Deviza

2012. december 22. 06:52 | Weinhardt Attila

Duplázódhat Magyarországon a lakosság állampapír-piaci súlya

Bár a magasabb kamatok miatt drágább az adósságkezelőnek a lakossági állampapír értékesítés, de nemzetközi példákhoz hasonlóan "jó lenne elérni a magyar államadósságon belül is a 10 százalék körüli lakossági részarányt" - mondta el a Portfolio.hu-nak adott évértékelő interjújában Borbély László András. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) általános vezérigazgató-helyettesének szavai szerint tehát az idei hatalmas felfutás után sincs megállás, hanem az a cél, hogy a lakosság jelenlegi részarányát még megduplázzák az államadósság finanszírozásán belül. Ennek érdekében bővíteni fogja az adósságkezelő az értékesítési hálózatát és egy - a hosszabb futamidejű megtakarítást elősegítő - új termék piacra dobásán is gondolkodik. Borbély nem tart attól, hogy a külföldi befektetők a történelmi csúcson lévő magyar állampapír állomány nagymértékű eladásába kezdenének, de ha ez mégis bekövetkezne, akkor szerinte racionális lépés lenne a Magyar Nemzeti Banktól, hogy külföldi mintára ismét állampapírokat vegyen a másodpiacon. Elmondása szerint bár az idei forintalapú kötvénykibocsátási tervet jelentősen túlteljesítették, mégsem következett be előfinanszírozás a 2013-as évi szükséglet részleges fedezésére. Azt azonban elárulta, hogy több ok miatt is kisebb lehet majd jövőre a kibocsátandó állampapír mennyiség annál, mint amit csütörtökön hivatalosan bejelentett az ÁKK a finanszírozási tervében. Az egyik ok a parlament által minap elfogadott letelepedési államkötvényben keresendő.

2012. december 21. 16:20 | Portfolio

Esnek a tőzsdék, 290 közelében járt az euró

Komoly esést váltott ki a tõzsdéken az a fejlemény, hogy a republikánus irányítású képviselõház törölte a B-tervnek nevezett költségvetési programról szóló szavazást. Ez ugyanis növeli az esélyét annak, hogy mégsem lesz megállapodás a januártól életbe lépõ költségvetési megszorítások felpuhítására. Napközben a feszültség jelentõsen enyhült a piacokon, de összességében még mindig egyértelmûen negatív hangulatról beszélhetünk. A forint kezdetben kis gyengülést mutatott, de aztán délelõtt esésbe kapcsolt és ez délután csak fokozódott. Ebben technikai elemzési tényezõk is szerepet játszanak. A forint így gyorsan elvesztette azt az erõsödést, amelyet a Fitch tegnapi lépésének köszönhetett.

Fontosabb részletek

• A republikánus irányítású amerikai képviselõház éjszaka váratlanul törölte a saját költségvetési tervükrõl szóló szavazást
• Ez növeli annak esélyét, hogy kifutnak a politikusdok az idõbõl, hogy még január elseje elõtt kompromisszumot kössenek a kényszerû amerikai költségvetési megszorítások felpuhításáról
• A váratlan fejleményre az amerikai S&P500 határidõs index azonnal kb. 4%-kal esett, de ennek nagy részét percek alatt le is dolgozta
• Reggelre azonban fennmaradt a negatív hangulat a világ tõzsdéin
• Erre a forint kezdetben csak kis gyengüléssel reagált, majd délelõtt esésnek indult
• Ezzel teljesen elvesztette azt az erõsödést, amit a Fitch felõli tegnapi lépés hatására elért
• A forint az euróval szemben 285 körül két nagyon erõs támasz szintbe is beleütközött (csökkenõ trendvonalak), ezért a gyengülés mögött technikai tényezõk is állnak

2012. december 21. 10:05 | Portfolio

Elképesztő dolog történt tegnap Romániában

Minden idők legsikeresebb román államkötvény aukciójára került sor tegnap, hiszen a pénzügyi tárca által meghirdetett keretösszeget csaknem húszszorosan (!) túljegyezték a befektetők és a tárca végül a tervhez képest tizenegyszer több ajánlatot fogadott el. A rendkívül nagy vételi érdeklődést egyrészt az motiválta, hogy a minapi román parlamenti választások után nagyobb lehet a belpolitikai stabilitás az országban, másrészt az a globális hozaméhség, ami a magyar 10 éves kötvényhozamot 7 éves mélypontra, a lengyelt történelmi mélypontra szorította tegnap.

2012. december 20. 17:44 | Portfolio

Mélybe küldték a magyar hozamokat

Míg a forint a nap nagy részében csak csekély erősödést mutatott, addig az állampapírok másodpiacán ma is intenzív hozamsüllyedés következett be, amelynek eredményeként az 5 éves referenciahozam is a 6%-os határvonal alá bukott, a 10 éves kötvény hozama pedig 7 éve nem látott mélységbe süllyedt.

2012. december 20. 12:03 | Portfolio

ÁKK: lesz új devizakötvény, az IMF-pénz csak tartalék (2.)

Azzal kalkulálunk, hogy előbb-utóbb lesz EU/IMF megállapodás, de a pénzügyi keretnek "közvetlen finanszírozási szerepe nem lesz" - hangsúlyozta a jövő évi adósságfinanszírozást bemutató sajtótájékoztatón az Államadósság Kezelő Központ általános vezérigazgató-helyettese. Ezzel Borbély László András arra utalt, hogy valóban csak biztonsági tartalékként tekintenek erre a pénzre és az állam az 5,1 milliárd eurónyi jövő évi devizalejáratot piaci alapon akarja megújítani. Ebből az adósságkezelő nemzetközi devizakötvény-kibocsátással 4-4,5 milliárd eurónyi forrást tervez bevonni. A cél az, hogy lehetőleg minél hamarabb, így az év elején valószínűleg elindulnak a befektetői találkozók. Nettó értelemben devizaalapon csaknem nulla kibocsátást tervez az ÁKK 2013-ra (plusz 47 milliárd forint), míg forint alapon 731 milliárd forintnyi nettó kibocsátás várható. Az összesen 779 milliárdosra tervezett nettó kibocsátás sokkal kisebb mint az idei 1609 milliárd forintnyi nettó kibocsátás. A központi költségvetés GDP-arányos bruttó adóssága a 2011 végi 74,6%-ról az ÁKK kalkulációi szerint idén év végére 73%-ra mérséklődhet.

2012. december 20. 11:35 | Portfolio

Nagyot csökkent a hozam a mai kincstárjegy-aukción

5 milliárd forinttal emelte az elfogadott mennyiséget a tervezetthez képest az ÁKK a mai kincstárjegy aukción. A 12 hónapos diszkontkincstárjegyekből így 55 milliárd forintnyit értékesített, az átlaghozam 5,38%-ra csökkent.

2012. december 20. 09:58 | Portfolio

Meglódult a forint - 286-nál az euró

A tegnap este romlásnak indult külpiaci befektetői hangulatra ma reggelig csak csekély forintgyengülés mutatkozott, amelyet teljesen ledolgozott délelőttre a magyar fizetőeszköz az euróval szemben. A jegyzések 286 körül ingadoznak a bankközi piacon. Délután adatdömping lesz az Egyesült Államokban, de még azelőtt megismerjük a magyar államadósság jövő évi finanszírozási stratégiáját.

2012. december 20. 09:34 | Portfolio

Rövidesen kiderül a jövő évi adósságfinanszírozási stratégia

Ma délelőtt 11 órakor tartja szokásos év végi sajtótájékoztatóját az Államadósság Kezelő Központ arról, hogy milyen keretek mentén tervezi finanszírozni jövőre az államadósságot, illetve az évközben kialakuló központi költségvetési hiányt. Az eseményről a helyszínről tudósítunk.

2012. december 19. 17:03 | Portfolio

Erősödött nap végére a forint

Egy tipikus "fordulós" gyertyát rajzolt a forint a tegnapi nappal az euróval szemben, és közben a nemzetközi befektetõi hangulat is kifejezetten jó - mindkét tényezõ abba az irányba mutatott, hogy rövid távon jöhet egy kis forint visszaerősödés - írtuk reggel. Ez nap végére be is következett, hiszen az euró jegyzései 286,5 körülig ereszkedtek a csendes kereskedés során. Technikai elemzési alapon néhány hetes távon azonban a jelek újra inkább a forint gyengülése irányába mutatnak.

2012. december 19. 16:41 | Portfolio

Különös így végignézni a forint hanyatlását

Míg korábban a most hétfő-keddihez hasonló mértékű forintesések intenzív állampapírpiaci hozamemelkedéssel jártak, addig most szinte meg sem mozdultak a hozamok. A Portfolio.hu rövid piaci vizsgálata szerint erre a különös piaci viselkedésre hazai és külföldi okok egyaránt magyarázattal szolgálnak. Ahogy egy állampapírpiaci kereskedő megfogalmazta: a régóta létező összefüggések "egyszerűen megváltoztak" az utóbbi időben.

2012. december 18. 16:27 | Portfolio

A kamatcsökkentés után is nyugodt a forint

Méretes eséssel indított a kedd reggeli kereskedést a forint, az euróval szembeni árfolyama a 290-es szintet is megcsípte. Mindez annak ellenére következett be, hogy közben a nemzetközi befektetői környezet inkább kedvező volt. Délutánra nyugodtak meg a kedélyek, a várt kamatcsökkentés sem okozott már nagy mozgást.

Fontosabb részletek

• A forint tegnap óta látott esése több okkal magyarázható:
• 1.) év végi profitrealizálás az idén legjobban teljesítõ feltörekvõ piaci devizában
• 2.) egy szokatlanul nagy vállalati euróvételi megbízás ment át a piacon, amire sokan "ráugrottak"
• 3.) szokatlan jegybanki lépésektõl való félelem (pl. kéthetes MNB-kötvényben való pénzelhelyezés korlátozása - ezt határozottan cáfolta tegnap a jegybank)
• 4.) a márciusi MNB-elnök váltással, ill. a kormány és az MNB között kötendõ stratégiai szövetséggel kapcsolatos "rossz elõérzet" (a szövetség megkötését Matolcsy György jelezte hétvégi interjújában)
• A forint a hétfõi és mai eséssel számos fontos technikai szintet megsértett, amelyek egy kis megnyugvás, visszaerõsödés után újabb forintgyengülés irányába mutatnak pusztán technikai elemzési alapon
• A 291 körüli szint nagyon erõs ellenállásnak tûnik
• Ennek közelébõl gyorsan vissza is tudott erõsödni a forint
• A várt kamatcsökkentés sem okozott nagy kilengést

2012. december 18. 12:37 | Portfolio

Csütörtökön kiderül, lesz-e jövőre magyar devizakötvény

Az Államadósság Kezelő Központ csütörtök délelőtt tartja szokásos év végi sajtótájékoztatóját a jövő évi finanszírozási tervről.

2012. december 18. 11:40 | Portfolio

Tolongtak ma a rövid magyar kincstárjegyért a befektetők

Az 50 milliárd forintos meghirdetett mennyiségre összesen 173,2 milliárd forintnyi vételi ajánlatot nyújtottak be a mai 3 hónapos diszkontkincstárjegy aukcióra az elsődleges forgalmazók, amelyet látva az Államadósság Kezelő Központ 75 milliárd forintra emelte az elfogadott ajánlatok mennyiségét. Utoljára július közepén volt ilyen erős vételi érdeklődés.

2012. december 18. 10:57 | Portfolio

Megtudtuk: így bántak el a forinttal

A Portfolio.hu számos piaci forrásból úgy értesült, hogy tegnap egy szokatlanul nagy, vállalati megbízás volt a jelentős forintgyengülés egyik kiváltó tényezője. Emellett az is szerepet játszott a mozgásban, hogy a piacon később a jegybank által is cáfolt pletykák terjedtek el a kéthetes MNB-kötvénybe elhelyezhető összeg korlátozásáról. További forintgyengítő tényezőként szolgálhattak Matolcsy György nemzetgazdasági miniszter szombati szavai, aki egy rádióinterjúban a kormány és az MNB között kötendő stratégiai együttműködésről beszélt, illetve esetleges unortodox lépések lehetőségére is utalt.

2012. december 18. 09:45 | Portfolio

Merre tovább forint? - Gyors technikai elemzés

Egy lendülettel erős technikai szinten - 287 - száguldott át az EURHUF az elmúlt 24 órában, és jelenleg a 291-es technikai szintet teszteli. Ez a mozgás mindenképpen figyelemre méltó, és a HUF gyengeségét mutatja, de teljes HUF összeomlást a grafikon nem mutat.

2012. december 17. 21:18 | Portfolio

288 felett ragadt éjszakára az euró - Mi áll a háttérben?

Hétfõ reggel kitört a forint árfolyama egy hosszabb ideje tartó kereskedési sávból, és az euróval szembeni jegyzések pár óra leforgása alatt közel 5 egységgel emelkedtek. Nap végére sem tudott szépíteni a forint, az euró jegyzése 288 felett ragadt. A nemzetközi hangulat délelőtt nem segített a hazai fizetõeszköznek, de magyar tényezõket is találunk az esés hátterében. Ezek leginkább a Magyar Nemzeti Bank várható lépéseivel, az új vezetés alatti monetáris politikával kapcsolatos bizonytalansággal függenek össze.

Fontosabb részletek

• Reggel óta a 283-as szint közelébõl 288 fölé szaladt az EUR/HUF árfolyama.
• Pénteken már felhívtuk a figyelmet arra, hogy a technikai elemzés nagy kilengést vetít elõre a forint árfolyamában
• A mai mozgással az árfolyam megsértette a január óta életben lévõ csökkenõ heti trendvonalat, illetve a július óta érvényben lévõ szintén csökkenõ napi trendvonalat
• A JP Morgan technikai elemzõi mai ajánlásukban 299-es célárfolyamot határoztak meg.
• Matolcsy György szombati szavai (szövetség az MNB-vel és új eszközök alkalmazása) is fokozták a bizonytalanságot.
• A jegybank új intézkedéseivel kapcsolatban egy pletyka is elterjedt a piacon (akár már holnap korlátozhatja az MNB a kéthetes kötvények tenderén a benyújtható maximális ajánlatok mennyiségét). A jegybank délután cáfolta ezeket a feltételezéseket.

2012. december 17. 12:48 | Portfolio

Zuhanás után: merre tovább, forint?

A forint euróval szembeni árfolyama a hétfői kereskedésben felmorzsolta a 284-es ellenállást. A forint azonban nincs közvetlen veszélyben a technikai elemzés szemszögéből nézve, a 287-es szint ugyanis erős ellenállási zóna.

2012. december 14. 18:34 | Portfolio

Egyhavi mélypont közelében tér pihenőre a forint

Csaknem 24 órányi mozdulatlanság után ma délelõtt is hirtelen gyengülési hullámba került a forint: az euró jegyzései ennek során 284 fölé emelkedtek, amelyre egy hónapja nem volt példa. Mivel azonban a nemzetközi befektetõi hangulat enyhén továbbra is pozitív maradt, ez segített abban, hogy visszaerõsödjön a forint az egyhavi mélypontról. Nap végén is azonban a 284-es szint közelében álltak a jegyzések. A forint gyengülésében az MNB-tõl várt továbbra is intenzív kamatcsökkentési várakozások, illetve az alacsony bankközi likviditás melletti év végi pozíciózárások játszhatnak leginkább szerepet.

2012. december 14. 14:22 | Weinhardt Attila

Nagy kilengés előtt áll a forint - Ismétli magát a múlt?

Az utóbbi hetek szokatlanul kis forint mozgásai oda vezettek, hogy nemcsak a napos, hanem a hetes grafikonon is egy szűkülő háromszögbe szorult a magyar fizetőeszköz az euróval szemben. Ez a technikai elemzés szabályai szerint egy nagy árfolyamkilengést vetít előre valamelyik irányba. Közben a devizaopciós piac rendkívüli nyugalomvárásról tanúskodik. 2011 nyarán ugyanilyen jeleket láthattunk és akkor egy magyarországi fundamentális fejlemény (a végtörlesztés bejelentése) kellett ahhoz, hogy elinduljon a nagymértékű forintgyengülés. Alábbi elemzésünkben azokat a tényezőket vesszük sorra, amelyek a szűkülő háromszögből a forint erősödése, illetve gyengülése irányába való kitörés esélyét növelik.

2012. december 13. 17:38 | Portfolio

Még 7 milliárdnyi kötvényt eladott délután az ÁKK

A délelőtti kötvényaukciók visszafogott vételi érdeklődése, de terv feletti eladása után is meghirdetett délutánra nem-kompetitív tendereket az Államadósság Kezelő Központ, amelyek keretében további bő 7 milliárd forintnyi kötvényt adott el. Ez a szabályok szerint a délelőtti aukciókon kialakult átlaghozamok mellett valósult meg. A délelőtti aukcióról további részletek: