Felemás képet mutat a forintárfolyam a péntekre fordulva: a hét elején érdemben tudott erősödni a magyar deviza a dollárhoz és az euróhoz képest is, azonban mostanra már fogyóban a lendület és fokozatosan gyengül. Ma nem vártunk sok adatot, itthonról a KSH ipari termelési adatai nem mozgatták meg a forintot, a tengerentúlról most nem érkezik fontos statisztika. Meglepetést az amerikai kötvénypiacok, és így a dollárárfolyam változása hozhat.
Nő a valószínűsége, hogy a Federal Reserve a hosszú oldali kincstári hozamok tartós emelkedése miatt szünetet tart kamatemelési ciklusában - erre utalnak a jegybank vezető tisztviselőinek legutóbbi jelzései a Wall Street Journal elemzése szerint.
Július 25-én újra zártkörű online klubot szervezünk a Portfolio Signature előfizetői program tagjai részére. A rendezvényen a nemzetközi és a magyar tőketpiac legfontosabb kérdéseit járjuk körbe a téma vezető hazai szakértőivel. Az eseményen a részvétel a Portfolio Signature előfizetői program tagjai számára ingyenes, de regisztrációhoz kötött, amit ide kattintva lehet megtenni.
Kedden a legfontosabb adatközlés a Központi Statisztikai Hivatal jelentése volt az inflációról, amely illeszkedett az elemzői várakozásokhoz. Mindez a reggeli órákban lökést is adott a forintnak. Napközben az IMF világgazdasági jelentése sem tartogatott valódi izgalmakat és a piacokat sem mozgatta meg. Közben, ha folytatódnak a kötvénypiaci turbulenciák, a hozamok emelkedése még veszélyes lehet a forintnak. Délután az euró erősödése a dollárhoz képest magával húzta a forintot.
Drámai mértékben csökkent a lehetséges legjobb, "AAA" besorolású állampapírok aránya a világpiacon az Egyesült Államok néhány héttel ezelőtti leminősítése óta - áll a Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő kedden Londonban ismertetett szektorelemzésében.
A nagy októberi részvénypiaci mozgások előtt nem egyszer előfordult olyan helyzet, hogy a megelőző hetekben vagy hónapokban a kötvénypiaci és részvénypiaci mozgások teljesen elváltak egymástól. Ám végül minden esetben bekövetkezett a szétválás utáni normalizálódás. A múltbeli analógiák alapján most egy további hozamemelkedés nagyon nem esne jól a részvénypiacnak.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) súlyos kockázatokat lát a globális kötvényhozamok közelmúltbeli emelkedése miatt, ezért fokozott figyelem kell a szabályozó hatóságoktól - közölte Tobias Adrian, az IMF monetáris és tőkepiaci osztályának igazgatója az FT szerint.
Olaszország sürgősen lobbizik európai uniós partnereinél rugalmasabb költségvetési szabályokért, mivel a kötvényfelárak növekednek, és egyre nagyobb a félelem, hogy a 2024-es kiadási céloktól való eltérések túlzottdeficit-eljárást váltanak ki Brüsszelből - állítják kormányzati források.
Hiába jártak a 10 éves amerikai kötvényhozamok 4,8 százalék felett, az HSBC-nél arra számítanak, hogy az év végére 3,5 százalékon lehetnek majd a szintek.
A híres-hírhedt októberi tőzsdekrachok és részvénypiaci száguldások egyes aspektusai potenciális analógiákat kínálnak a jelenlegi 2023-as októberi helyzetképre. Az egyik ilyen múltbéli minta ismétlődési lehetőség a 200 napos és a 200 hetes mozgóátlag közötti átjáróház, amikor semmilyen közbeeső támasz nincs a piacon a két kiemelt technikai szint között.
Nőnek a kockázatok a globális, főként az amerikai bankszektorban: már hetek óta emelkedik az amerikai államkötvények hozama, ami a pénzintézetek által tartott kötvények nagy mértékű leértékelődéséhez vezet. Bár ezt a veszteséget a bankok jelentős részben nem realizálják, egy esetleges betétkivonási hullám esetén - ez lehet bizalomvesztés vagy egyszerűen magasabb hozammal kecsegtető befektetések elszívó hatása miatt - a hitelintézetek kénytelenek lehetnek eladni az értékpapírjaikat, és ez egy kisebb tőkével rendelkező intézmény esetében akár végzetes is lehet. Mindez felvillantja egy újabb amerikai bankválság rémét is.
Aukciókat tartott ma az Államadósságkezelő Központ, 3 állampapírt kínált eladásra a befektetőknek. Összességében elmondható, hogy egészséges kereslet volt a kötvényekre, ami nem véletlen: méretes hozamemelkedés mellett keltek el a papírok, még a jelentős túlkereslet mellett is.
Elszálltak az amerikai kötvényhozamok, ez pedig jó nagy hullámokat vetett a világ tőkepiacain, így a részvénypiacokon is, csak az elmúlt egy hétben közel 1500 milliárd dollárral csökkent a tőzsdei vállalatok piaci értéke, és van olyan elemző, aki szerint az eddigi esés még semmi, további nagy esésnek kell jönnie ahhoz, hogy stabilizálódjanak a piacok.
Többek között részvény- és kötvénypiaci aktualitásokkal is foglalkozunk a Portfolio Signature Online Klubján.
Ma is folytatódik az amerikai kötvényhozamok emelkedése, a legfontosabb referenciahozam már a lélektani 5%-ot közelíti. A kötvények árfolyamának gyors esése leértékeli a bankok mérlegében felhalmozott eszközöket, a további veszteségtől való aggodalom pedig még agresszívabb eladási hullámot hozhat. Pánikra még semmi ok, de a tavaszi banki fejlemények miatt semmiképp nem megnyugtató a jelenlegi helyzet. Bankcsődökre sincs szükség ahhoz, hogy a jelenlegi hozamemelkedés komoly problémákat okozzon: a kötvénypiacon jelentkező eladási hullám már most átterjedt más piacokra is.
A befektetők számára aggasztó fejlemény, hogy a 10 éves amerikai kötvények hozama – amely a jelzáloghitel-kamatlábak és a befektetői bizalom egyik legfontosabb mutatója – kedden 2007 óta a legmagasabb szintre emelkedett. Mindez lassan az egész világgazdaságot megmérgezheti.
Az elmúlt hónapok legjobbnak tűnő, de végül legfájdalmasabbnak ható döntése lett az elsősorban amerikai hosszú államkötvények vásárlása - írja Zsiday Viktor, a Citadella alap portfóliómenedzsere legfrissebb posztjában.
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a KBC Asset Management írását olvashatják:
Mindössze hét részvény dominálta idén az amerikai részvénypiacot, de az elmúlt időszakban beindult eséssel egyre inkább felerősödnek azok a hangok, melyek szerint a Csodálatos Hetes vezető pozíciója megkérdőjeleződhet. Az AI-hullám meglovaglása után a befektetőket hidegzuhanyként érte az amerikai jegybank szigorú kommunikációja, ami láthatóan elkezdte a valóság talaja felé visszahúzni a tőzsdéket. Ennyi lett volna a Csodálatos Hetes dominanciája, és elkezdhetnek magukra találni a piac eddig elhanyagolt részei? Vagy éppen ez a mostani jelentene jó beszállót a megacap tech részvényekbe? Ezekre a kérdésekre kerestük a választ.
Továbbra is negatív a kötvénypiac kilátásaival kapcsolatban Bill Ackman, aki szerint a hosszú hozamok tovább emelkednek majd az államadósságok növekedése, a magasabb energiaárak és a zöld átállás költségei miatt – írja a Bloomberg.
Kötvényt vagy részvényt válasszunk? Ha részvényt, milyen szektorokat nézzünk? Ha kötvényt, állampapírt vagy esetleg valami mást? Többek között ezekre a kérdésekre adnak választ a szakértők a Portfolio és az MBH Prémium Vagyonkezelés Mesterfokon című rendezvényének panelbeszélgetésén.
Ha bekövetkezik egy világgazdasági válság 5-6 éves távon, akkor a magyar gazdaság nem fog évi 1 százaléknál nagyobb... 
Nyugat-Európához hasonlóan mára a hazai befektetők körében is nagyon népszerűvé váltak a certifikátok, amelyek...
Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat...
Az osztalékról szóló döntést évente egyszer a beszámoló elfogadásakor lehet meghozni, amikor a társaság legfőbb... 
Az After Hours podcast házigazdája, a HOLD Alapkezelő portfóliókezelője volt az ATV vendége, Balásy Zsolt az elszálló...
Az Energiaügyi Minisztérium adott ki egy új grafikát a május végén startoló felújítási programról, amiről sok...
Czímer Gábort, az Új Szó belpolitikai újságíróját kérdeztük a Szlovákiában kialakult helyzetről.
Jelasity Radovánt, az Erste Bank elnök-vezérigazgatóját, a Magyar Bankszövetség elnökét kérdeztük a Checklistben.
A keddi Checklist a Portfolio Hitelezés 2024 konferenciáról jelentkezik.
