Ezekkel a részvényekkel lehet most sok pénzt keresni (x)
Pallag Róbert: Továbbra is 2015 közepére várjuk az első kamatemelési lépést a Fed-től, a következő éveket tekintve a jelenlegi konszenzusnál magasabb alapkamattal számolunk, de a mi olvasatunkban ez egyelőre nem tekinthető valódi szigorításnak. Reálértelemben még jó ideig negatívak maradnak majd a pénzpiaci hozamok, sőt a rövid- és középlejáratú államkötvény hozamok is, ez pedig változatlanul jelentős jegybanki támogatás.
A nyári hónapokhoz képest némileg gyengébb amerikai makroadatokat átmenetinek tartjuk, a legnagyobb lassulási kockázatok kívülről veszélyeztetik az amerikai növekedést. 2016 végéig a potenciális szint feletti GDP számokat várunk, tehát nagyon jó állapotban maradhat a világ vezető gazdasága. Az amerikai részvények tekintetében felülsúlyozottak a pozícióink, de az alacsony árazás miatt az európai részvénypiacokat jobban preferáljuk. Az európai kötvényvásárlási program segíthet az inflációs várakozások stabilizálásában, az alacsony olajárak és a gyenge euró pedig érdemben javítja a növekedési kilátásokat.

P.: Mikor jöhet fordulat az amerikai dollár trendszerű erősödésében?
P. R.: A japán QE példája azt az üzenetet közvetíti számunkra, hogy a januárban bejelentett tényleges lépések után is van még tér az euró további gyengülése előtt. A befektetők részéről azonban lényegesen nagyobb türelemre lesz szükség, hiszen május óta lényegében töretlen trendet láthattunk. A korrekciókat, kilengéseket változatlanul dollár vételekre használnánk ki, 1,05 EUR/USD körüli kurzust várunk egy éves időtávon. Jelentős különbség maradhat a hosszabb német és amerikai kötvényhozamok között: a 10 éves lejáratú Bund esetében 0,25%-os euró, a hasonló amerikai állampapíroknál 2,30%-os dollár hozamot prognosztizálunk év végére.
P.: Történelmi mélypontok közelében az állampapír hozamok, milyen befektetésekben gondolkodjanak a befektetők?
P. R.: A legvonzóbb eszközosztályt a részvénypiacok jelentik, a nyugdíjpénztárak átlagos kitettsége és vállalatok GDP-arányos cash-flow termelése egyaránt azt mutatja, hogy a fontosabb részvényindexek emelkedő trendje folytatódhat. Az egyedi részvénykiválasztás mind fontosabb lehet, a gyakoribb és hirtelen korrekciók miatt a befektetők szemében még inkább felértékelődhet a biztonság. Elsősorban a magas és fenntartható, adott esetben növekvő osztalékhozamú papírokat keressük, a távközlési szektor például az elmúlt negyedévekben a legnagyobb mértékben tudta növelni sajáttőke-arányos megtérülését, de az egészségügyi és pénzügyi társaságok között is találunk attraktív célpontokat.
P.: Milyen hozamelvárásokat tartotok most reálisnak és mit érdemes tudni az abszolút hozamú alapokhoz kapcsolódó stratégiátokról?
P. R.: Az abszolút hozamú alapjaink egyértelműen a biztonságra helyezik a hangsúlyt, és ebből az ígéretből a jövőben sem engednek. Bankbetétek, pénzpiaci és államkötvény befektetések, valamint más abszolút hozamú alapok helyett/ mellett a megtakarítások megosztása, diverzifikálása érdekében ajánljuk ezen alapjainkat a befektetőknek.
A piaci környezet függvényében fogalmazzuk meg hozam elvárásainkat, melyek jelenleg 5-6%-os éves forint hozam elérését célozzák meg, célunk a negyedévről negyedévre történő kiegyensúlyozott építkezés.
Stratégiánknak több fontos pillérje van, melyek együttesen biztosítják, hogy a befektetőink ne szenvedhessenek el rövid idő alatt több százalékos veszteségeket. A kockázatos eszközök (elsődlegesen részvények, magas hozamú kötvények, nyersanyagok) összesített kitettségét a legkedvezőbbnek gondolt piaci környezetben sem tartjuk magasabban, mint az alap méretének egyharmada - mindez önmagában is mérsékli a váratlan, hirtelen bekövetkező piaci események jegyértékre gyakorolt hatását. Alacsony, jellemzően 1% körüli egyedi pozícióméretekkel dolgozunk, melyek kiválasztását nagyon körültekintő fundamentális és technikai elemzés előzi meg.P.: Milyen tervekkel vágtok neki az idei évnek?
P. R.: A konzervatív intézményi befektetők által preferált és immár 8 milliárd Ft feletti eszközértékkel bíró IPO Abszolút Hozam Alapunk mellé idén szeretnénk származtatott alapjainkat is felhelyezni a hazai befektetők megtakarítási palettájára.
Névváltozáson és teljes stratégiaváltáson átesett SPIRIT Abszolút Származtatott Alapunknak 2013 októberétől vagyok a portfólió menedzsere, mérsékelt, 3,5% körüli szórás mellett az elképzeléseinket felülteljesítve közel járunk a 10%-os éves hozamhoz. Egy igazi long/short alap létrehozását tartjuk szem előtt, ahol a relatív árazási anomáliák kihasználása mellett rendkívül széleskörű eszköztárral igyekszünk tompítani a piaci kockázatokon.
Újabb lépésként, alaposan feltérképezve a hazai lakossági és tanácsadói igényeket, márciusban indítjuk el TRIUMPH EURÓ Abszolút Származtatott Alapunkat . Általános problémává vált, hogy a mérsékelt kockázatvállalási hajlandósággal rendelkező befektetők csak 0% közeli devizaalapú lehetőségekből választhatnak. Mi szeretnénk megmutatni, hogy a stratégiánkkal képesek vagyunk évi 4-5%-os stabil euró hozam elérésére jelentősebb ingadozások nélkül, nyugalmat és egyben kedvező rugalmasságot biztosítva az eurós megtakarítások számára.
P.: Fontos változások történtek a Generali Alapkezelőnél, banki háttér nélkül milyen az élet ezen a piacon?
P. R.: Három éve kezdtük építeni az új vagyonkezelői csapatot, mindenki elsődlegesen a saját területéért felel, és folyamatosan szállítja a befektetési ötleteket. Nagyon jó a hangulat, pozitívan hat ránk a "teljesítménykényszer": mivel nincsen saját bankfiók hálózatunk, csak a legjobbak közé tartozó kockázatarányos hozamokkal tudjuk újabb és újabb befektetők bizalmát elnyerni. Rendkívül sokat köszönhetünk azon intézményi partnereinknek, akik az első pozitív változások után már hittek bennünk, de külön ki kell emelnünk a Generali régiós és nyugat-európai elemzőinek valamint a saját privát vagyonkezelő csapatunknak a támogatását. Csoporton belül, a Banca Generali üzletkötői révén 4 bázispont alatti költséggel érjük el a vezető részvénypiacokat.
Az aktív vagyonkezelésben és a szigorú kockázatkezelésben hiszünk, a portfóliókban lévő valamennyi eszköznél kiemelt szerepet kap a likviditás és a legrosszabb kimenetelek alapos áttekintése. A régió mellett a vezető amerikai és nyugat-európai tőkepiacokra fókuszálunk. Értékeltség, hozamkilátások, múltbeli teljesítmény, transzparencia, rövid távú katalizátorok, célunk a legnagyobb körültekintéssel kiválasztott befektetési célpontokon minél magasabb nyereség realizálása.
Kemény figyelmeztetést kapott Magyarország: tarthatatlanok az eddigi tervek
Már a hitelminősítő is borúsan látja a helyzetet.
Újabb nyersanyagot vághatnak földhöz Trump vámjai
Brazília belengette a gyártás beszüntetését.
Sokkoló adat: hét éven belül elfogy a nyugdíjas nők pénze?
A férfiak sokkal jobb helyzetben vannak.
Globális minimumadó (GloBE) - gyakori kérdések és gyakorlati válaszok
A globális minimumadó (GloBE) szabályozása 2024-től érdemben érinti a multinacionális vállalatcsoportok magyarországi tagjait is. A szabály célja, hogy minden, 750 millió eurót meghaladó ár
Katasztrófaövezetből virágzó ökoszisztéma: így lett újra a halaké és az úszóké a Szajna
A Szajna valaha egy Párizs szívében húzódó ökológiai katasztrófaövezet volt, de az elmúlt 50 év során a szinte halott csatorna fokozatosan virágzó ökoszisztémává
New York, te kommunista...
Világvége, összeomlás, Szovjetunió - ez vár New Yorkra a republikánusok szerint, ha a demokrata Zohran Mamdani lenne a város polgármestere. De tényleg bibliai méretű pusztulás... The post New
Az erdőtüzek és a hőstressz visszaveti a magzatok fejlődését
A globális felmelegedés hatására egyre gyakoribbá és intenzívebbé válnak a szélsőséges időjárási jeleségek, amelyek hatással vannak a várandós nőkre.
Oroszország és Kína a self made milliárdosok bölcsője
A nagyjából 3000 dollármilliárdos kétharmada self made, maga szerezte a vagyonát. Az örökölt és self made milliárdosok aránya tud mesélni az adott ország történelmi, kulturális,... The pos
Zsugorodó világ, táguló tudomány - együttműködés és rivalizálás a fejlődés motorjaként
Verseny vagy együttműködés? A tudomány és technológia fejlődését évszázadokon át ez a kettősség hajtotta előre. Ma a világ zsugorodóban, az elmúlt évtizedekben egyre több a közös kut
Rekordszinteken az Egyesült Államok légszennyezettsége
Több mint 150 millió amerikai él olyan területen, ahol a légszennyezettség meghaladja az egészségügyi határértékeket.
Otthon Start Program 2025: Megjelent a 3%-os lakáshitel jogszabálytervezet
HitelesAndrás - Keress, kövess, költözz! Otthon Start Program 2025: Megjelent a 3%-os lakáshitel jogszabálytervezet Az Otthon Start Program 2025 szeptemberben induló, új állami lakástámogatási

Kisokos a befektetés alapjairól, tippek, trükkök a tőzsdézéshez
Előadásunkat friss tőzsdézőknek ajánljuk, összeszedünk, minden fontos információt arról, hogy hogyan működik a tőzsde, mik a tőzsde alapjai, hogyan válaszd ki a számodra legjobb befektetési formát.
A platformok harca – melyiken érdemes kereskedni?
Online előadásunkon bemutatjuk a különböző kereskedési felületeket, megmutatjuk, melyik mire jó, milyen költségekkel számolhatsz, és milyen funkciók segítenek a hatékony befektetésben.
Szembejött a kormánnyal a valóság – Mikor jön a beismerés?
Mennyi lesz a 2025-ös növekedés?
Tényleg túl hosszú az élelmiszer útja? Kiderült, ki mennyit kaszál a magyarok pénzén
Lehetne spórolni a rövidebb az élelmiszerlánccal?
Mit üzennek a BYD és a CATL hazai gyárairól érkező baljós hírek?
Összetett okok húzódnak meg az autópiaci kereslet megtorpanása mögött.
