Túlélik-e a bankok a katasztrófák sorozatát? (Interjú)
N.M.:Nagyon nyomottak az árak, nem érik el a hitelfedezeti érték 50 százalékát. De ez nem tényleges ár, hiszen valójában nincsen piac. A bankoknak nem érdekük 50 százalék alatt tömegesen értékesíteni a hiteleiket, ez csak növelné a veszteségeiket. A kilakoltatási moratórium előtt havonta 200-300 lakást próbáltak értékesíteni, ebből 20-30 kelt csak el, hisz a bankok nem akartak átlagosan a hitelfedezeti érték 70 százalékánál alacsonyabb áron lakást eladni.
P.: Mi fog történni, ha lejár a moratórium, és nagy tömegben zúdulnak a lakások a piacra?
N.M.: A bankok nem cselekszenek saját érdekeikkel ellentétesen, nem fogják a saját veszteségeit növelni, ez történne ugyanis, ha a fedezeteiket tömegesen eladnák a követeléskezelői- vagy közvetlenül a lakáspiacon. A bankok is racionálisan, lépésről lépésre strukturálnak át, megpróbálnak megegyezni az ügyféllel, kisebb lakásba költöztetni őket, stb. A legvégső esetben értékesítik csak a fedezeteket, hiszen ez számukra nagyobb veszteség. Azt gondolom, hogy nem lesz tömeges értékesítés, ugyanakkor csak több év alatt fog kitisztulni a bankok portfoliója. Azonban ez normális egy válság utáni időszakban.

N.M.: Kérdés, a bankrendszer hogyan tudja ellensúlyozni a hitelezési veszteségeket, illetve a bankadót. Két módon: vagy a meglévő ügyfeleknél emeli a kamatot és a díjbevételt, vagy javítja a működési hatékonyságot. Az első két tényezőre jó példa, hogy szeptemberben egy hónap alatt 7-8 százalékkal emelkedtek a díjbevételek, a kamatmarzs (a hitel kamatok és a forrásköltségek közötti különbség) pedig 0,4-0,5 százalékponttal nőtt az elmúlt 3 negyedévben. A hitelezési veszteségek vagy a bankadó miatt van erre szükség? Az okokat szinte lehetetlen szétválasztani. Egy biztos, a kamatokban ezt nem lehet a végtelenségig érvényesíteni, hiszen ha emeled a kamatot, az ügyfél előbb-utóbb nem tudja fizetni a magasabb törlesztőrészletet. A kamatemelés eszköze tehát egyértelműen korlátos, nemcsak azért, mert erősödött a fogyasztóvédelem, hanem azért is, mert közgazdaságilag sem képes ezt megtenni a bank.
P.: Felméréseik szerint milyen hatása van a kamatemeléseknek a fizetési képességre?
N.M.: Vizsgálataink szerint az adósok fizetési képességét nagyon nagymértékben befolyásolja a kamatok alakulása. Ha egy frank alapú jelzáloghitel esetében 1 százalékponttal emelkedik a kamat, az hozzávetőleg 10 százalékos törlesztőrészlet-emelkedést jelent, vagyis olyan a hatás, mintha 10 százalékkal leértékelődött volna a forint. A magasabb hitelezési veszteségeket és a bankadót tehát teljes mértékben nem tudja áthárítani kamatemeléssel a bankrendszer: még ha lenne is rá lehetősége, az azonnal portfolióromlást eredményezne.
P.: A forinthitelek esetében magasabb a késedelmesen fizetők aránya, mint a devizahiteleknél. Mi az oka ennek?
N.M.: Önmagában a forint- és a devizahitelek összevetése olyan, mintha almát hasonlítanánk a körtéhez. Szabad felhasználású jelzáloghitel szinte csak devizában létezik, lakáshitel mind a kettőben, bár a forint alapú nagyrésze államilag támogatott, a fedezetlen hiteleket meg inkább forintban veszik fel. Ha a lakáshiteleket nézzük, a támogatott forinthitelek sokkal jobb portfolióval rendelkeznek a devizahiteleknél. Ennek két oka van: egyrészt a hitelezés felfutásának korai fázisában, még a kétezres évek elején helyezték ki nagy részüket, így a bankok jobb hitelképességű ügyfélkört tudtak kiépíteni. Másrészt alacsony kamat mellett, árfolyamkockázat nélkül helyezték ki ezeket a hiteleket. Aki ezen a piacon kezdeményező volt, annak most sokkal jobb a hitelportfoliója, kisebbek a veszteségei. Ezek döntően a hazai tulajdonú bankok. A forint jelzáloghitelezéssel szemben a deviza jelzáloghitelezés esetén a külföldi anyabankkal rendelkező bankok voltak a kezdeményezők, a hazai tulajdonú bankok követő magatartást tanúsítottak. 2003-tól nem csak a devizahitelezés indult el, de fokozatosan lazultak a hitelezési feltételek is, az ügyfelek árfolyamkockázatot vállaltak, és a hitelfedezeti arány is egyre növekedett: 2008-ra átlagosan 70-80 százalékra az újonnan kihelyezett hitelek körében. Volt olyan bank is, amely jóval e fölött folyósított, sőt jövedelemigazolás nélkül. Árverseny helyett a kockázat alapú verseny dominált.

N.M.: Igazából nem tudnak jelentősen portfoliót tisztítani a bankok, éppen a moratórium miatt. Ezért az NPL rátában folyamatosan halmozódnak a rossz hitelek, a nemzetközi összehasonlítást is nagyon megnehezítve, más országokban ugyanis jóval magasabb lehet a portfoliótisztítás aránya.
Trump: ha ez megtörténik, azonnal vége a háborúnak
Putyin le fogja állítani az orosz katonákat.
Megelevenedett mindenki kedvenc karácsonyi filmje: családja nélkül szállt repülőre a fiatal fiú
Anglia helyett Milánóba ment.
Szétszedték az Ukrajnát pusztító orosz drónokat – Szinte hihetetlen, mit találtak bennük
Kijev Amerika segítségét kéri.
Hírszerzési jelentés: egymillió fölött az orosz veszteségszám, de valami nagyon furcsa történik
Kijev erre nem biztos, hogy pezsgőt bont majd.
Lehet hinni abban, hogy nem lesz háború, de a hit nem stratégia
A NATO megszavazta, hogy a tagállamok a GDP-jük legalább 5 százalékát védelmi kiadásokra fordítják, cserébe Donald Trump megerősítette az USA elkötelezettségét a NATO mellett. Az... The pos
Hogy lehetett ilyen rossz üzletet kötni?
Az Európai Unió a kettesért ment vizsgázni, és ennyit is sikerült elérnie. Megszületett ugyanis az USA és az Unió közti kereskedelmi megállapodás, de nincs benne... The post Hogy lehetett ilye
Kisbusszal a csirkék ellen - Érdekességek a vámok világából
Trump megválasztása óta nyilván a vámok bevezetése az egyik legnagyobb globális kereskedelmi bizonytalanság. Lehet, hogy viccesnek vagy abszurdnak tűnik, de az alábbiak konkrét példák az... Th
Indul a nagyvállalati innovációs verseny
Képzeld el, hogy van egy jó ötleted. Olyan, amiből tényleg új termék, új technológia, vagy akár egy egész iparágat megrengető innováció lehetne.
Alapismeretek gazdaságpolitikusoknak
Zsiday Viktor ad tanácsokat a hazai politikának, mi is lehetne kezdeni valamit a magyar lakáspiaccal, ahol európai mércével kiugróan alacsony az új építések aránya A... The post Alapismeretek g
Áfabevallás 2025: új oszlopok az áfabevallásban
2025. július 30-tól módosult a 2565-ös áfabevallás (2565M-02, 2565M-02-K lapok) szerkezete: négy új mezővel egészült ki az összesítő jelentés, amelyek az adómértékek (5%, 18%, 27%) szerin
Így hangolná össze a kormány a különböző lakástámogatásokat
Társadalmi egyeztetése bocsátották azt a jogszabálytervezetet, amelynek elsődleges célja az Otthon Start Program, a CSOK Plusz, a Falusi CSOK és a Babaváró hitel összehangolása annak érdekébe
Az osztalék portfólióm - 2025. július
A Pepsi csomagomat megdupláztam, szerintem jó áron és éppen időben, mielőtt kijött volna a jó negyedéves jelentésével. És kaptam egy csomó osztalékot is, jó hónap volt.VáltozásokPepsiCo


Hihetetlen, de igaz: a teljes törlesztőrészletedet kifizethetik helyetted
Nem mindennapi lehetőségek nyílnak meg a kormány új támogatásával.
Meglepő kulisszatitkok derültek ki: így kerül a magyar hús a zsidó és muszlim vevőkhöz
Jó üzlet a vallási igények kiszolgálása.
Megúsztuk a legrosszabb forgatókönyvet, de mikor jön a növekedési fordulat?
Friss adatok érkeztek.
Tőzsdei túlélőtúra: Hogyan kerüld el a leggyakoribb kezdő hibákat?
A tőzsdei vagyonépítés során kulcsfontosságú az alapos kutatás és a kockázatok megértése, valamint a hosszú távú célok kitűzése és kitartó befektetési stratégia követése.
A platformok harca – melyiken érdemes kereskedni?
Online előadásunkon bemutatjuk a különböző kereskedési felületeket, megmutatjuk, melyik mire jó, milyen költségekkel számolhatsz, és milyen funkciók segítenek a hatékony befektetésben.