• Megjelenítés
Beke Károly

Beke Károly

Elemző

Több mint tíz éve dolgozik gazdasági újságíróként, ezen belül 2015 óta erősíti a Portfolio csapatát a makrogazdasági rovat elemzőjeként. A deviza- és kötvénypiacok mellett magyar és nemzetközi makrogazdasági témákkal foglalkozik elsősorban, emellett demográfiáról és monetáris politikáról ír.
Kapcsolatfelvétel
Cikkeinek a száma: 956

2016. szeptember 16. 13:50 | Beke Károly

Összevissza beszélnek: lehetetlen kibogozni, mit akarnak Amerikában

Az utóbbi hetekben megint felerősödtek a Fed kommunikációjával kapcsolatos kritikák, hiszen szerdán ismét dönteni kell a kamatról, de szinte naponta hallani egymásnak gyökeresen ellentmondó nyilatkozatokat, esetenként ugyanattól az embertől. Ez egyszerre több okra vezethető vissza: egyrészt a jegybank igyekszik folyamatosan bizonytalanságban tartani a piacot, nem túl erős jelzést adni a következő döntést illetően, másrészt pedig a Nyíltpiaci Bizottságon belül is egyre erősebbek a véleménykülönbségek. A szakértők szerint rég nem látott megosztottság jöhet az ülésen, aki pedig biztosra akar menni, az csak Janet Yellenre figyeljen.

2016. szeptember 09. 16:32 | Beke Károly

Meddig bírhatja a spanyol gazdaság a politika nyomását?

Jó eséllyel a harmadik parlamenti választást is meg kell tartani egy éven belül Spanyolországban, miután a múlt héten ismét nem sikerült kormányt alakítani a parlamenti patthelyzet miatt. Pedig sürgősen szükség lenne egy erős kormányra, mely végre meg tudja hozni a régóta halogatott döntéseket, hiszen a munkanélküliség majdnem húsz százalék az országban, a költségvetés hiánya pedig tavaly meghaladta a GDP 5 százalékát. Ennek ellenére a növekedésre nem lehet panasz, Spanyolország folyamatosan az európai élmezőnyben van.

2016. szeptember 06. 05:52 | Beke Károly

Könnyen a görögök sorsára juthatunk, ha megvalósul Orbán álma

Még soha nem rendezett olyan kis ország olimpiát, mint Magyarország, így nincs igazán összehasonlítási alap azzal kapcsolatban, milyen gazdasági hatása lehetne annak, ha megnyernénk a 2024-es játékok jogát. A legjobb példa talán Görögország lehetne a mérete alapján, a baj csak az, hogy éppen Athén a negatív példa arra, hogyan nem szabad olimpiát rendezni. A projekt nem feltétlenül reménytelen, de nagyon sok függ attól, hogyan működik majd a gyakorlatban a Nemzetközi Olimpiai Bizottság (NOB) által elképzelt új modell.

2016. szeptember 04. 14:35 | Beke Károly

Elmondta Magyarország megmentője, miért temet már minket

Többek között az európai nacionalizmus növekedése miatt jelenleg nagyobb a stabilitás a fejletlenebb feltörekvő országokban, ezért gondolja úgy Michael Hasenstab, a Franklin Templeton kötvényguruja, hogy Európa helyett inkább Latin-Amerikában és Ázsiában érdemes befektetési lehetőségeket keresni. Persze könnyen beszél az a befektető, aki egy vagyont keresett többek között magyar kötvénybefektetésein, majd a jegybank hathatós közreműködésével kiszállt a piacról.

2016. augusztus 31. 05:32 | Beke Károly

Egész Európa alatt ketyeg az újabb időzített bomba

Egyszerre gazdasági és politikai időzített bombán csücsül az olasz kormány, mely ősszel akár meg is bukhat a beígért népszavazáson. Sokan máris a Brexittel vonnak párhuzamot, bár egyelőre nincs szó arról, hogy Olaszország kilépne az eurózónából. Az viszont tisztán látszik, hogy ha bukik a Renzi-kormány, akkor könnyen euroszkeptikus pártok kerülhetnek hatalomra.

2016. augusztus 26. 10:30 | Beke Károly

Budapest 2024: hatalmas bukás vagy évszázados lehetőség?

A napokban véget ért a riói olimpia, így lassan kezdhetünk készülni a négy év múlva esedékes tokiói játékokra. Minket azonban sokkal jobban érdekel, hogy alig egy év múlva dönt a Nemzetközi Olimpiai Bizottság (NOB) a 2024-es esemény színhelyéről, melyre Budapest is pályázik. Ráadásul egyre inkább úgy néz ki, hogy eséllyel pályázhatunk, bár ez részben a vetélytársak meggyengülésének köszönhető. Ha viszont ez megvalósul és a magyar illetékesek jól lobbiznak, akkor akár az 1984-es olimpiához hasonló sikertörténet is lehet a budapesti rendezés.

2016. augusztus 26. 05:55 | Beke Károly

Orbán Viktor döntheti el, mekkora győzelmet akar aratni

Az utóbbi években megszokottnál is jobban áll az adósság elleni harcban idén a magyar kormány. Korábban is használt modellünk szerint gyakorlatilag a kérdés csak az, mennyire akarja a kormány leszorítani az adósságot. Akár az is lehet, hogy a 2018-as választások miatt most a lehetségesnél kisebb csökkentést hajtanak végre, hogy aztán nagyobb mozgástér maradjon a következő két évre.

2016. augusztus 24. 12:00 | Beke Károly

Meddig imádhatják még ennyire Magyarországot a befektetők?

Lassan másfél hónapja, hogy az MNB bejelentette az önfinanszírozási program következő lépcsőjét, melynek keretében ősztől korlátozzák majd a három hónapos irányadó eszköz hozzáférhetőségét. Azóta minden futamidő esetében csökkentek a magyar kötvényhozamok, érdemi hatás azonban inkább csak a rövid oldalon volt. Meglepő lehet, de például a régiós versenytársakhoz képest a hosszú magyar állampapírok alulteljesítők voltak, az elemzők egy része szerint ha a gyakorlatban is elkezdődik a jegybanki likviditáscsökkentés, akkor lehet még tér a hozamcsökkenésre.

2016. augusztus 16. 05:55 | Beke Károly

Eddig nem ismert titkok derültek ki Magyarország megmentőjéről

Az elmúlt években Magyarországon is komoly visszhangot váltottak ki a Franklin Templeton aktuális befektetései, az amerikai alapkezelőt sokan csak hazánk megmentőjeként aposztrofálták, hiszen 2011-2012 körül olyan pillanatban kezdte el vásárolni a magyar állampapírokat, amikor mások inkább kerülték a magyar piacot. Azóta a kitettségét szinte teljesen leépítette a cég, azonban a közelmúltban érdekes részleteket árult el arról, mi alapján választja ki, melyik országokba fektet. Ennek alapján pedig egyrészt választ kaphatunk arra, miért választotta ki annak idején Magyarországot, illetve azóta miért hagyta itt a magyar piacot a cég.

2016. július 27. 06:02 | Beke Károly

Szépen megszedte magát, aki Magyarországra fogadott

Több mint öt éve követhetjük nyomon a Franklin Templeton magyar befektetéseinek alakulását, bár az utóbbi időben jelentősen megcsappant a cég kötvényállománya. A második negyedév végére kevesebb mint 50 millió dollár maradt az egykor még 12 milliárd feletti magyar portfólióból, vagyis már nem túlzás kijelenteni, hogy ha nem is végleg, de egy jó időre búcsút inthetünk annak, akit sokan a megmentőnknek tartottak az utóbbi években. Ez a mentőakció egyébként kifejezetten jól jövedelmezett az amerikai alapkezelőnek, számításaink szerint a kockázatos magyar befektetések jócskán az átlag feletti éves hozamot produkálhattak a cégnek, ezzel pedig hozzájárultak az alapjaik kimagasló teljesítményéhez.

2016. július 21. 05:55 | Beke Károly

Óriásit blöffölt Varga, vagy tényleg küszöbön a magyar euró?

Az utóbbi években nem volt igazi társadalmi vita Magyarországon az euró esetleges bevezetéséről, kormányzati politikusok azonban időről időre előállnak ezzel kapcsolatos nyilatkozatokkal. Most éppen Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter beszélt arról, hogy optimális esetben akár az évtized végére eurózóna-tagok lehetünk. A csatlakozási feltételeket illetően valóban jobban állunk, mint az utóbbi években, azonban bőven van még tennivaló, az idő pedig sürget, ha valóban 2020-ban be akarunk lépni. Így valószínűleg a miniszter által említett határidő csak álom marad, viszont ez nem zárja ki azt, hogy még közelebb kerüljünk a közös pénz bevezetéséhez.

2016. július 12. 06:08 | Beke Károly

Kéz a kézben kormányozná Közép-Európát Orbán és barátja

Több mint fél éve lépett hatalomra az új kormány Lengyelországban, azóta pedig fenekestül felforgatta az országot. A jobbközép Jog és Igazságosság (PiS) által vezetett kabinet feltűnően másolja a néhány évvel ezelőtti magyar modellt, mostanra szinte az összes fontos intézkedést átvették az Orbán-kormánytól. Ráadásul tavaly ősz óta érezhetően tovább javultak az addig sem rossz magyar-lengyel gazdasági és politikai kapcsolatok, és a visegrádi négyek együttműködésébe is próbálnak új életet lehelni. Persze ez nem csak az új lengyel kormánnyal függ össze, az Európai Unió mostani nehéz időszakában a magyar-lengyel tengely láthatóan igyekszik alternatívát kínálni.

2016. július 08. 10:04 | Beke Károly

Orbán válságstábja rég összeült, pedig csak most jön a neheze

Még két hét sem telt el azóta, hogy a brit választópolgárok kiszavazták magukat az Európai Unióból, a londoni elemzők azonban nem tétlenkednek, máris többen felülvizsgálták a magyar növekedési modelljüket. Ez egyrészt a Brexit miatt volt indokolt, másrészt májusban kifejezetten gyenge első negyedéves adat jelent meg, ami miatt szintén változtak a kilátások. A friss prognózisokból az látszik, hogy hiába vár a kormány és a jegybank még mindig 3 százalék körüli növekedést 2017-re, egyre valószínűbb, hogy ez csak álom, mivel alig lesz gyorsulás 2016-hoz képest. A hírek szerint ugyanakkor már a kormány is foglalkozik egy ideje azzal, hogyan lehetne felpörgetni a gazdaságot, így a Brexit csak egy újabb csapás lehet az amúgy sem túl fényes kilátások mellett.

2016. július 07. 05:15 | Beke Károly

200 milliárdunkba került már a lakossági kötvényroham

Az elmúlt öt és fél évben közel 200 milliárd forintjába kerülhetett az államkasszának az, hogy a piaci kincstárjegyek helyett lakossági állampapírban adósodott el - derül ki az Államadósság Kezelő Központtól (ÁKK) kapott statisztikából. A csillapíthatatlan lakossági rohammal 2016-ban még egy mérföldkőhöz érkezhet el az adósságkezelő: először fizethet ki több mint százmilliárd forint kamatot egy év alatt a lakossági kötvények után. Azt eddig is tudtuk, hogy sokkal magasabb kamatot fizet az állam a lakossági kötvények után, most azonban már azt is tudjuk, mennyibe került ez évente. Így pedig könnyebb eldönteni, megéri-e a magasabb lakossági hozam.

2016. július 06. 12:10 | Beke Károly

Végre tényleg kikerülhet a bóvliból Magyarország

A Fitch májusi felminősítése után ezen a héten öt és fél év után először van arra reális esély, hogy Magyarország két nagy hitelminősítőnél kerüljön vissza a befektetésre ajánlott kategóriába. Ha pedig ez megtörténik, akkor annak már kézzelfogható pozitív következményei lehetnek, hiszen friss befektetői tőke indulhat meg a magyar piac felé. Mindez azon múlik, hogy pénteken a Moody's figyelmen kívül hagyja-e a Brexit miatti kockázatokat és a kormány által bejelentett költségvetési lazítást. Most úgy tűnik, hogy inkább még kivárhatnak éppen a fenti kockázatok miatt, de árulkodó lehet, hogy a magyar bankokról optimista elemzést tett közzé a hitelminősítő a múlt héten.

2016. július 01. 14:11 | Beke Károly

Brexit-álló Magyarország: tőlünk már jöhet bármekkora vihar

Hiába borzolja a Brexit a piaci kedélyeket, Magyarország finanszírozása jól áll az idei évre - derül ki az első féléves adatokból. A piaci értékesítésű kötvényekkel időarányosan a tervnek megfelelően áll az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK), a lakosság viszont kellemes meglepetést okozott, ráadásul könnyen lehet, hogy az eredetileg tervezettnél kevesebb forrás is elegendő lesz az állam idei finanszírozására.

2016. július 01. 11:02 | Beke Károly

Mikor szabadulhat ki végre karámjából a forint?

Gyakorlatilag hónapok óta alig mozdul érdemben a forint árfolyama, egy éve kisebb kilengésekkel a 310-318 közti sávban ingadozik az euróval szemben. Ezen a Brexit sem változtatott, csak nagyon rövid távú hatása volt a magyar devizára. Közben a nemzetközi piacokon jóval nagyobb kilengéseket láthattunk az első félévben, összességében inkább a fejlett devizák mozogtak sokat, pedig az év még komoly csapkodással indult a fejlődők piacán .

2016. június 24. 12:53 | Beke Károly

Megásta a saját sírját Európa, és bele is feküdt

Többen többször leírták már, hogy az Európai Unió a jelenlegi formájában nem működhet tovább, azonban eddig mindig sikerült valahogy továbbrugdosni a szekeret. Most újabb mérföldkőhöz érkezett a kontinens, de már unalmas újra leírni, hogy "most aztán már tényleg tenni kell valamit". Inkább azon érdemes egy picit elgondolkodni, minek köszönhető ez az egész, hogyan jutottunk idáig.

2016. június 24. 09:26 | Beke Károly

Mostantól tényleg Isten óvja az Egyesült Királyságot!

Sokaknak meglepetést okoztak a brit választópolgárok azzal, hogy a rövid távon gazdaságilag racionálisnak tűnő választással szemben a többség a kilépésre szavazott az Európai Unióból. Most néhány hónapon belül szinte biztosan politikai válság jön az országban, a hosszabb távú hatások pedig még ennél is sokkal fájdalmasabbak lesznek. A legfontosabb kérdésekre elvileg két éven belül kell választ adni, de szerencsés lenne minél hamarabb rövidre zárni ezeket a kérdéseket.

2016. június 23. 05:55 | Beke Károly

Képtelenek leállni Matolcsyék, jövőre még tovább mehetnek

Globálisan a jegybankok jelenleg nehezen veszik fel a harcot az alacsony infláció ellen, 2017-ben pedig az MNB is további kamatcsökkentésekre adhatja a fejét emiatt - mondta a Portfolio kérdésére Tatha Ghose, a Commerzbank vezető elemzője. A szakember szerint részben emiatt két éven belül 330-ig gyengülhet a forint az euróval szemben, ami nem is biztos, hogy probléma, mivel csak így lehet inflációt generálni.

Részletes keresés
–

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility