FONTOS Végre itthon is van hó, de vajon működhet-e Magyarországon is a „sneckdown”?

Portfolio Signature

Hiába a rekordokat döntő árverések,  nincs minden rendben a műkincspiacon

2026. január 18. 09:00 | Rédei Judit

Hiába a rekordokat döntő árverések, nincs minden rendben a műkincspiacon

Parádés évzárásnak lehettünk tanúi a műtárgypiacon, az utolsó nagy árveréssorozaton New York-ban minden összejött, kivételes, ritkaságokban gazdag gyűjtemények kerültek szinte varázsütésre kalapács alá, és a vásárlók nem voltak hálátlanok. A nagy aukciósházak mérlege látványosan alakult, és az elemzők három évnyi kopp után, ismét aranykort emlegettek. A józanabb elemzők, igaz nem túl hangosan, de arra figyelmeztettek, hogy a látványos, a műkereskedelmet valóban húzó eredmények „felül” születtek, deréktájon inkább a hajdani esztelen árak kiigazítását lehet megfigyelni, míg a spekulánsok kedvenc terepét jelentő, olcsó befektetést kínáló kortársak mintha elvesztették volna vonzerejüket.

Borús kilátásokkal indul 2026 a hazai napelemek számára

2026. január 17. 16:30 | Major András

Borús kilátásokkal indul 2026 a hazai napelemek számára

Európa nagy részén a szokásosnál felhősebb idő, ezáltal a sokéves átlagnál kisebb besugárzási értékek valószínűsíthetőek 2026 első hónapjaiban - derül ki egy új elemzésből, amely műholdas adatokat és mesterséges intelligencia/gépi tanulási algoritmusokat használva modellezte az első fél évben világszerte várható napenergia-termelési körülményeket. A legnagyobb negatív anomália Kelet-Európában és az északi országokban várható, ahol helyenként akár 10%-kal is kisebb lehet a besugárzás, mint a sokéves átlag. Miután elsősorban a besugárzás határozza meg, hogy mennyi áramot termelnek a naperőművek, így kiemelt jelentősége van a napenergia-termelés arányát tekintve 2024-ben világelső Magyarország energiaellátása szempontjából is.

Történelmi szövetség formálódik a feszült régióban: létrejöhet az „iszlám NATO”, de sok a rejtett akna

2026. január 17. 15:00 | Vara Bálint

Történelmi szövetség formálódik a feszült régióban: létrejöhet az „iszlám NATO”, de sok a rejtett akna

Törökország csatlakozásával háromoldalúvá bővítenék a katonai szövetséget Szaúd-Arábia és Pakisztán között. A formálódó együttműködés alapjaiban írhatja felül azt, amit korábban a Közel-Kelet biztonságpolitikájáról gondoltunk. A helyzet rendkívül instabil, könnyen lángba borulhat a teljes régió, ráadásul egymásnak teljesen ellentmondó érdekek halmazából kell valamilyen, az eddigiekhez képest alternatív védelmi együttműködést kialakítani. A kihívás nagy, de régióban elrejtett veszélyes politikai-gazdasági aknák könnyedén boríthatnak mindent.

Sosem látott felvételeken a NATO egyik legmerészebb akciója – Így menekült meg a vesztésre álló Ukrajna?

2026. január 17. 14:00 | Kiss Csaba

Sosem látott felvételeken a NATO egyik legmerészebb akciója – Így menekült meg a vesztésre álló Ukrajna?

Jens Stoltenberg tíz évig állt a világ legnagyobb védelmi szövetsége, a NATO élén, a hidegháború utáni legnehezebb időszakban vezetve a szervezetet. Az ukrajnai háború második évében ért volna véget a mandátuma, de mivel utódjában nem sikerült megegyezni, még egy évet elvállalt. Utolsó főtitkári évében minden fontos helyszínre egy dokumentumfilmes kamerája követte, így most mi is betekintést nyerhetünk abba, hogyan zajlik egy NATO-főtitkár munkája, amely a világ egyik legösszetettebb diplomáciai feladatát jelenti, és hogyan próbálta meg Stoltenberg rávenni a szövetségeseket a vesztes helyzetbe került Ukrajna támogatására.

Eichengreen: Vészjósló párhuzam alakulhat ki, hasonló, mint a 2008-as válság előtt

2026. január 17. 13:00 | Barry Eichengreen

Eichengreen: Vészjósló párhuzam alakulhat ki, hasonló, mint a 2008-as válság előtt

Január 1-jén Franciaország vette át a G7-ek, a fejlett gazdaságok megkopott klubjának vezetését. Elnöksége alatt a csoport programjának középpontjában a globális egyensúlytalanságok – Kína, az Egyesült Államok és más országok folyó fizetési mérlegének többlete és hiánya – állnak majd. Ez emlékeztet 2006-ra, amikor a globális egyensúlytalanságok legutóbb komoly aggodalmat jelentettek.

Összeroppan Európa a brutális teher alatt – a jóléti állam forog kockán?

2026. január 17. 11:00 | Portfolio

Összeroppan Európa a brutális teher alatt – a jóléti állam forog kockán?

Égető nyugdíjproblémával küzd Európa gazdasága, de a politikusok nemigen vállalják fel a felelősségteljes döntésekkel együtt járó népszerűtlenséget, inkább elodázzák a problémák megoldását – vezeti le egy friss, széles kitekintésű nyugdíjelemzés, amelyet a Financial Times hasábjain publikáltak a szerzők. Az alapprobléma lényege, hogy a 19-20. században létrejött nyugdíjrendszerek egészen más demográfiai helyzetben és más ellátási színvonalon működtek, mint a belőlük kifejlődött, ma már országonként akár több tízmillió ember elsődleges bevételi forrását biztosító modern nyugdíjrendszerek. Megoldást jelenthetne egy elsődlegesen tőkefedezeti pilléren nyugvó nyugdíjrendszerre való áttérés, amint azt Kanada sikeres példája mutatja, de Európában ennek most nincs politikai realitása.

Kétszeres pénzeső jöhet az unióból, ám figyelmeztetnek: nagy a  baj a Magyarországot is érintő tervekkel

2026. január 17. 10:30 | Szabó Dániel

Kétszeres pénzeső jöhet az unióból, ám figyelmeztetnek: nagy a baj a Magyarországot is érintő tervekkel

A Horizon Europe következő, 2028–2034-es ciklusa történelmi léptékű forrásokat mozgósítana az uniós kutatás és innováció támogatására, de a jelenlegi tervezet több ponton nem ad elég erős garanciát a pénz hatékony felhasználására az Európai Számvevőszék friss jelentése szerint. Az elemzés hangsúlyozza, hogy a költségvetés közel megduplázása önmagában nem biztosít nagyobb gazdasági és versenyképességi hatást, ha a célok, az irányítás és a teljesítménymérés továbbra is hiányos. A Számvevőszék különösen kockázatosnak tartja az uniós hozzáadott érték tisztázatlanságát és a gyenge eredményindikátorokat egy ekkora program esetében. A jelentés összképe szerint a Horizon Europe komoly lehetőség, de csak akkor válhat valódi növekedési eszközzé, ha a szabályozás és az ellenőrzés érdemben erősödik.

Idén is kitart a nagy magyar bérrobbanás?

2026. január 17. 08:03 | Nagy Károly

Idén is kitart a nagy magyar bérrobbanás?

Tavaly közel 10%-kal nőttek a bérek Magyarországon. A 2026-os bérmegállapodás alapján akár az idei évben is nagy béremelésre készülhetnének a dolgozók, de könnyen lehet, hogy végül sokaknak csalódniuk kell.

Itt a tökéletes vihar az év sztárbefektetésénél

2026. január 16. 19:00 | Mohos Kristóf

Itt a tökéletes vihar az év sztárbefektetésénél

Korábban előszeretettel használtam az „összeálltak a csillagok" kifejezést az írásaimban, de egy idő után a kollégák elkezdtek élcelődni ezen, így felhagytam a dologgal. Most viszont nem tudom megállni, hogy újra elsüssem, hiszen ez az igazság – tényleg összeálltak a csillagok az év egyik legizgalmasabb befektetésénél, olyan kombinációt (vagy akár: tökéletes vihart!) láthatunk, ami egészen elképesztő ralit hozott magával. Konkrétan olyan történik a szemünk előtt, amit utoljára 2011-ben láttunk. A nagy kérdések: tartós átárazódásról vagy piaci túlreagálásról van szó? Hogy lehet befektetőként részt venni ebben az elképesztő sztoriban? Lássuk!

Megtorpant a magyar gazdaság, eloszlatunk egy hatalmas tévhitet

2026. január 16. 16:58 | Braun Erik

Megtorpant a magyar gazdaság, eloszlatunk egy hatalmas tévhitet

Az utóbbi években a magyar gazdaság növekedése megtorpant, melynek egyik legfőbb okaként a külpiaci helyzet romlását, különösen a német gazdaság versenyképességi problémáit jelölik meg. Arról viszont már kevesebb szó esik, hogy egyrészt milyen folyamatok és gazdaságpolitikai döntések vezettek az erős német függőség kialakulásához, másrészt pedig a régiós országok esetében is megfigyelhető-e ez a probléma, vagy egyedi, magyar specifikus tényezőről van szó. Ebben a cikkben erre a két aspektusra fókuszálva mutatom be ezt a problémakört.

Trump aranykorról beszél, közben mindössze két tucat cég tartja életben az egészet

2026. január 16. 11:00 | Szabó Dániel

Trump aranykorról beszél, közben mindössze két tucat cég tartja életben az egészet

Miközben Donald Trump újra az amerikai gazdaság aranykoráról beszél, könnyen mutogathat az erősebb makroadatokra: szárnyal a tőzsde, bővül a GDP, csökken az infláció. A felszín alatt egyre több repedés látszik a növekedés szerkezetében, és egyre aggasztóbb strukturális kihívásokkal kell megküzdeniük: a növekedést döntően az AI-beruházások hajtják, miközben az ipari munkahelyek fogynak, a költségvetési pálya expanzív, míg a társadalmi különbségek mélyülnek. A látványos makromutatók mögött így egy erősen polarizált, szerkezetében feszültségekkel terhelt gazdaság körvonalazódik.

Figyelem: négy napod maradt az 1 milliós támogatás igénylésére, akár 2,5 milliót is kaszálhatsz vele

2026. január 16. 08:33 | Palkó István

Figyelem: négy napod maradt az 1 milliós támogatás igénylésére, akár 2,5 milliót is kaszálhatsz vele

Legkésőbb 2026. január 20-án, vagyis kedden igényelhetik az idei 1 millió forintos Otthontámogatást azok a közszolgálati dolgozók, akik meglévő, 2026. január 1-jét megelőzően létrejött lakáshitel-szerződésük törlesztésére vennék azt igénybe. Ez a határidő jogvesztő, érdemes tehát sietni az igényléssel, amelyet a munkáltatónál lehet megtenni. Mivel a támogatás az igénylők bankszámlájára érkezik, és előtörlesztésre is használható a támogatás, akár 2,5 millió forintnyi törlesztőrészletet is meg lehet spórolni egyetlen igényléssel. Mutatjuk, milyen esetekben, illetve személyre szabottabban mekkora lehet az anyagi előny.

Kelet-Európa egyre inkább utoléri a Nyugatot, egy láthatatlan súly mégis mindenkit visszahúz

2026. január 15. 18:00 | Debreczeni Réka

Kelet-Európa egyre inkább utoléri a Nyugatot, egy láthatatlan súly mégis mindenkit visszahúz

A közép- és kelet-európai régió egyre inkább felzárkózik a Nyugathoz, a növekedés üteme jövőre is magasabb lehet a térségben a fejlettebb európai országokénál – hangzott el a Financial Times bécsi, az országcsoportra fókuszáló konferenciáján. Ez jelentős részben az uniós forrásoknak köszönhető, Magyarországra azonban jóval kevesebb pénz érkezik, mint korábban. A kifizetett források tekintetében hazánk mégis meglepően jól áll. A decemberi inflációs adat a várakozásokat felülmúló szolgáltatás-áremelkedést mutatott, ez is a gazdaságban uralkodó bérnyomás tükre, amit az ambiciózus minimálbér-emelkedés fűt. A munkaerő költségének emelkedése az egész régió versenyképességét csökkentheti, ahogy a költségvetési hiány kezelése is szinte minden ország elé kihívást állít.

Felejthető éven vannak túl az ingatlanbefektetések

2026. január 15. 16:15 | Süle-Szigeti Bulcsú

Felejthető éven vannak túl az ingatlanbefektetések

A korábbi évektől elmaradó hozamokkal zárták a tavalyi évet a magyar ingatlanalapok, kétszámjegyű nyereség elérésére nemigen volt lehetőségük a magyar lakossági befektetőknek, de az ingatlanalapok időnként a kihívásokkal teli környezetben is képesek voltak az állampapírokénál magasabb hozammal gazdagítani a befektetőiket. Mutatjuk, mely alapokkal lehetett a legjobban keresni – a több szempont mentén szűkített mezőny első helyét a Gránit Alapkezelő egyik alapja szerezte meg. Ha a pénzáramlásokat nézzük, ott már kedvezőtlenebbek a folyamatok, a befektetők régóta kifelé veszik a tőkét az ingatlanalapokból.

Veszélyben a legfontosabb tőzsdei sztori: mutatjuk az összeomlás első jeleit

2026. január 15. 15:30 | Portfolio

Veszélyben a legfontosabb tőzsdei sztori: mutatjuk az összeomlás első jeleit

Az elmúlt években gyakorlatilag minden az AI körül forog, de miközben a piacok számos alkalommal új csúcsra mentek, valójában az AI-hoz köthető beruházási boom, és a profit is látványosan csak egy szűk körben csapódott le, a többiek pedig legfeljebb a partvonalról nézik az eseményeket. A JP Morgan Asset Management 2026-os kitekintése találóan „Fojtogató Magasságoknak” nevezi ezt az állapotot, ahol egyszerre találkozik az aggasztóan magas piaci koncentráció és az új piaci csúcsok. Ilyenkor pedig a legfontosabb kérdés nem az, hogy mi mehet még jól, hanem az, hogy hol kezdhet el repedezni a vizesárok, amely eddig védte az AI-trade-et. Ha az AI-sztori sérül, akkor túlméretezett súlya miatt a teljes piac elkezdhet szenvedni - és az első aggasztó jelek már kezdenek látszani.

Mutatunk egy meglepően olcsó magyar részvényt, amiben most bőven van fantázia!

2026. január 15. 14:00 | Kaszab Balázs

Mutatunk egy meglepően olcsó magyar részvényt, amiben most bőven van fantázia!

Bőven van miből válogatnia azoknak, akik idén is a magyar tőzsdén helyeznék el a pénzüket. Az OTP mellett a Mol látványos kitörése, a Nyomda erős évkezdése, illetve a 4iG-Rába sztori is bőven tartogat ígéretes lehetőségeket. Mostani elemzésünkben egy olyan magyar részvénnyel foglalkozunk, amely nem csak, hogy rendkívül olcsó, de éppen kitörés előtt áll, így különösen jól járhat az, aki időben lép.

Ezért lesz nehezebb idén pénzt keresni a tőzsdén

2026. január 15. 13:00 | Módos Dániel

Ezért lesz nehezebb idén pénzt keresni a tőzsdén

Az amerikai gazdaság gyorsul, a Fed befejezte a mennyiségi szigorítást, az inflációs adatok megnyugtatóak – a tőzsdék mégsem tudnak új lendületet venni, hiszen például a Nasdaq 100 sem emelkedett hónapok óta új csúcsra. Miért fullad ki minden ralikísérlet, amikor a hírek látszólag tökéletesek? A válasz nem a kamatokban és nem is a vállalati jelentésekben rejlik, hanem a pénzügyi rendszer "gépházában", ahol csendben, de radikálisan átrajzolódtak az erőviszonyok. Egy kritikus védőháló épp most foszlott semmivé, és a Fed kénytelen volt a színfalak mögött beavatkozni - de az eredmény egészen más lehet, mint amire a piac számít.

Az egész világ egy feltörekvő gazdaság lett, amelyet csak szintetikus populációkkal lehet leírni

2026. január 15. 11:00 | Szabó Dániel

Az egész világ egy feltörekvő gazdaság lett, amelyet csak szintetikus populációkkal lehet leírni

A szintetikus populációk nem „átlagemberekkel”, hanem sokféle, eltérően reagáló egyén digitális másaival lehet szimulálni társadalmi és gazdasági folyamatokat – mondta el a Portfolio-nak adott interjújában Dávid-Barrett Tamás, az Oxfordi Egyetem viselkedéskutatója, az FHSR Global alapító vezérigazgatója. Úgy látja, a gyors szerkezeti átalakulások korában a klasszikus előrejelzés elveszíti értelmét, mert a múlt adatai nem írják le a kialakuló új rendszert. A hangsúly ezért nem egyetlen számon vagy pályán, hanem a lehetséges forgatókönyvek, reakciók és alkalmazkodási utak feltérképezésén van. A makroszintű jelenségek megértését alulról, az egyéni viselkedésekből és azok heterogenitásából érdemes újra felépíteni, amit az AI-alapú szintetikus populációk tesznek először valóban kezelhetővé. Ez a megközelítés nem jóslásra, hanem döntéstámogatásra szolgál: egyfajta „jövő-homokozót” ad, ahol kockázat nélkül lehet kipróbálni, hogyan mozdulhat el egy komplex rendszer különböző beavatkozások hatására.

Pocsék teljesítmény az ipartól, itt vannak az okok

2026. január 15. 08:30 | Portfolio

Pocsék teljesítmény az ipartól, itt vannak az okok

Pocsék teljesítménnyel zárta az őszt az ipar: novemberben a termelés volumene 2%-kal elmaradt az előző havitól és 5,4%-kal kisebb volt az egy évvel korábbihoz képest. Az adatok megegyeznek a hét elején közölt előzetes számokkal. A mai részletes jelentésből az is kiderül, hogy mely területek okozták a legnagyobb csalódást.

Kasza Elliott-tal

Macy's Inc - kereskedés

Szeptemberben írtam utoljára a Macy's-ről, akkor éppen egy óriási zöld hetes gyertyát csinált. Azóta is megyeget fölfelé, de kevésbé intenzíven.Átgondoltam, hol adjam el a részvényeimet.

Hitelkárosultak

Elévült tartozás törlése

Ez az írás az adósok oldaláról magyarázza el, mit jelent az elévülés, mit nem, és hogyan lehet azt peres vagy nem peres eljárásban érvényesíteni. Mit jelent az elévülés, és hogyan leh