Ha valaki luxuslakásról beszél, óhatatlanul a többségnek a budai hegyekben található lakások és házak jutnak eszébe - pedig luxusingatlanok nemcsak ott találhatóak. Noha egyelőre ez a piaci szegmens még viszonylag csak egy szűk vásárlóréteget érint, érdemes tudni, hogy a főváros egyes részein mennyire és miben térnek el egymástól az úgynevezett luxuslakások árai - ebben ad segítséget a Duna House legfrissebb elemzése.
Bizonyára sokan fontolgatják, hogy vegyenek-e osztalék miatt részvényt a BÉT-en. A döntés előtt érdemesnek tartjuk áttekinteni az idei adó jogszabályokat, hiszen akár jelentős összegeket is megspórolhatnak a körültekintő befektetők. Az alábbi írás az Adó legfrissebb számának ide vonatkozó cikke.
Az elemzői várakozásokat közel 5%-kal meghaladó 46.2 milliárd forintos nettó eredményről számolt be ma az OTP Bank. A piacvezető magyar pénzintézet nettó kamatbevétele ugyan a vártnál rosszabbul alakult, azonban a társaság azonban ezt felül tudta kompenzálni egyrészt a nem kamatjellegű bevételei jelentős növekedése, másrészt kiadásai kordában tartása miatt. A bank év/év alapon több mint 20%-kal tudta növelni nettó eredményét, amely meghaladja az éves tervben kitűzött 16.7%-ős növekedési célt. A bank jól pozícionált az év elején még feszítettnek tűnő éves tervei teljesítésére.
Jelentős mértékben csökkent a világ vezető olajcégeinek downstream profitja az első negyedévben, ami nem kis részben annak - a tavalyi harmadik negyedévben is tapasztalható - tényezőnek volt köszönhető, hogy a cégek a termékárak növekedését nem tudták teljes mértékben áthárítani a fogyasztókra. A tavalyi párhuzammal ellentétben azonban számításaink szerint a MOL mintegy 20%-os bruttó profit növekedést ért el az első negyedévben a magyar és a szlovák üzemanyag kiskereskedelmi piacon annak következtében, hogy:
- a hazai piacon a benzin kiskereskedelmi árrésének csökkenését a gázolaj margin növekedése ellensúlyozta;
- a gázolaj értékesítések aránya növekedett Magyarországon;
- a szlovák piacon mind a benzin, mind pedig a gázolaj kiskereskedelmi árrése emelkedett a bázis időszakihoz képest;
- a hazai ÁFA csökkentés hatására az üzemanyag kiskereskedelmi piacon a MOL mozgástere megnövekedett, hiszen:
- az az árszint - vélhetően a 300 Ft-os benzinár - amely felett a fogyasztók árrugalmasnak bizonyulhatnak, az ÁFA csökkentés hatására nem változott.
Mindezek fényében úgy véljük, hogy meglepetést hozhat az első negyedéves gyorsjelentésben a downstream profit, ugyanakkor hangsúlyozzuk, hogy a MOL első negyedéves nyereség bővülésének fő mozgatója a szárnyaló kőolajárak következtében az upstream divízió volt.
Minden szinten a várakozásokat jócskán meghaladó első negyedéves gyorsjelentést tett közzé ma reggel a Richter. Az üzemi eredmény 58, a nettó profit pedig 67%-kal emelkedett, s a növekedés még akkor is impresszívnek tekinthető, amennyiben a felmerült egyszeri elszámolásbeli tétellel módosítjuk ezeket a számokat.
A gyorsjelentés főbb pontjai:
- a hazai értékesítések a negyedik negyedéves készlet felhalmozás miatt visszaestek;
- a legnagyobb orosz nagykereskedő elszámolás változása 10 m USD egyszeri bevételt jelentett;
- a DLO bevételek a tavalyi előszállítások miatt stagnáltak, de készletnövelés tapasztalható volt;
- másfél év után jelentősen növekedett az USA export, ami igen pozitív tényezőnek számít;
- megugrottak a K+F kiadások, mely összhangban van a tervekkel;
- jelentősen növekedtek az értékesítési költségek a hálózat bővítés és az új termék bevezetéseknek köszönhetően;
- megduplázódott a pénzügyi eredmény, ami hagyományosan jelentős tételnek számít az EPS-en belül.
Az elmúlt két nap során tapasztalható jelentősebb mértékű árfolyam növekedés a mai kereskedésben folytatódhat, s megítélésünk szerint az elkövetkező hónapokban az elemzői várakozások növekedése és a célárfolyamok emelése tovább fogja felfelé húzni a Richter árfolyamát.
Szűk 3 hónappal ezelőtt született írásunkban indokoltnak láttuk, hogy az Egis részvényei elérjék a 35,000 Ft-os szintet, ami az elmúlt napokban be is következett. Megítélésünk szerint azonban az árfolyam növekedésnek még nincs vége, hiszen a korábban reálisnak tekintett diszkont tényezők már nem indokoltak a papírok esetében, sőt: véleményünk szerint a Richterrel szembeni árazási prémium elérése is reálisnak tűnik a közeljövőben.
Regionális kitekintésünkben az Egisen és a Richteren kívül a cseh Zentiva, a horvát Pliva, és a szlovén Krka befektetői megítélését, valamint a részvények árazását tekintjük át, ez utóbbit nem csak regionális, hanem globális kitekintésben is.
Hosszabb ideje nem látott, 700 Ft feletti szinten kereskednek a befektetők a Rába papírjaival. A közgyűlési előterjesztésekben a menedzsment ösztönzés újra terítékre került, három év múlva már 2,000 Ft-os szinten hívhatna le részvényopciókat a vezetőség.
A Portfolio.hu Pintér Istvánnal, a győri gépipari társaság elnök-vezérigazgatójával beszélgetett. A Rába Csoport első embere szerint a cégben rejlő érték meghaladja a jelenlegi piaci kapitalizációt. A következő hetekben különös figyelmet érdemelnek majd a részvények, hiszen az éves prognózisok mellett több fontos témakörben hangozhatnak el konkrétumok a menedzsment részéről.
Erős túlkínálat, több ezer eladatlan ingatlan, 10-15 százalékos árcsökkenés az elmúlt 2-3 évben. Röviden ezekkel jellemezhetjük a Balaton-parti ingatlanpiacot. Ezzel szemben a víz minősége és mennyisége ideális, az autópálya, ha lassan is, de épül, minőségi nyaralókban pedig nincs hiány. 18-25 millió forintért minden igényt kielégítő nyaralót kaphatunk. Ha tehát nyaralót szeretnénk venni, egyértelmű célpontnak tűnik a Balaton. Még mindig előnyben a vevők...
Felrobbant a vezető lengyel szállodacég árfolyama, a régióban zajló ingatlanpiaci boom ezt a szektort is elérte, komoly átértékelődést vetítve előre. A magyar részvénypiacon hosszú évek óta vissza-visszatérő téma a Danubius és az árfolyamban nem tükröződő értékes ingatlanállomány. Az általunk ismert elemzések és az aktuális célárfolyamok ugyanakkor nem biztatnak nagyobb emelkedési potenciállal. A piac megy el egy hatalmas sztori mellett és árfolyam robbanás közeleg, vagy továbbra is jobb óvatosnak maradni? Úgy véljük, eljött az ideje jobban szemügyre venni a Danubius legendás ingatlanvagyonát, mert most ráharaphatnak a papírban rejtőző értékre a befektetők.
500 ezer forintnál kezdődnek az újépítésű lakások árai a II. kerületben. A külföldiek elsősorban a felkapott panorámás részeket keresik, a várost jobban ismerő magyarok előnyben részesítik a központhoz közelebb lévő, jobb közlekedésű, ám mégis nyugodt környékeket. A főváros egyik leggazdagabb kerületében extrém esetben akár 2 millió forintot is kiadhatunk egy négyzetméternyi luxusért. Budapesti lakáspiaci körképünk a zöldövezeti kerülettel folytatódik.
Két éve nem látott szintekre gyengülő árfolyam a forintpiacon, folyamatosan alulteljesítő hazai részvénypiac a régióban, ezt láthatták a piaci szereplők márciusban. Napokon belül pedig jön a választások első fordulója, a bizonytalanság jelei érezhetőek. Vajon ebben a helyzetben mire számítanak a professzionális befektetők a hazai részvény- és kötvénypiacon? A Portfolio.hu hagyományos alapkezelői felmérése ezúttal is tartogat érdekességeket Olvasóink számára.
A fiatal vállalkozó mindent az életből tanult meg, ő terjesztette el a híres "csigataposók"-at hazánkban, 2003 óta pedig a magyar "retro" márka logójának kizárólagos használója. Cége alapfilozófiája a lassú, de biztos növekedés és a Tisza márka abszolút hungarikumként tartása. Azon, kevés vállalkozók közé tartozik, akik semmilyen körülmények között sem kívánják külföldre vinni a gyártást. Hogy miért? Többek között erről, valamint a Tisza múltjáról és jövőjéről kérdeztük Vidák Lászlót.
Hatalmas növekedési lehetőségek, világos konvergencia story, helyenként konzervatív értékelési szintek, a végéhez közeledő primer M&A tevékenység. A csütörtöki Raiffeisen International éves jelentéssel véget ért a gyorsjelentési szezon, eljött az ideje, hogy összefoglaljuk a kelet-európai bankszektor jelenét és jövőjét. Ennek kapcsán nem hagyjuk ki azt a részt sem, hogy érdemes-e OTP venni, illetve biztos, hogy csak OTP-t lehet-e venni. Bár az általános tőkepiaci kockázatok tekintében a piac többször is elbizonytalanodott az elmúlt egy hónapban, a bankpapírokra továbbra is érdemes lehet nagy figyelmet fordítani.
2006-ban Moszkvában várhatóan több irodaterületet fognak átadni, mint Londonban. A nagyszabású fejlesztési hullám érthető, hiszen az orosz fővárosban - a kontinens legalacsonyabb értékét produkálva - az irodáknak csupán 3 százaléka áll üresen. Az orosz makrogazdaság dinamikus növekedésével a kereslet tovább nő a modern irodaépületek iránt, ami a növekvő bérleti díjakban is megmutatkozik.
Mind régiós, mind pedig historikus viszonylatban attraktívvá váltak az elmúlt időszakban a MOL részvényei, melyek tekintetében a legnagyobb pozitív irányú elmozdulás volt tapasztalható az elemzők között a régió olajcégeinek negyedéves gyorsjelentéseit követően.
Az iparági környezet javulása mellett az árazásban ráadásul még egy egyszeri tartalék is rejtőzik, így megismétlődhet az a folyamat az EPS prognózisokban, ami az elmúlt 2 évben is tapasztalható volt.
A hazai deviza árfolyamának zuhanása kapcsán érdemesnek tartjuk áttekinteni azt is, hogy hogyan reagáltak a MOL papírjai az elmúlt évek jelentősebb forint gyengüléseire.
Kirobbanó árfolyam növekedést produkáltak a Richter és az Egis részvényei a pénteki kereskedésben, melyben szerepet játszhatott a szektortárs Pliva-ra tett vételi ajánlat is, bár a régió többi fontosabb gyógyszercégének papírjai nem mutattak hasonló jelentős árfolyam elmozdulást.
A horvát vállalat részvényeit az izlandi Actavis szemelte ki, s az ajánlat P/E alapú árazási mutató alapján a régiós gyógyszerszektornál magasabbra értékelte a Pliva-t.
Óvatosságra inthet azonban:
- az a tény, hogy az elmúlt évek régiós gyógyszeripari tranzakciói csupán néhány napos ideiglenes hatással bírtak a P/E alapú árazási szintekre, ugyanakkor közép- illetve hosszú távon nem voltak képesek 5-10%-os mértékben sem befolyásolni azt;
- a Pliva P/E alapú árazása a horvát cég válságos időszaka miatt nem mérvadó.
Tavalyi felmérésünket megismételve idén is összehasonlítottuk, hogy mely brókercégeken keresztül, milyen kötésdíjak mellett érhetők el a régió piacai. Az egy évvel ezlőttihez képest idén már több brókercégen keresztül juthatunk hozzá a bolgár, az orosz, a román és a török piacok értékpapírjaihoz, s a díjak is kedvezően változtak a legtöbb szolgáltatónál.
Nem árt azonban azt is tudni, hogy milyen extra kockázatokkal bírnak a külföldi piacok a hazai szereplők számára.
Az új történelmi csúcsot követően visszatért a februári gyorsjelentések időszakában irányadó, 22,000 pontos szint közelébe a BUX. A jelentős korrekció és forintgyengülés időszakában hozott befektetői döntések közepette érdemes mérlegelni, hogy az elemzők mely részvényektől számítanak erősebb profit dinamikára a következő időszakban - mindez fontos indikációt adhat a jövőben várható árfolyam mozgások szempontjából.
A portfolio.hu legfrissebb elemzői konszenzusa alapján az Egis és a MOL vonatkozásában lettek a legoptimistábbak a szakértők a decemberi állapothoz képest.
2004 után 2005 is az olajszektor éve volt szerte a világon. A vállalati profitok ismét rekord szintre duzzadtak, elsősorban a kedvező iparági környezet korábban nem remélt időbeli elhúzódásának köszönhetően, ami a részvényárak újabb csúcsokra emelkedésében bontakozott ki. Egyes esetekben azonban a korábbi kiugró árfolyam növekedés már nem ismétlődött meg, a külső tényezők mozgató ereje miatt azonban a volatilitás jelentős maradt. A szektor árazási szintjei mindeközben egyre attraktívabbá váltak.
A tavalyi év kulcstényezői a szektorban az alábbiak voltak:
- újabb rekord magasságokba emelkedő olajárak (brent: +42%);
- soha nem látott csúcsra ugró finomítói marginok (Rotterdam Brent: +65%)...
- ...melyben jelentős szerepet kaptak olyan egyedi tényezők is, mint a hurrikánok;
- tovább táguló rés az alacsony és a magas kéntartalmú kőolajok ára között (WTI-Maya: +30%);
negatív oldalról azonban:
- a vegyipari ciklus beindulásának további csúszása;
- egyedi tényezők következtében kapacitás kiesések, amit azonban ellensúlyozott a marginok és az olajár növekedése;
- a hurrikánok következtében átmenetileg szűkülő marketing marginok.
A legfontosabb szempontok az idei esztendővel kapcsolatban:
1., Tovább emelkedik-e az olaj ára a nemzetközi piacokon?
2., Merre mozdulnak a tavalyi rekord szintről a finomítói árrések?
3., Történik-e végre jelentős javulás a vegyipari környezetben?
4., Mihez kezdenek a vállalatok a hatalmas cash állományokkal?
a., A terjeszkedési törekvéseket vajon mennyire értékeli kedvezően a piac a növekvő árazási szintek következtében?
b., Mekkora összeget juttatnak vissza a társaságok a részvényesek számára osztalék és saját részvény vásárlások formájában?
A választási kampány derekán már számos olyan ígéretet dobott be a két nagy párt, melyek betartása a magyar gazdaság állapotát és várható teljesítményét érdemben befolyásolja. Igaz ez a konjunktúra rövid- és közép távú alakulására illetve az egyensúlyi helyzetre is. A portfolio.hu hazai és külföldi piaci elemzőket kérdezett, hogy felmérje a piac értékítéletét az egyes kimenetelek vonatkozásában. Kiderült, hogy az elemzők az MSZP-t potensebbnek látják, hogy a költségvetési hiány további duzzadásást rövid távon megakadályozza, illetve itt várható az is, hogy a belső árak jobban közelítsenek a világpiaci szintekhez. 2007-re ugyanakkor a Fidesz már jobban szoríthat a költségvetésen, de ebben szerepe lehet néhány tétel 2006-ra pakolásában ellenzéki győzelem esetén. A Fidesz munkahelyteremtő politikájának némi hitelt adnak az elemzők, de ez feltehetően csak egy rövid távú folyamat lehet költségvetési kiigazítás nélkül. Érdemi reformok hirtelen a választások után nem lesznek, ha ezt a piac ki nem kényszeríti. Bizonytalan, hogy a türelem kitart-e az őszi önkormányzati választásokig, de ha a globális környezetben nem történik változás (kockázatvállalási kedv csökkenése), akkor valószínű, hogy nem kell csak a választások miatt hirtelen hozamemelkedéstől vagy jelentősebb forintgyengüléstől tartani.
Több mint egy évszázad alatt mindössze 0,7 °C-os hőmérséklet-emelkedést mértek Indiában, szemben a globális 1-2...
Az Európai Bizottság összeállított egy csomagot az egységes belső piac hatékonyabb, kevesebb adminisztrációval...
Megjelent a Magyar Közlönyben a 2026-ban esedékes ünnepnapok, pihenőnapok és plusz munkanapok végleges listája. A... 
2025 júniusától új lehetőséget kapnak a hazai kis- és középvállalkozások (KKV-k), hogy technológiai megújulásukkal...
2025 júniusától új lehetőséget kapnak a hazai kis- és középvállalkozások (KKV-k), hogy technológiai megújulásukkal...
Közeleg a jó idő, egyre többen kezdik tervezni a nyaralást. A K&H felmérése alapján már az is kiderült, hogy...
A gyepek és méhlegelők körül mindig forró a hangulat, de a tét sokkal nagyobb a lakók igazánál.
Körvonalazódik, mihez kezdtek a magyarok a felszabaduló megtakarításaikkal.
Eltűnik az egyik legfontosabb bevétel?
