19°C erősen fátyolfelhős
Budapest
  • Megjelenítés

Elemzés

2002. október 03. 10:58 | Portfolio

Most már érdemes beszállni a Matávba? - technikai elemzés

Folyamatos csökkenést produkáltak a Matáv részvényei a BÉT-en az elmúlt 1 hónapban, s a részvények tegnap jelentős forgalom mellett 4%-ot zuhantak. A papírok láthatóan csökkenő trendben vannak, áttörtek egy újabb Fibonacci szintet, de vajon érdemes-e már beszállni a részvényekbe, vagy pedig inkább a kivárás a jó befektetési döntés? Erre a kérdésre keressük a választ alábbi cikkünkben, melyben a technikai elemzés eszköztárát hívjuk segítségül.

2002. október 02. 10:24 | Portfolio

Mobilszektor: fókuszban a tarfiák

A mobil távközlés története hosszú időn keresztül az ügyfélszám óriási mértékű növekedéséről, a dinamikus terjeszkedésről szólt, az árbevétel alakulásában az árak mérsékeltebb szerephez jutottak. A nyugat-európai piacok fokozatos telítődésével az eredményesség és az árbevétel növekedése terén sokkal hangsúlyosabb szerepet kapott az ARPU, az egy előfizetőre jutó átlagos bevétel.

2002. szeptember 30. 10:17 | Portfolio

A "reális" P/E - elmélet, gyakorlat és alkalmazhatósági korlátok

Egy átlagos spekuláns minden második rémálmában megjelenik a P/E mutató. A legelterjedtebb és legegyszerűbb részvényértékelési módszert adja a befektetők kezébe a P/E. Mégis - Ford Fairlane szavaival élve - "szórakoztató, de leginkább fájdalmas" lehet a mutató helytelen használata. Így érdemes egy kicsit a színfalak mögé nézni;
Mit is jelent pontosan, mire is korlátozódik a valós felhasználhatósága? Vajon minden szituációban elegendő információt ad-e a döntésünkhöz? Írásunk ezen kérdésre kíván választ adni, konkrét példákkal illusztrálva a P/E felhasználhatóságának korlátjait bemutatva. Egy melléklet erejéig az aktuális regionális piacárazási különbségekre is kitérünk.

2002. szeptember 27. 08:51 | Portfolio

BUX: Fel vagy le?

A BUX az idei év egyik legjobban teljesítő tőzsdeindexe volt a világban. A felülteljesítés azonban csupán arra volt elég, hogy az index most körülbelül ugyanazon a szinten álljon, mint az év elején. Mi lesz a folytatás? Elfogy a befektetői szufla, és követi lefelé a világ főbb indexeit a BUX is, vagy a konvergencia ralli kezdeténél állunk?

Ezen kérdésekre keressük az alábbiakban a választ a technikai elemzés eszköztárának segítségével.

2002. szeptember 25. 07:56 | Portfolio

Olvadozó hazai profitok - negatív meglepetések a középmezőnyben

2001. december utolsó napjaiban "2002. a rekord profitnövekedés éve?" címmel jelent meg az elemzői várakozásokat összegző írásunk. Az első két félév tényadatai után már lényegesen borúsabb a kép, s 2002. immár reálszinten profit csökkenést fog eredményezni, amennyiben az aktuális várakozások beigazolódnak (MOL nélküli piaci átlag). A leginkább meglepő, hogy - a BUX súlyozás ellenére - a közepes kapitalizációjú cégek eredmény várakozásának erőteljes romlása okozza decemberhez viszonyítva a teljes piaci profitnövekedés visszaesését. Írásunkban ezúttal is minden igényt kielégítő statisztikákat szolgáltatunk.

2002. szeptember 20. 09:08 | Portfolio

Évszázados törvények a technikai elemzésben: a Dow elmélet

Charles Dow (1851 - 1902) neve valószínűleg nem ismeretlen a tőzsde világában valamennyire jártas befektetők számára, hiszen ő volt az, aki megalkotta a Dow Jones Industrial Average (DJIA) indexet 1897-ben, mely akkor 12 tagot számlált. (Szintén ő alkotta meg a ma már kisebb jelentőségű Dow Jones Transportation Average-et is, mely 20 vasúttársaság papírját tartalmazta.)


Charles Dow azonban igen aktívnak bizonyult a technikai elemzés területén is, 1900 és 1902 között egy sorozatot publikált a Wall Street Journal hasábjain, mely Dow Theory néven vált ismertté, ami a technikai elemzés egyik mérföldkövének számít. Dow egyébként pénzügyi újságíró és a Wall Street Journal főszerkesztője volt.

2002. szeptember 19. 10:02 | Portfolio

Euró bevezetés és hozamok: mit mutat a hozamgörbe?

Az euró bevezetésének szükségessége, illetve a bevezetéshez kapcsolódó feltételek teljesítése mindig érdekes és vitatott kérdés volt a hazai elemzők, vállalatvezetők körében. A bevezetés feltételeit mint maastrichti kritériumokat szokták említeni, melyek alapvetően négy (az árfolyamrendszerrel öt) nominális feltétel teljesítését kívánja meg. Ezek közül az egyik a hosszú távú hozamokra vonatkozik. A hozamok alakulása a részvénypiachoz hasonlóan jó indikátornak számít a várakozások tesztelésére is (csatlakozás várható időpontja., realitások). Az alábbiakban hozamgörbe elemzés segítségével kívántuk választ találni arra, hogy a piac mennyire hisz az euró 2007-es bevezetésében, illetve hogyan változott a piac értékítélete az év kezdete óta.

2002. szeptember 18. 12:01 | Portfolio

Vélemény a tőkepiaci stratégiáról: jó úton jár a PM

A Pénzügyminisztérium által a Tőkepiaci Tanácsadó Testület részére készített vitaanyag több pozitív elemet tartalmaz, van benne pár semmitmondó javaslat (valószínűleg a hely kitöltése végett), s van sajnos néhány olyan gondolat, amelynek pozitív hatásáról koránt sem vagyunk meggyőződve. Összességében: a PM véleményünk szerint jó úton jár, de célszerű csak a tényleges változást hozó javaslatokra koncentrálni, egy-két dolgot pedig gyorsan elfelejteni.

2002. szeptember 18. 07:35 | Portfolio

Itt a tőkepiac fejlesztésének koncepciója

A tőkepiac fejlesztése érdekében létrehozott Tőkepiaci Tanácsadó Testület eddig két ülést tartott, s az ott megfogalmazott javaslatok mellett a testület tagjai írásban is juttattak el ötleteket a Pénzügyminisztériumhoz. A minisztérium ezeket egy vitaanyagba összefoglalta, mi most ennek a rövidített változatát tesszük közzé, kommentár nélkül.

2002. szeptember 17. 08:34 | Portfolio

AH-Vodafone: többet olcsóbban, egy alternatív megoldás az opcióra

Már csak alig 3 hét van hátra az Antenna Hungária életének egy igen fontos állomásáig, a Vodafone 13.9%-os részvénycsomagjára vonatkozó opció lejáratáig. A döntés természetesen az ÁPV kezében van, amelynek malmai azonban köztudottan lassan őrölnek. Jelenleg az október 9-én lejáró vételi opció meghosszabbításáról folynak a tárgyalások, s a megegyezési szándékon kívül egyelőre semmilyen konkrétum nem hangzott el.

2002. szeptember 16. 07:34 | Portfolio

Gyorsjelentés a bankszektor 2002. első félévi előzetes teljesítményéről (MKB)

A bankszektor eszközeinek több, mint 80%-át adó bankok előzetes adatai alapján a hazai bankfúziók, a nemzetközi recesszió és az annak kivédésére alkalmazott anticiklikus gazdaságpolitikai lépések együttes hatásaként a szektor tagjainak teljesítménye közti divergencia 2002-ben várhatóan növekszik. Ebben - jóllehet a publikus féléves adatok köre szűk - felfedezhetőek törvényszerű mozgások is, az azonban bizonyos, hogy leegyszerűsítőnek tűnik a bankszektor egészének meglepően jó, vagy esetleg 2001 félévéhez képest tovább javuló teljesítményéről beszélni. Áll a Magyar Külkereskedelmi Bank elemzésében. A tanulmányt változatlan formában tesszük közzé.

2002. szeptember 13. 11:42 | Portfolio

Egyre hatékonyabb monetáris transzmisszió?

Az idei közgazdász vándorgyűlésen hangzott el az alábbi tanulmányhoz kapcsolódó előadás, mely a hazai monetáris politika hatékonyságát boncolgatja. A szerző Nagy Márton, az ING Vagyonkezelő elemzője. A bő egy éve bevezetett inflációs célkitűzés rendszerében a monetáris politika elsődleges célja az árstabilitás megteremtése. Ennek elérését célszerű minél kisebb reálgazdasági költséggel megteremteni, mely a monetáris transzmisszió minél jelentősebb hatékonysága mellett érhető el. A jegybank elsősorban az irányadó kamatszint szabályozásával igyekszik hatást gyakorolni végső soron az inflációra. A hatásmechanizmusok a különböző transzmissziós csatornákon keresztül követhetők nyomon. Az elemzés és általános piaci vélekedés szerint is az árfolyam az a csatorna, melynek hatékonysága a többihez képest legmagasabb hazánkban. A tanulmány szerint összességében el kell ismernünk, hogy Magyarországon a transzmissziós csatornák száma, illetve hatékonysága egyelőre alacsony, de az erősödés tendenciája már megfigyelhető.

2002. szeptember 11. 09:49 | Portfolio

Pannonplast: meddig emelkedhet?

A Pannonplast részvényének árfolyama kisebb megszakításokkal öt éve folyamatosan esik.

2002. szeptember 10. 06:48 | Portfolio

Részvények: hosszú távon se! - cél az 5,000 pontos Dow

A történelem ezúttal nem segít.
Az elmúlt 100 év bármely hosszabb periódusát kiválasztva a részvénypiac kötvényeket meghaladó teljesítménnyel örvendeztette meg a befektetőket. Ebből születet azon népszerű dogma, hogy a részvénypiacon hosszú távra befektetve, kellő türelemmel leszakíthatjuk a gyümölcsöket. Jónéhány befektetési stratégia hangoztatja ma is, hogy hosszú távon kellően vonzó befektetéssé vált a részvény az elmúlt két év árfolyamcsökkenései után.

Fentieket kívánja cáfolni Bill Gross, a kötvénypiac Warren Buffett-je, a kötvénybefektetésekre szakosodott Primco ügyvezetője. Gross megítélése szerint a jelenlegi osztalékhozamok, eredmény növekedési kilátások és piaci árazás mellett ha valaki nem kíván 30-40 évig várni befektetése megtérülésére, inkább alakítson ki egy kötvény portfóliót, amíg a Dow el nem éri az 5,000 pontos szintet.

2002. szeptember 09. 12:24 | Portfolio

Szeptember 11.: tőzsde és gazdaság, tapasztalatok és jövő

Csaknem egy év telt el 2001. szeptember 11 óta, amikor terrortámadás érte az Egyesült Államokat. A sajnálatos események hatása természetesen főleg a politika szintjén indokolt változásokat, de a gazdasági élet sem tudott kibújni a közvetlen vagy közvetett hatások alól. Teljes biztonsággal kijelenthető, hogy az elmúlt 1 év tőzsdei, gazdasági eseményeit nem lehet kizárólag egy szeptember 11-én induló láncra felfűzni, de sok egyéb hatás mellett a terrortámadások következményei sok esetben meghatározóak voltak.

Gazdaság

Befektetés

Bank

Üzlet

Ingatlan

Deviza

Címlapról ajánljuk

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility