A decemberi tőkebeáramlást követően a januárt ismét tőkekivonással zárta a Pimco Total Return kötvényalapja. A világ valaha volt legnagyobb kötvényalapja, amelyet korábban Bill Gross kezelt, igencsak szenved nemcsak az új tőkebevonás, hanem a meglévő vagyon megtartása miatt is - számol be a Reuters.
2013 áprilisa óta várunk arra, ami decemberben megtörtént: 1,3 milliárd dollárnyi tőkebeáramlásról számolt be a Pimco Total Return alapja, amelyért egészen 2014 szeptemberéig Bill Gross felelt - számol be a Reuters.
Az elmúlt tíz évben tapasztalhattunk hazánkban hideget és meleget egyaránt: egy nagy válság, hozamcsökkenés, felügyeleti szigor, konjunktúra és részvénypiaci rali mozgatták a piacot minden lehetséges irányba. Mégis voltak olyan befektetések, amelyeknek sikerült pozitív hozammal átvészelniük az időszakot: összeszedtünk öt olyan alapot, amelyek az elmúlt tíz évben minden évet pozitív teljesítménnyel zártak.
Novemberben a hazai befektetési alapokban kezelt vagyon átlépte az 5700 milliárd forintot, ami 0,8%-os vagyongyarapodást eredményezett októberhez képest. Múlt hónapban az értékesítési és hozamadatok is pozitív képet festettek, a magyarok leginkább az ingatlan és kötvényalapokat keresték. Jelentős fordulatnak is szemtanúi lehettünk, az adatok rögzítése óta még nem volt példa arra, ami novemberben bekövetkezett: a kötvényalapok vették át a pénzpiaci alapok helyét a legnagyobb vagyont kezelő befektetési alapok versenyében.
A Wall Street sztárjai most a kötvényekkel szemeznek, szerintük a kamatemelésekkel kapcsolatos várakozások miatt ok nélkül népszerűtlen a kötvénypiac - írja a Wall Street Journal.
Az összes piaci indexnek volt legalább egy olyan éve, amikor mínuszban zárt az elmúlt tíz évben, de a befektetési alapoknak egy olyan kis csoportja, amely ezen a hosszú időszakon keresztül sikeresen a pozitív tartományban maradt. Az Investor Place kiemelt hét olyan befektetési alapot, amely 2005 óta folyamatosan pozitív hozammal zárt minden egyes évet.
Öt hete nem vettek ki ennyi pénzt amerikai kötvény- és részvényalapokból a befektetők, mint a szeptember 30-ával záruló héten. A kötvényalapokból 8,4 milliárd dollár, a részvényalapokból 6,3 milliárd dollár távozott főként globális növekedési kilátásokat övező félelmek miatt - írja a Reuters.
Ha rossz hitelminősítésű kötvényeket veszünk, magas hitelkockázatnak tesszük ki magunkat, aminek következében a portfoliónk likviditása sérülhet. Bizonyos esetekben a tőke elvesztésének kockázata sem kizárható. Nincs ez máshogy a kötvényalapok esetében sem: vannak olyan alapok, amelyek a magasabb hozam reményében magasabb kockázatot vállalnak - írja a MoneyControl.
Érdekes fordulat következett be egy évvel azután, hogy Bill Gross távozott a Pimcótól: azok a befektetők, akik kitartottak a korábban Gross által kezelt Total Return alap mellett, most 1,7%-os hozamnak örülhetnek, míg azok, akik Gross mostani alapjában tartják a pénzüket a Janusnál, jelenleg mínusz 2,5%-os teljesítményt láthatnak. Ezzel a Pimco rácáfolt azokra az egy évvel korábbi piaci félelmekre, hogy a kötvényguru távozását követő tőkekiáramlásokat jelentősen megszenvedi majd a Total Return kötvényalap teljesítménye - írja a Financial Times.
A bankbetéteknél magasabb hozamot kínáló, mégis a biztonság ígéretével kecsegető kötvények nagyon népszerűek a kiegyensúlyozottságot kedvelők körében, 2015-ben viszont nem olyan egyszerű a választás, ha ezt a két feltételt ténylegesen teljesíteni szeretnénk. Megmutatjuk, melyek azok a szempontok, melyek segíthetnek abban, hogy a megfelelő kötvényalapok tudjuk választani.
Már megszoktuk, hogy a részvényalapunk árfolyama folyamatosan esik és emelkedik, de úgy tűnik, hogy a kötvényalapok is ezt a tendenciát kezdik mutatni. 2015-ben ez a befektetési forma már távolról sem nyújtja azt a kiegyensúlyozott és tervezhető növekedést, melyet korábban elvártunk: sosem voltak még a kötvényalapok ennyire kitéve a piac eseményeinek- írja a Wall Street Journal.
Új befektetési stratégiát próbálna ki a kötvénykirály, Bill Gross. A Janus Capitalnál menedzselt kötvényalap hozamával elégedetlenek az ügyfelek, a jelenlegi kamatkörnyezetben a hedge fundokhoz hasonló hozammaximalizáló stratégiát tartja rentábilisnak a Pimco volt sztárja - írja a Financial Times.
Nyolc év óta először esett 100 milliárd dollár alá a Pacific Investment Management Co. (Pimco) zászlóshajójának tartott Total Return Fund nettó eszközértéke. A 2013-ban elért csúcspont óta egyharmadára zuhant az alap által kezelt vagyon mértéke, amelyhez a kötvényguru távozása is hozzásegített.
Az elmúlt hónapok eseményei a hazai kötvényalapok teljesítményére is rányomták a bélyegüket: a rövid kötvényalapokból már hónapok óta áramlik ki a pénz, de még így is jobban teljesítettek, mint a hosszú kötvényalapok legjobbjai. Összességében a kezelt vagyon csak szerény növekedést mutatott, és ha tovább folytatódnak az elmúlt félévben indult folyamatok, könnyen lehet, hogy az eddig még 10% felett teljesítő kötvényalapok nem tudják már hozni a tőlük megszokott kétszámjegyű hozamokat. Lassan ideje lesz ráébredni, hogy ez a szekér már elment.
A görög adósságrendezéssel és államcsőddel kapcsolatos félelmek, a Fed közelgő kamatemelése és a kínai részvénypiaci buborék több, nemzetközi jelenléttel rendelkező alapkezelőt is arra sarkallt, hogy növelje hitelkeretét a banknál. A Financial Times szerint a nagyok így akarják elkerülni vagy legalábbis csökkenteni az esetlegesen kialakuló piaci pánik okozta hatásokat.
Kiemelkedően teljesítettek eddig a hazai kötvényalapok. Tavaly például 9%-os éves hozam alatt nem is lehetett felkerülni a legjobb 15 hosszú kötvényalap listájára. Idén is jól mutatott a helyzet, egészen április közepéig, amikor a kötvénypiaci eladási hullám gyakorlatilag lenullázta az eddigi teljesítményt. Mire lehet számítani most a hazai kötvényalapoktól? Le tudják dolgozni ezt a hátrányt vagy vége van az aranykornak?
Már nem a kötvényguru volt alapja a világ legnagyobb kötvényalapja. Az áprilisi adatok szerint a korábban Bill Gross által menedzselt alap vagyona 110,4 milliárd dollárra zsugorodott, ezzel pedig átadta vezető helyét a Vanguard kötvényalapjának, amely múlt hónapban 117,3 milliárd dolláros vagyont kezelt - írja a Financial Times.
Nem tudta tovább folytatni márciusban az év elején megkezdett vagyonnövelést az alapkezelői piac: az első negyedév utolsó hónapjában ugyanis közel 11 milliárd forinttal csökkent a hazai befektetési alapokban kezelt vagyon állománya. Hogy most a brókerpiaci eseményeknek köszönhető-e vagy sem, biztosan nem állítható, de tény, hogy három éve láthattunk utoljára olyat, hogy a kötvényalapok havi nettó értékesítési adatai negatívba forduljanak. A pénzpiaci alapok csökkenő kereslete mellett az abszolút hozamú alapokat is inkább visszaváltották a befektetők, a legnagyobb érdeklődés pedig februárhoz hasonlóan ismét a vegyes alapok iránt jelentkezett múlt hónapban.
Igazi harcok dúlnak most az alapkezelői piacon a világ legnagyobb kötvényalapjának címéért. Azzal ugyanis, hogy márciusban újabb 7,3 milliárd dollárt vontak ki a befektetők a Pimco Total Return alapjából, már csak egy milliárd dollár választja el a Vanguardot attól, hogy az általuk kezelt Total Bond Market Index alap vegye át a legnagyobb kötvényalap címét - írja a The Wall Street Journal.
Egyre több piaci szakértő figyelmeztet a globális kötvénypiacok túlfűtöttségének negatív hatásaira. A megkérdezett portfóliómenedzserek döntő többsége szerint a kötvények túlértékeltsége előbb-utóbb pánikszerű eladási hullámban csapódik majd le - írja a Financial Times.
Megkönnyebbültek a befektetők.
Nagyon sok az előtörlesztés.
Mostantól sosem szabad hátradőlni, mindig félni kell valami újnak a megjelenésétől.
Van még tartalék az OTP-sztoriban.
