foreign Policy Research Institute, valamint a Portfolio szerkesztőségének álláspontját. Ha hozzászólna a témához, küldje el meglátásait a velemeny@portfolio.hu címre. A Portfolio Vélemény rovata az On The Other Hand. A megjelent cikkek itt olvashatók.
Címlapkép: Getty Images
Hatalmas pofon az orosz hadseregnek: ismét ukrán zászló lobog Novoekonomicsnében
Kéthetes harc után szabadították fel az ukrán erők a Donyeck megyei települést.
Nagyot bukik Trump, hatalmasat nyer Putyin a két hatalom összeborulásával
Matura Tamás cikke.
Rejtélyes élelmiszer-mérgezés söpör végig Belgiumon: már nyolc halálos áldozata van
E. coli baktérium okozta.
Otthon Start: máris megjelentek az új szabályok a Magyar Közlönyben
Az MNB módosítja a jövedelemarányos törlesztőrészlet és a hitelfedezeti arányok szabályozását.
Súlyos figyelmeztetés érkezett: veszélyben az amerikaiak egészsége!
Kemény bírálatot kapott Robert F. Kennedy Jr. korábbi járványügyi vezetőktől.
Segítséget kérnek a Tálibok a pusztító földrengés után
Több mint 800 ember halt meg az eddigi információk szerint.
Beindulhat végre a hazai fogyasztás? A többség továbbra is inkább megtakarítana
Jó és rossz híreket is hozott az MNB friss kutatása.
Az UniCreditnél is kedvező kamat mellett érhető el az Otthon Start hitel
Szeptember elsejétől az UniCredit Banknál is elérhető a kedvező kamatozású Otthon Start hitel. A bank kamatkedvezménnyel, jóváírással és díjelengedéssel is várja az érdeklődőket. Az Uni
A bitcoinmágnás finnek
Ott voltam, amikor Kína hatodjára is betiltotta a Bitcoint - áll egy, a kriptós közösségben évek óta keringő mémen. Az ország egykor dominálta a bányászatot,... The post A bitcoinmágnás fi

ESG és adózás: így kapcsolódik össze a társadalmi felelősségvállalás és a vállalati adományozás
Az elmúlt években egyre nagyobb figyelmet kapott az ESG, azaz a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontokat figyelembe vevő működés. Az ESG nem csupán trend vagy megfelelési k

Az osztalék portfólióm - 2025. augusztus
Emelkedett a portfólióm hozama, egyrészt az Altria osztalékemelése, másrészt a nulla hozamú Walgreens kivezetése miatt. Az utóbbi nem éppen az ideális módszer egy portfólió hozamemelésére.
Novo Nordisk - elemzés
Végre találtam egy európai céget, ami kiszámíthatóan fizeti és emeli az osztalékot. A Finvizen keresgéltem kereskedési célpontok után, és ott találtam rá. Megnéztem a számait és a chartj
Mi vált valóra a 25 évvel ezelőtti jóslatokból?
Évtizedes fogadások közül válogattunk, és megnéztük, mi vált közülük valóra. Nagyot futott az elmúlt évben a Polymarket, a decentralizált előrejelzési piac, mi is több anyagot... The pos

Walgreens Boots Alliance, Inc. - ennyi volt
Tegnapi hír, hogy A Sycamore Partners lezárta a Walgreens Boots Alliance, Inc. felvásárlását....Az akvizíció lezárultával a WBA törzsrészvényeinek kereskedése megszűnt, és azok többé
Ön befektető? Érdemes néznie az USA fogyasztói bizalmi mutatóját
Az Egyesült Államok gazdasági ciklusának egyik legérzékenyebb előrejelző indikátora a fogyasztói bizalmi mutató. Ez a mérőszám nem csupán a háztartások rövid távú hangulatát tükrözi

Limit, Stop, vagy Piaci? Megbízások, amikkel nem lősz mellé!
Ismerd meg a tőzsdei megbízások világát, és tanulj meg profin navigálni a piacokon!
Bikák és Medvék: Kivel jobb haverkodni a tőzsdén?
Hogyan ismerd fel, hogy épp emelkedő (bull) vagy csökkenő (bear) piacon jársz? Megtanulhatod, mikor érdemes növelni a kockázatvállalást, és mikor jobb óvatosan hátrálni.
Másfél millióig húzza a legtöbb lakás árát az Otthon Start - Mi lesz ebből?
Elindult az Otthon Start.
Velünk marad az árrésstop, de mit fizetünk érte valójában?
Utánajártunk, vajon mit mutatnak a számok és mi várható a következő hónapokban
Meddig fékezheti az inflációt az árrésstop?
Kozák Tamással, az OKSZ főtitkárával beszélgettünk.
