
Mennyire elégedett a féléves jelentés főbb számaival?
A számok azt mutatják, hogy gyorsabban tudjuk megvalósítani a növekedési stratégiánkat a vártnál, szinte az összes mérőszám tekintetében kettő, illetve három számjegyű növekedést tudtunk elérni. A cégcsoport vállalatai által nyújtott szolgáltatás mára a világ 20 országában elérhető, négy kontinensen, ami jelentős változás, tekintve, hogy egy évvel ezelőtt még semmilyen érdemi exportunk nem volt. Ez meg is látszik a főbb számokban, az adózott féléves eredményünk több mint a négyszeresére nőtt, 144 millió forintra. Az EBIDTA-nk, ami talán legpontosabban tükrözi az üzleti eredményeket, majdnem a duplájára, 301 millió forintra nőtt. Az árbevétel pedig 49 százalékkal, 2,6 milliárdra. Az látszik, hogy az a stratégia, amit tavaly tavasszal meghirdettünk – és akkor talán az még ambiciózusnak tűnhetett – működik és eredményes.
Mi volt a növekedés motorja, milyen tevékenységből származott a társaság legnagyobb bevétele?
Ha benézünk a motorháztető alá, és megvizsgáljuk az alkatrészeket, hogy mitől gyorsulunk ennyire, két alapvető okot találunk. Az egyik a rendszeres árbevételek, amik gyakorlatilag kilőttek. Ez alatt értjük a szoftverfejlesztési szolgáltatás bevételeit, ezek hosszú távon megújuló projektek. Ide értjük a felhő üzletágnak mind a szolgáltatásait, mind ezeknek a mérnöki támogatását, de a többi üzletágnak is vannak ilyen rendszeres, megújuló, saját mérnök által szolgáltatott és licencalapú bevételei.
Ez a kategória majdnem a 2,5-szeresére nőtt, 141 százalékkal, 1,7 milliárd forintra, ami az összárbevétel 65,4 százaléka. A menedzsment célja, hogy ezek a rendszeres árbevételek 75-80 százalékra növekedjenek 2025-re.
A másik ok, amitől ennyire jól sikerült a félév, hogy felrobbant az exportárbevételünk.
Tavaly ilyenkor még nem is volt exportunk, most pedig a teljes féléves árbevételünk közel egyharmada, 28 százalék már export.
Úgyhogy nagyon közel kerültünk ahhoz a célhoz, amit 2025-re vállaltunk, hogy az összárbevétel 40 százaléka az exportból érkezzen. Ez azért rendkívüli, mert nemcsak szoftverfejlesztést tudtunk eladni külföldre, hanem saját fejlesztésű felhőszolgáltatásokat is.
A tech-szektorban jellemzően az év vége felé szoktak realizálódni a bevételek, ami bíztató lehet az év végi eredmények kapcsán, ugyanakkor a piaci környezet egyre inkább negatívba fordul. Mik a várakozások ezzel kapcsolatban?
Ha megvizsgáljuk az elmúlt másfél éves időszak akvizíciós stratégiáját, akkor azt látjuk, hogy az minden várakozást felülmúlt: azoknak az üzletágaknak az árbevétele, amelyeket tavaly akviráltunk – a felhő és a szoftverfejlesztési üzletág – már nagyjából megegyezik az összes többi összesített bevételével. Ráadásul az új üzletágak növekednek leggyorsabban. A szoftverfejlesztésre nem tudok százalékos értéket mondani, mert nincs mihez hasonlítani, tavaly ilyenkor még nem volt ilyen üzletágunk, de felhő 150 százalékkal bővült. A másik oldalon vannak olyan üzletágaink, például a networking és IT infrastruktúra és kicsit a kibervédelmi is, amit igenis sújt a chiphiány, előbbi 29 százalékkal kisebb árbevételt ért el, utóbbi stagnált a tavalyi azonos időszakhoz képest. Ugyanakkor a félévkor 1,1 milliárd forint nyitott rendelésállományt riportolt a networking és IT infrastruktura üzletág, ezért biztos vagyok benne, hogy év végéig itt is növekedésbe váltunk át, tehát összességében a cégcsoport továbbra is meredeken növekszik.
A 2025-ig tervezett stratégiai tervben valóban ambiciózus növekedési számokat publikált a társaság, ezek a negatív környezet mellett is tarthatóak, kitart a növekedés az év végén túl is, vagy ezeket az értékeket felül kell vizsgálni?
Ezek a tervek még egy alacsony inflációs környezetben készültek, azóta az egész világ a feje tetejére állt, ezért nyilvánvalóan ezeket az értékeket felül kell vizsgálni, de így is bőven infláció feletti a cégcsoport növekedése. Ha megnézzük a rendszeres árbevételeket, nagyon nagy ütemben növekszik, áltagban 150 százalékos a növekedés félévről félévre. Ráadásul
egy recessziós környezetben nyugaton magas béren fizetett alkalmazottakat fognak elbocsátani és még inkább kiszervezik az informatikát keletre, olyan vállalatoknak, mint mi is vagyunk.
A magas infláció és energiaárak pedig elsősorban az úgynevezett energiaintenzív szektorokban fájnak. Az informatika sokkal inkább egy tudásintenzív szektor, úgyhogy engem sokkal jobban aggaszt a közoktatás helyzete, mert az energiaár a mi költségmixünkben sokkal kisebb tétel, mint amit bérre fizetünk ki.
Ezzel kapcsolatban elég proaktív a társaság, több vidéki egyetemmel együttműködésben kezdett fejlesztőközpontok létrehozásába, amihez állami támogatást is igényeltek. A költségvetési kiigazítások miatt nem került veszélybe itt az állami szerepvállalás, annak elmaradása mennyiben írná át a terveket?
A vidéki fejlesztőközpontokat akkor is meg fogjuk valósítani, ha mégsem kapunk állami támogatást. A tavalyi hasonló időszakhoz képest 176 százalékkal nőtt a létszámunk, félévente átlag 87 százalékkal növekszik, ami elég dinamikus és ismerve a szektort sújtó szakemberhiányt, mindenképpen lépnünk kell, hogy biztosítva legyen az utánpótlás. Ha van állami támogatás, akkor több organikusan felvett kollégával tudjuk a létszámot bővíteni, ha nincs, akkor több akvizíciónk lesz. A végén nagyjából ugyanaz lesz az összlétszám. A féléves jelentés szerinti összlétszámunk 163 fő, és a várakozásunk az, hogy év végére 200-an leszünk. Minden üzletágban erős felvételi folyamatok zajlanak, hogy a növekedéshez szükséges szakembereket meg tudjuk szerezni. Azt látjuk, hogy ezeknek a nagy része be fog érni a jövő év elejére.

A tavalyi évhez képest nehezebb helyzetben van a hazai tőzsde, ez mennyire nehezítheti meg további akvizíciós stratégiát?
A növekedésünk forrása három pilléren alapul. Az egyik a korábbi akvizíciók során integrált vállalatok növekedéséből befolyó, és egyre növekvő mértékű osztalék, amit évről évre fizetnek a leányvállalatok. A másik a friss tőke bevonása, csak ebben a félévben 350 millió friss tőkét sikerült bevonnunk, azt látom, hogy van mögöttünk egy olyan befektetői kör, amelyik hisz a sztorinkban, és továbbra is hajlandó befektetni a további növekedés érdekében. A harmadik a banki finanszírozás, ezt legkésőbb 2023 elejére szeretnénk átállítani euró-alapúra, ugyanis jelentős exportárbevétellel rendelkezünk, ami fedezetet nyújt a hitelek törlesztésére, így nem futunk árfolyamkockázatot.
Ezzel a három pillérrel stabilan fogjuk tudni finanszírozni magunkat, amit az elemzői célárak is alátámasztanak: az Erste és az Equilor által meghatározott 12 havi célár átlaga 1309 forint. Ez 20 százalékos felértékelődési potenciált jelent a részvényben.
A személyes meglátásom szerint - az előttünk álló nemzetközi növekedést figyelembe véve - a papír reális ára legalább 1500 forinton van.
Tavasszal tervezünk nyitni egy irodát Németországban, amit úgy vitelezünk ki, hogy megveszünk egy német szoftverfejlesztő társaságot, már a kötelező érvényű ajánlati szakaszban tart az ügylet. Ez azért fontos, mert a magyar cégek jellemzően valamilyen külföldi közvetítőn keresztül jutnak el a külföldi végfelhasználókhoz, de mi szeretnénk kihagyni a közvetítőt, lesznek saját német értékesítő kollégáink, akik ezeket a szoftverfejlesztési megbízásokat fogják megszerezni, a munkát pedig a négy egyetemi városban lévő fejlesztőközpontban ülő és az akvizíció során a cégcsoportba kerülő szakemberek fogják elvégezni. Ezzel a létszámmal és szervezettséggel el tudunk indulni nagy európai informatikai projektekért, megvan az a nagyságunk, amivel már labdába tudunk rúgni olyan piacokon, ahol eddig csak nagy nemzetközi cégek versenyeztek.
Milyen területeken merülhetnek fel kockázatok, amelyek veszélyeztethetik a növekedési terveket?
A chiphiány fordulhat még rosszabbra is, látjuk a Kína-Tajvan konfliktust, és a világ chipgyártásának a jelentős része itt koncentrálódik. Ha a helyzet eszkalálódik, az a kibervédelmi és networking üzletágunkra direkt negatív hatással lehet, de szerintem áttételesen ezt az egész világ IT-piaca megsínylené, mert félvezetők nélkül nincs rendes IT iparág. Ez számunkra az orosz-ukrán konfliktusnál is nagyobb kockázat, de abban reménykedünk, hogy ez nem következik be, mert ez senkinek sem érdeke. A kockázatok között említhető még a hazai munkaerőpiaci helyzet, de erre vonatkozóan van határozott stratégiánk.
A németországi autógyáraknál, amelyek között szintén akadnak a Gloster megrendelői, szintén komoly problémát okoz a chiphiány.
Ezt a kockázatot már csökkentettük, májusban egy fintech fejlesztőcég felvásárlását jelentettük be, ők az FF Next, elsősorban a pénzügyi szektor számára fejlesztenek. Már a 2022-es jelentésben látszani fog, hogy az autóipari kitettségünk sokkal kiegyensúlyozottabbá vált, több iparágban is jelentős fejlesztési projekteket valósítunk meg. A német iroda is több iparágban fog értékesíteni.
Milyen iparágaktól várja a legnagyobb növekedést középtávon?
A recessziós környezet hatásra az informatikájuknak csak azt a részét fejlesztik majd a cégek, melyek közvetlenül kapcsolódnak az üzlethez, azonnali értéket teremtenek és kimutathatóan gyorsan megtérülnek. A vállalatok vezetőit az fogja érdekelni, hogy mennyi ember munkáját lehet kiváltani szoftverekkel, gépekkel robotokkal, hogyan lehet automatizált, mesterséges intelligenciával megtámogatott és villámgyors folyamatokat kialakítani és ezzel pénzt megtakarítani.
Továbbra is a húzóágazatok közé tartozik az ipar, az IoT, Ipar 4.0 és ehhez kapcsolódó megoldások, ennek a piacnak a növekedése nem fog lassulni. A globális felmérések szerint a vállalatok 85%-a tervezi megújítani a jelenlegi IT rendszerét. Tovább fog nőni a pénzügyi szektor. Évről évre alakul át, de még rengeteg bank, pénzügyi intézmény nem lépte meg a szükséges fejlesztéseket, a másik oldalon pedig rengeteg új szereplő lép piacra, jellemzően olyan fintech cégek, amelyeknek a fejlesztési igényei gyakorlatilag kifogyhatatlan piacot jelentenek számunkra. A harmadik az egészségipar, ez egyre kritikusabb kérdéssé vált az öregedő Európában, a szolgáltatóknak erre is jelentős összegeket kell fordítaniuk a következő időszakban, ha fenn akarják tartani a hatékonyságukat.
A cikk megjelenését a Gloster támogatta.
Hatalmas orosz dróntámadás közepette fontos találkozóra készülnek az ukránok - Háborús híreink szombaton
Cikkünk folyamatosan frissül a háború aktualitásaival.
Durva felvetés érkezett: az oltatlan gyerekeket kizárják az iskolákból?
Járványoktól tartanak a vakcinamegtagadás miatt a lengyelek.
Utazási korlátozást vezettek be Isztambulban
A kormányellenes tüntetések miatt lépték ezt meg a hatóságok.
Trump meglépte, 2001. szeptember 11. óta nem történt ilyen
Az elnök ígérete felforgatja a bűnüldözést.
Kritikus infrastruktúra veszélyben? Sürgős vizsgálat indul a reptéri káosz után
A légitársaságok még figyelmeztetnek.
Riasztó számok: friss bűntérkép érkezett
Itt történik a legtöbb betörés, rablás, autólopás Budapesten.
Portfólió optimalizálás - Philip Morris
A PM csomagom bekerülési ára kb. 75 dollár, most 150 dollár felett van az árfolyama, van rajta 100% haszon. Ez a legnagyobb értékű részvénycsomag az osztalékportfóliómban. A hozama 7,19%, ami
Balásy Zsolt: A kakaós palacsinta lesz az urak jele
Csillan a hideg a hajnali aszfalton. Kászálódom be a taxiba, TV-stúdióba megyek. Hirtelen háromba is, egy inflációs adat miatt. Innen is tudhatom, az infláció visszatért!...
The post Balásy Zso
A világfelfordulás élhető
Felfordult világban élünk. Hozzászokhattunk az elmúlt hat évben, hogy a körülmények egyik pillanatról a másikra alapvető dolgok változhatnak meg teljesen. Mintha háborognának az Olümposz is
A PEG mutató
A részvényértékelés egyik legismertebb mutatója a P/E ráta, vagyis a részvény ára osztva az éves egy részvényre jutó eredménnyel. (Price/Earnings) Ez a mutató azt mutatja meg, hogy ha ma me
NAV 2025-ös ellenőrzési terve - kiemelt jelentősége lesz a támogató eljárásoknak
A Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) 2025-ös ellenőrzési terve meghatározza azokat a területeket, amelyekre az adóhatóság kiemelt figyelmet fordít. Az előző évekhez hasonlóan a kockázatelemz
Öntanuló algoritmusok az energetikában: szupererő az AI-ban
ChatGPT, Gemini, DeepSeek - gyakorlatilag heti szinten lát napvilágot egy-két mesterséges intelligenciára (AI) alapozott fejlesztés, újabb és újabb, az üzleti és a szemé
Elkényelmesedés, túlterheltség vagy döntési fáradtság
Van ugyan néhány furcsa szerzet, akiknek a pénzügyi tudatosság a hobbija, de a legtöbb ember számára komoly megerőltetést jelent. Ennek megfelelően sokszor előfordul, hogy nincs elég erőnk re
Újabb magyar ügy az Európai Bíróság előtt: GDPR és nemi identitás
Az Európai Bíróság március 13-án ítéletet hirdetett a C‑247/23. sz. [Deldits] ügyben, amelyben a Fővárosi Törvényszék a helyesbítéshez való joggal (GDPR 16. cikk), illetve a pontoss


- Brüsszelben egyszerűen átlépik a magyar vétót, Európa integrációja felé fordulnak
- Árrésstop: drasztikus lépésekre készül a Spar
- Belepiszkál a lakossági bankszámlákba a kormány, mégis hová vezet ez?
- Azonnali döntést hozott Putyin a Trumppal való beszélgetés után: ki is adta a parancsot a hadseregnek
- Mára biztossá vált: plusz pénzt kapnak a nyugdíjasok
Portfolió menedzser
Súlyos vége lehet a BYD elleni EU-s vizsgálatnak
Tiltott támogatásokat keresnek.
Óriási biznisz a rovarfehérje-gyártás, a magyar piac is készülhet a jövőre
12 naponta 2 milliárd fekete katonalégy lárvát nevelnek, majd dolgoznak fel Magyarország első ipari léptékű rovarfehérje-üzemében.
Izrael újra megtámadta Gázát – De miért éppen most?
Csicsmann László egyetemi tanár értékelte a helyzetet a Checklistben.
Kiadó modern irodaházak
Az iroda ma már több, mint egy munkahely. Találják meg most cégük új otthonát.
Kisokos a befektetés alapjairól, tippek, trükkök a tőzsdézéshez
Előadásunkat friss tőzsdézőknek ajánljuk, összeszedünk, minden fontos információt arról, hogy hogyan működik a tőzsde, mik a tőzsde alapjai, hogyan válaszd ki a számodra legjobb befektetési formát.
Tőzsde kezdőknek: Hogyan ne égesd el a pénzed egy hét alatt!
Előadásunkon bemutatjuk a Portfolio Online Tőzsde egyszerűen kezelhető felületét, a számlatípusokat és a gyors kereskedés lehetőségeit. Megismerheted tanácsadó szolgáltatásunkat is, amely segít az első lépések megtételében profi támogatással.