2009. július 21. 10:43 | Portfolio

Európa: hetedik napja tart a nyerő széria

A mínuszos amerikai határidők ellenére Európa felfelé tart, a vezető részvényindexek közül a német DAX 0.7, a francia CAC-40 és az angol FTSE-100 pedig 0.3%-ot erősödött. A jókedv elsősorban a kiskereskedelmi szektorból érkező kedvező híreknek tudható be, a szupermarketeket üzemeltető brit William Morrison ugyanis felfelé módosította az idei évre vonatkozó eredményvárakozását. A kereskedést ugyanakkor kivárás jellemzi, a befektetők már a délutáni amerikai gyorsjelentésekre fókuszálnak.

2009. július 20. 17:04 | Portfolio

Széttépték a lengyel bankokat

A délutáni, vártnál jobb amerikai makroadat csak megerősítette a piacokat uraló pozitív befektetői hangulatot, a Nyugat-Európára jellemző kisebb plusszokkal szemben a régióban erőteljes felhúzásokat láthattunk. A sor elején a lengyel tőzsde haladt 5.3%-os erősödéssel, köszönhetően a bankszektor kimagasló teljesítményének. A BUX ma a középmezőnyben foglalt helyet, a hazai benchmark 2%-os pluszban fejezte be a kereskedést, maga mögött hagyva a 16,000 pontos ellenállást. A forgalom elmaradt a korábbi hónapok átlagától, összesen 16.7 milliárd forintot tett ki.

2009. július 17. 10:14 | Portfolio

Megrohamozták Londont

2007. második negyedéve óta most először mutatott pozitív irányú fejlődést a londoni kereskedelmi ingatlan befektetési piac. 2009. második negyedévében összesen mintegy 1,433 milliárd font került befektetésre a London belvárosában található West End, City és Docklands alpiacokon, ami több mint 110 százalékkal meghaladja a 2009. első negyedév befektetéseinek mértékét, mely 679 millió font volt a Cushman & Wakefield (C&W) nemzetközi ingatlantanácsadó legfrissebb adatai szerint.

2009. július 16. 12:13 | Madár István

Milyen a jó adórendszer? - 1. rész

2009. július 16. 09:09 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

2009. július 15. 17:05 | Portfolio

Óriási hajrá nap végére - közel 4%-ot ment a BUX

Újabb emelkedő napot tudhatnak maguk mögött a régiós részvénypiacok, melyhez az üzemanyagot változatlanul a kedvező nemzetközi befektetői hangulat szolgáltatta, melyet csak fokozott a délutáni, várt feletti amerikai ipari termelési statisztika. A régiós tőzsdeindexek jellemzően 2-3%-os pluszt produkáltak, de azért akadt kivétel is, a horvát Crobex például 4.5%-kal értékelődött fel. A BUX-ot is rendesen megtépték zárásra, a hazai benchmark 3.8%-os emelkedéssel zárta a kereskedést, ezzel a soron következő, 16,000 pontos ellenálláshoz érkezett. A hegymenetből valamennyi blue chip kivette részét, a legnagyobb mértékben a Richter papírjai drágultak.

2009. július 15. 08:53 | Portfolio

Tisztességtelenül befolyásolt az Avon, a GVH pedig büntetett

A fogyasztói döntések tisztességtelen befolyásolása, illetve tisztességtelen kereskedelmi gyakorlat miatt a Gazdasági Versenyhivatal (GVH) 40 millió forint bírságot szabott ki az AVON Cosmetics Hungary Kft-re. A GVH az AVON Cosmetics Hungary Kft. több terméke esetében vizsgálta meg, hogy 2007. december 24. és 2008. szeptember 28. között egyes reklámokban (katalógusokban) tett állítások megfelelnek-e a valóságnak, s azt a vállalkozás tudja-e bizonyítani.

2009. július 14. 10:02 | Portfolio

Új költségvetés a Nabucconak

Felülvizsgálják a Nabucco jelenlegi 7.9 mrd eurós költségvetését az elmúlt évben lezuhant nyersanyagárak miatt. Nem ez lesz az első alkalom, hogy a változó nyersanyagárak miatt felül kell írni a korábbi számokat. Legutóbb tavaly májusban változott(akkor emelkedett)a projekt költségvetése 5-ről 8 mrd euróra, de az acélárak szabadesése miatt lehetséges, hogy az új költségvetés minden eddiginél kisebb lesz majd.

2009. július 14. 07:30 | Portfolio

Egy szociológus-közgazdász még inkább "elvadult" elképzelései

A Portfolio.hu adórendszerről közölt legutóbbi írása válaszra késztette Németh Györgyöt. Az alábbiakban az ő véleményét közöljük változtatás nélkül. A reakciót kiváltó cikk itt található.

2009.07.08 07:05
Egy közgazdász "elvadult" elképzelései az adókról

A Portfolio.hu továbbra is szívesen ad helyet az adórendszerrel vagy annak egy részével kapcsolatos vitáknak.

2009. július 13. 14:30 | Portfolio

Nabucco: megvan a megállapodás

Politikai megállapodást írtak alá Ankarában a Nabucco tranzitországai - azaz Ausztria, Magyarország, Románia, Bulgária és Törökország - mely a gázszállítás jogi feltételeinek egyenlőségét biztosítja a teljes Nabucco gázvezetékrendszerben. A megállapodásban rögzítették a szállítási díj megállapításának módszertanát és szabályozták a szolgáltatásokhoz való hozzáférést. Németország, amely nem tranzitország, nem szerepel az aláírók között, de teljes politikai támogatásáról biztosítja a projektet.

Magyarország még ebben a hónapban megkezdi a tárgyalásokat a Nabbuco-konzorciummal a gázvezeték megépítésének gyakorlati megvalósításáról - mondta Bajnai Gordon miniszterelnök a Nabucco földgázvezetékről szóló kormányközi megállapodás aláírása előtt Ankarában.

2009. július 13. 11:30 | Sándor Dávid

Új csillag van születőben - Mennyit érhet az RFV?

A mai naptól részvénykibocsátásba kezdő RFV a magyar parketten egyedüliként energia hatékonyság növelő beruházásokat hajt végre, kivéve részét az üvegházhatású gázok elleni küzdelemből. Ennek ellenére az RFV nemcsak a környezettudatos tőzsdei vállalatokat kereső befektetők fantáziáját kell, hogy felkeltse, hiszen a 2,750 forintos kibocsátási ár a potenciális növekedési lehetőségek fényében vonzónak tűnik.

Azt feltételezve, hogy a már meglévő projekteken túl kizárólag a Fejér megyei beruházást indítja el a társaság (ami egy meglehetősen konzervatív feltételezés), 3,080 forintos részvényenkénti fair érték adódik a diszkontált cash flow alapú számításaink során, 2.4 millió darabnak feltételezett (tőkeemelés utáni) részvényszám és 15%-os diszkont alkalmazása mellett. A peer group-pal összehasonlítva mindazonáltal magasnak tűnhet a kibocsátási ár, 2009-es P/E alapon 15%-os diszkontot feltételezve ugyanis 1,780, míg 2010-es becsléseket figyelembe véve 1,590 forintos fair érték adódhat a papírokra.

Érdemes azonban kiemelni, hogy a peer group-ba tartozó vállalatok elsősorban közszolgáltató cégek energia hatékonyság növelést végző melléktevékenységgel, így a velük való összehasonlítás fenntartásokkal kezelendő, az RFV ugyanis kifejezetten energia megtakarításból megtérülő beruházásokra fókuszál. Ráadásul a most induló tőkeemelés, az így elérhetővé váló hitelforrások és az ezekből finanszírozhatóvá váló új projektek komoly növekedési sztorival kecsegtethetnek.

2009. július 10. 22:07 | Portfolio

Amerika: ez bizony már a negyedik rossz hét

A Dow Jones 0.45, az S&P pedig 0.40 százalékot gyengült a mai kereskedés folyamán, míg a Nasdaq 0.2 százalékot erősödni tudott. Örömködésre ma sem látott sok okot Amerika, így a részvényindexek sorozatban immár negyedik alkalommal fejezik be eséssel a hetet. Az olajár ismét 60 dollár alá került.

2009. július 10. 07:35 | Portfolio

Előbújtak a jobbikosok

A Magyar Szocialista Párt támogatottsága a teljes lakosság körében továbbra is tíz százalék, míg a Fidesz ugyanebben a körben 40 százalékon áll. A Jobbik támogatottsága ugyanitt 5 százalék. A Progresszív Intézet legfrissebb közvélemény-kutatása - melyhez az adatfelvétel elkészítésével a Publicus Intézetet bízta meg - tehát azt jelzi, hogy ha most vasárnap lennének az országgyűlési választások, minden bizonnyal hárompárti parlament alakulna a Fidesz, az MSZP és a Jobbik részvételével, míg a jelenlegi parlamenti kis pártok nem kerülnének be az országgyűlésbe. A kutatás azt is igyekezett kideríteni, hogy a Jobbik szavazói vajon honnan jöttek: 10-ből 4-en úgy emlékeznek, hogy 2006-ban még a Fideszre szavaztak, 2-en pedig úgy, hogy a szocialistákra.

2009. július 09. 11:40 | Portfolio

Helycserés támadás - Avagy hova jutottak a származtatott alapok?

Nem sokat változott a kép összességében a származtatott alapok piacán, hiszen egy éves időtávon még mindig a szereplők közel fele veszteséggel küszködik, azonban az elmúlt fél év kiválóan sikerült. A legjobban az egyik feltörekvő piaci kötvényekre építő alap teljesített, miközben a Top-10-be csak 11 százalék feletti hozammal lehetett bekerülni. Egyelőre viszont túl fiatal ahhoz a szektor, hogy hosszabb távú következtetéseket vonhassunk le, mivel a 24 alap közül mindössze 5 rendelkezik legalább három éves idősorral. A jó hír viszont egyértelműen az, hogy drasztikus tőkekivonásokra még a pánikban sem került sor, ellenben például az abszolút hozamra törő fedezeti alapokkal.

2009. július 08. 16:58 | Portfolio

Gellert kapott a pesti börze

Délutánra kismértékben javult a befektetői hangulat, melynek hatására az amerikai indexek pluszba kanyarodtak és Nyugat-Európa is kicsit fellélegzett. A régió azonban maradt víz alatt, a leggyengébb szereplő a nap folymán végig az energiakapcsolt orosz tőzsde volt, mely 3.7%-ot veszített értékéből. Délutánra a BUX is felzárkózott a vesztesek közé, a hazai részvényindex az OTP váratlan lefordulásának következtében 2%-os esést produkált. Makroadatok hiányában a nap meglehetősen csendes volt, a forgalom azonban idehaza 28 milliárd forintot tette ki, bár ebből közel 23 milliárd az OTP piacán generálódott.

2009. július 08. 08:40 | Portfolio

Elindult a Magma, elmaradt a nagy durranás

Megindult a kereskedés a Magma Energy részvényeivel, a kurzus 1%-os mínuszban fejezte be az első napját.

2009. július 07. 12:35 | Portfolio

Utolsó lehetőség: zárul az év IPO-ja

A végleges kibocsátási tájékoztatóban foglalt információk alapján vonzó befektetési lehetőséget kínálhatnak a Magma Energy részvényei az 1.5 kanadai dolláros kibocsátási árfolyamon.

A geotermikus energiavállalat 19 projektjéből mindössze ötnek a várható teljesítményét becsülték fel eddig, ezek 90%-os valószínűség mellett 199MW, 50%-os valószínűség mellett pedig 366MW áramtermelő kapacitást adhatnak úgy, hogy közben számításaink szerint a kibocsátási ár 144-176 MW kapacitás kiépülését árazza. A komoly növekedési lehetőségek tükrében nem tartjuk kizártnak, hogy a részvények már az első kereskedési napon kiugró árfolyam emelkedést mutatnak majd fel.

A szóban forgó társaság azonban életgörbéjének legelején tart csak, értékét domináns részben a projektjeiben rejlő lehetőségek adják, éppen ezért az esetleges befektetés átlagon felüli kockázatokkal párosul.

2009. július 07. 06:20 | Weinhardt Attila

Letűnhet-e a devizahitel-korszak Magyarországon?

Májusban sorozatban már a harmadik egymást követő hónapban fizettek többet devizahitelek törlesztésére a magyar háztartások, mint amennyit a bankoktól felvettek új kölcsönként, és a K&H Bank devizahitelekkel kapcsolatos minapi döntése alapján a lakosság nettó hiteltörlesztése a jövőben csak fokozódhat. Addig, amíg jelentős a forintalapú hitelek hitelköltség hátránya az euróval szemben, nem kell aggódni a devizahitel-korszak tényleges letűnése miatt, inkább a devizahitel-kiáramlás tartósan alacsonyabb volumene a reális forgatókönyv. Ebbe az irányba mutatnak egyébként a kereskedelmi bankok és a Magyar Nemzeti Bank közötti most is zajló tárgyalások is. A bizonytalan jövő helyett tekintsünk most a múltra: lássuk, mit hozott a május a lakossági hitelezési és betéti folyamatokban!

2009. július 06. 15:09 | Portfolio

Fókuszban az újabb jelentési szezon (QUAESTOR)

A múlt heti lehangoló amerikai munkaerőpiaci adatok után nagyon jó makrogazdasági adatoknak kellene napvilágot látniuk a héten ahhoz, hogy az amerikai befektetők hangulata nagymértékben javuljon, de erre kevés az esély. A vállalati jelentésekre nagyobb hangsúly kerülhet a héten - írja a Quaestor legfrissebb heti kitekintőjében.

2009. július 03. 17:04 | Portfolio

Zárásra sem tudott szépíteni a BUX

Totális unalom jellemezte a mai kereskedést Európa szerte a részvénypiacokon, mely egy Amerika nélküli pénteken egyáltalán nem meglepő. Nyugaton plusz mínusz nullákat láthattunk, a régióban pedig többnyire 1-1.5%-os mínuszok voltak jellemzőek. Ezalól kivételt volt a horvát tőzsde, mely a miniszterelnök lemondásának bejelentése óta, a mai 3.2%-os csökkenéssel együtt már közel 10%-ot esett. A BUX is a gyengébben teljesítők közé tartozott, a hazai részvényindex 1.6%-os mínuszban, 15,000 pont alatt fejezte be a kereskedést. A forgalom mindenütt elenyésző volt, idehaza összesen 7.5 milliárd forintot tett ki.