Ha valaki a fejlett piaci államkötvények biztonságát részesíti előnyben a részvénypiacokkal szemben, de csak néha néz körbe előbbi piacokon, akkor igencsak meglepődhet azon, amit mostanában lát. Sorra dőlnek ugyanis a sokéves, sőt történelmi mélypontok a vezető piacok rövid, közepes és hosszú állampapír hozamai terén. Sőt, újra "divatba jött" például a németeknél, hogy negatív hozam mellett bocsátanak ki rövid állampapírt. Ilyenkor a befektetők fizetnek azért, hogy elhelyezhessék a pénzüket a legbiztonságosabbnak tartott eszközök egyikében. Érdemes tehát röviden körbenézni, hogy mi is zajlik mostanában a világban. Előrebocsátjuk: meglepő dolgok sorozata.
Bár a 3 éves magyar államkötvényre rendkívül alacsony vételi érdeklődés mutatkozott, az Államadósság Kezelő Központ a 3 meghirdetett kötvénysorozatból mégis a terv felett tudott értékesíteni, ráadásul a legutolsó aukciós átlaghozamokhoz képest sokkal alacsonyabb hozamok mellett. Rögtön hozzá kell persze azt is tenni, hogy éppen a viszonyításként használt két héttel ezelőtti dátumkor volt a rendkívüli hozamugrás tetőfoka a magyar állampapírpiacon. Az ÁKK tehát ma az összesen 53 milliárd forintnyi meghirdetett mennyiségre 93,2 milliárd forintnyi összes vételi ajánlatot kapott, amelyből 54,5 milliárd forintnyit fogadott el rendre 3,15%-os, 3,44%-os és 4,41%-os átlaghozamok mellett.
Lényegében figyelmen kívül hagyták a tegnap este bejelentett újabb EU-s és amerikai gazdasági szankciókat az orosz piacok a szerda délelőtti kereskedés alapján, hiszen a vezető rubelalapú tőzsdeindex mintegy 2%-kal emelkedett, a rubel erősödni tudott, a fontosabb orosz államkötvény hozamok, illetve a kiemelten figyelt csődkockázati mutató pedig süllyedtek. A reakciók valószínűleg azzal magyarázhatók, hogy végülis nem lettek annyira durvák a nyugati szankciók, így ezeket az elmúlt napokban már be tudták árazni a befektetők.
A délelőtti aukciók tapasztalata (vételi érdeklődés intenzitása) alapján csak az 5 éves államkötvényből hirdetett meg délutánra nem-kompetitív tendert az Államadósság Kezelő Központ, de az elmúlt hónapok gyakorlatától eltérően most egyetlen ajánlatot sem kapott.
Amint arra tegnap felhívtuk a figyelmet: megnőtt az esélye annak, hogy az euró egy rendkívül fontos trendvonalat letör a dollárral szemben, ami további hullámszerű euróesést vonhat maga után. Ma ez részben megtörtént, de egy "utolsó mentsvár" még mutatkozik a grafikonon. Több más tényező azonban abba az irányba mutat, hogy ez csak ideig-óráig segítheti a közös európai fizetőeszközt.
A 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukción nem különösebben erős vételi érdeklődés mellett új történelmi hozammélypont, az 5 éves változó kamatozású kötvény esetén pedig példátlanul nagy értékesítés alakult ki, így az Államadósság Kezelő Központ ma összesen rendkívül nagy forrásbevonást (120 milliárd forint!) hajtott végre.
A délelőtti gyenge aukciós vételi érdeklődésre tekintettel az Államadósság Kezelő Központ csak a 15 éves államkötvény kapcsán hirdetett meg délutánra nem-kompetitív tendert amelyen a befektetők csaknem a teljes keretet lejegyezték.
Májusban több mint 67 milliárd forinttal növekedett a lakosság számára értékesített állampapírok állománya. A növekmény közel harmadát a Bónusz Magyar Államkötvény gyarapodása adta. A teljes állomány 1967 milliárd forint fölé emelkedett - olvasható az Államadósság Kezelő Központ közleményében.
A délelőtti magyar államkötvény aukciókra jellemző brutális vételi érdeklődés után lényegében ugyanez volt igaz a délutáni nem-kompetitív tenderekre is: a megszerezhető maximális mennyiséget elvitték a befektetők a három különböző papírból.
Brutális vételi érdeklődés, emiatt leszakadó hozamok és mindhárom papír esetén megemelt
elfogadott ajánlat - ezek jellemezték a mai magyar államkötvény aukciókat. Mindez beleillik abba a sorozatba, amely az elmúlt heteket jellemezte és jórészt a kedvező külpiaci hangulattal, a csökkenő fejlett államkötvény hozamokkal, illetve az MNB egy hónapja meghirdetett programjának hatásával függ össze. Utóbbi akár több százmilliárd forintot is megmozdíthat az állampapírpiac felé és a jelek szerint a külföldi és hangsúlyosan a magyar bankok kezdenek felkészülni az új helyzetre és veszik a kötvényeket. Ennek háttere bővebben:
Több tényező is abba az irányba mutat, hogy a Franklin Templeton múlt szerdai magyar lépése miatt nem kell tartani állampapírpiaci zavaroktól. Részben azért, mert mind a külföldi, mind a magyar szereplők felől van vételi érdeklődés a papírok iránt - mondták el a Portfolio.hu körkérdésére piaci szereplők. Azt persze hozzátették: természetes, hogy egy rendkívül intenzív hozamcsökkenési periódus után jönnek megingások, mint ahogy azt múlt csütörtökön láthattuk. Az általunk megkérdezett szereplők úgy látják, hogy ezeket a hozamemelkedési periódusokat jó eséllyel újra megveszik majd a befektetők, többek között a Magyar Nemzeti Bank által meghirdetett program átgyűrűző hatásai miatt. Így nem zárhatjuk ki, hogy a múlt héten kialakult történelmi mélypontoknál is alacsonyabb hozamszinteket látunk majd. Ebben segíthet, hogy a nagy fejlett kötvénypiacokon a korábban várttal teljesen ellentétes folyamatok zajlanak és az Európai Központi Bank is "melegít" a partvonalon.
Kész változtatni adósságfinanszírozási tervén az Államadósság Kezelő Központ és ha az MNB mai bejelentése nyomán többlet kereslet jelenik meg a forintalapú papírok piacán, akkor az ÁKK igyekszik a hosszabb futamidejű papírok kibocsátása felé eltolni a forrásszerzését - többek között ezt mondta el a Reuters kérdésére gyorskommentárjában Borbély László András.
Az Államadósság Kezelő Központ által ma megtartott 3 államkötvény aukción a 60 milliárdos keretösszegre összesen 149 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, és ezt látva a 3 és a 10 éves papír kapcsán megemelte az elfogadott ajánlat mennyiségét a meghirdetetthez képest. Az aukciós átlaghozamok a megelőző aukciókhoz képest 3-12 bázisponttal csökkentek.
Közel négy év után ma sikeres államkötvény kibocsátást hajtott végre Görögország, hiszen a megcélzott 2,5 milliárd euró helyett végül a bő nyolcszoros túljegyzés (!) láttán 3 milliárd eurónyi forrást tudott bevonni. Az 5 éves euróalapú államkötvényt az igen erős vételi érdeklődés miatt a tegnap megcélzott 5-5,25%-os hozamsáv alatt, 4,95%-os hozam mellett tudta eladni a görög adósságkezelő.
Két, jövőre lejáró magyar államkötvény (2015/A, illetve 2015/C) csereaukcióját tartotta ma az Államadósság Kezelő Központ, amelyek keretében 2022-ben lejáró papírt (2022/A) ajánlott fel a befektetőknek. Utóbbi papírra rendkívül nagy, összesen több mint 58 milliárd forintnyi vételi érdeklődés mutatkozott. Csereaukciók keretében utoljára ennél nagyobb vételi érdkelődésre éppen 3 évvel ezelőtt találtunk példát.
Új lakossági állampapírok értékesítésébe kezd az Államadósság Kezelő Központ, amiket Bónusz Magyar Államkötvénynek (BMÁK) néven találhatunk majd meg. A négy és hatéves futamidejű papírok változó kamatozásúak lesznek. A 12 hónapos diszkontkincstárjegyek aukcióin kialakult átlaghozam lenne a bázis, amire prémium rakódik. Első körben a Magyar Államkincstárban lesz megvásárolható, 2014. március 17-től.
A 3, 5 és 10 éves lejáratú magyar államkötvényekből 57 milliárd forint összegben hirdetett mára aukciót az államadósságkezelő, majd 11,5 milliárd forinttal több, összesen 68,5 milliárd forint forrást vont be a beérkező ajánlatokból. A hozamok 40-45 bázisponttal lettek alacsonyabbak a két héttel korábbi hasonló aukció hozamaihoz képest.
Üzengetés kezdődött Oroszország és az Egyesült Államok, valamint Ukrajna és Oroszország között, Ukrajna területi épségének megőrzéséről. Közben megkezdődött a katonai csapatok mozgósítása, a geopolitikai feszültségeket pedig már a nemzetközi piacok is megérzik.
Az utóbbi hetek messze legintenzívebb tőkekivonását szenvedték el a feltörekvő piacokra szakosodott kötvényalapok - derül ki az EPFR tegnap éjjel közzétett adataiból. Eszerint a január 29-én zárult egy hét alatt nettó 2,65 milliárd dollárnyi tőke távozott ezen alapokból a megelőző héten mért 666 millió dollár után. A friss tőkekivonás nagy része (1,7 milliárd dollár) a helyi devizában denominált papírokba fektető alapoknál következett be. Ezt egyébként korlátozott mértékben a magyar piac is megérezte, hiszen amint tegnap rámutattunk: a legfrissebb adat szerint kéthetes mélypontra, 5000 milliárd forint alá bukott a külföldi befektetők forintban denominált magyar állampapír állománya.
Készülhetnek a levélben szavazók.
A demokrata elnök átírná a viták eredeti időpontjait.
Kihelyezett kormányülés volt Privigye járásban.
A keddi Checklist a Portfolio Hitelezés 2024 konferenciáról jelentkezik.
Tényleg felfelé bukott Szergej Sojgu?
Akár egymillió érintettje is lehet az új pályázatnak, aminek első körben 20 vagy talán 30 ezer nyertese lehet.
