Új külföldi piacokon is kibocsátana államkötvényt a magyar állam a befektetői bázis diverzifikálása céljából - jelezte az MTV hétfő reggeli műsorában Barcza György, az Államadósság Kezelő Központ február 1-jei hatállyal kinevezett vezérigazgatója. Délelőtt az MTI-n is megjelent egy terjedelmesebb interjú vele, amelyben a javuló magyar gazdasági-pénzügyi helyzetre tekintettel felminősítést sürgetett a hitelminősítők felől.
A monetáris politikai folyamatok mozgatják a piacokat 2015-ben. Az idei év devizapiaci sztárjának a dollár ígérkezik, miközben egyre inkább úgy tűnik, hogy az eurózóna részvényeinek teljesítménye felülmúlja majd a globális piacokét - mondta el Hans-Jörg Naumer, az Allianz Global Investors tőkepiacok és tematikus kutatásának vezetője. A forinttal kapcsolatos várakozásoknál szó esett arról is, hogy a magyar fizetőeszköz jelenleg 15%-kal tűnik alulértékeltnek az euróval szemben.
Karácsony előtt egy nappal az MNB újabb 62 milliárd forintot juttatott Pallas Athéné-alapítványainak, - köztük az ugyanaznap alapított Domus Innovationisnak, és így az alapítványok már 250 milliárd forintból gazdálkodhatnak, vagy ahogy a HVG a saját információi alapján fogalmaz: terjeszthetik az unortodox közgazdasági tanokat.
Idén január elsején mindössze 7,53 milliárd dollárt tettek ki Ukrajna nemzetközi tartalékai, ami egy hónap alatt közel 2,5 milliárd dolláros esésnek felel meg - közölte a megdöbbentően alacsony számot ma az ukrán jegybank. A friss adat 63%-os zuhanást jelent az egy évvel ezelőtti állapothoz képest és jól mutatja azt, hogy keleti szomszédunk rendkívül rá van szorulva a nagyon gyorsan folyósítandó további IMF-es nemzetközi hitelcsomagra, különben rövid távon nagyon reális az államcsőd a devizaalapú adósságelemekre. Egyelőre nem tisztázott módon azonban ezt lehet, hogy elkerüli Ukrajna, mivel állítólag megállapodott az ország legnagyobb magánhitelezőjével. Közben úgy tűnik, hogy az oroszok is "verni kezdik az asztalt."
A mai nap összesen 32 milliárd forint értékben talált államkötvény gazdára: a 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukción 20 milliárd, az 5 éves államkötvény aukción pedig 12 milliárd forintot értékesített az Államadósság Kezelő Központ szerdán. A 12 havi dkj hozama 1,67-ről 1,55 százalékra csökkent.
Meredek emelkedéssel ebben az évtizedben még nem mért szintre, 2000 bázispont fölé drágult szerdán Londonban az ukrán államcsőd ellen kínált fedezeti ügyletek díjszabása, amiatt, hogy az ukrán államadósság finanszírozási helyzetének folyamatos romlásáról szólnak a hírek. Erre kora délutáni összefoglaló cikkünkben külön is felhívtuk a figyelmet, illetve kiemelendő, hogy az ukrán kötvénypiacon jelentős hozamemelkedés mutatkozik a csődkockázati aggodalmak hatására.
A múlt heti akadozó, illetve a tegnapi gyenge diszkontkincstárjegy aukció után ma rendkívül nagy összegű visszavásárlási aukciókra került sor, azaz olyan tranzakciókra, amelyek keretében a befektetők lejárat előtt tudnak megszabadulni a magyar államkötvényekben meglévő kitettségüktől. Utoljára májusban, a Templeton hatalmas lépése miatt volt ennél nagyobb volumenű visszavásárlási aukció Magyarországon, igaz akkor utólag egyértelművé is vált, hogy nem a kitettség leépítéséről, hanem annak más papírokba való átforgatásáról van szó.
Az elmúlt években megnőtt a kelet-közép-európai kötvénypiac jelentősége, ugyanis a térségbeli államok relatív besorolása az euróövezettel szemben javult, a CDS-felárak pedig zsugorodtak. Az Erste legfrissebb elemzése szerint idén elsősorban a kelet-közép-európai államkötvények emelkedtek ki a legjobban teljesítő európai eszközök közül, köszönhetően a fundamentumaikhoz, illetve besorolásukhoz viszonyítottan magas hozamuknak és a historikusan alacsony piaci volatilitásnak.
Egyre többen választják a lakossági állampapírokat megtakarításaik számára. Egyrészről érthető a döntés, hiszen alacsonyabb kockázat mellett mégiscsak magasabb hozammal kecsegtetnek, mint a bankbetétek, másrészt viszont nem árt tisztában lenni azzal, hogy mibe is fektetjük a pénzünket. Az alábbi cikkben összeszedtünk mindent, amit érdemes és fontos tudni az állampapírokról.
A 2014-es évben mindössze kétszer fordult elő, hogy a betétek és az értékpapírok kéz a kézben tudtak tőkebeáramlást felmutatni, az MNB szerint a legutóbbi augusztusban fordult elő. A likvid megtakarítások piaca az értékesítések jóvoltából 70 milliárd forinttal bővült, betétekbe 32 milliárd, míg az értékpapírokba 38 milliárd érkezett. Az év slágertermékeinek a befektetési alapok számítanak, de a bizonytalan környezetben a lakosság alternatívák után is nézhet, ha beesnek a visszatekintő hozamok.
Az alacsony betéti kamatok miatt a lakosság körében nagyon népszerűek az értékpapírok, a kiemelkedő június után az értékesítés viszont visszaesett a szektorban. Júliusban 57 milliárd került értékpapírokba, a legnagyobb sláger továbbra is a befektetési alap és az állampapír. A befektetők keresik az alternatív lehetőséget, egyedi részvények vásárlására kicsit az esély, inkább alapokon keresztül akarnak részesedni a magasabb hozamokból - derül ki az MNB statisztikáiból.
A bankbetéteknél magasabb hozamra vágyik? Megtakarításaiból ki szeretné hozni a maximumot, de nem tudja, hogyan csinálja? Díjmentes előadásunkon bevezetjük a tőzsdék izgalmas és színes világába, megérti, miképp lehet a tőzsdei hullámokat hatékonyan meglovagolni.
Júliusban sem csökkent a Start-számla nyitási kedv a Magyar Államkincstár adatai szerint; az év első hét hónapjában 53 283 gyerek került be a kincstár nyilvántartásába, közülük 21 377-nek nyitottak Start-számlát - olvasható a Világgazdaság keddi számában. A Start-számlákra az idén már több mint egymilliárd forintot utaltak át.
Ha valaki a fejlett piaci államkötvények biztonságát részesíti előnyben a részvénypiacokkal szemben, de csak néha néz körbe előbbi piacokon, akkor igencsak meglepődhet azon, amit mostanában lát. Sorra dőlnek ugyanis a sokéves, sőt történelmi mélypontok a vezető piacok rövid, közepes és hosszú állampapír hozamai terén. Sőt, újra "divatba jött" például a németeknél, hogy negatív hozam mellett bocsátanak ki rövid állampapírt. Ilyenkor a befektetők fizetnek azért, hogy elhelyezhessék a pénzüket a legbiztonságosabbnak tartott eszközök egyikében. Érdemes tehát röviden körbenézni, hogy mi is zajlik mostanában a világban. Előrebocsátjuk: meglepő dolgok sorozata.
A vártnál gyengébb nyugat-európai GDP-adatok növelik az esélyét a tartósan rendkívül laza, illetve esetleg tovább lazuló európai központi banki monetáris politikának (valamint a kiterjedt eszközvásárlásoknak), így ennek hatására ma történelmi mélypontra esett a francia 10 éves államkötvény hozam és vele párhuzamosan nagyon közel járunk ahhoz, hogy ezt a német hozam esetében is elmondhassuk. Ebben a környezetben, illetve a remek magyar GDP-adat fényében a magyar kötvényhozamok is intenzíven süllyedtek ma.
Bár nem volt nagy tolongás egyik mai állampapír aukción sem, de a 12 hónapos diszkontkincstárjegy kibocsátásnál mégis újabb történelmi mélypontra bukott az aukciós átlaghozam. Ez tehát azt jelenti, hogy az állam a keddi 3 hónapos után a mai 12 hónapos kibocsátásnál is minden idők legalacsonyabb hozama mellett tudott forráshoz jutni. Jóval olcsóbban, mint az aktuális jegybanki alapkamat. A 3 hónapos aukció eredménye:
Még az elmúlt hetekre jellemzőnél is sokkal alacsonyabb kamat mellett tudott ma bevonni forrást a 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukción az Államadósság Kezelő Központ. Az aukciós átlaghozam ugyanis mindössze 1,47%-os (!) lett a 2,1%-os jegybanki alapkamat mellett.
Másfél hét alatt 80-95 bázispontos hozamugrás következett be a forintalapú 5-15 éves magyar államkötvények körében, ami heves mozgásnak számít és hasonló periódusra idén január óta nem volt példa. Előtte pedig egészen a tavaly június nagy állampapírpiaci "riadalomig" kell visszanéznünk az idősorokat.
Amint arra már sokszor felhívtuk a figyelmet az elmúlt hónapokban: a forintnak bizonyára fáj (növeli a gyengülés irányába való sérülékenységét), hogy rendkívül alacsonyra süllyedt a kamattartalma (carry), amit a befektetők azért kapnak, mert tartják forint vételi pozíciójukat. Ennek fordítottja is igaz, azaz nagyon olcsóvá vált a forint gyengülésére irányuló pozíció tartása.
A mostani piaci helyzetet az alábbi, vázlatszerű főbb összefüggésekkel lehet gyorsan leírni:
Most válik csak igazán valósággá a sci-fi.
Erről adott tájékoztatást az ukrán vezérkar.
Ennek ellenére kiállnak Ukrajna mellett.
Fontos adat jön, feszülten figyelnek a befektetők.
Tényleg felfelé bukott Szergej Sojgu?
Akár egymillió érintettje is lehet az új pályázatnak, aminek első körben 20 vagy talán 30 ezer nyertese lehet.
Valami felfelé húzza az árakat.
