A tízéves japán államkötvények hozama szerdán 1,765 százalékig emelkedett, ami 2008 júniusa óta nem látott szint, majd minimálisan 1,758 százalékra korrigált.
A hozamemelkedés a hosszabb futamidejű papírokat is érintette: a 40 éves kötvények hozama rövid időre történelmi csúcsra, 3,695 százalékra ugrott. Bár a 20 éves kötvényaukció iránti érdeklődés némileg elmaradt a 12 havi átlagtól, a keresletet a piaci szereplők még mindig stabilnak értékelték.
A befektetői aggodalmak középpontjában az áll, hogy a kormány legalább 25 ezermilliárd jenes – mintegy 53,25 ezer milliárd forintos – pótköltségvetést készül elfogadni, jóval meghaladva a korábbi, 14-17 ezermilliárd jenről szóló várakozásokat. A kormánypárti szakértői testület keddi javaslata is a nagyobb csomag irányába mutatott, ami tovább erősítette a piacon a „Takaichi-trade”-ként emlegetett fogadást: vagyis hogy az új kormányzás bőkezű fiskális politikát folytat majd.
A kormány mostani üzenetei egyértelműen megengedőbb tónust ütnek meg. A piac egyértelműen úgy véli, hogy a költekezés miatt elkerülhetetlen lesz a hosszabb futamidejű papírok kibocsátásának növelése
– fogalmazott Shoki Omori, a Mizuho vezető stratégája.
A bizonytalan makrogazdasági kép a devizapiacon is tetten érhető: a jen tovább gyengül a dollárral szemben, miközben a befektetők egyre inkább „zavarosabbnak” érzik a japán gazdasági környezetet. A helyzetet tovább bonyolítja, hogy a Japán Jegybank (BoJ) kormányzója, Ueda Kazuo szerdán rendkívüli egyeztetésen találkozik a pénzügyminiszterrel és a gazdaságélénkítésért felelős miniszterrel.
A hosszú lejáratú japán kötvények hozamának emelkedése már két éve tart, részben a globális infláció visszatérésének és a kamatemelési hullámnak köszönhetően.
A mostani helyzet azért különösen aggasztó, mert a hosszú lejáratú kötvényhozamok emelkedése a japán jen gyengülésével párhuzamosan történik. Ez azt mutatja, hogy a befektetők egyre biztosabbak abban, hogy az infláció mellett még a költségvetés miatt is aggódniuk kell a jövőben. A nagy kockázat most az, hogy a finanszírozási költségek emelkedése az adósságszolgálati terheket is növeli a hatalmas államadóssággal rendelkező országban. Ha viszont a fiskális lazítás sikertelen, akkor ezt a magas kiadást nem lehet "kitermelni" növekedésből és az ország még rosszabb helyzetbe kerül.
Idén a 30 éves japán kötvények hozama közel egy százalékponttal nőtt, miközben az azonos futamidejű amerikai államkötvények hozamai csökkentek. A hozamemelkedési hullám legutóbbi felvonása összefügg a Takaichi-kormány körüli várakozásokkal: októberben a befektetők már árazták a fiskális élénkítés lehetőségét, mostanra pedig a tényleges intézkedések mérete okoz aggodalmat a költségvetési fenntarthatóság szempontjából.
Egyes alapkezelők arra figyelmeztetnek, hogy a japán kötvénypiac elmozdulásai gyorsan globális hatásokkal járhatnak.
Láthattuk idén tavasszal is, milyen könnyen továbbgyűrűzhet az eladás hulláma más piacokra
– emlékeztetett Mike Riddell, a Fidelity International portfóliómenedzsere.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Itt a Kreml válasza a titkos tárgyalásokra: nincs itt semmi látnivaló
Felvet kérdéseket a beszámoló.
Felemásan nő a magyar lízingpiac, jól húznak az állami támogatások
Csaknem 2400 milliárd forintnyi állományt kezelnek a Magyar Lízingszövetség tagjai.
Szomorú számok érkeztek: egy munkakör szép csendben eltűnik, az AI is ludas ebben
Egyre kevesebb állást hirdetnek meg.
Átszakadt a frontvonal: Oroszország megnyerheti a háború egyik leghosszabb csatáját
Kritikus a helyzet az erődvárosnál.
Friedrich Merz vérig sértette a világ egyik legnagyobb országát – Egyenesen az elnök küldött csattanós választ
A német kancellár saját hazáját akarta dicsérni, de sajátos módját választotta ennek.
Lazac, garnéla, tenger csümölcsei - rengeteg terméket hív vissza a Spar
8 terméket nem javasolnak fogyasztásra.
Örömhír az autóvásárlás előtt állóknak: Olcsóbbak az autóhitelek, ideje a gázra lépni!
2025-ben ugyan az autóárak tovább drágulnak, ebben semmi meglepő nincsen. Viszont ami remek hír az autóhiteleseknek: a kamatok folyamatosan csökkenő pályán vannak. Mutatjuk, mik a piac legfontos
Lehet számítani a Mikulás-ralira? Tények és tévhitek az év végére
Mint a Messiásra, úgy várnak a befektetők minden évben a Mikulás-ralira, azaz arra, hogy év végén általánosan drágulnak a tőkepiaci eszközök. De kevesen tudják, hogy... The post Lehet szám
Black Fridayből Black November: hogyan lesz egyre kiterjedtebb az akciózási időszak?
A Black Friday mára egész szezonra kiterjedő, globális vásárlási jelenséggé nőtte ki magát.
Ki fizeti meg végső soron a bankadó növelését?
4,9 százalékos GDP-arányos hiányadatról érkezett hír, ami jóval magasabb, mint a kormány várakozásai. Ezután a kormány megemelte a hiánycélt, és kétszeres bankadót jelentett be. Szabó...
HR és munkaügy: ha nincs szabályzat, az nemcsak hiányosság, hanem kockázat is!
Sok vállalatnál a HR és munkaügyi folyamatok működnek ugyan, de nincsenek mögöttük írásban rögzített szabályzatok. Pedig ezek hiánya nemcsak átláthatatlanságot, hanem komoly jogi és műk
Amikor racionális az irracionális viselkedés
Miután nagyobb összeget nyerünk, hajlamosabbak vagyunk kisebb kockázatot vállalni és "ráülni" az eredményre. Nagyobb veszteség után viszont inkább kockáztatunk. Ez Ön szerint is irracionál
Marathon Digital Holdings - kereskedés
Kedden eladtam a maradékot is, azon már 10% alatt volt csak a profit. Jobb lett volna zárni az egészet 23 dolláron, utólag persze könnyű okosnak lenni. A kérdés az, hogy érdemes-e még viss
Követett részvények - 2025. november
Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiért
Nem igazán látszik, ki vagy mi tudná megállítani a forintot
A befektetőket a magas kamatokon kívül semmi nem hatja meg.
Nagy változás jön az adóbevallásban – Mire kell most figyelni?
A WTS Klient szakértőjével beszélgettünk.
Terézvárosi AirBnb tiltás: indul az országos lavina?
Mi lesz a rövidtávú lakáskiadással?
Tőzsdei túlélőtúra: Hogyan kerüld el a leggyakoribb kezdő hibákat?
A tőzsdei vagyonépítés során kulcsfontosságú az alapos kutatás és a kockázatok megértése, valamint a hosszú távú célok kitűzése és kitartó befektetési stratégia követése.
Tőzsdei adrenalin vs. nyugodt hozam – te melyiket választod?
Tőzsdéznél, de nem tudod, merre indulj? Ismerd meg egy aktív trader és egy alapkezelő gondolkodását a Portfolio Investment Services online előadásán Vidovszky Áronnal!
