• Megjelenítés
FONTOS Kísérteties a hasonlóság, az Nvidia legveszélyesebb korszaka kezdődik
Jónap Richárd

Jónap Richárd

Portfóliómenedzser , Concorde Értékpapír Zrt.

Cikkeinek a száma: 150
Kísérteties a hasonlóság, az Nvidia legveszélyesebb korszaka kezdődik

2025. december 06. 11:55 | Jónap Richárd

Kísérteties a hasonlóság, az Nvidia legveszélyesebb korszaka kezdődik

Napjaink Nvidia-részvényei sok tekintetben kísértetiesen hasonlítanak az ezredforduló Microsoftjára. Mindkét vállalat hosszú időn át dominált, és viselte – illetve viseli – a világ legértékesebb tőzsdei cégének címét. Mindkét részvénynél megjelent azonban egy új kihívó. Ha pedig az addigi támadószerep védekező pozícióvá alakul át, az magával hozza a tőkepiac megváltozott értékítéletét is.

Kettészakadt a tőzsde: súlyos problémák alakultak ki a felszín alatt

2025. november 25. 11:00 | Jónap Richárd

Kettészakadt a tőzsde: súlyos problémák alakultak ki a felszín alatt

Az AI-nyertesek által generált 2025-ös részvénypiaci bikafutás mögött egy kevésbé látványos, de annál fontosabb jelenség húzódik meg: az úgynevezett emberek recessziója. Ez a folyamat az elmúlt hónapokban egyre több részvény teljesítményén érezteti hatását, és jól látszik, hogy az amerikai piac kettészakadása komoly dilemmát okoz a Fed döntéshozói számára is.

Ha ezeket a jeleket látod, nagyon közel van a tőzsdei összeomlás

2025. október 28. 14:59 | Jónap Richárd

Ha ezeket a jeleket látod, nagyon közel van a tőzsdei összeomlás

Az is lehet, hogy még sokáig tart a jelenlegi amerikai részvénypiaci bika, ám egyre több jel utal arra, hogy már az aktuális emelkedő trendet lezáró, mániákus szakasz kezdetén járunk. Ha ez a helyzet, akkor kulcsfontosságú lesz a piacról való távozás időzítése. A mai írás három olyan potenciális jelenséget vizsgál, amelyek az amerikai részvénypiac tetejénél fordulhatnak elő.

Hasonló témákkal is foglalkozunk következő befektetési konferenciánkon, november 18-án jön a Portfolio Investment Day, ahol a piac legjobb szakértői segítenek eligazodni a befektetések világában. Jelentkezés itt.

Buborékra még van pénz, fogyasztásra egyre kevésbé?

2025. szeptember 29. 15:00 | Jónap Richárd

Buborékra még van pénz, fogyasztásra egyre kevésbé?

Miközben a vezető amerikai részvényindexek alacsony volatilitás mellett emelkednek, egyes egyedi részvényekben komoly árfolyammozgások zajlanak. A brókerpapírok a technológiai szektorral együtt kapaszkodnak felfelé, ezzel szemben a Visa és a Mastercard gyengélkedik, a fogyasztási cikkek szektora pedig még ennél is rosszabb teljesítményt mutat – mindez kísértetiesen emlékeztet a 2000 eleji piaci helyzetre.

Az összeomlás felé közelít az AI-sztori? Tőzsdetörténelmi hónapok előtt állunk

2025. szeptember 24. 09:00 | Jónap Richárd

Az összeomlás felé közelít az AI-sztori? Tőzsdetörténelmi hónapok előtt állunk

Egyedi technológiai részvényekben elementáris erejű árfolyamemelkedéseket láthattunk idén szeptemberben. Egy-egy jó hírre bibliai mértékű büntetést mér a piac a lemaradó és short pozícióban ülő befektetőkre. A leglátványosabb példa a szeptember 9-i Oracle gyorsjelentés, amely sokak számára intő jel lehetett. Könnyen elképzelhető, hogy most kezdődik el a látványos törülköző-bedobás azok részéről, akik eddig kimaradtak a mesterséges intelligencia sztoriból. Lehet, hogy valóban most indul az AI-sztori mánia szakasza? A bankokban is berobbant AI-forradalomról szó lesz november 4-ei Banking Technology rendezvényünkön is, regisztráció és részletek itt!

Mozdonycsere az AI gyorsvonat élén

2025. szeptember 08. 14:30 | Jónap Richárd

Mozdonycsere az AI gyorsvonat élén

Idén április és július között az AI-sztori tőzsdei gyorsvonatát az Nvidia–Microsoft–Broadcom–Oracle–Palantir ötösfogat húzta. Augusztus eleje óta azonban részleges mozdonycsere zajlik a vonat élén. A Broadcom maradt, de az Nvidia–Apple, illetve a Microsoft–Alphabet váltás nagyon látványos volt. Az egész jelenség kísértetiesen emlékeztet az ezredfordulós állapotokra.

Katalizátort tud-e váltani az amerikai részvénypiaci bika?

2025. szeptember 01. 14:00 | Jónap Richárd

Katalizátort tud-e váltani az amerikai részvénypiaci bika?

Augusztus legvégére egyre több, az AI-sztorit vezető részvény kifulladt kisebb-nagyobb mértékben. Az idei nyáron az amerikai részvénypiaci bika legfőbb hajtóereje az újjáéledő AI-sztori volt. Egy esetleges, mesterséges intelligenciához köthető részvényeket érintő korrekció vagy oldalazás esetén a legfontosabb kérdés az, hogy jöhet-e katalizátorváltás az előttünk álló hetekben, például egy monetáris lazítás formájában.

Felzabálja-e a következő évek hozamait az AI-infrastruktúra?

2025. augusztus 11. 11:00 | Jónap Richárd

Felzabálja-e a következő évek hozamait az AI-infrastruktúra?

Az AI-infrastruktúra vállalatok tőzsdei dominanciája teljesen visszatért az amerikai vámok által okozott áprilisi turbulenciák után. A nagy kérdés most az, hogy jöhet-e egy klasszikus, begyorsuló szakasz ezen részvények életében. A múltban az uralkodó narratíva többször is a szektor domináns vállalatait extrém relatív magasságokba emelte, ami később évekre előre felélte a hozampotenciált – még a legjobban teljesítő cégek esetében is.

Bejelzett a grafikon: ez most a kezdet vége, vagy a vég kezdete a tőzsdéken?

2025. augusztus 05. 15:00 | Jónap Richárd

Bejelzett a grafikon: ez most a kezdet vége, vagy a vég kezdete a tőzsdéken?

Július utolsó és augusztus első kereskedési napján megtört az amerikai részvénypiacok addigi intenzív hegymenetének lendülete. Annak ellenére, hogy ezután egy igen erős emelkedő nap érkezett az augusztus 4-i hétfőn, könnyen lehet, hogy valamilyen ritmusváltásban van a piac. Elképzelhető, hogy a kezdet végét látjuk, ami egy pihenő lenne a húsvéthétfő óta tartó szárnyalásban. Illetve láthatjuk egy érdemi lokális tetőzés kezdetét is. Amennyiben viszont augusztus végén jó hírek érkeznek a Fed és az Nvidia részéről, akkor könnyen lehet az is, hogy most egy a 2017-es őszhöz hasonló bikafutásnak ágyaz meg éppen a piac.

A legjobb részvény az, ahol nincs részvény

2025. június 24. 15:00 | Jónap Richárd

A legjobb részvény az, ahol nincs részvény

Nemcsak a fundamentumok számítanak: bizonyos időszakokban egy-egy részvény árfolyamát elsősorban a kereslet és a kínálat sajátos viszonyai mozgatják. Az intenzív sajátrészvény-visszavásárlás és a kibocsátások utáni eladói moratórium például nagyon ki tudja szárítani egyes kulcshelyzetekben az eladói oldalt, ami aztán heves emelkedés katalizátora lehet.

A részvénypiac letaglózó győzelme a kötvénypiac fölött

2025. június 14. 14:00 | Jónap Richárd

A részvénypiac letaglózó győzelme a kötvénypiac fölött

A befektetői portfóliók két fő eszközosztályának, a részvényeknek és a kötvényeknek a hozama élesen elvált egymástól az elmúlt öt évben. A drámai teljesítménykülönbség pedig egyre jobban átitatja a befektetői hangulatot. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményekre, ám nagyon is jelen vannak az aktuális befektetői döntésekben. Éppen ezért nehéz olyan befektetőket találni, akik szeretnék most a hosszúkötvényeket.

A majdnem az, az nem az

2025. május 18. 07:00 | Jónap Richárd

A majdnem az, az nem az

Az AMD nem az Nvidia, az ezüst nem arany és a Coinbase részvény nem bitcoin. Mind a három „gyengébb” instrumentum csak egy gigászi tőkepiaci szupersztár másolata. Amelyekre nincs olyan tartós befektetői igény, mint az eredeti termékekre. Amikor valami nagyot emelkedik a tőzsdéken, szinte mindig megjelennek a másolatok, amiket szintén megvesznek a befektetők. Csakhogy ezeknek a proxyknak az ereje nem önmagukból, hanem másokból táplálkozik. Éppen ezért lesznek veszélyes befektetési terepek.

Extrém pesszimizmus a tőzsdéken - Ez döntheti el a piacok sorsát

2025. május 12. 17:00 | Jónap Richárd

Extrém pesszimizmus a tőzsdéken - Ez döntheti el a piacok sorsát

Az AAII 1987 óta zajló heti szintű befektetői szentimentfelmérésén még soha nem volt olyan hosszan 50 százalék felett a pesszimisták aránya, mint most. Immár 11 hete uralkodik ez a mély pesszimizmus, miközben eddig a leghosszabb sorozat 7 hétből állt még 1990-ben és 2022-ben. Volt még egy harmadik esztendő is, amely tartós pesszimizmussal telt: a 2008-as. Nézzük meg ezt a három évet, milyen indexmozgások követték a kirívó medve hangulatot.

Május 15-én jön a Portfolio következő befektetői klubja, melyen a Gloster alapítója és vezetője bemutatja a vállalat új stratégiáját, valamint megismerheted a Gloster menedzsmentjét, és személyesen kérdezhetsz tőlük.

Tökéletes vihar készül a tőzsdéken: akár 2008 óta nem látott zuhanás is jöhet

2025. április 15. 07:00 | Jónap Richárd

Tökéletes vihar készül a tőzsdéken: akár 2008 óta nem látott zuhanás is jöhet

Ilyen heves esésre az S&P 500 indexben a tőzsde elmúlt 125 évében csak néhány példa volt. Az index februári élete csúcsáról a 200 hetes mozgóátlaga közelébe esett, ez pedig kritikus szintet jelent. Ha ez a támasz is elesik, további szakadás jöhet, láttunk már ilyet változó világrend és recesszió idején. Jelenleg úgy néz ki, hogy simán lehet egyszerre recesszió, a vámok miatt inflációs nyomás és az 1919-eshez és 1929-eshez hasonlóan az esés első hulláma után bekövetkező rossz technikai kép a vezető indexben. Ez lehet egy olyan hármas szerencsétlen együttállás, ami bő másfél évtizede nem látott helyzetet hozhat az amerikai részvénypiacra.

A milliárd dolláros kérdés, ami Trumpnál is nagyobb bizonytalanságot hozott a tőzsdékre

2025. március 31. 17:00 | Jónap Richárd

A milliárd dolláros kérdés, ami Trumpnál is nagyobb bizonytalanságot hozott a tőzsdékre

Az elmúlt hónapok egyik legnagyobb tőzsdei bizonytalansága a Deepseek AI berobbanása után merült fel: kérdésessé vált a legnagyobb amerikai techcégek AI-beruházásainak megtérülése. A bizonytalanságot hatalmas tőzsdei hangulatingadozások és árfolyammozgások kísérik, és benne van a pakliban az is, hogy a befektetők akár tartósan félreértik a helyzetet.

Az „idősebb” Trump-korszak nagyon nem az, mint a „fiatalabb” volt

2025. március 25. 07:00 | Jónap Richárd

Az „idősebb” Trump-korszak nagyon nem az, mint a „fiatalabb” volt

Óriásiak a különbségek eddig a két Trump-korszak elejének tőzsdei teljesítményeiben. Míg nyolc évvel ezelőtt igazi szárnyalást láthattunk az amerikai részvénypiacon, most szenvednek az USA börzéi. Amit viszont fontos látnunk, hogy az alapvető körülmények is teljesen mások, mint nyolc évvel ezelőtt voltak. A 2016 végi helyzet ugyanis sokkal támogatóbb volt egy bikafutáshoz. Lehet, hogy 2016 vége és 2020 vége között nem is Trump volt az amerikai részvénypiac nagy támogatója, hanem maga az amerikai részvénypiac támogatta az újra regnáló elnök arculatát?

Amikor már nincs, aki eladjon a rossz hírekre

2025. március 11. 17:30 | Jónap Richárd

Amikor már nincs, aki eladjon a rossz hírekre

Szökőévente egyszer látható módon erősödött az euró a múlt héten a dollárral szemben. Ezzel szinte teljesen visszahozta magát Donald Trump megválasztásakor látható árfolyamszinthez. A mostani mozgás jellegében nagyon hasonlít egy 2022 őszi részvénypiaci árfolyammozgáshoz. A nagy kérdés már csak az, hogy mi lesz a folytatás.

Sokkoló számok láttak napvilágot a mobilfüggőségről: már a napi alvásidővel vetekszik a képernyőidő

2025. március 05. 15:00 | Jónap Richárd

Sokkoló számok láttak napvilágot a mobilfüggőségről: már a napi alvásidővel vetekszik a képernyőidő

Egy frissen megjelent felmérés szerint az Egyesült Államokban az okostelefont használók napi átlagban 205 alkalommal nyitják meg készüléküket. A helyzet valószínűleg teljesen hasonló a fejlett világ döntő többségében, csak az USA mindig is élen járt a statisztikák készítésében, ezért onnan vannak a mostani írásban részletezett sokkoló számaink.

Valami nagyon szokatlan dolog történik a tőzsdéken: megingott az eddig sebezhetetlennek tűnő technológiai szektor

2025. február 09. 16:00 | Jónap Richárd

Valami nagyon szokatlan dolog történik a tőzsdéken: megingott az eddig sebezhetetlennek tűnő technológiai szektor

Az amerikai részvénypiacok az elmúlt 15 évben szinte minden időhorizonton agyonverték a világ többi részét. Ez a masszív felülteljesítés elsősorban az amerikai IT-szektor kiváló teljesítményének volt köszönhető, idén azonban nagyon szokatlan eddig az évkezdet. Túl sokan favorizálják az amerikai részvénypiacot, miközben a három legnagyobb vállalat részvényei gyengén muzsikálnak eddig.

Részletes keresés
–

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility