2008. július 14. 07:52 | Portfolio
A tőzsdék jelenlegi piaci értékeltségi szintjéhez képest valóban drasztikusan magas áron vehette a Bécsi Tőzsde az UniCredit-től annak 25.2%-os BÉT részvénycsomagját, ugyanakkor az elmúlt néhány év tőzsdefelvásárlásainak tükrében a tranzakció árazása már nem tűnik elrugaszkodottnak - derül ki a Portfolio.hu számításaiból.
Az árazáshoz hozzá tartozik, hogy
- a teljes felvásárlás a Bécsi Tőzsde számára komoly szinergialehetőségeket hordoz,
- a Ljubljanai Értéktőzsde párhuzamos felvásárlása és a Prágai Értéktőzsde esetleges megszerzése még tovább növeli a megtakarítási lehetőségeket és méretgazdaságossági előnyöket is hoz,
- a Bécsi Tőzsde egyre komolyabb lépéskényszerben volt, ha meg kívánta tartani vezető szerepét a régiós tőzsdekonszolidációban.
Ugyanakkor a BÉT részvényei több diszkonttényezővel árazandók,
- a mérete,
- Magyarország nyilvánvaló kockázatai,
- a túlzottan koncentrált kibocsátói struktúra,
- a folyamatos kivezetések,
- valamint a MOL és az OTP esetleges távozása miatt.