• Megjelenítés
Madár István

Madár István

Madár István a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen végzett 1997-ben. 2013-ig az egyetem Gazdaságpolitika Tanszékének oktatója. Emellett 2000-től 2006-ig a Világgazdaság napilap újságírója, szerkesztője. 2006-tól a Portfolio vezető elemzője, rovatvezetője. 2016-tól a Budapesti Corvinus Egyetem címzetes egyetemi docense. A Magyar Közgazdasági Társaság (MKT) elnökségi tagja.
Kapcsolatfelvétel
Cikkeinek a száma: 437
Így hat a paksi atomerőmű leállása a magyar gazdaságra

2026. július 31. 14:00 | Madár István

Így hat a paksi atomerőmű leállása a magyar gazdaságra

A hűtési problémák miatt a paksi atomerőmű teljes leállása biztossá vált, ami több csatornán keresztül érinti a magyar gazdaságot. Az erőmű közvetlen GDP-hozzájárulása mintegy 0,5 százalék, így a termelés kiesésének növekedési hatása önmagában limitált. A kieső kapacitás importból történő pótlása azonban a külső egyensúlyt akár a GDP 1 százalékával is ronthatja, miközben a nagykereskedelmi áramárak drágulása az inflációt is 1 százalékpontot meghaladó mértékben emelheti. A kormányzat már nem a teljes importkiváltásra rendezkedik be, hanem a fogyasztás csökkentésére ösztönzi a gazdasági szereplőket, mivel az ilyen mértékű importfüggőség komoly ellátásbiztonsági kockázatokat hordoz. Ez a mennyiségi alkalmazkodás lehet a legfájdalmasabb a gazdasági teljesítményre nézve.

Meglepetés: a várt alatti a növekedés a magyar gazdaságban

2026. július 30. 08:30 | Madár István

Meglepetés: a várt alatti a növekedés a magyar gazdaságban

A második negyedévben a magyar gazdaság teljesítménye 0,4%-kal haladta meg az előző negyedévit. Az elemzői várakozások konszenzusa 0,7%-os bővülés volt, vagyis a GDP-növekedés elmaradt a várakozásoktól. A meglepetés mértéke ugyanakkor nem jelentős, a magyar gazdaság megmaradt a növekedési pályán, igaz, a lendület egyelőre nem túl nagy.

Váratlan fordulat Magyarországon: nem az autógyártás, hanem a mesterséges intelligencia pörgeti fel az exportot

2026. július 09. 06:00 | Madár István

Váratlan fordulat Magyarországon: nem az autógyártás, hanem a mesterséges intelligencia pörgeti fel az exportot

Az elmúlt fél évben végre megindult a magyar ipar. Ennek okait elemezve meglepő eredményekre jutottunk. A fellendülésnek sokkal kevésbé a nagy figyelmet kapó járműipar magára találása az oka. Az exportnövekedésért sokkal inkább az AI-boom, annak is egyetlen magyarországi szereplője felel, ami az idén már az egyik legnagyobb lesz az országban.

Újra meglepetést okozott az inflációs adat!

2026. július 07. 08:30 | Madár István

Újra meglepetést okozott az inflációs adat!

Júniusban 1,7 százalékos volt az egy évre visszatekintő drágulás Magyarországon. Az elemzők a májusi 1,8 százalék után minimálisan emelkedő adatra számítottak (1,9%), ehhez képest meglepetésnek számít a kis csökkenés. A friss szám megerősíti azt a képet, hogy a gazdaságban egyre kisebb probléma az infláció, a jegybank számára mindez azt jelenti, hogy bátran vághatja tovább a kamatot.

Védett ár, árrésstop, kamatstop - minek voltak ezek egyáltalán?

2026. június 18. 08:07 | Madár István

Védett ár, árrésstop, kamatstop - minek voltak ezek egyáltalán?

Az, hogy az üzemanyagok védett ára, a kamatstop és az árrésstop megszüntetése egyaránt napirendre kerülhet, világosan mutatja: Magyarországnak létezik egy kevésbé látványos, de hosszú távon sikeresebb útja, amely a nominális stabilitásra, kiszámíthatóságra és a piaci versenyre épít.

Ha nem nőnek meg a magyar cégek, itthon verik meg őket a csehek és a lengyelek

2026. június 15. 06:00 | Madár István

Ha nem nőnek meg a magyar cégek, itthon verik meg őket a csehek és a lengyelek

Az új kormánytól sokan a közel négy éve stagnáló magyar gazdaság újraindítását várják. Békés Gábor, a CEU és a KRTK közgazdász kutatója szerint már a kiszámíthatatlanság és a járadékvadász magatartás megszűnése is komoly lökést adhat, mivel rengeteg elfojtott energia van a gazdaságban. A szakértő a regionális terjeszkedést tartja a hazai vállalatok leglogikusabb kitörési pontjának, figyelmeztetetve, hogy ha a magyar cégek nem nőnek meg időben, a cseh, lengyel és román versenytársak itthon fogják legyőzni őket. Az interjúban szó esik a mesterséges intelligencia vállalati alkalmazásáról is: Békés szerint az AI inkább növelni fogja a különbségeket, mert azok az országok profitálnak belőle, amelyekben jó az oktatás és van kísérletezési hajlam.

Történelmi küldetésre készül a Tisza-kormány - de sikerülhet?

2026. május 28. 06:00 | Madár István

Történelmi küldetésre készül a Tisza-kormány - de sikerülhet?

A Tisza-kormány gyors euróbevezetésre vonatkozó vállalása a gazdasági helyzet alapján ambiciózus kihívás, de bőven van rá példa, hogy egy ilyen nehézségű projekt sikerült. Áttekintjük, hogy a többi csatlakozó ország teljesítményének fényében mennyire nagy a fa, és mekkora a fejsze.

Tények és tévhitek a magyar euróról

2026. május 04. 06:00 | Madár István

Tények és tévhitek a magyar euróról

A kormányváltással felélénkültek a magyar euróbevezetéssel kapcsolatos találgatások. A meglóduló fantázia ilyenkor szül néhány félreértést, ezért érdemes összegezni, hogy mit tudunk az eurózónába való belépés lehetőségeiről.

Valaki el tudja magyarázni, mi a fene folyik a magyar gazdaságban?

2025. december 08. 06:00 | Madár István

Valaki el tudja magyarázni, mi a fene folyik a magyar gazdaságban?

A magyar gazdaság exportszektora olyan száguldást produkált az európai pangás közepette, ami példátlan siker. A világpiaci részarányunk növekedett, ami óriási versenyképességi javulásról árulkodik, és ehhez még termelni sem nagyon kellett, csak ki kellett árusítanunk a raktáron heverő világszínvonalú termékeinket. Ha nem hiszed, nyugodtan nézd meg a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) felülvizsgált számait, és meglátod. Jó, mondjuk elhinni akkor sem fogod.

Lehet-e erős a forint alacsonyabb kamatok mellett?

2025. október 08. 15:00 | Madár István, Módos Dániel

Lehet-e erős a forint alacsonyabb kamatok mellett?

Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter szerint alacsonyabb reálkamat mellett is fennmaradhat az árfolyam stabilitása. A forint tegnap délelőtt rögtön nagyot gyengült a kijelentésre, hiába nyugtatgatott délután az MNB. Mire gondolhatott Nagy Márton, és mi az a jó és a rossz carry trade? Tényleg elérhető lenne, hogy alacsonyabb kamatok mellett is stabil maradjon a forint?

Élőben elemeztük a vámháború következményeit

2025. április 09. 12:51 | Vidovszky Áron, Madár István, Nagy Viktor

Élőben elemeztük a vámháború következményeit

Nagyon sokan már most történelmi jelentőségű időszaknak nevezik a Donald Trump által a "Felszabadítás Napján" útnak indított vámháborús napokat. A részvény- és kötvénypiaci befektetők, a célba vett országok vezetői minden bizonnyal így érzik. A tőzsdék valósággal hullámvasútra ültek, a piaci szereplők csak kapkodják a fejüket, rövid idő alatt ezermilliárd dollárok égtek el. Mégis hogyan lehetséges mindez, pontosan mi vezetett ilyen mértékű csapkodáshoz a piacokon, lehet-e ebben változás, milyen rövid és hosszú távú következményekkel járhat ez a világgazdaságra, azon belül is Magyarországra. Egyáltalán mit fog mindebből megérezni a magyar gazdaság és milyen csatornákon keresztül érinti a magyarokat a globálissá váló vámháború. Ezekről beszélget a Portfolio stúdiójában Vidovszky Áron, a Portfolio Csoport podcastszerkesztője, Madár István makrogazdasági vezető elemzővel és Nagy Viktor részvénypiaci vezető elemzővel.

Furcsa számháború: hol áll Magyarország valójában az EU-s rangsorban?

2025. január 09. 06:10 | Madár István

Furcsa számháború: hol áll Magyarország valójában az EU-s rangsorban?

Az elmúlt hónapokban sokat változtak az uniós fejlettségi rangsorok számai. Mennyire maradtunk le a lengyelektől? Tényleg nem fogyasztunk többet, mint a bolgárok? Mélyebbre ásva a témában kiderülnek a válaszok, de emellett az is, hogy a megértést az uniós statisztikai hivatal "technikai problémái" és módszertani megoldásai nehezítik.

Jó sok pofont kapott az idén az államadósság

2024. november 18. 06:05 | Madár István

Jó sok pofont kapott az idén az államadósság

Az idén a költségvetési és gazdasági folyamatok nem nagyon támogatták az államadósság csökkenését. Olyannyira nem, hogy számításaink szerint az államadósság-csökkenés az idén nagy eséllyel nem teljesül. Erőlködni ugyan lehet, de kérdés, hogy megéri-e a kockázatot.

Elképesztően gyenge GDP-adat érkezett - ismét technikai recesszióban Magyarország

2024. október 30. 08:30 | Madár István

Elképesztően gyenge GDP-adat érkezett - ismét technikai recesszióban Magyarország

A harmadik negyedévben a magyar gazdaság teljesítménye 0,7 százalékkal elmaradt az előző negyedévitől – jelentette a Központi Statisztikai Hivatal. Előzetesen a Portfolio által megkérdezett szakértők előrejelzési konszenzusa -0,2% volt, vagyis ennél sokkal enyhébb visszaesésre számított a piac. Mivel a gazdaság két egymást követő negyedévben zsugorodott, ismét technikai recesszióba került. Éves alapon (szezonálisan és naptárhatással igazítva) szintén 0,7 százalékos visszaesést becsült a KSH. A nyers visszaesés 0,8%, ehhez képest a piac 0,3%-os növekedésre számított.

Egy ábra a gyenge forintról

2024. október 03. 09:05 | Madár István

Egy ábra a gyenge forintról

A magyar gazdasági modell egyik fő eleme, hogy a versenyképesség-teremtés, a gazdasági problémák kezelésének legjobb eszköze a forintgyengítés.

Nagyon ünnepeljük a magyar beruházásokat, csak nincs miért

2024. szeptember 30. 14:45 | Madár István

Nagyon ünnepeljük a magyar beruházásokat, csak nincs miért

A hazai híreket olvasva látszólag minden rendben van a beruházásokkal, magas a GDP-arányos ráta, és zúdul be a külföldi működőtőke. Aztán ha megnézzük alaposabban a számokat, láthatjuk, hogy valójában a helyzet egészen borzasztó: elképesztően drágán csináltunk nagyon rosszul hasznosuló beruházásokat, és mostanra már ezekből is sokkal kevesebb van, mint gondolnánk.

Most a valóság írta át a statiszikát?

2024. május 20. 16:00 | Szász Péter, Madár István

Most a valóság írta át a statiszikát?

A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a legutóbbi kiskereskedelmi adatközlésénél visszamenőleg több évre módosított a számokon. Ez önmagában nem meglepő, hiszen a statisztikusok gyakran élnek becsléssel és ahogy egyre több adat áll a rendelkezésükre, úgy javítják a korábban közzétett adatokat. Ez a mostani kiigazítás azonban trendmódosító volt.

A magyar gazdaságpolitika 4 tévhite

2024. április 22. 06:20 | Madár István

A magyar gazdaságpolitika 4 tévhite

A magyar gazdaságpolitika az ország versenyképességének növelését a következő években az ipar és az államilag vezérelt fizikai beruházások óriási felfuttatására alapozná. Cikkünkben amellett érvelünk, hogy ez egy elhibázott stratégia, ami a jelenlegi fejlettségi szintünkön nem hoz érdemi előrelépést, és közben más területekre kellene koncentrálni.

Kuti Zsolt: az MNB-nek fontos a forintárfolyam, felértékelődött a szerepe

2024. április 17. 06:05 | Madár István

Kuti Zsolt: az MNB-nek fontos a forintárfolyam, felértékelődött a szerepe

A jegybank lassabb kamatcsökkentésekre vált, de az év közepére így is elérjük a régiós reálkamatok szintjét - mondja Kuti Zsolt. A Magyar Nemzeti Bank vezető közgazdásza a Portfolio-nak adott interjújában elmondta, hogy a pénzügyi piacaink stabilitása egy ideje több figyelmet kap a jegybanknál, ezen belül az árfolyam szerepe pedig több okból jelentősen felértékelődött. A magasnyomású gazdasághoz szükséges feltételek jelenleg jóval kevésbé vannak meg, mint 2020 előtt, ezért fennáll a veszély, hogy a magyar gazdaság visszakerül a stop-go ciklusok fogságába.

Részletes keresés
–

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility