Biztos (kamat)lábakon - Védje ki az eladósodást! (x)

A forint, az euró, de általánosan minden nullához közeli alapkamattal rendelkező pénznemben denominált hitel kamatlábának jelenlegi szintje potenciális veszélyeket hordoz magában. Mint Kosárszky Gábor, a Sberbank Magyarország Zrt. pénzpiacokért felelős üzletágvezetője elmondta, a jegybanki alapkamat és a bankközi ügyletek kamatai napjainkban a lehető legalacsonyabbak, számottevően csökkenni már nem tudnak. "Az alapkamat 2% alatt van, csak úgy, mint a BUBOR. Összehasonlításképpen: pontosan 10 évvel ezelőtt, 2005 áprilisában mindkettő 7 és 8% közötti értéken állt, de 2008-ban 11,5%-ot is elérte. Ez azt a veszélyt hordozza magában, hogy azok a cégek, amelyek most az alacsony kamatoktól inspirálva nagy összegű, változó kamatozású (BUBOR-hoz, EURIBOR-hoz, LIBOR-hoz kötött) hitelt igényelnek, egy későbbi - valószínűleg bekövetkező - kamatláb-emelkedés során jelentősen megugró kamatfizetési vagy törlesztési kötelezettséggel fognak szembenézni. Ez azonban kivédhető egy kamatcsere ügylettel" - tette hozzá a Sberbank szakértője.A kamatcsere, vagy kamatswap ügyletek (angolul Interest Rate Swap; IRS) Magyarországon az 1980-as évektől vannak jelen, ám számuk az utóbbi másfél évtizedben nőtt meg. A lényegük, hogy bizonyos pénzáramlások kamatlábait szándékunk szerint alakítsuk. Ezek a pénzáramlások lehetnek betétek, vagy hitelek is. Mi most a hiteloldali ügyletekkel foglalkozunk. Az IRS ügyleteknek két iránya van: fix kamatozású hitelünket változó kamatozásúra cseréljük, vagy éppen fordítva, a változó kamatot módosítjuk fix kamatozásúra. Természetesen nincs szó tényleges módosításról, hiszen nem váltunk konstrukciót. Mindössze arról van szó, hogy a meglévő hitelünk mellé kötünk egy IRS ügyletet.

Amennyiben cégvezetőként úgy döntünk, hogy nagy összegű, változó kamatozású hitelünket elcseréljük egy fix kamatozásúra, úgy kivédjük a kamatlábak várható növekedéséből származó többletfizetést. Megmutatjuk egy példán keresztül, mire is számíthatunk. Tegyük fel, hogy felvettünk beruházási céllal 50 000 000 forintot, 5 éves futamidőre, változó kamatozású hitel formájában. Ennek kamatát a mindenkori BUBOR érték fogja meghatározni, amelyet tételezzünk fel egy 1,8%-os szinten, 12 hónapra előre vetítve. Vagyis az első évben 900 000 forint kamatot fizetünk. Ám a futamidő 5 év és mint említettük, a kamatlábak könnyen növekedhetnek, viszont már nem nagyon tudnak csökkeni. Ha az elmúlt 5 év kamatcsökkenésével számolunk, csak éppen fordított előjellel, akkor akár 5,4%-ra is nőhet a BUBOR, ami pedig 2,7 millió forint kamatfizetést jelent az utolsó évben. Azonban, ha a változó kamatokat fixre cseréljük - tételezzünk fel egy 3%-os rögzített kamatlábat - akkor kiszámíthatjuk költségeinket a teljes futamidőre és kivédjük, hogy a kamatlábak nagymértékű emelkedése növelje kamatterheinket. Ez praktikusan úgy valósul meg, hogy amennyiben a változó kamat magasabb, mint a fix kamatunk, akkor a kettő különbségét a bank átutalja nekünk.

Ahogy a Sberbank szakértője, Kosárszky Gábor fogalmazott, ha ezt figyelembe véve nagyobb összegű, változó kamatozású hitelünket már most egy fix kamatozásúra cseréljük, akkor 5, vagy 10 év múlva nem ér bennünket kellemetlen meglepetés. A Sberbank pedig kiemelkedő, egyedi ajánlatokkal várja az érdeklődőket, hogy a legbiztonságosabb megoldással tudják kezelni pénzügyeiket.

(x)

• Címkék:
• prémium