2014. május 08. 06:58 | Gayer Attila

Felemás számok a MOL-tól

Ma hajnalban tette közzé az idei első negyedévre vonatkozó beszámolóját a MOL, mely az elemzői várakozások fényében összességében vegyes lett. Pozitívan értékelhető, hogy az iparágban kiemelten figyelt üzemi eredménymutatók alapján a társaság felül tudta teljesíteni a várakozásokat, ahogy az is, hogy a fajsúlyosnak számító kutatás-termelés hozni tudta a konszenzusban szereplő értéket. Csalódást okozott ugyanakkor a finomítás és a gáz szegmens várakozásoktól elmaradó teljesítménye.

A jelentés főbb pontjai:

• a kutatás-termelés egyszeri tételek nélküli EBITDA-ja jelentősen csökkent, főként az alacsonyabb árak és a visszaeső kitermelési volumen következtében
• a finomítás továbbra is a kedvezőtlen külső környezet miatt szenved (nem tervezett leállások is voltak)
• a legújabb horvát szabályozói változások kiugró veszteséget okoztak az INA gázkereskedő cégénél...
• ... ami az FGSZ gyenge teljesítménye mellett lefelé húzta a gáz szegmens eredményeit
• a Baitex 49%-os részesedésének értékesítésén 10 milliárd feletti nyereséget könyvelt el a társaság
• növekvő veszteség pénzügyi soron
• a 12 havi gördülő egy részvényre jutó eredmény közel 4 éves mélypontra csökkent
• a nettó eladósodottság némileg emelkedett a jelentősen lecsökkent pénzállomány miatt.

2014. május 08. 06:40 | Nagy Viktor

Magyar Telekom: szeretlek is, meg nem is

Már megint nem lehet felhőtlenül örülni a Magyar Telekom számainak: bár a működési költségeket sikerült szépen lefaragni, a profitszámok pedig a vártnál magasabbak lettek (főként az emelkedő EBITDA örömteli), a vezetékes bevételek visszaesésének, a leánycégek gyenge teljesítményének, a magasan stabilizálódó eladósodottságnak és a (vártnak nagyjából megfelelő) visszaeső IT és energia kisker bevételeknek nem örülünk.

A lényeg:

• Az árbevétel a várttól elmaradt, a profit viszont lényegesen magasabb lett
• Tavalyhoz képest csökkent az árbevétel, viszont jelentősen javult az operatív és a nettó profit (az EBITDA 3,8 százalékkal nőtt, miközben az egész évre 3-6 százalékos csökkenéssel számol a menedzsment)
• A profit megugrása több tényezőnek köszönhető: jelentősen csökkentek a működési költségek és a pénzügyi eredmény (átértékelési hatások) is javult
• A leánycégek még mindig szenvednek, Macedóniában jelentősebb a visszaesés
• A negyedévben közel 14 milliárd forint extra adót számolt el a vállalat
• Rossz hírek az osztalékfizetés szempontjából: a szabad cash flow -11,4 milliárd forint, a nettó eladósodottsági ráta 43,6 százalék
• A menedzsment nem változtatott idei célkitűzésein

2014. május 07. 22:11 | Szandányi Levente, CEFA

Oda a Tesla varázslat - Zuhan az árfolyam (3.)

Ezúttal nem sikerült a bravúr Elon Musk és csapatának, az eladások egyelőre pörögnek, viszont az agresszív nemzetközi terjeszkedés kezdi megbosszulni önmagát. Az amerikai részvénypiacok zárása után közzétett első negyedéves számokra a befektetők idegesen reagáltak, az árfolyam 7 százalékot zuhant.

A jelentés főbb pontjai:

Pozitívumok:

• 6 457 darab Model S-t értékesítettek az első negyedévben, ami megegyezett az elemzői várakozásokkal;
• rekord szintre (7 535 darab) ugrott a gyártás és a gyártókapacitás;
• a cég árbevétele, üzemi és nettó eredménye növekedett év/év alapon;
• az egy részvényre jutó nyereség (non-GAAP) 12 cent volt, ami hajszállal nagyobb volt az elemzői várakozásoknál;
• a második negyedévben tovább növekedhet az értékesítés;
• idén több mint 35 000 Model S találhat gazdára;
• a Model X projekt a terveknek megfelelően halad;
• a "Gigagyár" 2017-ben kezdheti meg a gyártást;
• a menedzsment továbbra is hisz a 28 százalékos bruttó fedezet (non-GAAP) elérésében.

Negatívumok:

• A cég árbevétele, nettó eredménye és egy részvényre jutó nyeresége is jócskán elmaradt az elemzői várakozásoktól a GAAP számviteli rendszere szerint;
• Az értékesítési, általános és adminisztratív költségek tovább nőttek az agresszív terjeszkedés hatására;
• ezen a soron további növekedésre számít a Tesla az idei beruházások hatására.

2014. május 07. 09:35 | Portfolio

Ez lesz a legnagyobb dobás a Facebook óta (2.)

Hamarosan megnyílik a lehetőség a befektetők számára, hogy kivegyék részüket egy újabb kínai internetes sikersztoriból. Az e-kereskedelmi óriás, az Alibaba közzétette az elsődleges részvénykibocsátáshoz szükséges prospektusát. A vállalat, amely részben a Yahoo tulajdonában van, a New York-i tőzsdére vezeti be a részvényeit. A legnagyobb részvénykibocsátás jön a technológia szektorban azóta, hogy 2012-ben tőzsdére ment a Facebook.

Az alábbiakban összegyűjtöttük, hogy mik a legfontosabb információk az Alibaba tőzsdére lépésével kapcsolatban és mi az, amit még nem tudunk.

Amit eddig tudunk:

• A New York-i tőzsdén vezeti be a részvényeket.
• A nagytulajdonosok, a Yahoo és a Softbank, nem igazán akarnak részvényeket eladni.
• Az IPO-ra még idén sor kerülhet, de csak valamikor nyáron.
• A szervező bankok a Credit Suisse, a Deutsche Bank, a Goldman Sachs, a JP Morgan, a Morgan Stanley és a Citigroup.
• Az Alibaba saját magát 109 milliárd dollárra értékeli.

Amit még tudni szeretnénk:

• Pontosan mikor lesz a részvénykibocsátás.
• Mennyi részvényt dob piacra a cég.
• Milyen árfolyamot céloz meg a kibocsátásra.

2014. május 07. 09:29 | Portfolio

Rossz hírek a Richtertől (3.)

Ma reggel 9 órakor kezdődött a Richter tájékoztatója az idei első negyedéves eredményekről, melyen a társaság ismertette friss bevételi várakozásait. Mind az orosz, mind az ukrán piac esetében jelentősen romlottak a prognózisok, és az üzemi eredményhányadra vonatkozó előrejelzés is csökkent.

2014. május 07. 07:01 | Gayer Attila

Megverte az elemzőket a Richter

A korábbi, meglehetősen gyászos negyedév után kicsit kellemesebb meglepetéssel szolgált ma hajnalban a Richter, melynek az idei első negyedéves gyorsjelentése minden fontosabb eredménysoron felülmúlta az elemzői várakozásokat. A felülteljesítés az üzemi és nettó profit esetében volt kiemelkedő, úgy tűnik az elemzők a legutóbbi warning után túlságosan is lehúzták várakozásaikat.

A gyorsjelentés főbb pontjai:

• ahogy arra számítani lehetett, az orosz és az ukrán forgalom jelentősen visszaesett, több éves mélypontra;
• a belföldi árbevétel a hazai piac stabilizálódását követőn emelkedett;
• az Európában meghatározó piacnak számító Lengyelország jelentősebb forgalomcsökkenést produkált;
• az amerikai árbevétel alacsony bázisról ugrott meg;
• Kína tovább nő, de a dinamika már lassul;
• a rubel gyengülése és a nagykereskedelmi bevételek átlag feletti növekedése rontotta a fedezetet;
• a működési (elsősorban a K+F) költségek tovább emelkedtek;
• a kieső mérföldkő bevételek miatt jelentős visszaesés az üzemi eredményben;
• a pénzügyi sor tovább erodálta a számokat;
• a 12 havi gördülő nettó eredmény 2008 óta nem látott mélységbe zuhant;
• a nettó pénzállomány a korábbi negyedévhez képest nem változott, ez egy részvényre vetítve a tőzsdei ár 13%-át teszi ki.

A várakozásoknál jobb eredményszámok láttán nem lennénk meglepődve, ha a piacon pozitív árfolyam reakció jelentkezne, fontos persze megemlíteni, hogy a délelőtt 9 órakor kezdődő tájékoztatón lényeges információk hangozhatnak el, ami befolyásolhatja az összképet. A befektetőket elsősorban az érdekelheti, hogy a legutóbbi orosz-ukrán fejlemények miatt változtat-e bevételi előrejelzésein a vállalat, illetve Ukrajna kapcsán közzétesznek-e számszerű előrejelzéseket.

2014. május 06. 16:30 | Madár István

Bréking! Már megint hatalmas fordulat történt a kormány szerint

Népesedési fordulat jeleként hivatkozik az NGM a 2012-es termékenységi rátára a legújabb sikersztorit felvázoló közleményében. A demográfiai számok egyelőre legfeljebb annyit mutatnak, hogy a válság sokkhatása enyhül. A többihez egyelőre elég sok fantázia kell.

2014. május 06. 10:40 | Nagy Viktor

Mekkorára hízott az OTP?

Gyakorlatilag nincs OTP gyorsjelentést követő sajtótájékoztató vagy közgyűlés a sztenderd kérdés nélkül: melyik országban vesz bankot az OTP? A kérdésre pedig Csányi Sándor vagy Bencsik László mosolyával fűszerezve érkezik is a sztenderd válasz: ott, ahol alacsony az OTP részesedése. Nagyjából tudjuk is, hol kicsi még az OTP, de valójában mekkora az egyes országokban a helyi OTP leánybank? Na, ennek a kérdésnek jártunk most utána.