forint

Nap végére belendült a forint

Több ok együtteseként jelentõsen romlott tegnap délután óta a nemzetközi befektetõi hangulat, amelynek eredményeként reggel folytatódott a hullámszerű forintgyengülés. Délelőtt átmenetileg 293-nál is járt az euró jegyzése, majd ahogy megállt külföldön a hangulat romlása, a forint is stabilizálódott. Délutánra a magyar fizetőeszköz fokozatosan lendületbe jött.

Fontosabb részletek

• Ben Bernanke Fed-elnök szerint jelzése szerint a következõ hónapokbeli kamatmeghatározó üléseken döntenek arról, hogy lassítsák-e az eszközvásárlások ütemét
• Ugyanez az üzenet derült ki a jegybank legutóbbi kamatdöntõ ülésének este megjelent jegyzõkönyvébõl is
• A piac eddig jellemzõen téli lassítással számolt, illetve számos szereplõt meglephetett a Bernanke által felvázolt konkrét menedrend
• Az elmúlt hetekben korrekció nélkül emelkedtek a vezetõ részvényindexek, illetve zuhant a jen a japán jegybanki élénkítés beárazása miatt, ezekben most markáns és természetes korrekció látszik
• Ez a devizapiacokon is a menedékkeresi üzemmódot élesztette fel, de a negatív hangulat napközben fokzoatosan enyhült
• A dollárt emellett a pénznyomda leállításával kapcsolatos várakozások is erõsítik, igaz ebben is látszott ma változás
• A befektetõi hangulatot az a hajnali kínai adat is rontotta, amely szerint a zsugorodás határvonala alá bukott a kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index
• Az viszont nem javított a hangulaton, hogy a francia, a német illetve az eurózónából érkezõ beszerzési menedzser indexek is obbak lettek kissé a vártnál
• Magyarországon a piac már kezdte elhinni a magyar növekedési sztorit, ebben most újra törés lehet a válságadók belengetett emelése miatt
• A magyar állampapír hozamok csak mérsékelt emelkedést mutattak a forint gyengülésével párhuzamosan.

Elfáradt a forint, szárnyal a dollár Bernanke szavaira

Miután tegnap sikerült a 290-es szint alatt zárnia a forintnak az euróval szemben, ma további lendületet vett és délutánra hullámokban egészen 288-ig erõsödött az euróval szemben, ami új háromhavi csúcsot jelentett. Itt azonban elfogyott a lendület és Ben Bernanke Fed-elnök bszédének hatására gyengült. Közben általános dollárerõsödés indult arra a jegybankári jelzésre, hogy a következõ hónapokbeli kamatdöntõ üléseken a Fed az adatok függvényében elkezdheti leállítani a pénznyomdát.

Elfogyott a szufla a forintban - Video technikai elemzés

Támaszzónához ért az EURHUF árfolyama, így véget érhet a forint szárnyalása. A hónapok óta kitartóan menetelő DAX index lendületét megtörheti a 8500 pontos szint, ami akár egy nagyobb korrekciót is hozhat a részvénypiacokra. Az EURGBP árfolyam egy háromszögből tört ki fölfelé, így itt is jó kereskedési lehetőségek alakulhatnak ki.

Különleges lehetőség előtt az MNB: sokkal mélyebbre mehet

Három főbb tényező is abba az irányba mutat, hogy különleges lehetőség áll a Magyar Nemzeti Bank előtt: szeptemberre 3,5%-ra vághatja a jegybanki alapkamatot, azaz 100 bázisponttal mélyebbre, mint az eddigi hivatalos előrejelzésünk - vonja meg a mérleget hosszabb elemzése végén a Morgan Stanley szakértője. Ez azt jelentené, hogy a jelenlegi 4,75%-os alapkamatot őszig minden hónapban 25 bázisponttal mérsékelné az MNB. Pasquale Diana a pénteken kiadott anyagban megvizsgálta az új monetáris tanács döntési keretét és úgy találta, hogy a korábbinál gyengébbek azok a korlátok, amelyek a kamatcsökkentés útjába állnak.

Elakadt a forinterősödés, szárnyalt a dollár

A ma reggeli kis forintgyengülés után délben újra erõre kapott a forint. Az euró jegyzései ismét elérték a 290-es szintet, ahol tegnap már háromhavi csúcson járt a magyar fizetõeszköz. Ezen azonban ma sem tudott lefelé átjutni a kurzus, majd nap végére újra 291 körülig gyengült a magyar fizetőeszköz. A vezető fejlett piaci részvényindexek ma a vártnál jobb amerikai makroadatokra sem tudtak esni, ahogy tegnap a vártnál rosszabbakra sem. Közben azonban a dollár folytatta az egy hete tartó menetelését a vezető devizákkal szemben, amelyet leginkább az a (jegybankárok által is sugallt) változás táplál, hogy a Fed lassan leállíthatja majd a pénznyomtatási programját. Az euró ennek jegyében hathetes mélypontra esett a dollárral szemben és ezzel megtört egy hosszabb távú euróerõsödési trend.

Eddig tartott a forint ereje?

Két grafikon, két fordulós gyertyával, mindkettő az eddigi trend megváltozását vetíti előre. Eshet a DAX és a forint is elgyengülhet. Ma az EURHUF mellett a határidős DAX index grafikonját vizsgáltuk meg részletesebben.

Nap végére kissé alábbhagyott a forint ereje

Bár tegnap és ma is összességében a vártnál gyengébb európai és amerikai makroadatok jelentek meg, de ezek érdemben és tartósan nem tudták rontani a részvénypiacok jó hangulatát. Ez a kockázati étvágyat tehát továbbra is fűti, ami többek között a forintot is segíti. Délután 290-nél új háromhavi csúcsra ért a forint az euróval szemben, majd a késő délután veszített valamelyest erejéből. A sorozatosan vártnál gyengébb amerikai adatok elvileg csökkentik az esélyét annak, hogy a Fed a rövid távon felhagy a kötvényvásárlási programjával, a dollár azonban mégsem gyengült érdemben a napok óta tartó erősödési folyamat után. Közben a magyar állampapír aukciók igen jól sikerültek és mind az aukciókon, mind a másodpiacon új történelmi hozammélypont alakult ki a kötvények körében.

Fontosabb részletek

• Varga Mihály szerint akár az 1%-ot is meghaladhatja idén a GDP-növekedés
• Az építõiparban a hét szûk esztendõ után a fordulat apró jelei mutatkoznak
• Matolcsy György szerint a magyar gazdaság növekedési szerkezete egészséges és jöhet még kamatcsökkentés
• Szavai szerint a 290 körüli euró egyrészt kedvezõ az exportõröknek, másrészt az inflációs sem fûti
• Balog Ádám szerint a friss magyar GDP- és inflációs adatok nem változtatnak érdemben a monetáris tanács világképén
• A magyar államkötvény aukciókon ismét igen erõs vételi érdeklõdés volt
• Emiatt jóval terv felett adott el papírokat az ÁKK, ráadásul rekord alacsony hozamok mellett
• Az MNB jövõ héten dönt a Növekedési Hitelprogram harmadik pillérének (swapon keresztüli forrásnyújtás) konkrét kereteirõl
• Mind az aukciókon, mind a másodpiacon történelmi mélypontra süllyedtek a 3, 5 és 10 éves kötvények hozamai
• A vártnál gyengébbek lettek a mai amerikai makroadatok (is), de ezek sem tudták rontani a jókedvet a részvénypiacokon

Belehúzott nap végén a forint

Reggelre megtorpant az a dollárerõsödési folyamat, amely már múlt héten elindult az amerikai jegybanki eszközvásárlási program esetleges leállításával kapcsolatos hírek hatására. A folyamat azonban ma újraindult és ez napközben hozzájárult a forint mérsékelt gyengüléséhez is. Ennek jegyében az euróval szemben 296 közelében csaknem egyhetes mélypontra bukott a magyar fizetőeszköz. Külföldön összességében nem rontott (érdemben) a részvénypiaci hangulaton az a piaci spekuláció, hogy a Fed az év vége felé lassíthatja, vagy leállíthatja a kötvényvásárlási programját, sőt az S&P500 index délután új történelmi mélypontra ugrott. Amint mai elemzésünkben rámutattunk: lehet még tere a részvénypiaci emelkedésnek, ez pedig a kockázati étvágyon keresztül a forintot is támogathatja.

Itt a fordulat: Magyarországról áradoznak külföldön

A forint elmúlt időszakban mutatott kiváló teljesítményéről emlékezik meg részletesen a Wall Street Journal egyik blogja. Egyesek szerint Magyarország úgy csillog a befektetők térképén, ahol érdemes parkoltatni pénzt.

Elfáradt a forint

A pénteki kereskedésben is stabilan tartja erejét a forint. A Varga Mihály által bejelentett intézkedések sem okoztak érdemi elmozdulást a piacon. Délután viszont egy kisebb eladói hullám érkezett.

Csúcsközelben maradt a forint, csökkentek a hozamok

A tegnapi látványos erősödés után is 293 forint körül mozgott egész nap az euró árfolyama a bankközi piacon. A külpiaci hangulat jó maradt ma is, ez pedig támogatta, hogy a forint is őrizze, 2,5 hónapos csúcsközeli szintjét. Az állampapírok másodpiacán ma is mérsékelt hozamcsökkenés következett be.

Heim: 305-ös szinten kellene rögzíteni a forint-euró árfolyamot

A javuló gazdasági kilátások ellenére is kifejezetten előnyös lenne új árfolyamrendszert bevezetni Magyarországon - írja Heim Péter a ma megjelent Heti Válaszban. A Századvég Gazdaságkutató elnöke a valutatanács felállítása mellett érvelt.

Estig is kitartott a forint szárnyalása

A rendkívül jó nemzetközi befektetõi légkör tegnap "csak" arra volt elég, hogy a forint a reggeli gyengülési hullámból gyorsan talpra álljon, ma viszont a kitartóan jó légkör mellett határozott erõsödést produkált és így 2,5 havi csúcsra ért az euróval szemben 293,5 körül, illetve 238 körül a svájci frankkal szemben. Ezzel megtört a december óta tartó trendszerû forintgyengülés is az euró ellenében. A dollárral szemben "csak" háromhetes csúcson áll a forint. Közben az állampapírok másodpiacán ma mérsékelt hozamcsökkenés következett be. Ma fontosabb makroadat sem külföldön, sem Magyarországon nem jelent meg, így elsõsorban hangulati alapú volt a kereskedés.

Forint veszedelem - Videó technikai elemzés

Az elmúlt napokban sokat erősödött a forint, most viszont támaszhoz ért az EURHUF, ami újra a 300 Ft-os szint irányába lökheti az árfolyamot. Elemzésünkben áttekintjük még az ingadozó EURUSD és a kilövés lőtt álló USDCAD grafikonokat is.

Tartja erejét a forint a külföldi hullámzás mellett

Péntek délutántól ma reggelig meglehetõsen kis mozgások jellemzték a bankközi forintpiacot, majd ahogy a londoni szereplõk a tegnapi munkaszüneti nap után újra bekapcsolódtak a kereskedésbe, rögtön gyengült a forint. Ez azonban csak átmeneti volt, az euróval szembeni jegyzések 298 felettrõl fokozatosan süllyedtek, kora délután pedig a forint igencsak belendült. A jegyzések 295,5-ig estek, majd oldalazás következett. Közben külföldön kifejezetten nagy volt a kockázati étvágy, a német DAX-index is történelmi csúcsra ért az S&P500 index után. Délután azonban kissé alábbhagyott a jókedv, a forint viszont megtartotta erejét. Ma lényeges makroadat sem hazánkban, sem külföldön nem jelent meg.

Nap végére elgyengült a forint

A londoni piacok zárva tartása miatt egész nap csendes kereskedés mutatkozott a nemzetközi pénz- és tõkepiacokon, de a délutáni Mario Draghi-beszéd kissé felpezsítette a kereskedést. A forint is nap végén "ébredt", az egész napi oldalazás után gyengült kissé, ahogy azt reggel technikai elemzési jelek alapján már valószínûsítettük.

Visszagyengült estére a forint

Tegnap nagyot segített a forinton az Európai Központi Bank kamatcsökkentése, ma viszont a bizottsági jelentésre ideiglenesen gyengült a fizetőeszközünk. A gyorsan elmúló rossz hangulatot a kedvező amerikai munkapiaci adatok egyenesen jókedvvé változtatták, de a nap végére ismét gyengülésbe csapott át.

Surányi: jó irányba mutat a jegybank politikája

Üdvözli a jegybank olcsó forrásnyújtási törekvését Surányi György egyetemi tanár, az Intesa Sanpaolo regionális vezetője, amely bankcsoport érdekeltségébe tartozik a CIB is. Ez az intézkedés önmagában azonban kevés a gazdaság beindításához, szerkezeti reformok és üzletbarát politika is szükséges a gazdaság fellendítéséhez. A kamatcsökkentés is jó irány, azonban a piaccal nem szabad szembemenni, szerinte a forintot erősíteni kellene - derül ki a közgazdász Indexnek adott interjújából. Surányi szerint a végtörlesztés hiba volt, a magán-nyugdíjpénztár megszűntetése viszont nem volt teljesen elhibázott lépés.

Heti mélypont közelében búcsúszik a forint

Szokatlanul hosszú a forint mostani gyengülési periódusa, hiszen ma már a nyolcadik egymást követõ kereskedési napja veszített erejébõl. Ilyenre az utóbbi években nem volt példa, tavaly augusztusban hét napig tartott a magyar fizetõeszköz vesszõfutása. Ma reggel 301-rõl indult az euró jegyzése, majd nap végére fokozatosan 302,5-ig emelkedett. Ez a hetes mélypont kvázi beállítását jelenti. Közben a fejlett részvénypiacokon mérsékelten borongós volt a hangulat, részben a vártnál gyengébb amerikai GDP-adat miatt is. Amint tegnapi elemzésünkben rámutattunk: a forint eltûnõ kockázati prémiuma lényeges ok abban, hogy a forint szenved. Ma két olyan folyamat is megfigyelhetõ volt (kéthavi mélypontra csökkenõ országkockázati felár, emelkedõ forint hozamok), amelyek abba az irányba mutatnak, hogy kezd újra megjelenni a forint kockázati prémium.

Ezért szenved a forint

A nagyon intenzív jegybanki kamatcsökkentési várakozások fontos szerepet játszottak abban, hogy rendkívül mélyre süllyedtek a forintalapú államkötvényhozamok, ez pedig oda vezetett, hogy lényegében nullára olvadt a forintbefektetésektől elvárt kockázati prémium. Ez az elmúlt két évben két periódusban is azt eredményezte, hogy a forint gyengülési hullámba keveredett, így most sem csodálkozhatunk azon, hogy ugyanez történt. A két alkalom közül az egyik esetén kamatot is emelt a Magyar Nemzeti Bank (MNB), a másik esetben pedig a kialakult helyzet megakadályozta a vágást. Jelenleg az állampapírpiacon kialakult furcsa állapot, pontosabban feszültség két módon oldódhat fel. Az egyik esetben az MNB kényszerülhet arra, hogy lassítson a kamatvágási sorozaton, a másik esetben a piac "magától" feloldhatja a feszültséget.