Bár valóban nőtt annak a kockázata, hogy alacsonyabb inflációs pályánk lesz, de a várakozásokba egyelőre semmilyen tovagyűrűző hatást nem látni - jelentette ki a Magyar Nemzeti Bank a Reuters kérdéseire válaszolva pénteken. A forintárfolyam kapcsán megjegyezték, hogy nincs árfolyamcéljuk, de a hosszútávú trend már fontos lehet az inflációs és reálgazdasági összefüggés miatt.
Az Egyesült Államokban decemberben 0,4 százalékkal csökkentek a fogyasztói árak az előző hónaphoz képest, novemberben még 0,3 százalékkal csökkent infláció szintje egy hónap alatt. Az elemzők hasonló mértékű csökkenésére számítottak a hónapban. A bejelentés pillanatában érdemi piaci reakció nem történt.
Jelentős, de csupán ideiglenes visszaesést várnak 2015-ben a J.P. Morgan elemzői a közép-európai fogyasztói árindexekben az olajáresés miatt, ugyanakkor további kamatvágásokat valószínűsítenek a régióban, többek közt Magyarországon is. A szakértők szerint a negatív inflációs környezet nyárig fennmaradhat a régióban, noha a mélyponton már az első negyedévben túljuthat a mutató. 2015-ben a Brent olaj átlagos hordónkénti ára 55 dollár körül alakulhat.
Hatodik hónapja zuhannak az importált termékek árai az Egyesült Államokban, decemberben például további 2,5 százalékos havi esést látunk, amihez hasonló utoljára csak 2008-ban volt. A jelentős esés hátterében az olajár húzódik meg.
Tavaly az év folyamán 0,9 százalékkal került lejjebb a fogyasztói árak szintje. A decemberi inflációs várakozások konszenzusa (-0,4)-(-0,5)% volt, az előző (novemberi) árindex pedig -0,7%. Vagyis az áresés üteme nemhogy a várakozásoknak megfelelően gyengült, hanem még erősödött is.
A tavalyi év utolsó hónapjában, illetve a 2014-es év egészében is olcsóbbak voltak a termékek és a szolgáltatások, mint a megelőző év azonos időszakában. A Portfolio által megkérdezett elemzők szerint 2015-re - a tavalyihoz képest - magasabb infláció várható, a mutató azonban nagyban függ az olajárak és a belső kereslet alakulásától, valamint a tervezett vállalati rezsicsökkentéstől. A korábbi háztartási energiadíj-csökkentések hatása 2015 végére teljesen kikerülhet az idősorból, 2016-ban már a jegybank középtávú inflációs célja is teljesülhet. Bár nem kizárt a kamatcsökkentés sem, az MNB várhatóan megvárja a Fed vagy az EKB következő mozzanatét a cselekvéssel.
A vártnál rosszabb inflációs adat következtében a cseh korona 2009. márciusi mélypontjára gyengült az euróval szemben. A deflációs félelmek miatt a cseh valuta további gyengülése várható. A kedvező munkaerő-piaci adatok azonban reményt adhatnak.
A kínai jegybank idén továbbra is prudens monetáris politikát kíván folytatni, a hitelállomány növekedési ütemét stabilan akarja tartani és fenntartja magának a jogot, hogy szükség esetén finom lépésekkel alakítsa a jegybanki kondíciókat - többek között ezeket közölte pénteki közleményében a kínai jegybank. A szöveg nem utal egyértelműen arra, hogy a kínai jegybank a fokozódó spekulációnak megfelelően valóban kész lenne-e további monetáris lazító lépéseket tenni, azaz például tovább vágni a kínai bankok számára előírt kötelező tartalékrátát, hogy ezzel is segítse a gazdasági növekedést.
Az elmúlt huszonöt évben alaposan átalakult a magyarországi fesztiválok világa, mostanra négy főbb csoportba sorolhatók ezek az események, és összességében a fesztiválpiac egyre inkább érett piaci sajátosságokat mutat. Az egyes fesztiválok gazdasági eredményei szempontjából a látogatószám és a jegyárbevétel, makrogazdasági szempontból pedig a turizmus jelenti az egyik legfontosabb szempontot. Nagy kérdés, hogy ezen az érett piacon várható-e még a látogatószám jelentős növekedése, illetve a költségek szorítása mellett mi lehet a kiút ennek a célnak az elérése érdekében. Az alábbiakban ezekre a kérdésekre keresem a választ.
Negatívba fordult az eurózónás inflációs mutató: egészen konkrétan -0,2 százalékos éves változást mutat a decemberi árindex, miközben a piac még csak az árak stagnálását várta volna. Ezzel tehát a defláció kapujába érkezett Európa és minden eddiginél erősebb nyomás nehezedik az Európai Központi Bankra, hogy tegyen valamit.
Novemberben az ipar belföldi értékesítési árszintje 0,8%-kal, ezen belül a feldolgozóipar árszintje 1,2%-kal volt alacsonyabb az előző havinál. A csökkenés fő oka egyértelműen az olajárak esése volt.
Az olajárak meredek esése miatt alacsonyabb inflációs kilátások, illetve a részvénypiacok esése a befektetők biztonságosnak hitt eszközökbe menekülését váltotta ki ma is, amelynek egyik következménye, hogy számos eurózóna tagország 10 éves államkötvény hozama történelmi mélypontra bukott. Közben az amerikai 10 éves hozam október után ma újra 2% alá bukott, noha ott a piac elvileg már készül arra, hogy 6 év után a Fed elkezdi emelni a nulla százalékos jegybanki alapkamatot.
Decemberben pusztán 0,1 százalékos éves drágulást mutatott a harmonizált német inflációs mutató (HICP). Ennyire alacsony árnyomás 2009 óta nem volt Európa legerősebb gazdaságában, ami egy újabb jele lehet annak, hogy negatívba fordulhat az euróövezeti mutató.
Elhagyta az előremutató kamatpályával kapcsolatos kitekintőjéből azt a kifejezést a Fed Nyíltpiaci Bizottsága, miszerint az eszközvásárlási program befejezését követően "huzamosabb ideig" a nulla százalékos szinten marad még az Egyesült Államokban az alapkamat. Helyette azt a kifejezést illesztette a szövegbe, hogy "türelmes" lesz az első kamatemelés végrehajtásával, igaz később, Janet Yellen jegybankelnök szavaiból kiderült, hogy azért mégiscsak lehet, hogy viszonylag "időben" jön az első ilyen lépés. Az biztos, hogy a januári és a márciusi kamatdöntő üléseken még nem lesz emelés, de utána már "bármelyik" ilyen eseménykor bekövetkezhet ez, akár olyan ülés alkalmával is, amikor nincs előre meghirdetett jegybankelnöki sajtótájékoztató. A közlemény és Yellen szavai összességében mérsékelten "héja" hangvételűek voltak, azaz a piac által árazott jövő június-szeptember közötti első kamatemeléshez képest akár hamarabb is jöhet ez. Éppen emiatt a dollár jókora lendületet kapott, a részvénypiacok viszont gyorsan lerázták magukról a kezdeti elbizonytalanodást, hiszen azért még több hónapig fennmarad az ultra laza kamatkörnyezet és utána is csak fokozatos emelést ígér a Fed.
Az Egyesült Államokban novemberben 0,3 százalékkal csökkentek a fogyasztói árak az előző hónaphoz képest, októberben még stagnált az infláció szintje egy hónap alatt. Az elemzők az árak mérsékeltebb (0,1 százalékos) csökkenésére számítottak a hónapban. A dollár gyengült, a részvények erősödtek.
Az eurózónában 0,3 százalékkal növekedtek az árak az előző év azonos időszakához képest, az euróövezet inflációja 0,2 százalékkal csökkent havi alapon. A tényadatok megfelelnek az elemzői várakozásoknak. A pénz- és tőkepiac nem reagált az eseményekre.
A 2015-ös éves átlagos inflációra vonatkozó előrejelzést jelentősen, 2,5%-ról 0,9%-ra rontotta a friss inflációs jelentés ma közzétett főbb számai között az MNB-stáb, de közben a monetáris politikai döntéshozatal szempontjából már fontosabb 2016-os előrejelzést 2,9%-ra "hozta ki". Utóbbi az első előrejelzés 2016-ra és egyúttal nagyon közel esik a jegybank 3%-os közép távú inflációs céljához. Arról, hogy az előrejelzések és a friss jegyanki közlemény kapcsán milyen üzenetek olvashatók ki, alábbi külön cikkünkben írunk. Az mindenesetre látszik, hogy a pénzügyi stabilitás minap felmerült kockázataira is tekintettel a további kamatcsökkentéssel kapcsolatos piaci várakozások bekövetkezési esélye kisebb.
A vártnál jóval alacsonyabb, ma közzétett novemberi inflációs adat és a meredek olajár-esés együttesen arra ösztönözte a JPMorgan londoni elemzőit, hogy megváltoztassák az MNB várható kamatpályájával kapcsolatos előrejelzésüket. Eddig 2,1%-on maradó alapkamattal számoltak, most viszont már azzal kalkulálnak, hogy a jövő év első negyedében összesen 50 bázispontos további kamatvágást hajt végre a jegybank.
A ma napvilágot látott inflációs adat jelentősen alulmúlta az elemzői várakozásokat: a Reuters által megkérdezett elemzők 0,3 százalékos áresést jeleztek előre, ezzel szemben novemberben a fogyasztói árak éves alapon 0,7 százalékkal mérséklődtek. Ezzel idén hatodik alkalommal került negatív tartományba a mutató, ami a deflációs félelmeket igencsak felerősítheti. Ugyanakkor az elemzők általánosságban úgy látják, a tartós árcsökkenés veszélye nem jelentős.
Paul Krugman az évtizedek óta komoly nehézségekkel küzdő Japánt arra buzdítja, hogy folytassa csak minél bőszebben az Egyesült Állalmokban jól bevált mennyiségi lazítás (QE - quantitative easing). Hiába nőtt az elmúlt években drasztikusan a japán központi bank monetáris eszközállománya az infláció és a gazdaság nem indult be a csendes-óceáni országban. Mivel a lakosság bizalma töretlen az ország iránt a Nobel-díjas közgazdász szerint hihető ígéretet kell tennie a felelőtlenségre. Matthew Klein nem osztja feltétlenül Krugman nézeteit, a gazdasági mutatók azonban inkább előbbi érvelését igazolják.
Az orosz-ukrán háború hírei percről percre.
Hét települést nevezett meg az ukrán elnök.
Gyakorlati, jól bevált módszerek.
Minden ötödik vásárló ezt a kategóriát keresi.
Valami felfelé húzza az árakat.
Az Európai Unióban a kínai érdekeket leginkább támogató országokba látogat csak el az ázsiai világhatalom vezetője.
A CodeCool programozóiskola két vezetőjével beszélgettünk.
