
Óriási felfutás előtt áll a magyarországi naperőmű parkok piaca, a következő években akár 50-100 projekt is gazdát cserélhet a sokszereplős piacon. Eladásban vagy vételben érdekelt piaci szereplők egyre nagyobb számban vannak jelen, mivel Magyarországon az elmúlt években 2 gigawattnyi 5 és 100 megawatt közötti kapacitású erőmű épült fel, és további 1 gigawattnyi van jól előkészített, akár már ebben az állapotában értékesíthető (ready to build) fázisban. Emellett várhatóan
egyre nagyobb számban fognak megjelenni a piacon a tároló kapacitással is rendelkező, tehát sokkal rugalmasabb villamosenergia termelők is.
2023-ban a piac teljes mértékben nemzetközinek volt mondható, a 10 legnagyobb tranzakcióból 8-ban volt érdekelt valamilyen külföldi partner. 2023. december végén azonban megjelent a kormányrendelet, amely szerint a magyar államnak (azaz praktikusan az MVM-nek) 2024. januártól elővásárlási joga van a magyar napenergia kapacitásokra külföldi vevő esetén. Ennek pontos értelmezése és piaci folyamatokra gyakorolt hatásait jelenleg figyelik és mérlegelik a különböző piaci szereplők.
A magyar piac, bár sok kisebb naperőmű parkból áll, mégis bizonyos értelemben koncentrált, számításaink szerint ugyanis a 10 legnagyobb piaci szereplő az összes hazai kapacitás körülbelül felét birtokolja.
A jelenlegi összetétel piaci szempontból azt jelenti, hogy további koncentrációnak nincs igazán nagy terepe, mégis vannak olyan hajtóerők, amik vevői és eladói oldalon is a tranzakciók számának növekedését vetítik előre.
A legfontosabb hajtóerő a makrogazdasági környezet változása, ezen belül a villamosenergia piac bizonytalanságának növekedése, az árak elmúlt években megtapasztalt volatilitása, a finanszírozási költségek normalizálódása, valamint a tavalyi igen rossz év után a megújuló energia nemzetközi piaca ismét magához térni látszik, az ezzel foglalkozó cégek és befektetési alapok értéke idén újra növekedésnek indult.

A külső körülmények mellett az ágazat belső folyamatai is a tranzakciós számok és árak növekedését vetíti előre. Az eladói oldalon ott vannak mindazok, akik eleve eladási szándékkel indítottak el naperőművi projekteket, és ma termelő kapacitással vagy ready to build fázisba került projekttel rendelkeznek. Emellett várhatóan nem zárkóznak el az értékesítéstől azok sem, akik úgy érzik, hogy ideje realizálniuk befektetésük hozamát, és azok sem, akik valamilyen (főleg finanszírozási) okból nehézséget jelent a projektek befejezése.
A vevői oldalon is többféle motiváció hajtja a keresletet. Sok vállalat keresi a kitűzött ESG célok megvalósításának módját, másoknak jól illeszkedne a portfóliójába némi naperőmű kapacitás, sokan vannak, akik áramvásárlási szerződés helyett szeretnének inkább saját kapacitásra szert tenni, és természetesen ott vannak a mindenütt jelen levő pénzügyi befektetők is.
Ezeknek a vevői és eladói csoportoknak az egymásra találását azonban több tényező is nehezíti. A legnagyobb nehézség talán a villamosenergia jövőbeli árának, azaz a potenciális bevételnek a meghatározása, ami éppúgy bizonytalanságokkal terhes, mint a pénzügyi befektetések hozama, azaz a kamatszint, amivel a naperőművek megtérülését érdemes összevetni. Emellett nehézséget okoz, hogy a naperőmű kapacitás vásárlása összetett folyamat, alapos jogi, üzleti és technológiai átvilágítást igényel, és az elmúlt évek tapasztalatai alapján nem elhanyagolható kockázatot jelent a szabályozói környezet esetleges változása sem.

Összességében az eladóknak és a vevőknek egyaránt ezen a sok szempontból bizonytalanságokkal és kérdőjelekkel terhelt piacon kell megtalálniuk a számukra hosszú távon is legideálisabb megoldást.
A cikk szerzői a KPMG szakértői, a Corporate Finance Advisory üzletág igazgatója és a Energy & Utilities üzletág igazgatója.
Címlapkép forrása: Caiaimage/Trevor Adeline
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
Találd meg a neked való befektetési alapot!
Ursula von der Leyen bejelentette: 600 ezer milliárd forintos háború fenyeget
Az Európai Bizottság elnöke szerint a közelítő határidőt más szemmel kell nézni.
Felsővezeték-szakadás: ez a nap is nehezen indul a MÁV számára
A Budapest–Cegléd–Szolnok vonalon jelentősen hosszabb eljutási időre kell számítani.
Orbán Viktor vázolta az aszálytervet: "Meg kell menteni az alföldi területeket"
A Kossuth Rádióban adott interjút a kormányfő.
Erődvárost vettek be az oroszok, Ukrajna Udmurtföldet támadta – Ukrajnai háborús híreink pénteken
Cikkünk folyamatosan frissül.
Nem TBSZ brókerek Magyarországon
Már több mint 3 éve írtam a TBSZ-t ajánló brókerekről, amelyeket érdemes használni. Időközben sajnos a TBSZ adózása megváltozott, ezért arra gondoltam, hogy megnézem, van-e érdemes nem TB
Magyar céget venni nem kell félnetek jó lesz
A magyarországi székhelyű gazdasági társaságok tulajdonosai számára az exit lehetősége gyakran egy külföldi befektetőnek történő cégeladás formájában testesült meg. A Magyar Állam azo
A portugál lakhatási válság
Portugáliában a lakhatási válságot a turizmus és a külföldi befektetések súlyosbítják, a rendelet pedig csak részben oldja meg a problémát.
A Klubvébé lehet az új Szuperliga
Javában zajlik a 2025-ös, lényegében kísérleti Klubvilágbajnokság az Egyesült Államokban. A látottak inkább kevesebb, mint több meglepetéssel szolgálnak, de lehet, hogy van valami, amiről
VIDEÓ! Német fiskális fordulat: kiaknázatlan részvénylehetőségek?
2025-ben Németország történelmi léptékű, több mint 500 milliárd eurós, 12 év alatt megvalósuló fiskális élénkítő programot hirdetett meg a gazdaság új pályára állítására. A csoma
3 százalékos lakáshitel jön az első lakásvásárlóknak - itt vannak a részletek!
Orbán Viktor mai bejelentése felrobbantotta az internetet: új, 3%-os lakáshitelt vezetnek be első lakásvásárlóknak - bárki és bárhol igényelheti majd. De mit jelent ez pontosan? Idő közben m
Fenntartható papír falevelekből
A lehullott falevelek is tartalmazzák a papírgyártás legfontosabb alapanyagát a cellulózt.
Új bróker a magyar piacon - XTB
Talán kevesen tudják, de az XTB eddig csupán CFD platform volt Magyarországon (más országokban végzett klasszikus bróker tevékenységeket is). Éppen ezért én sem írtam róluk soha . Múlt hét

5MW-os naperőmű épült Jászfényszarun – átadták a NEWERGIES Kft. egyik legnagyobb projektjét (x)
Mobilról igényelhető hitelkártyát kínál a Gránit Bank (x)

- Kényszerszövetségesével bukhat Magyarország, Ursula von der Leyen megtalálta a kiskaput
- Kinőtt Európában egy új gazdasági nagyhatalom, az EU is megnyitja a pénzcsapot
- Nagy megszorításról döntött a magyar kormány
- Figyelem, napelemesek: holnap jön az új adatszolgáltatási kötelezettség
- Súlyos csődhullám söpör végig Magyarországon - Sorra zárnak be az éttermek, kávézók, mulatóhelyek
A nyugat-nílusi láz csak a kezdet, újabb egzotikus betegségek jöhetnek
Az invazív szúnyogfajok megjelenésével új kórokozók is felbukkanhatnak.
Lépett a kormány: elég segítség ez a legnagyobb veszéllyel küzdő gazdáknak?
10 milliárd forintos támogatással mentenék meg a nyarat.
Az energiatárolás nem csupán egy termék, hanem komplex szolgáltatás
Így termelj, tárolj és válj le a hálózatról egyszer és mindenkorra!
Kiadó modern irodaházak
Az iroda ma már több, mint egy munkahely. Találják meg most cégük új otthonát.
Warren Buffett helyett én: Kezdők útmutatója a befektetéshez
Fedezd fel a befektetés világát úgy, ahogy még sosem! Ez a webinárium egyszerűen és érthetően mutatja be az alapelveket, amelyekre még a legnagyobb befektetők, mint Warren Buffett is esküsznek.
Kereskedés külföldi részvényekkel
Kezdő vagy, de külföldi részvényekkel kereskednél? Megmutatjuk, mire figyelj a kiválasztásnál, melyik platformunk a legjobb ehhez, és hogyan segít tanácsadó szolgáltatásunk, hogy magabiztosan lépj a nemzetközi piacokra.