• Megjelenítés
Beke Károly

Beke Károly

Elemző

Több mint tíz éve dolgozik gazdasági újságíróként, ezen belül 2015 óta erősíti a Portfolio csapatát a makrogazdasági rovat elemzőjeként. A deviza- és kötvénypiacok mellett magyar és nemzetközi makrogazdasági témákkal foglalkozik elsősorban, emellett demográfiáról és monetáris politikáról ír.
Kapcsolatfelvétel
Cikkeinek a száma: 936

2015. október 08. 05:50 | Beke Károly

Aggódik a kormány: hogy lesz ebből jövőre növekedés?

Sokak számára megdöbbentő kijelentést tett Lázár János a Portfolio múlt heti konferenciáján: a Miniszterelnökséget vezető miniszter szerint már a két százalékot meghaladó GDP-növekedéshez is vért kell izzadni 2016-ban. Ez azért meglepő, mert a hivatalos előrejelzések a kormány és a jegybank részéről is ennél magasabb bővülésről szólnak még, és az elemzők többsége is 2,5 százalék körüli növekedése számít. Az elmúlt hónapokban már látszottak annak jelei, hogy gyűlnek a felhők a magyar gazdaság felett, több potenciális kockázat is megjelent, melyek keresztülhúzhatják az eddigi számításokat. Ezekre a kockázatokra próbál most válaszokat keresni a kormány Lázár szavai szerint, egyelőre azonban nem látszik jelentős mozgástér a gazdaságélénkítésre.

2015. október 05. 13:05 | Beke Károly

Hová tűnt hirtelen 330 milliárd forint Magyarországról?

Másfél hete indult el az MNB önfinanszírozási programjának következő lépcsője, mellyel kapcsolatban az első tapasztalatokat már le lehet vonni. Ha összesítjük a számokat, akkor elsőre 330 milliárd forint "lóg a levegőben", azonban jobban megnézve a rendszert annak sorsára is lehet következtetni. Az első mérleg alapján nem rohanták meg a bankok az állampapírpiacot, de van még szufla bennük, hiszen egyre intenzívebben vásárolják a kötvényeket.

2015. szeptember 30. 05:50 | Beke Károly

3500 milliárd forintot mozgatnak meg Matolcsyék

A múlt héten újabb mérföldkőhöz érkezett az MNB önfinanszírozási programja, hiszen a jegybank elkezdte átterelni a bankok likviditását a kéthetes betétekből más eszközök felé. Ugyan a folyamat még csak az elején tart, érdemes megnézni, hogyan értékelik az elemzők a változást. A többség szerint sikeres lehet a törekvés, az összeg nagy része kötvényekbe áramolhat, emellett a külföldiek állományának csökkenése átmeneti forintgyengülést okozhat.

2015. szeptember 18. 05:50 | Beke Károly

Meddig táncolhat még a világ idegein a tíz amerikai?

A vártnak megfelelően nem emelt a kamaton az amerikai jegybank csütörtökön, így most megint azon kezdhetünk gondolkodni, meddig lehet még húzni a döntést. A Fed döntéshozóinak többsége az idén hátralévő két ülés egyikén szigorításra számít, de a piacon sokan már csak 2016-ra várják az emelést. A mostani döntés azt is jelenti, hogy a forint ereje megmaradhat még a következő hónapokban, további időt kapott a felkészülésre Magyarország.

2015. szeptember 14. 05:50 | Beke Károly

A legnagyobb emberkísérlet résztvevői vagyunk

Korábban sosem volt még példa arra, hogy a világ legjelentősebb jegybankja közel hat évig gyakorlatilag nulla százalékon tartsa a kamatot, ezért nem lehet az eddigi tapasztalatokra hagyatkozni a szigorításnál sem. Márpedig a Fednek lassan el kell kezdenie emelni a kamaton, ami sokak szerint rázós időszak lehet a piacok számára. Egyelőre mindenki azt találgatja, hogy összeomlás vagy megnyugvás követi-e majd a lépést, amire akár már csütörtökön sor kerülhet. Közben minden oldalról igyekeznek nyomást gyakorolni az amerikai jegybank tíz döntéshozójára, akik a következő napokban a legbefolyásosabb embereknek számítanak majd.

2015. szeptember 11. 05:50 | Beke Károly

Még sosem rettegett ennyire a világ egy döntéstől

Lassan egy éve befejezte eszközvásárlásait a Fed, azóta pedig mindenki az első kamatemelés lehetséges időpontjáról és annak következményeiről beszél. Az amerikai jegybank következő ülése jövő csütörtökön lesz, a piac egy része pedig továbbra is elképzelhetőnek tartja, hogy emelnek a kamaton. Emiatt a következő napok egészen a döntésig a lehetséges szigorítás hatásairól szólhatnak, mindkét oldalról próbálják győzködni a jegybankot, hogy várjon még az emeléssel, vagy oszlassa el végre a kétségeket az első kamatemeléssel. Összeszedtük a legfontosabb kérdéseket az év legfontosabb döntésével kapcsolatban, és igyekeztünk meg is válaszolni őket.

2015. szeptember 07. 05:50 | Beke Károly

Hónapokon belül beteljesülhet Magyarország álma

Mindhárom nagy hitelminősítő tervez még egy felülvizsgálatot Magyarországon az év hátralévő négy hónapjában, ez pedig ősszel ismét felerősítheti a reményeket, hogy négy év után visszakerülhetünk a befektetésre javasolt kategóriába valamelyik cégnél. Az elemzői vélemények egyelőre megoszlanak, a többség inkább 2016-ra várja a felminősítést, de ez nem zárja ki, hogy már az idén kellemes meglepetéssel szolgál valamelyik minősítő.

2015. szeptember 02. 05:55 | Beke Károly

Eljött a beismerés ideje: sokan túlbecsülték Magyarországot

A várttól elmaradó második negyedéves növekedési adat után az elemzők fokozatosan ébrednek rá, hogy a korábban elképzelt 3,5 százalék körüli növekedés túl optimista volt Magyarországgal kapcsolatban. Az elmúlt napokban két nagy nemzetközi elemző is rontotta várakozásait, és szerintük szeptemberben az MNB is erre fog kényszerülni.

2015. augusztus 28. 05:50 | Beke Károly

Már most felfordulást okoztak Matolcsyék - A java még hátravan?

Fontos változásokat indított el a Magyar Nemzeti Bank (MNB) önfinanszírozási programja tavaly nyáron, melynek nem titkolt célja, hogy a hazai bankokat az állampapírok felé terelje. Az első lépcsőfok több mint egy éve lépett életbe, a másodikat pedig idén júniusban jelentették be, és októbertől hozhat további mozgást a kötvénypiacon. Utóbbi lépés hatásairól egyelőre kevés elérhető információ van, a befektetők pedig csak találgatnak, hogy pontosan mit okoz majd a lépés a piacon.

2015. augusztus 23. 07:10 | Beke Károly

Egy 41 éves csodabogár, aki Magyarország sorsáról is rendelkezhet

Kevesen ismerik személyesen Michael Hasenstabot, aki zárkózott csodabogár hírében áll. A szakember egészen fiatalon kezdte pályafutását a Franklin Templetonnál, ma pedig már az amerikai cég kötvénypiacokért felelős alelnöke, aki 9,5 milliárd dollárnyi magyar állampapír sorsáról is dönthet. Állítólag Hasenstab nem csak a befektetések terén megy szembe a széllel, a magánéletében sem mindig választja a bevett utat. Néhány éve például megmászta a Mount Everestet hobbiból, de nászútra is a Kilimandzsáróra mentek feleségével.

2015. augusztus 14. 13:20 | Beke Károly

Magyarországot is elsodorhatja a kínai vihar?

Az utóbbi napokban komoly felfordulást okozott a piacokon az, hogy a kínai jegybank háromszor is leértékelte a jüant. A hangulat csütörtökre már kicsit stabilizálódott, a nemzetközi elemzők szerint pedig Magyarország és Közép-Európa akár a nyertese is lehet a helyzetnek, hiszen a többi feltörekvő térségnél ellenállóbb lehet a viharban.

2015. augusztus 12. 07:55 | Beke Károly

Mi lesz a világgal, ha rosszul sül el a nagy kísérlet?

Egyre több jel mutat a kínai gazdaság lassulása felé, a jelek szerint az ottani hatóságok is felismerték a kockázatokat, és próbálják megelőzni a még nagyobb bajt, ezért meglepetésre leértékelték a jüant. A lépés oka hivatalosan az exportáló cégek támogatása, ami felpörgethetné a gazdaságot, azonban a szakértők egyelőre szkeptikusak a kísérlet sikerét illetően. Márpedig ha Kína motorja döcögni kezd, annak a világ minden gazdaságára komoly hatásai lehetnek, elsősorban az erős kínai kereskedelmi kapcsolatokkal rendelkező országok kezdhetik becsatolni a biztonsági öveket.

2015. augusztus 06. 13:55 | Beke Károly

Magyar reformokkal riogatnak a választások előtt

Három hónapon belül parlamenti választásokat tartanak Lengyelországban, emiatt felbolydult az utóbbi hetekben a varsói politikai élet. A voksolás a gazdaságra is rányomhatja a bélyegét, hiszen a pártok természetesen egymásra licitálnak a népszerűség érdekében. A kormánypártok és az ellenzék egyaránt bedobnak olyan intézkedéseket, melyek az elmúlt évek unortodox magyar gazdaságpolitikájának voltak az elemei, így például az egyes szektorokra kivetendő adókkal vagy a devizahitelek átváltásával kampányolnak.

2015. július 29. 14:30 | Beke Károly

Magyarország megmentője adhatja meg a kegyelemdöfést az államcsődhöz

Michael Hasenstab neve valószínűleg keveseknek ismerős, ha azonban hozzátesszük, hogy a 42 éves fiatalember a Franklin Templeton alapkezelő alelnöke, akkor már talán többeknek derenghet, hogy hazánk legnagyobb hitelezőjéről van szó. Ukrajnában azonban valószínűleg nem ünneplik most a befektetőt, hiszen a hírek szerint az ő ellenállásán bukhat meg az egyezség a hitelezőkkel, így akár katasztrofális csődesemény is bekövetkezhet. Hasenstab egyébként a második negyedévben nem csökkentette ukrán kitettségét, viszont a lassan normalizálódó helyzetnek köszönhetően a korábbi nem realizált veszteségének egy részét sikerült eltüntetnie.

2015. július 28. 12:40 | Beke Károly

"Lengyel-magyar két jóbarát" - De lehetne jobb is

Erősíteni kellene a gazdasági együttműködést a visegrádi országok között, emellett szükség lenne arra, hogy közösen népszerűsítsük Közép-Európát - nyilatkozta a Portfolio-nak Wojciech Kowalczyk, a lengyel kincstárügyi minisztérium államtitkára. Szerinte örömteli, hogy a növekedés stabilabb lábakon áll a régióban, ráadásul a Fed közelgő kamatemelésétől sem kell túlságosan félnünk addig, amíg az EKB támogatja a piacokat.

2015. július 24. 05:30 | András Bence, Beke Károly

Négy év után szakít Magyarországgal a megmentője

Jelentős mennyiségű magyar állampapírt adott el a második negyedévben az amerikai Franklin Templeton alapkezelő, melynek így 10 milliárd dollár alá csökkent a felénk való kitettsége. A sokszor csak Magyarország megmentőjeként aposztrofált befektető elsősorban a forintkötvényekből vonul ki, azokon belül is a berövidült lejáratokból. A folyamat nem járt együtt a rövid hozamok emelkedésével itthon, vagyis piaci zavart eddig nem okozott. Feltehetően azért, mert bőven vannak olyan belföldi szereplők, akik megveszik a Templeton által piacra dobott mennyiséget, amiben a jegybankunk önfinanszírozási programja sokat segít. Szeptembertől emiatt talán még könnyebb lehet a kiszállás a legnagyobb hitelezőnk számára, ha ez a szándékuk. Jelenleg ugyanakkor még az is lehet, hogy csak a rendkívüli mélységbe süllyedt rövid hozamaink késztették őket a rövid papírjaik eladására.

2015. július 22. 14:27 | Beke Károly

Felejtsd el a görögöket, a szomszédunkban előbb jöhet a csőd!

Az utóbbi hetekben a görög válság miatt a háttérbe szorult minden más ország gondja-baja Európában, hamarosan azonban a felszínre kerülhetnek a problémák. Hónapok óta rebesgetik például, hogy Horvátország lesz a következő a sorban a görögök után, mivel délnyugati szomszédunknál vészesen emelkednek a kamatkiadások és az adósság, a költségvetési deficitet még évekig képtelenek lesznek megfékezni, miközben a gazdaság jó esetben is csak stagnálni fog. A szakértők szerint a horvátok egyetlen szerencséje még az, hogy a politikusaik kiállnak a megszorítások mellett, azonban ha az egyre növekvő finanszírozási terheken nem tudnak úrrá lenni, akkor akár csőd is lehet a dolog vége.

2015. július 16. 11:25 | Beke Károly

Fogunk valaha nyugati színvonalon élni?

Néha az is kétséges, hogy egyáltalán közeledünk-e a nyugati életszínvonalhoz, ezért érdekes most a Morgan Stanley friss elemzése, mely azt vizsgálja, hogy a feltörekvő európai gazdaságok honnan indultak és hova jutottak el a 2004-es EU-csatlakozásuk óta. Az amerikai befektetési bank szakembereinek legfontosabb megállapítása, hogy a régión belül vannak a gyorsabban felzárkózó országok, mint Lengyelország, Szlovákia, Románia vagy a balti államok, a többiek viszont eddig csalódást okoztak. Sajnos az utóbbi körben van Magyarország is a csehekkel, a horvátokkal, a szerbekkel és a szlovénokkal. Összességében azonban kiemelik, hogy a feltörekvő Európa életszínvonala közeledett az eurózónához.

2015. július 15. 11:00 | Beke Károly

Ez így nem mehet tovább, felejtsd el, amit Európáról gondoltál!

Nem jött el az a történelmi pillanat, hogy egy tagállam kilépjen az eurózónából, ennek ellenére mérföldkőhöz érkeztünk, hiszen az európai valutaövezet eddigi formájában valószínűleg nem működik majd tovább. Az elmúlt hetekben kiszabadított szellemet ugyanis ezek után már nehéz lenne visszazárni a palackba.

2015. július 11. 06:39 | Beke Károly

Felejtsük el az olimpiát, ha nem akarunk belerokkanni!

Az elmúlt hetekben ismét felerősödtek a budapesti olimpiával kapcsolatos álmok, talán a korábbinál közelebb állunk ahhoz, hogy tényleges pályázatot adjunk be. A Portfolio háromrészes cikksorozatának első részében azt jártuk körül, mennyi reális esélyünk lehet a rendezésre, a második részben pedig az olimpia lehetséges pozitív gazdasági hatásaival foglalkozunk, most a harmadik részben pedig számba vesszük az esetleges negatív hatásokat. A jelenlegi cikkünk alapja egy neves amerikai sportközgazdász, Andrew Zimbalist könyve, mely az esetleges olimpiarendezés hátrányaival foglalkozik. A szakember szerint az előzetes számítások szinte minden esetben eltúlzottak, ezért nem tudnak beleférni a rendezők a megállapított költségvetésekbe.

Részletes keresés
–

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility