Rég nem látott mozgások az olajpiacon
Az egyiptomi feszültségek kirobbanása óta jelentős emelkedés volt megfigyelhető az olaj piacán, az európai irányadó olajfajta, a Brent a 100 dollár körüli lokális mélypontjáról mostanra 108 dollárig kúszott fel, ami alig néhány hét leforgása alatt szép teljesítménynek számít.




Az alábbiakban azokat a főbb tényezőket emeltük ki, melyek az elmúlt hónapokban látott folyamatok hátterében állhatnak.
Szállítási nehézségek
A két olajfajta közti különbözet hónapok óta tartó csökkenése mögött az egyik fő tényező az lehet, hogy a várakozások szerint tovább enyhülhetnek a logisztikai korlátok, melyek korábban a WTI árfolyamának teljesítményét visszafogták. A Brent 2011 óta jelentősebb prémiummal forgott a WTI-hez képest, főként amiatt, hogy az oklahomai Cushing-ból meglehetősen nehéz volt észak-amerikai olajat megfelelő mennyiségben a mexikói-öbölbe szállítani, ahonnan aztán az elérhető lett volna az amerikai finomítók számára, vagy máshová került volna elszállításra a drágább Brent pótlására. Ezek a szállítási korlátok mostanra lényegesen enyhültek.
Ez utóbbit az EIA által közölt adatok egyértelműen megerősítik: a szervezet idei évre adott becslései szerint az új beruházások révén napi 1,15 millió hordónyi vezetékes többletkapacitás épülhet ki az USA-ban, mely az olaj elszállítását biztosítja Cushingból a mexikói-öbölbe. Emellett a tervek szerint további, napi 830 000 hordós szállítói kapacitás épülne ki, ami közvetlenül a texasi Permian-medencéből szállítaná az olajat a finomítókhoz.
Mindez pedig csökkentheti a Cushingban lévő többlet tartalékokat, és olcsóbbá teheti a WTI szállítását azokra a helyekre, ahol a leginkább kereslet van rá. Mindez pedig a két olajfajta árának konvergenciáját segítheti elő, csökkentve az árkülönbséget.
Iráni helyzet
A Brent-WTI spread elmúlt hónapokban látott meredek csökkenésében kétségkívül szerepet játszottak a fenti hatások, az azonban igen valószínűtlen, hogy a szállítási nehézségek enyhülése az elmúlt hetekben kezdett volna el igazán beépülni az árakba. A szállítást segítő infrastrukturális beruházások és fejlesztések jó ideje zajlanak már Amerikában. Abban, hogy a spread hirtelen eltűnt, szakértők szerint közrejátszhatott az iráni politikai helyzet alakulása. Az országban júniusban választások történtek, melyek végkimenetele nagyban csökkentette a kockázatát annak, hogy Irán és a nemzetközi piacok között a jövőben komoly konfliktusok alakulnak ki.
Korábban viszont az Iránt övező kockázatok prémiumként épültek be a Brent-WTI spreadbe, egy esetleges katonai összecsapás ugyanis a kínálati oldal szűkülése nyomán érzékenyen érintette volna a Brentet, jóval nagyobb mértékben, mint a WTI-t. Az iráni választások nyomán megnőtt az esélye, hogy az ország elleni nemzetközi szankciók enyhülnek, ez pedig egy fontos kockázati tényező mérséklődését eredményezheti az olajpiacon.
Kilátások
Arról, hogy a Brent-WTI spread az év második felében hogyan alakulhat, az egyes elemzőházak eltérő véleményt fogalmaznak meg. A Capital Economics korábban úgy vélte, a különbözet az év végére 5 dollárig szűkülhet, most azonban már úgy látják, hogy teljes egészében eltűnhet.
A Morgan Stanley nemrégiben kiadott elemzése viszont azt valószínűsíti, hogy az év második felében a spread tágulhat. A szakértők úgy vélik tartósan nem lesz képes 6-7 dollár alá csökkenni a két olajfajta közti különbözet, meglátásuk szerint a szállítási feltételek javulásának várható hatásait a piac túlbecsüli. A Morgan Stanley kiemeli továbbá, hogy az átlagosnál aktívabb hurrikán szezonra számítanak az idei évben, ami nyomást helyezhet a WTI árfolyamára (a mexikói-öbölben működő finomítókban működési problémák léphetnek fel, ami megnövelheti a valószínűségét a készletek felhalmozódásának a térségben).
Spekulatív pozíciók
A WTI esetében idén év eleje óta jelentősen nőtt a spekulatív nettó vételi pozíciók értéke, mely mostanra új csúcsra emelkedett.


Jó hírek jöttek az amerikai-kínai tárgyalásról - Reagáltak a tőzsdék
Kis pluszban zártak az indexek.
Iskolai lövöldözés történt Ausztriában: több halálos áldozatot is jelentettek
Háromnapos gyász jön Ausztriában.
Megdöbbentő fordulat: Trump visszavágna a klímavédelemnek - itt vannak a terv részletei
Holnap tehetnek javaslatot.
Áttörés a láthatáron? Jó hírek jöttek az amerikai-kínai tárgyalásról
Emelkednek is rá a tőzsdék.
Megdöbbentő bejelentést tett Trump szakértője: Kína már a nyakukon van az AI versenyben
Már csak 3-6 hónap a lemaradás.
Veszélyben az állami szuverenitás? Kalifornia harcba száll a katonai bevetés ellen
A szövetségi bírósághoz fordult a kormányzó.
Mi számít tengeri szennyezésnek?
A tudomány szerint az óceánok hőmérsékletváltozásában nincsenek kiugró anomáliák, ám a tengeri szennyezés nemzetközi jogi keretei átalakulóban vannak.
Kötelező lesz az arcfelismeréses beléptetés a kórházakban?
Az elmúlt időszakban nagy visszhangot kapott a kórházakba telepített arcfelismerő beléptetőrendszerek kérdése. Előbb több helyen is megkezdték a rendszer alkalmazását, majd - vélhetően a t
Zöld innováció - 13 milliárd forint az energetikai kutatás-fejlesztésre
Az energetikai szektor világszerte forrong: a megújulók térnyerése, az energiatárolás kihívásai és az elektrifikáció növekvő igényei új válaszokat követelnek.
Mindenkire több kalória jut, csak egy részét elpazaroljuk
Magyarországon egy átlagos felnőtt átlagos napi kalóriaszükséglete - nagy szórással, számos tényezőtől függően - körülbelül 2000-2500 kalória. A pontos szám függ a nemtől, az életkor
Adócsomag 2025 tavasz - Jönnek az állandó extraprofitadók és új kedvezmények
2025. május 13-án nyújtotta be a kormány T-11920. számú törvényjavaslatában a tavaszi adócsomagot. Jelen blogunkban összefoglaljuk a vállalkozások számára legfontosabb változásokat, több
VIDEÓ! Devizapiaci fordulópont? A dollár technikai támaszhoz ért
SPB Trend-lesen - technikai elemzéssel Az elmúlt napok fejleményei alapján újra reflektorfénybe kerülhetnek a devizapiaci mozgások a befektetői portfóliókban. A dollárindex (DXY) 98,8 közelé
Csőre töltik az arcképelemzést? - Már egy elemző értékelése is elég az azonosításhoz
Márciusban az Országgyűlés jelentősen korlátozta a gyülekezés szabadságát biztosító alapjogot Magyarországon. A gyülekezési jog korlátozása kapcsán nagy figyelmet kapott az is, hogy
Mennyit iszik a ChatGPT? Új folyadékhűtési technológiák jelenthetik a megoldást az AI hőproblémáira
A mesterséges intelligenciák (AI) térnyerése egyre nagyobb hőterhelést jelent az adatközpontok számára. Mivel a hagyományos légkondicionáló rendszerek a legtöbb esetbe


- Forint helyett itt az euró - Ezt kevesen várták a kormánytól
- Olyan bajok vannak a magyar közigazgatással, hogy Brüsszel szerint az már a versenyképességet veszélyezteti
- Már Brüsszel figyelmezteti a kormányt, végveszélyben vannak a magyar EU-források
- A kormány törölné az EU-pályázatok kifizetését és kiírását, gyakorlatilag ejtené a helyreállítási alapot
- Tragédia Parajdon: lélegzetvisszafojtva figyelik az emberek a sóbányánál zajló eseményeket
Forint helyett itt az euró - Ezt kevesen várták a kormánytól
Régi tabut döntött le a kormány.
Nő a vállalati felelősségbiztosítások jelentősége - Ezt kell tudni róluk
Faraga Gáborral, a Colonnade Biztosító Vállalati Igazgatóságának vezetőjével beszélgettünk.
Végleg összeveszett Trump és Musk? Ez fájni fog!
Korábban nagynak tűnt az összhang.
Ügyvédek
A legjobb ügyvédek egy helyen
Tőzsde kezdőknek: Hogyan ne égesd el a pénzed egy hét alatt!
Előadásunkon bemutatjuk a Portfolio Online Tőzsde egyszerűen kezelhető felületét, a számlatípusokat és a gyors kereskedés lehetőségeit. Megismerheted tanácsadó szolgáltatásunkat is, amely segít az első lépések megtételében profi támogatással.
Számolj háromig és start!
Ne maradj le számlanyitási akciónkról! Webináriumunkon megmutatjuk, hogyan indítsd el első befektetésed, milyen új funkciók érhetők el kereskedési platformjainkon, milyen bónuszokat érdemes kihasználni, és hogyan vághatsz bele magabiztosan a tőzsdei kereskedésbe – akár már holnap.