
Az ESG értékelés három fő területre koncentrál:
- Környezeti (Environmental): Ide tartoznak a vállalat környezeti hatásai, mint például a szén-dioxid-kibocsátás, vízfogyasztás, hulladékkezelés, és az ökológiai lábnyom minimalizálása érdekében tett erőfeszítések.
- Társadalmi (Social): Ez a dimenzió magában foglalja a vállalat társadalmi hatásait, beleértve a munkavállalói jogok tiszteletben tartását, a munkahelyi sokszínűséget, a közösségi elkötelezettséget, és az ügyfelek és beszállítók etikus kezelését.
- Vállalatirányítás (Governance): A vállalatirányítási gyakorlatok közé tartoznak a vállalati átláthatóság, a vezetői kompenzáció, az igazgatóság függetlensége, valamint a részvényesek jogainak védelme.

Az ESG alapú jelentéstétel és értékelés fontosságát az EU is felismerte, és ennek megfelelően alakította ki szabályozási keretrendszerét. Az EU új szabályozásai szerint a nagyvállalatoknak kötelező lesz ESG jelentéseket készíteniük, amelyek részletesen bemutatják fenntarthatósági és társadalmi teljesítményüket. Tanulmányunk célja az volt, hogy megvizsgáljuk, milyen kapcsolat van a top 100 ESG besorolással rendelkező amerikai vállalat és azok részvénypiaci teljesítménye között a 2022 és 2023-as időszakban. Arra a központi kérdésre kerestük a választ, hogy a hozam, a kockázati mutatók és a szektorbeli hovatartozás befolyásolják-e az ESG pontszámok alakulását.
A kutatásunk számos érdekes és fontos megállapítást hoztak. Először is, a részvények valós hozamainak alakulása nincs hatással az ESG pontszámra, és az ESG értékelések sem befolyásolják a részvénypiaci teljesítményt. Ez azt jelenti, hogy a magas ESG pontszámokkal rendelkező vállalatok nem feltétlenül teljesítenek jobban a részvénypiacon, és fordítva.
Azonban, amikor a hozamok szórását és az ESG értékeléseket vizsgáltuk, érdekes negatív kapcsolatot találtunk.
Az eredmények azt mutatják, hogy a stabilabb és kevésbé kockázatos vállalatok általában magasabb ESG pontszámokkal rendelkeznek, mint a volatilisebb társaik. Ez arra utal, hogy az ESG értékelések inkább a vállalatok stabilitásával és kockázatosságával állnak összefüggésben.
Eredményeink alapján az általunk vizsgált részvények valós hozamainak alakulása nincs hatással az ESG pontszámra, és ez viszont is igaz, hogy az ESG értékelések sem befolyásolják a részvénytársaságok piaci teljesítményét. Megfigyeltük, hogy a hozamok szórása és az ESG értékelés között negatív kapcsolat áll fenn, ami arra utal, hogy a stabilabb és kevésbé kockázatos vállalatok ESG szempontból magasabban rangsoroltak, mint a volatilisebb társaik. Ezen túlmenően csak a 2022-es adatsor esetében mutatható ki szignifikáns kapcsolat a szektorbeli hovatartozás és az ESG pontszám között.
Az ESG értékelések egyre fontosabbá válnak a befektetők számára, mivel egyre többen keresik a fenntarthatóság és társadalmi felelősségvállalás alapján kiválasztott befektetéseket. Ugyanakkor kutatásunk rávilágított arra, hogy az ESG értékelések és a részvénypiaci teljesítmény között nincs egyértelmű kapcsolat. Ez arra utal, hogy az ESG értékelések önmagukban nem garantálnak jobb pénzügyi teljesítményt.
Összességében elmondható, hogy az ESG értékelések jelentősége továbbra is növekszik, és egyre több befektető veszi figyelembe ezeket a szempontokat befektetési döntései során. Ugyanakkor fontos megérteni, hogy az ESG értékelések és a pénzügyi teljesítmény közötti kapcsolat komplex és nem mindig egyértelmű. A jövőbeni kutatások további részleteket tárhatnak fel ezen a területen, ami hozzájárulhat az ESG alapú befektetési stratégiák finomításához és továbbfejlesztéséhez.
Vancsura László a Magyar Agrár- és Élettudományi Egyetem Kaposvári Campus PhD-hallgatója
Bareith Tibor a HUN-REN K9zgazdaság- és Regionális Tudományi Kutatóközpont (KRTK) Közgazdaságtudományi Intézetének tudományos munkatársa
A cikk a szerzők véleményét tükrözi, amely nem feltétlenül esik egybe a Portfolio szerkesztőségének álláspontjával.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Tőzsde kezdőknek: Hogyan ne égesd el a pénzed egy hét alatt! - díjmentes, interaktív előadás
Hasznos, gyakorlati, érthető.
Elindult a várva várt nagy orosz offenzíva? Háborús híreink hétfőn
Több fronton törnek előre Moszkva csapatai.
Jönnek fontos adatok a héten, a kormány is most szembesül intézkedéseinek hatásával
Csak kapkodjuk a fejünket a héten.
Ilyen a magyar agyelszívás: tényleg a munkaerőpiac java vándorol ki?
Friss tanulmány keresi a választ.
VIDEÓ! Devizapiaci fordulópont? A dollár technikai támaszhoz ért
SPB Trend-lesen - technikai elemzéssel Az elmúlt napok fejleményei alapján újra reflektorfénybe kerülhetnek a devizapiaci mozgások a befektetői portfóliókban. A dollárindex (DXY) 98,8 közelé
Csőre töltik az arcképelemzést? - Már egy elemző értékelése is elég az azonosításhoz
Márciusban az Országgyűlés jelentősen korlátozta a gyülekezés szabadságát biztosító alapjogot Magyarországon. A gyülekezési jog korlátozása kapcsán nagy figyelmet kapott az is, hogy
Mennyit iszik a ChatGPT? Új folyadékhűtési technológiák jelenthetik a megoldást az AI hőproblémáira
A mesterséges intelligenciák (AI) térnyerése egyre nagyobb hőterhelést jelent az adatközpontok számára. Mivel a hagyományos légkondicionáló rendszerek a legtöbb esetbe
Cégstruktúra újragondolva: a beolvadás, szétválás és formaváltás üzleti logikája
A cégek struktúrája folyamatosan változik: a beolvadás, szétválás és formaváltás olyan komplex jogi és üzleti eszközök, amelyek révén a vállalatok javíthatják adózásukat, vagyonvédel
Az ausztriai Klimabonus program
A program a szén-dioxid-árazás lakossági terheit csökkenti, a klímavédelmi célokat támogatva.
Csak bírjuk szuflával az AI-t
Így is borzasztóan néz ki a globális energiamix, a mesterséges intelligencia csak ront a helyzeten. Lehet, hogy az AI nem erővel pusztít ki minket, hanem...
The post Csak bírjuk szuflával az AI-t
GINOP botrányok számokban - Ki vitte el a pénzt (és mi lett vele)?
A Gazdaságfejlesztési és Innovációs Operatív Program (GINOP) a hazai gazdaság egyik legfontosabb európai uniós forrása volt az elmúlt évtizedben. Ugyanakkor a támogatásokkal való visszaélé
VIDEÓ! Profitálhatnak-e a befektetők az AI nukleáris fordulatából?
A mesterséges intelligencia elképesztő tempóban növekvő energiaéhsége már most érezhető. A Meta például 20 éves szerződést kötött egy illinoisi atomerőművel, nem véletlenül: 2019 és


- Már Brüsszel figyelmezteti a kormányt, végveszélyben vannak a magyar EU-források
- A kormány törölné az EU-pályázatok kifizetését és kiírását, gyakorlatilag ejtené a helyreállítási alapot
- Tragédia Parajdon: lélegzetvisszafojtva figyelik az emberek a sóbányánál zajló eseményeket
- Ezért esett vissza a magyar gazdaság
- Mégis hogy jutottak át a reptereket megbénító ukrán szabotőrök az orosz határon? Itt van a magyarázat
Végleg összeveszett Trump és Musk? Ez fájni fog!
Korábban nagynak tűnt az összhang.
Eurómilliárdoknak inthet végleg búcsút Magyarország – Mi történik?
Két friss rendelettervezet rendelkezne az EU-s források felhasználhatóságáról.
Kevésbé ismert ez a fűtési rendszer, pedig pillanatok alatt megtérül a befektetés
A működés nemcsak költséghatékony, de ellenállóbbá tesz a jelentős áringadozásokkal szemben is.
Ügyvédek
A legjobb ügyvédek egy helyen
Tőzsde kezdőknek: Hogyan ne égesd el a pénzed egy hét alatt!
Előadásunkon bemutatjuk a Portfolio Online Tőzsde egyszerűen kezelhető felületét, a számlatípusokat és a gyors kereskedés lehetőségeit. Megismerheted tanácsadó szolgáltatásunkat is, amely segít az első lépések megtételében profi támogatással.
Divat vagy okosság? ETF-ek és a passzív befektetések világa
Fedezd fel az ETF-ek izgalmas világát, és tudd meg, miért válhatnak a befektetők kedvenceivé!