Ilyen még sohasem fordult elő a történelemben, hogy az amerikai típusú WTI olaj ára negatívvá vált volna. Az olajpiac és a negatív árazás kapcsán igyekeztünk minél közérthetőbben megfogalmazni a jelenlegi helyzettel kapcsolatos fogalmakat és történéseket.
A piacokon már többször láttuk azt a történelem folyamán, hogy bekerítik a shortosokat (short squeze), és a bepánikolt eladók csillagászati árakon kénytelenek visszavásárolni a korábban eladott eszközt, legyen akár részvényről, vagy árupiaci termékről szó. De az nagyon nem szokott jellemző lenni, hogy a vevők kerülnek bajba, és pánikszerű eladásokat kell emiatt végrehajtaniuk. Jelenleg az amerikai típusú kőolaj piacán ezt látjuk, ugyanis amennyiben elfogynak a tárolói kapacitások, akkor a vevők nem tudnak mit kezdeni a fizikai olajjal, így mindenáron szabadulni akarnak tőle. Történelmi események ezek, amikor akár 40 dollárt is fizet egy eladó, hogy vegyék át tőle a kőolajat, és ne kelljen neki fizikailag később bajlódni a termékkel. Ez a pillanat biztosan bele fog kerülni a gazdaságtörténeti könyvekbe, és még kitudja mi vár ránk, soha nem látott helyzetben tartózkodik jelenleg az olajpiac.
Vasárnap hivatalosan is lezárult a Szaúd-Arábia és Oroszország között feszülő olajháború, és történelmi méretű alku született a felek között, méghozzá nem akárki, hanem Donald Trump személyes közbenjárásával. Ezzel az elmúlt bő hónap olajpiaci eseményei a legrövidebb ideig tartó, de annál véresebb árháborúként kerülhetnek be a történelemkönyvekbe. Bár a megállapodás első ránézésre az Egyesült Államok számára a legkedvezőbb, azonban amennyiben a dolgok mélyére tekintünk, az amerikai palaolajszektor még közel sincs kint a bajból teljesen, és Oroszország illetve Szaúd-Arábia érdekeit is hasonlóan szolgálja a jelenlegi egyezség. Külön érdemes megemlíteni, hogy hatalmas fordulat történt az Egyesült Államok olajpolitikájában, a jelen pillanatig az USA mindig rendívül ellenezte a kartell által mesterségesen magasan tartott olajárakat. Mindennek ellenére sem lélegezhet fel teljesen az olajpiac, ugyanis a kereslet zuhanása nagyságrendileg a duplája a jelenleg elfogadott termelés-csökkentéseknek, így végtére a gazdaság újraindításával állhatna ismét teljesen talpra a szektor.
Soha nem látott mértékű olajtermelés-csökkentésről döntött előző héten az OPEC+, azonban rövid távon még továbbra is nyomás alatt van az olaj ára a hatalmas kereslet oldali visszaesésnek köszönhetően. További vágásoktól sem zárkóznak el a szaúdiak, Trump szerint pedig a tényleges kínálatcsökkentés jóval több lehet, mint 10 millió hordó/nap.
A ma délután négy órakor induló megbeszélésen kiderülhet, hogy mekkora vágást fognak összességében végrehajtani a nagy olajhatalmak. További nagy kérdés, hogy mihez képest viszonyítjuk a termelés-visszafogásokat. Amennyiben a jelenlegi szintekhez képest nézzük, akkor matematikailag akár még reális is lehet egy összességében 10 millió hordó/napos csökkentés. A tárolói kapacitások vészesen fogynak, így egyértelműen sürgős beavatkozásra lenne szükség az olaj piacán. Egészen széles a skála, hogy a végső döntés következtében merre tarthat az olaj ára, a legoptimistább esetben 40 dollárig is emelkedhet a jegyzés, a legrosszabb esetben hosszabb távon 10 dollár alá is eshet.
A JP Morgan elemzői azt jósolják, hogy nem lesz megegyezés a csütörtökön tartott rendkívüli OPEC+ ülésen, ugyanis a szaúdiak érdeke egy széles körű koalíció lenne, ahol nemcsak az OPEC+ nemzetek járulnának hozzá a termelés-csökkentésekhez, hanem az Egyesült Államok, Kanada, Brazília és Mexikó is. Ennek hiányában egy 4 millió hordó körüli kitermelés-vágás jöhet, és a Brent 10 dollárra zuhanhat.
Alig csökkent a kőolaj ára arra a hírre, miszerint a hétfőn esedékes szaúdi-orosz megbeszélést csütörtökre halasztották a felek. Donald Trump egyedül is megoldaná a helyzetet, amennyiben a két olajnagyhatalomnak nem sikerülne egyezségre jutnia, ugyanis vámot vetne ki az Egyesült Államokba importált nyersolajra. Szakértők folyamatosan arra figyelmeztetnek, hogy a 10 milliós napi termelés-csökkentés is kevés lehet a keresleti oldal drasztikus zuhanása következtében.
Hétfőre hívta össze Szaúd-Arábia az olajkartell rendkívüli ülését, aminek az a legnagyobb érdekessége, hogy minden olajtermelő nemzet kapott meghívót a virtuális megbeszélésre, ezzel is finoman jelezve azt, hogy csak akkor hajlandóak a szaúdiak bármilyen egyezségbe belemenni, ha a terhek viseléséből mindenki arányosan kiveszi a részét.
Soha nem esett még ekkorát a világ olajkereslete az elmúlt több mint 100 évet tekintve, melynek következtében példa nélküli az aktuális hónapban és negyedévben látott árfolyamesés. Már a Nemzetközi Energia Ügynökség (IEA) is azzal számol, hogy a koronavírus miatt a világ olajkeresletének az ötöde tűnhetett el.
Az oroszok nyitottságukat fejezték ki egy újabb termeléscsökkentő megállapodás létrejöttéhez, azonban bővíteni szeretnék a kartell résztvevőinek körét, hogy minél kevesebb termelésvisszafogás jusson az egyes tagokra, és ezzel Oroszországra is.
A Bloomberg segítségül hívta a történelmet annak érdekében, hogy valamilyen kiindulóalapot találjunk a jelenlegi olajháború hosszát és hatásait tekintve. Összességében megállapítható, hogy a múltból következtetve hosszú lehet a harc és hatalmasat eshet a kőolaj ára, azonban eddig mindig fellélegzés jött a békekötések alkalmával.
Első ránézésre úgy tűnhet, hogy az oroszok és a szaúdiak vívják egymással az olajháborút. Azonban ennél valószínűbb kimenet lehet, hogy Oroszország döntésével az amerikai palaolajtermelőket támadta meg leginkább, sőt tovább gondolva az energiafüggetlenné váló Amerikai Egyesült Államokat, mely az elmúlt alkalommal jó pár orosz érdeket sértett hatalmával visszaélve. Emiatt pedig az oroszoknál elszakadhatott a cérna, és keresve sem találhattak volna jobb alkalmat a jelenlegi koronavírus által amúgyis meggyengített olajpiacnál.
Nagy kérdés, hogy a szaúdiaknak vajon mi lehet a céljuk a jelenlegi árháborúval, és vajon ki dobhatja be először a törülközőt, Szaúd-Arábia, Oroszország, az amerikai palaolajtermelők vagy épp a nagy nemzeti olajtársaságok. A JP Morgan készített egy friss olajpiaci elemzést, amelyből megtudhatjuk, hogy az előbb említett szereplők fájdalomküszöbe hol helyezkedik el, és milyen kimenetek lehetségesek az olajpiacon a továbbiakban.
Rendkívüli óvintézkedéseket vezetett be az olajkartell a mai és holnapi ülése kapcsán, ugyanis nem engedik be az újságírókat az OPEC épületébe, sőt az ülést követő végső sajtótájékoztatót is az interneten lehet majd csak követni. Az óvatosság azonban új köszönési módokat szült, kifejlesztésre került a kézfogás helyett a lábrázás.
Egyelőre nem közeledett az oroszok és a szaúdiak álláspontja a termelésvisszavágás mértékét illetően, látszólag elég mély szakadék tátong a javaslatok között, azonban ez inkább a színjáték része lehet. Továbbra is valószínű, hogy az oroszok kompromisszumkészek lesznek, ugyanis az amerikai olajtermelés folyamatosan új csúcsot üt, az olaj keresleti oldala pedig a koronavírus kapcsán hatalmas fenyegetés alatt tartózkodik.
Hiába csökkentett a várakozásoknál nagyobbat legutóbbi decemberi ülésén az OPEC+, a koronavírus rendesen keresztülhúzta a kartell számításait. Ráadásul kisebb feszültség is kialakult Szaúd-Arábia és Oroszország között, mivel az utóbbiaknak kevésbé fáj az alacsonyabb olajár, így rendkívüli OPEC+ ülésre nem is került sor, holott szó volt róla. Nagyobb a valószínűsége a piaci várakozásoknál méretesebb termelésvágásnak, de a döntés nagy mozgásokat okozhat a nyersolaj árában.
Felpörögtek az események az olaj piacán, az OPEC bizottsága 1 millió hordós addicionális csökkentést javasol, a Goldman Sachs szerint még ez is kevés lehet az olajkereslet drámai visszaesésének köszönhetően, melynek következtében még a jelenlegi szinteknél is 15 százalékkal alacsonyabb olajárat vár az elemzőház.
Hatalmas ralin van túl az olaj ára, melyet a túladottság, technikai szintek és monetáris illetve fiskális ösztönzési ígéretek is fűtenek, mindemellett pedig csütörtök-pénteken hatalmas termelésvisszavágásról dönthet az OPEC+.
Az előző heti vérengzés után korrekció kezd kibontakozni az olaj árfolyamában. A reményeket az OPEC+ tervezett napi egymillió hordós addicionális vágása táplálja, a kartelltagok csütörtök-pénteken fognak Bécsben ülésezni. A központi bankok is jelezték kamatcsökkentési szándékaikat, mely szintén pozitívan hat a nyersolaj árfolyamára.
2011 óta nem látott esést produkálhat a héten az olaj árfolyama, sőt már olyan kommentárok érkeznek, hogy az OPEC+ jövőheti tervezett 1 millió hordós addicionális vágása is kevés lehet az árfolyam szabadesésének megállítására. Kezd a piac pánik üzemmódba kapcsolni, érdemes lehet a short zárásokon gondolkodni, vagy elkezdeni barátkozni a vételi pozíciók nyitásának gondolatával.
Cikkünk folyamatosan frissül az orosz-ukrán háború aktualitásaival.
Korábban egy darabot sem szállítottak belőle.
Csaknem 1900 milliárd forintnak megfelelő összeget bukott.
Döntött a kormány az üzemanyagokról - Így reagált a Mol árfolyama
Nem is szavazták meg az erről szóló javaslatot.
A Citadealla Alap portfóliómenedzsere a Checklsit vendége volt.
Kell-e aggódnunk az amerikai árindex növekedése miatt?
A megújulós erőművi projektek másodlagos piacát pörgetheti fel az energiahivatal transzparenciája.
