2013. május 15. 07:45 | Gayer Attila
Tegnap zárás után tette közzé negyedéves gyorsjelentését az Egis, mely a főbb sorokon az elemzői várakozások alapján felemás képet festett: üzemi profitban alulteljesítés mutatkozott, a nettó eredmény viszont nagyobb pozitív meglepetést okozott.
A gyorsjelentés főbb pontjai:
- a forgalom visszaesése mérséklődött Magyarországon;
- az exportnak köszönhetően a konszolidált árbevétel enyhén emelkedett;
- a FÁK-régió ezúttal is húzóerőnek számított, Ukrajnában és az egyéb FÁK-országokban két számjegyű forgalomnövekedés;
- a régióban összességében stagnált a forgalom, a legnagyobbnak számító lengyel piacon a kedvezőtlen gyógyszerpiaci szabályozás hat negatívan;
- emelkedő bruttó fedezeti szint;
- jelentős költségnövekedés, ami az üzemi profitban 10% feletti visszaesést eredményezett;
- a pénzügyi eredmény nagyot dobott a számokon, így nettó eredmény soron impozáns növekedés, a 12 havi gördülő profit soha nem látott magasságba kapaszkodott;
- az idei évre várt EPS-konszenzusnak a 70%-a az első két negyedévben már teljesült;
- tovább hízó készpénzállomány, a részvényárnak már közel 40%-a cash.
Bár a várakozásokhoz képest vegyes lett a jelentés, az eredmények azt mutatják, hogy a fundamentális folyamatok kedvezően alakulnak az Egisnél, ennélfogva nem lennénk meglepődve, ha a mai kereskedésben (és rövid távon) pozitív árfolyam reakció bontakozna ki a papírok piacán. Ezt segítheti, hogy az Egis nagyon olcsó, EV/EBITDA alapon 2,5-es szórzóval forog, persze nem szabad elfelejteni, hogy a közelmúltban a Celltrion-sztori kapcsán a befektetőkben több kérdőjel is felmerülhetett, ami a részvények teljesítményét az előttünk álló időszakban is könnyen visszafoghatja.
