Az elmúlt hónapok intenzív hozamcsökkenése után egyre több tényező fenyegeti a magyar kötvényeket. Egyrészt a fejlett és a régiós hozamok emelkedésnek indultak, másrészt pedig egyre többen vélik úgy, hogy már találni jobb lehetőségeket a magyar papíroknál. Ennek ellenére többen még látnak fantáziát a magyar befektetésekben.
Évtizedek óta nem látott alacsony hozamok tombolnak a világban, így nagyon nehéz a dolguk a biztosítóknak, amikor értékelhető befektetési eredményt akarnak elérni ügyfeleik számára. Többek között e probléma részleteiről beszélt biztosítási konferenciánk egyik előadója.
Jól végződött a 2014-es év és jól kezdődött a 2015-ös esztendő is a Portfolio TraderSzobában. A december 1-től február 5-ig tartó bő két hónapban több mint 30%-os hozamot értünk el kereskedési ötleteinkkel. Találati arányunk ebben az időszakban meghaladta a 70%-ot.
Furcsa kettősség látható a magyar piacon, hiszen úgy is történelmi mélypontra süllyedtek a magyar forint- és devizaalapú állampapír hozamok, hogy közben folyamatosan alulsúlyozták a befektetők a magyar papírokat. A rendkívül alacsony magyar hozamok persze megmagyarázhatók azzal, hogy a fejlett világban is ugyanez történt a nagy jegybankok lazító politikája hatására, de izgalmas feltenni azt a kérdést, hogy mi lesz, ha egyszer végre beleszeretnek a befektetők Magyarországba, azaz elkezdik felülsúlyozni. Akkor majd még tovább esnek, illetve tartósan alacsonyan maradnak a magyar kötvényhozamok a megjelenő plusz vételi érdeklődés hatására? Ez egyáltalán nem elképzelhetetlen, főleg amiatt, hogy az alulsúlyozásra tekintettel még nem igazán készültek fel Magyarország idei esetleges felminősítésére. Ez azonban a devizahitelek forintosítása után a második félévben esélyes abból kiindulva, amit a hitelminősítők tavaly őszi közleményeikben megfogalmaztak.
A jelenlegi hozamsivatagban különösen felértékelődik egy-egy jó befektetési lehetőség. A pénzpiaci- és kötvényalapok eddig jó alternatívaként szolgáltak az alacsony kamatokat nyújtó bankbetétek helyett, de a nyomott hozamkörnyezet ezeknek az alapoknak a teljesítményét is megtépázta. Eközben a vegyes alapokba egyre több és több pénz áramlik, az élénkülő keresletnek pedig úgy tűnik, meg is van az alapja, mivel a vegyes alapok egy jókora része hozni tudja az 5% feletti éves hozamot.
Idén jól teljesítenek a rövid kötvényalapok. November elejéig a legjobb teljesítményt nyújtó alapok mindegyike 5% feletti hozamot ért el, ami lényegesen magasabb a pénzpiaci társaik által eddig elért hozamnál. Árnyalja a képet, hogy ehhez a teljesítményhez egy korántsem elhanyagolható hozamingadozás is társult.
Az OTP Öngondoskodási Index októberben 36 ponton állt, pozitívan értékelhető, hogy az index az utóbbi időszakban folyamatosan emelkedő trendet mutatott. Az egyes elemek egyensúlyban voltak, nem tudnék kiemelni egy-egy olyan tételt, amely drámaian megváltoztatta volna az index értékét. Ehelyett azt kell mondanom, hogy az összes indexelemben mutatkozott pozitív változás és ez bizakodásra ad okot - mondta el Nyitrai Győző, az OTP Bank Megtakarítási Szolgáltatások Főosztályának igazgatója a Portfolio-nak adott videóinterjújában.
Sokszor elgondolkodunk azon, hogyan lehetne megtakarításainkat a lehető legjobb feltételekkel és legegyszerűbb módszerek mellett befektetni. Az már csak hab a tortán, ha mindezért még adót sem kell fizetni. Ma már erre is van megoldás, mégpedig a tartós befektetési számla keretében. Ehhez persze olyan kérdésekre is választ kell találnunk, hogy milyen időtávra kell lekötni a pénzt, mi történik a számla feltörése esetén és ki az, aki végül befizeti az adót. Ezekre a kérdésekre gyűjtöttük össze a válaszokat az alábbi cikkünkben.
A bankbetéteknél magasabb hozamra vágyik? Megtakarításaiból ki szeretné hozni a maximumot, de nem tudja, hogyan csinálja? A Portfolio.hu szakértőinek díjmentes szombati előadásán több befektetési formát is megismerhet. Megérti a termékek kockázatát és megtanul választani közülük.
Jelentős forgalmat láthattunk az elmúlt hónapokban a magyar lakáspiacon. Szeptemberben a tranzakciószám rég nem látott szintre került, ráadásul egyre többen döntenek úgy, hogy lakást befektetési, bérbeadási célból vásárolnak. Tényleg ilyen jó befektetés egy lakás? Ki lehet belőle jól is jönni, de maradjunk a realitások talaján. Legalábbis ami a hozamot illeti.
Régóta arra számítanánk, hogy megáll a hozamesés a rövid állampapírok esetében, de ez eddig még nem történt meg. Olyannyira nem, hogy a 3 hónapos diszkontkincstárjegyek aukciós hozama 5 bázisponttal esett. A kedvező kereslet mellett az adósságkezelő immár csak a terveinek megfelelő 40 milliárdnyi forrást vonta be.
A mai állampapír-aukció legfontosabb tanulsága az, hogy tovább él a hozamcsökkenés a rövid papíroknál, noha már egyre kevesebb szusz lehet benne. A 12 hónapos diszkontkincstárjegyek aukciós átlaghozama 9 bázispontot csökkent két hét alatt, a korábbihoz hasonló kereslet mellett pedig 40 milliárd forintnyi forrást vont be az adósságkezelő.
Sok a 45 millió euró, amit a jegybank fizetett a belvárosi luxusirodaházért vagy kevés? Bár a részletek nem nyilvánosak, megpróbáltuk "összerakni a matekot" és kitalálni, hogy mennyire alakult a piaci realitásoknak megfelelően az MNB szokatlan piaci tranzakciója.
Nemcsak a tegnapi másodpiacinál, de még a múlt heti aukciós hozamnál is kevesebbel beérte ma a piac a három hónapos kincstárjegyek vásárlásakor. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) ugyanakkor ez alkalommal a terveinek megfelelően csak 40 milliárd forintnyi forrást vont be a rövid papírokból.
A vártnál gyengébb nyugat-európai GDP-adatok növelik az esélyét a tartósan rendkívül laza, illetve esetleg tovább lazuló európai központi banki monetáris politikának (valamint a kiterjedt eszközvásárlásoknak), így ennek hatására ma történelmi mélypontra esett a francia 10 éves államkötvény hozam és vele párhuzamosan nagyon közel járunk ahhoz, hogy ezt a német hozam esetében is elmondhassuk. Ebben a környezetben, illetve a remek magyar GDP-adat fényében a magyar kötvényhozamok is intenzíven süllyedtek ma.
Rendkívüli következményekkel járt a kötvénypiacon az MNB-kötvény leváltása, az extra likviditás a hozamgörbe rövid oldalán keresett magának helyet, amely a hozamokat 1,5% közelébe süllyesztette. Az alapkezelők túlságosan optimistán ítélték meg a helyzetet, sokan csak későn ébredtek és rossz feltételekkel tudták a portfóliójukat átalakítani. Piaci információk szerint 1-2 hónapnál tovább nem állhat fent a drámai eltérés az alapkamathoz képest, az alapkezelők már most azon vannak, hogy alternatív megoldást találjanak a bankokkal karöltve. Erre nagy szükség van most, mivel minden tized százalék számít a befektetőknek.
Jelenleg a budapesti irodapiaci hozamok elmaradnak a Prágában vagy Varsóban tapasztalttól. A háttérben az áll, hogy Budapest esetében még csak most kezd látszódni az élénkülés a piacon. A pozitív irányú elmozdulást támasztja alá például a Green House eladása, mely esetében az információink szerinti hozam megfelel a piac által adott korábbi becsléseknek, s így körülbelül 150-170 bázispontos különbséget mutat a régiós versenytársakéhoz képest.
Másfél hét alatt 80-95 bázispontos hozamugrás következett be a forintalapú 5-15 éves magyar államkötvények körében, ami heves mozgásnak számít és hasonló periódusra idén január óta nem volt példa. Előtte pedig egészen a tavaly június nagy állampapírpiaci "riadalomig" kell visszanéznünk az idősorokat.
Az utóbbi években nagyon jó teljesítményt hoztak a részvényalapok, a befektetők azonban nem feltétlenül tudtak ebből részesedni. Sajnálatos módon az ügyfelek hajlamosak a rövid távú hozamok alapján döntést hozni és mivel egyben türelmetlenek is, jellemzően rosszul szállnak ki egy alapból. A MarketWatch szakértője szerint be kell látni, hogy a portfólió-menedzser nem tudja tartósan megverni a piacot, így akkor sem érdemes pánikozni, ha az alap alulteljesítő. Általában véve is nyugodtnak kell maradni, különben úgy járunk, mint a példaként hozott amerikai részvényalap befektetői. Nehéz elhinni, de miközben az alap jókora hozamot ért el, a tipikus befektetőket óriási veszteség érte.
Megosztott volt a tanács a kamatdöntő ülésen.
De jó kiindulópontnak tartják a közvetítők javaslatát.
Az Európai Unióban a kínai érdekeket leginkább támogató országokba látogat csak el az ázsiai világhatalom vezetője.
A CodeCool programozóiskola két vezetőjével beszélgettünk.
Van egyáltalán ideális mutatószám?
