2023. április 18. 07:00 | Jónap Richárd
Az 1970-es évek elején egy érdemi inflációcsökkenés mellett 77 százalékos részvénypiaci rali zajlott le kicsivel több mint két és fél év alatt az S&P 500 indexben. Ez volt a Nifty Fifty éra, a törhetetlen ötvenek száguldása. Döbbenetes, hogy az aktuális részvénypiaci helyzet mennyi mindenben hasonlít az ötven évvel ezelőtti szituációhoz.
2023. február 01. 09:43 | Portfolio
2022-re sok mindent el lehet mondani, de azt biztosan nem, hogy a tőzsdék éve lett volna. Az egekbe szökő infláció és a szigorú jegybanki kamatemelések közepette leginkább a technológiai szektor sínylette meg a tavalyi évet, ez pedig a GMO befektetési vállalat eszközallokációs csapatának társvezetője szerint kedvező körülmény volt az érték alapon árazott részvények (value) relatív felülteljesítése tekintetében. Van tehát némi öröm az ürömben a szakember szerint, mindenesetre visszatekintve, a 2022-ben bekövetkező brutális visszaesésben leginkább a "kimaradás örömét" (joy of missing out, JOMO) lehetett befektetőként értékelni - de mi várható idén a tőzsdéken, lehet már látni kedvező árazásokat a piacokon? Erről is értekezett negyedik negyedéves befektetői levelében Ben Inker.
2023. január 04. 14:00 | Mohos Kristóf
A 2022-es évre még nagyon sokáig fogunk emlékezni: a sokadik hullám és oltás után kezdtük végre elfelejteni a koronavírust, és mire a nyomasztó emlékeket az asztal alá söpörve fellélegezhettünk volna, Vlagyimir Putyin egy váratlan mozdulattal felborította azt a bizonyos asztalt, és a vírushoz hasonlóan olyan helyzetet teremtett, amit előtte senki nem vélt elképzelhetőnek. Jött tehát a háború, elszabadult a már előtte is meredeken emelkedő infláció, a monetáris politika példátlan tempójú kamatemelésekkel próbálta és próbálja tartani a lépést, közben egyre hangosabban kopogtat az ablakon a globális recesszió réme. Az ehhez hasonló helyzetekben a történelem során gyakran a különböző menekülőeszközöknél kereste a helyét a tőke: a 2022-es év viszontagságai után elmondhatjuk, hogy egy elég minőségi táptalaj alakult ki az arany csillogásához 2023-ra. De mit gondolnak az elemzők, miért lehet az idei év sztárterméke a sárga nemesfém? És ha ez valóban így lesz, akkor mégis milyen konkrét befektetési lehetőségek kínálkoznak?
2022. november 03. 09:07 | Portfolio
Az amerikai értékpapír-felügyelet az európaihoz hasonló, ún. lengő árazást vezetnek be az amerikai befektetési alapok esetében is, mivel szerintük ez jobban védené a hosszú távon befektetőket – írja a Financial Times.
2022. szeptember 13. 07:00 | Fekete Beatrix
Valóságos hullámvasúton volt idén a Masterplast árfolyama, nyáron azonban a rezsicsökkentés változásainak bejelentése és a súlyosbodó energiaválság újabb lendületet adott a részvényeknek, a július közepi mélypont óta több mint 50 százalékkal értékelődtek fel a papírok. Mozgalmasak voltak az elmúlt hónapok a cég életében, szeptemberben több bejelentés is érkezett és közeleg a befektetői konferencia, amelyen frissítheti eredményvárakozásait a menedzsment. Megnéztük, hogy melyek voltak az utóbbi hónapok legfontosabb eseményei a Masterplastnál és megvizsgáltuk, hogy olcsók-e még a részvények az utóbbi két hónap árfolyamemelkedését követően.
2022. július 29. 06:31 | Portfolio
Komoly emelkedésen van túl a Masterplast árfolyama a rezsicsökkentéssel kapcsolatos bejelentések óta és a napokban több jó hírrel is szolgált a vállalat. Rekordszámokat ért el a második negyedévben a cég, a menedzsment optimista nyilatkozatokat tett a kilátásokkal kapcsolatban és hőszigetelőgyártó kapacitásait is bővíti egy új üzemmel, ami az energiaválság és az emelkedő rezsiköltségek fényében jó döntésnek tűnik. Megnéztük, hogy olcsók-e még a Masterplast részvényei a rali után.
2022. május 11. 15:04 | Nagy Viktor
Nagy esésen van túl a részvények, a kötvények, a nyersanyagok vagy éppen a kriptovaluták piaca, és bár most éppen van egy kisebb fellélegzés, a nagy elemzőházak szerint van még tere az esésnek, mielőtt megtalálná az alját a piac. Mint ahogy minden extrém piaci helyzetben, most is felerősödött azoknak a guruknak a hangja, akik összeomlást kiáltanak, megnéztük, ők mivel érvelnek a további esés mellett.
2021. november 23. 10:30 | Portfolio
Romló járványhelyzet, korlátozó intézkedések, történelmi mélypontra zuhanó forint, elromló nemzetközi befektetői hangulat, túlvettség és egyre csúnyább technikai kép, ezek mind együttesen vezettek az OTP eséséhez, ami az elmúlt órákban gyorsult be.
2021. október 03. 07:15 | Szabó Zsófia, Radivojevics Krisztián
Hogyan árazzák a bankok a számlacsomagokat és bankkártyákat, milyen, és mekkora számszerűsített különbségek láthatók ebben bankonként? Több mint egy évvel az azonnali fizetési rendszer sikeres bevezetése után változtak-e a számlacsomagok árazásai és milyen mértékben terjedtek el az innovatív fizetési megoldásokat támogató csomagok? Ezekre a kérdésekre kerestük a választ alábbi elemzésünkben.
2021. szeptember 08. 09:33 | Portfolio
Bár a Morgan Stanley továbbra is optimista a gazdaság kilátásaival kapcsolatban, ez nem akadályozta meg a befektetési bankot, hogy az amerikai részvénypiac közelgő korrekciójára figyelmeztessen. A a Morgan Stanley Wealth Management befektetési igazgatója szerint a legaggasztóbb körülmények most a koronavírus okán kórházban ápolt betegek számának növekedése, a zuhanó fogyasztói bizalom, az egyre magasabb kamatlábak és a jelentős geopolitikai kockázatok lehetnek.
2021. szeptember 08. 07:00 | Fekete Beatrix
Közzétette legfrissebb eredmény-előrejelzését a Masterplast menedzsmentje, aminek hatására új történelmi csúcsra emelkedett a részvények árfolyama a keddi kereskedésben. Elképesztő ralin van túl a papír és már nincs messze az árfolyam a cég elnöke, Tibor Dávid által megfogalmazott legutóbbi célártól. Megnéztük, hogy olcsó-e még a Masterplast az európai szektortársakhoz viszonyítva.
2021. július 05. 13:10 | Portfolio
Tavaly március óta őrült ralit láthattunk a világ részvénypiacain, a részvényárfolyamok emelkedését példa nélküli globális monetáris és fiskális stimulus segítette. Egy ekkora rali után nyilván nem olcsók már a részvények, a SocGen szerint kifejezetten drágák, azonban, ha figyelembe vesszük azt is, hogy az állampapírhozamok jellemzően kifejezetten alacsonyak, az már árnyalja az összképet. Historikus példák alapján a mostanihoz hasonló alacsony kamatkörnyezetben indokolt a magas részvényárazás, derül ki a SocGen elemzéséből. Az elmúlt hónapok tőzsdei ralija ellenére több országban/régióban, így Magyarországon is még mindig relatíve olcsók a részvények a kötvényekhez képest.
2021. június 09. 13:00 | Nagy Viktor
Történelmi csúcson az OTP árfolyama. Csak hogy perspektívába helyezzük, több mint 50 százalékkal áll most magasabban, mint a 2007-es csúcson. A grafikon ugyanahhoz az instrumentumhoz tartozik, a bank azonban már nagyon nem az, ami a 2008-as gazdasági világválság előtt volt, azóta az OTP egymás után vett meg bankokat a régióban, és mostanra a térség meghatározó bankcsoportja lett, 2008 előtt nagyjából 200, most pedig már inkább 400 milliárd forint feletti éves profitot termel az OTP. A 2008-as Golf is egy remek autó volt, de a 2021-es Touareg más kávéház, pedig mind a kettő Volkswagen. De most így 17 ezer forintos árfolyamnál mennyire drága az OTP?
2021. május 27. 06:05 | Nagy Károly
Tengerpartra néző hotelszoba, vacsora, vagy éppen fakultatív kirándulások – ezekért továbbra is kérhetnek felárat az utazási irodák, de semmi olyanért nem számolhatnak fel pluszköltséget, ami egy utazás létrejöttéhez feltétlenül szükséges. A repülőjegyért tehát nem lehet kerozinpótdíjat kérni, mint ahogy a részvételi díjnak tartalmaznia kell a repülőtéri illetéket is. Az utazásszervezők és -közvetítők árazását egy tavaly év végén kiadott kormányrendelet pontosította, arra viszont nem árt figyelni, hogy több mint 20 nappal az indulás előtt még kérhet az iroda pluszbefizetést. Az árazási kérdések egy GVH-vizsgálat miatt kerültek a figyelem középpontjába, így ebben a cikkünkben utánajártunk, mit tehet és mit nem egy utazásszervező. A kérdés egyre fontosabb, hiszen a szakértők a külföldi utazások felpörgésére számítanak.
2021. május 16. 18:00 | Portfolio
Bár az idei első negyedéves gyorsjelentési szezon brutálisan erős volt, és várhatóan az év hátralévő részében is masszív profitot termelnek majd a vezető tőzsdei cégek, a remek eredmények nagy része már be van árazva a részvénypiacokon, de vannak olyan hatások, amelyek még nincsenek beárazva, például Biden adóreformja, ami nyomás alatt tarthatja a vállalati profitok bővülését, áll a Goldman Sachs elemzésében.
2021. április 23. 13:00 | Portfolio
Továbbra is erősen vitatott kérdés az, hogy a kötvényhozamok milyen hatással vannak a részvények árazására. A vita forrása részben az, hogy a diszkontált cash flow modellekben van egy nyereségnövekedési elem és egy diszkontráta, és mivel mindkettő a hozamokhoz kapcsolódik, elméletileg, ha az egyik elemet csökkentjük, akkor a másik is csökken, mivel a két tényező összefügg egymással. Abban az esetben, ha a diszkontrátát az alacsony kötvényhozamokhoz igazítjuk, akkor a növekedési várakozást is csökkenteni kell, historikusan ugyanis az alacsonyabb nominális kötvényhozamok alacsonyabb gazdasági növekedésre utaltak. A növekedés lassulása azonban különbözőképpen hat a különböző szektorokra és azok részvényeire, a ciklikus részvények érzékenyebben reagálnak, mint a növekedési vagy a defenzív részvények, ezeket a hatásokat vizsgálták meg a SocGen szakemberei.
2020. december 19. 12:30 | Portfolio
A fiskális és a monetáris stimulusok illetve a kedvező vakcinahírek hatására nagyot raliztak idén év végén a világ tőzsdéi, az árfolyamok emelkedése pedig 2021-ben is tovább folytatódhat, igaz, itt már érdemes lesz körültekintőbben választani a régiók, szektorok és egyedi részvények között. Az Erste is közzétette 2021-es kitekintését.
2020. december 04. 11:56 | Nagy Viktor
Az OTP részvényárfolyama mozgékony, hozzá vagyunk szokva, hogy az idő nagy részében markáns kilengések mellett mozog, ami nem is véletlen, hiszen az OTP magyar proxi, a nemzetközi hangulatjavulásokra és -romlásokra is érzékenyen reagál, a külföldi befektetők részben az OTP részvényein keresztül adják vagy veszik Magyarország romló vagy éppen javuló kilátásait (annak ellenére, hogy a bank bankcsoport bevételének és profitjának nagy része már a régiós leányoktól származik). Az elmúlt napokban azonban az OTP grafikonján relatíve ritkán látható esemény rajzolódott ki: a nagy semmi. Gyakorlatilag november közepe óta mozog szűk sávban az árfolyam, ilyenre utoljára szinte napra pontosan két éve volt példa. Megnéztük, mi jöhet a következő napokban.
2020. december 02. 13:00 | Nagy Viktor
Nem indult rosszul 2020 az OTP részvényeinél, az árfolyam februárban még új csúcsra emelkedett, aztán beütött a koronavírus-járvány, és lefeleződött az OTP értéke, március közepén egy nap alatt 17 százalékot zuhant az árfolyam, ennél nagyobb esésre csak egyszer, még az orosz válság alatt került sor. Az elmúlt hónapok inkább a tradereknek kedveztek, a hosszútávú befektetőknek sem beszállni, sem a meglévő pozíciókat tartani nem volt könnyű. Megnéztük, ekkora hullámvasút után olcsók vagy drágák az OTP részvényei.
2020. július 08. 13:33 | Nagy Viktor
Féktelen emelkedésen vannak túl a világ részvénypiacai, március közepe óta 30-40 százalékot raliztak a fontosabb benchmarkok, még a továbbra is súlyos globális pandémiás helyzet sem tudta elrontani a befektetők hangulatát. Ekkora emelkedés után adódik a kérdés, nem drágák-e már a részvények. A rövid válasz az lenne, hogy a legtöbb piacon már feszített az árazás, de a képlet ennél bonyolultabb. Nem mindegy ugyanis, hogy figyelembe vesszük-e, hogy a tőzsdék sztárjai, a benchmarkokat egyre inkább uraló nagy techvállalatok részvényei miatt egyre kevésbé reprezentatívak az aggregált árazási mutatók a szélesebb piacokkal kapcsolatban, de az alternatívák sem túl vonzók, alacsony állampapírhozamok mellett egyrészt érdemes kimozdulni a komfortzónából, és például részvényekbe fektetni, másrészt nulla közeli kockázatmentes hozamnál a vállalati árazások is olyan magasak, amiket csak elbír az Excel.
Még sosem használták ezt az eszközt, senki ellen.
Rendeletben, a bankoknak, ingatlanhirdető portáloknak és ingatlanközvetítőknek.
Három napig halad majd át a konvoj hazánkon.
Úgy látják, példátlanul erős a kötelék.
Kozák Tamással, az OKSZ főtitkárával beszélgettünk.
Örülhetnek a vásárlók ennek?
Mi történik a pénzzel Lengyelországban?
