Elérhető távolságban a varázslatos Távol-Kelet - Beszélgetés Dzsubák Attilával az MKB alapkezelő befektetési igazgatójával (x)

Több fő szempontot is figyelembe vettünk az alap indításakor. Egyrészt azt, hogy kamatadó mentes legyen, ezért még szeptember elseje előtt elindítjuk a Pagodát. Másrészt a befektetők által nehezen elérhető instrumentumot választottunk, az ázsiai piacot. A kiválasztott három piac, Kína, Hong-Kong és Japán erőteljesen növekvő régió, mely iránt ugyan mutatkozik érdeklődés a hazai befektetők részéről, azonban a közvetlen eléréssel akadnak problémák.
Mi az ön véleménye ezekről a piacokról, illetve miért pont erre a régióra esett a választásuk?
Tisztán makrogazdasági okok miatt választottuk a fenti három piacot. Kína az elmúlt időszakban látványos GDP növekedést produkált, ebben ugyan várható némi lassulás, de drasztikus mértékűre nem számítunk.
Hong Kongnál a visszacsatolás miatt volt egy kisebb visszaesés, de mint fejlődő piac, szintén az egyik legkiemelkedőbb teljesítményt nyújtotta az idei évben, mely a kínai hatásnak volt betudható.
Japán egy kicsit más, abból a szempontból, hogy 1989 után jelentős árcsökkenés volt a tőzsdén, akkor 39 ezer pont környékén tetőzött az index, jelenleg pedig 15 ezer pont környékén tartózkodik. Azonban az utóbbi 2-3 évben, amióta az új miniszterelnök bevezette a reform-elképzeléseit, azóta erőteljes, pozitív jelek érezhetők a gazdaságban.
A májusi korrekcióban a fenti három piac közül kettő, a kínai és a hong kongi, a többi fejlődő piachoz képest, jól szerepelt. A japán piac kicsit gyengébb volt, de az elmúlt másfél évben a fejlett piacokhoz képest itt jelentős áremelkedés volt, így a májusi árcsökkenés betudható egy normál korrekciónak is.
A japán, a hong kongi és a kínai részvénypiacok sokkal hamarabb tudták feldolgozni az esést, mint például az egyik általam favorizált európai, a német piac. Miközben a mélypontról a május előtti szintjükre tudtak visszajönni a fent említett ázsiai piacok, addig a német tőzsdeindex (DAX) közel 15%-os eséséből csupán 7%-ot tudott emelkedni.
A brazil és orosz piac szintén szépen helyreállt, miért nem ezeket a piacokat választották?
A brazil és orosz piacra egyrészt az elmúlt három évben nagyon sok tőke áramlott be, ezért a növekedési lehetőségeket korlátozottabbnak látjuk ezeken a piacokon, mint az ázsiai régióban.
Milyen előnyei vannak a tőkegarantált alapnak?
Mindenképpen előnye, hogy a befektetők tudják azt, hogy a befektetett összeget a futamidő végén biztosan visszakapják. A tőkegarantált alapokban egyszerre van jelen a befektetők két legfontosabb elvárása, a kockázatok mérséklése (tőkegarancia), valamint az elérhető hozam maximalizálása, ugyanis ha megfelelő irányba mennek az árfolyamok, akkor a befektetés részvénybefektetésként viselkedik..
Pontosan milyen megoszlásban fektetnek be az egyes piacokra, és milyen előzetes várakozásaik vannak a teljesítményt illetően?
A portfolión belül a kínai részvénypiac FTSE/Xinhua China 25 indexe 50, a Tokiói Részvénytőzsde Nikkei 225 Indexe és a hongkongi részvénypiac Hang Seng indexe 25-25 százalékot képvisel. Bár a múltbéli hozamok garanciát a jövőre nézve nem jelentenek, mégis beszédes adat, hogy ha egy befektető 3 évvel ezelőtt a PAGODA-hoz hasonló befektetési politikájú alapból vásárolt volna befektetési jegyet, akkor a 3 éves futamidő végén (most) évi 12.34 %-os hozammal lenne gazdagabb.
A hozam számításában negyedéves átlagolás lesz, az utolsó négy negyedévből, azonban csak a legjobb negyedév számít bele majd az átlagolásba, az összes többi kiesik. Ezzel azt szeretnénk elérni, ha esetleg az utolsó időszakban az idén májushoz hasonló korrekció történne a részvénypiacokon, akkor ezt befektetőink csak minimálisan vagy egyáltalán ne érezzék meg.
Hányadikától és hol lehet jegyezni a Pagodát?
A befektetési jegyeket az MKB Bank NyRt országos fiókhálózatában lehet jegyezni. A jegyzési időszak augusztus 3-án kezdődik és augusztus 24-ig tart, amely azt is jelenti, hogy a PAGODA alapot választó befektetők (tekintve, hogy a vásárlás 2006. augusztus 31. előtt történik), mentesülnek a magánszemélyek megtakarításait terhelő 20%-os kamatadó megfizetése alól a futamidő végén. A jegyzési idő alatt is van egy diszkont 5.25%, így nem kell attól tartani a befektetőknek, hogy közel egy hónapig nem kamatozik a befektetésük.
Milyen címletekben lehet jegyezni, mekkora a minimális jegyezhető összeg?
10,000 forintos címletekben lehet jegyezni a terméket, minimum 100,000 forint, értékben. Előzetes értesüléseink alapján úgy tűnik, hogy az intézményi befektetők komolyan érdeklődnek a termék iránt. A kisbefektetőket illetően nincsenek pontos számaink, de várhatóan, a termékben szereplő piacok közvetlen elérhetetlensége miatt ebben a körben is nagy érdeklődés mutatkozik majd a Pagoda iránt.
Hogyan látja a Budapesti Értéktőzsde helyzetét, milyen várakozásai vannak a jövőt illetően?
Ha fundamentálisan, a különböző mutatószámok alapján nézzük akkor nem tekinthető túlértékeltnek, ugyanakkor látni kell, hogy a tőke be-, illetve kiáramlás jelentős hatást gyakorol a piacra. Év elején pontosan ezt láthattuk, az első hónapokban jelentős mértékű tőkebeáramlás volt megfigyelhető, azonban a piac gyengeségét is megmutatta az első félév végén, amikor egy tőkekivonás kapcsán jelentős mértékű visszaesést tapasztalhattunk.
A jövőt illetően alulról a 18,000 pontos szint tarthatja a piacot. Év végéig egy lassú konszolidációra számítok, egy éves időhorizonton pedig még az is megeshet, hogy új csúcsra megyünk, de ez nagy mértékben függ majd a fejlődő piacokra beáramló tőke nagyságától és irányától, amit azonban igen nehéz előre jelezni .
(X)
Kiszivárgott: titokban készül az Apple forradalmi újítása, mindent telefont érinthet
Olyan Siri jön, ami felveszi a versenyt a ChatGPT-vel.
Hihetetlen összegért adják el a részvényeiket: 500 milliárd dolláros értékelésnél tart a mesterséges intelligencia óriása
Nagy és különleges kiárusításra készül a ChatGPT gyártója.
Fordult a kocka: most már jobban járnak azok, akik nem váltanak munkahelyet Amerikában
Hatodik hónapja megéri maradni, de ez rossz előjel az amerikai gazdaságról.
Soha nem volt még ilyen Amerika történelmében - Donald Trump ezt is elérte
250 év alatt nem történt ilyen.
Kábelszakadás után zuhant le a 139 éves fogaskerekű: többen még mindig a roncsok között vannak
A lisszaboni hatóságok keresik a túlélőket.
Kimondta Zelenszkij: lehet, hogy tényleg így ér majd véget az ukrajnai háború
Úgy gondolja, lehetséges, amit sokan jósolnak Ukrajna számára.
ESG és adózás: így kapcsolódik össze a társadalmi felelősségvállalás és a vállalati adományozás
Az elmúlt években egyre nagyobb figyelmet kapott az ESG, azaz a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontokat figyelembe vevő működés. Az ESG nem csupán trend vagy megfelelési k

Új malac a karámban? - Francia kockázatok Európában
Franciaországban ismét nő a politikai kockázat: a kormányfő bizalmi szavazást kért maga ellen, miközben 43,8 milliárd eurós megszorító csomag készül. A francia-német kötvényhozam-spread 8
Kell-e új nevet adni az évszakoknak a klímaváltozás miatt?
Az évszakok rendjét, amelyet a modernitás és a globalizáció uniformizált, az antropocén éghajlati változásai fokozatosan felülírják.
Mit köszönhetünk a ChatGPT-nek?
Az emberi hallucinációt mint a külső inger nélküli érzékelést definiálhatjuk. Modellhallucinációról akkor beszélhetünk például, amikor egy modell elsősorban nem adatra, hanem a modell fel
Fenntartási jelentés: a KFI projektek láthatatlan aknái az EPTK-ban
Akinek KFI projektje van, nem dőlhet hátra: itt az idő a fenntartási jelentések világával szembenézni.

Fenntartási jelentés a KFI pályázatoknál: így kerüld el az EPTK buktatóit
Akinek KFI projektje van, nem dőlhet hátra: itt az idő a fenntartási jelentések világával szembenézni.

Az ChatGPT is Redditezik - Az AI ugyanonnan tájékozódik, ahonnan mi
Az AI csak rendszerezi és újracsomagolja azt a kollektív zajt, amit mi nap mint nap a netre hordunk, kicsit ijesztő is nézni, milyen forrásokból dolgozik.... The post Az ChatGPT is Redditezik - Az A

Az UniCreditnél is kedvező kamat mellett érhető el az Otthon Start hitel
Szeptember elsejétől az UniCredit Banknál is elérhető a kedvező kamatozású Otthon Start hitel. A bank kamatkedvezménnyel, jóváírással és díjelengedéssel is várja az érdeklődőket. Az Uni


Összefognak az új világrend erős emberei − Mi lesz ebből, ki állitja meg őket?
Erősödőben Kína bűvköre.
Nem reális, de nem is cél az áramártüskék eltüntetése
Az extrém áringadozások háttere egyáltalán nem egyértelmű.
Másfél millióig húzza a legtöbb lakás árát az Otthon Start - Mi lesz ebből?
Elindult az Otthon Start.
Tőzsde kezdőknek: Hogyan ne égesd el a pénzed egy hét alatt!
A tőzsde világában a lelkesedés könnyen drága hibákhoz vezethet – előadásunk abban segít, hogy kezdőként is megértsd a legfontosabb alapelveket, felismerd a kockázatokat, és elkerüld, hogy egy hét alatt elolvadjon a megtakarításod
Bikák és Medvék: Kivel jobb haverkodni a tőzsdén?
Hogyan ismerd fel, hogy épp emelkedő (bull) vagy csökkenő (bear) piacon jársz? Megtanulhatod, mikor érdemes növelni a kockázatvállalást, és mikor jobb óvatosan hátrálni.