Portfolio Signature

2022. május 07. 09:59 | Zsoldos Ákos

Lélektani határok szakadtak át az USA-ban és Európában - felrobbanthatja a piacot a nem várt felismerés?

Tovább emelkedtek az amerikai kötvényhozamok, a 10 éves kötvény már 3% felett fizet a befektetőknek. Ilyenre utoljára 2018-ban volt példa, de a hozamemelkedés sebessége még látványosabb. A hozamgörbe továbbra is lapos, de legalább már nem inverz - de az utóbbit sem úsztuk meg. A hozamok emelkedését a Fed lépéseivel kapcsolatos várakozás hajtja: a piac egyszerűen nem hiszi el, hogy a Fed által elgondolt kamatpálya nem olyan meredek, mint ahogy azt ők maguk képzelik, ezért a hozamok látványosan elszakadtak az irányadó kamattól. A kilátások is a Fed lépésein, elsősorban viszont az infláción múlnak - és nagyon könnyen lehet, hogy vízválasztóhoz érkezünk a következő napokban. Az európai hozamok is emelkednek, Japánban viszont a jegybank gátat szab a folyamatnak - utóbbi ország egyébként iskolapéldája annak, miért kerül sokba, ha egy jegybank szembe akar menni a globális trenddel.

2022. május 06. 13:00 | Portfolio

Mi lesz itt? - A koronavírus-járvány kitörése óta nem voltak ilyen pesszimisták a hazai alapkezelők

A koronavírus-járvány 2020 eleji kitörése óta nem látott pesszimizmussal figyelik a magyar tőzsde kilátásait a hazai alapkezelők – derül ki a Portfolio havi rendszerességgel végzett alapkezelői felméréséből. A forintot illetően pedig nagy a megosztottság, szinte bármit elképzelhetőnek tartanak egy éves időtávon a profi befektetők, jelentős gyengülést, vagy akár komoly erősödést is.

2022. május 06. 06:21 | Nagy Viktor

Itt a meglepetés, veszteséges lett az OTP

Az ukrajnai háború az OTP-t is megviseli, a bank nem csak az ukrán, de az orosz operációjában is masszív céltartalékolást hajtott végre, igaz, erre lehetett is számítani. Ezen felül jöttek extra tételek, az OTP ugyanis nagy leírást hajtott végre az orosz bankjánál és több mint százmilliárd forintos orosz állampapír-állományán, ezekkel együtt pedig veszteséges lett a bankcsoport, ami nem túl sűrűn előforduló esemény az OTP-nél. Dráma egyelőre nincs, bevétel és működési eredmény szinten is jól néz ki a bank, az orosz és az ukrán kitettség pedig kezelhető méretű.

2022. május 06. 03:43 | Nagy Viktor

Az árstop ellenére még mindig nagyon jól megy a Molnak

A magas olaj- és gázár, és a relatíve olcsó orosz olaj nagy hátszelet ad a Molnak, de a magyarországi nagykereskedelmi árszabályozás és a több kelet-közép-európai országban bevezetett kiskereskedelmi üzemanyag-árszabályozás nyomás alatt tartja a vállalat eredményét. Összességben azonban még így sem panaszkodhat a Mol, kiemelkedő eredményt ért el a vállalat, több első negyedéves rekordot is elért, többek között soha nem értékesített még annyi üzemanyagot a vállalat az év első három hónapjában, mint idén. A menedzsment abban látja a legnagyobb kihívást, hogy a vállalat megőrizze az ellátásbiztonságot és fenntartsa a vállalat profitabilitását, a cégvezetés megerősítette a korábban meghatározott 2022-es célkitűzéseket.

2022. május 05. 09:03 | Nagy Viktor

Szembejött a háború az OTP-vel - Most kiderül, mekkora veszteségeket okozott

Pénteken hajnalban jön az OTP gyorsjelentése, amiből többek között kiderül, hogy mi történik az orosz és az ukrán banknál. Az elemzői várakozásokból annyi kiolvasható, hogy a bankcsoport bevételeinél és működési eredményénél csak mérsékeltek a háborús hatások, a hitelezési veszteségekre viszont komoly céltartalékolással reagálhat a bank, olyan magas lehet a kockázati költségek szintje, amire csak nagyon ritkán volt eddig példa az OTP történetében.

2022. május 04. 16:00 | Nagy Viktor

Elszállt az olajár, segít az olcsó orosz beszerzés, rekordok jöhetnek a Molnál

Jó nagy hátszelet ad a Molnak a külső környezet alakulása, az olajár magasan áll, a forint gyenge és a vállalat továbbra is hozzájut az olcsó orosz olajhoz, ezek eredőjéből pedig rekorderedmény jöhetett ki az első negyedévben. Az elemzői várakozások alapján a vállalat korábban soha nem látott EBITDA-t érhetett el, amihez a két fő szegmens, az Upstream és a Downstream is hozzájárult. Május 6-án, pénteken hajnalban jelent a Mol.

2022. május 04. 11:34 | Nagy Viktor

Jön az orosz olajembargó – Mi lesz a Mollal?

Az Európai Bizottság elnöke, Ursula von der Leyen ma bejelentette, hogy mit tartalmaz a hatodik, Oroszországgal szembeni uniós szankciós csomag, erről döntenek majd a tagállamok. A tervezet központi eleme az orosz olajra vonatkozó embargó, ami az EU olajcégei közül leginkább a Molt érinti érzékenyen, ugyanis a magyar vállalat két finomítója, a százhalombattai és a pozsonyi is nagyrészt orosz olajat dolgoz fel. Sok még a nyitott kérdés, nem egyértelmű, milyen haladékot kap a két leginkább érintett ország, Magyarország és Szlovákia, meddig tarthat az átmeneti időszak, meddig juthat még hozzá olcsón a Mol az orosz olajhoz, de az sem világos, hogy az orosz olajról történő leváláshoz szükséges beruházások költségeit ki állja.

2022. május 04. 07:01 | Zsoldos Ákos

Történelmi lépésre készül a Fed, és még maguk sem tudják, mi jön utána

A Fed ma este minden bizonnyal 50 bázispontos kamatemelést jelent be, ilyenre pedig 2000 óta nem volt példa. Ráadásul ez a lépés csak egy a sok közül: a jegybank egy erőteljes szigorítási ciklus elején van, és egyelőre csak találgatni lehet, hogy ennek hol lesz a vége. Egy dolog tűnik biztosnak: a jegybank gyorsan el akarja érni a semleges kamatszintet, de hogy utána mi lesz, azt vélhetően majd a beérkező inflációs adatok fényében döntik el. Emiatt ma az sem kizárható, hogy a jegybank kommunikációja az erőteljes inflációs nyomás miatt óvatos lesz - de azért az erős üzenetre van nagyobb esély. Ezen kívül még egy ritka dolgot láthatunk ma este: a jegybank be fogja jelenteni a mérlegének leépítését. A mennyiségi szigorításról egyelőre csak annyi biztos, hogy gyors és határozott lesz. És mivel ez kifejezetten ritka jelenség, a hatásait a közgazdászok is csak találgatni tudják.

2022. május 03. 15:28 | Portfolio

Egyelőre megúszták az oroszok, de hamarosan nagyon nehéz helyzetben lesz Putyin kormánya

Az Oroszország olajeladásaira vonatkozó szankciók nagy részét eddig a piaci szereplők magánakciói tették ki. Ezek az önszankciós lépések alkalmasak az orosz olajeladások korlátozására, miközben a geopolitikai prémium nem épül be az árakba. De amikor az EU dönt majd az orosz olaj behozataláról, az már elkerülhetetlenül áremelkedést hoz - hívja fel a figyelmet elemzésében az UniCredit Bank. Az elemzésükben továbbá kiemelik, hogy bár az orosz olajeladások márciusban nem estek vissza, az április már kifejezetten komoly kiesést hozhat. Korábbi cikkünkben mi is részletesen bemutattuk az orosz költségvetés kiszolgáltatottságát az olajbevételek felé, így még az EU-s szankciók hiánya esetén biztosnak tűnik, hogy az orosz költségvetési pozíció áprilisban-májusban romlik majd a háború előtti viszonyokhoz képest.

2022. május 03. 14:29 | Faluvégi Balázs

Egyelőre még kitart az éjszaka az ázsiai részvénypiacokon

Bár kelet-ázsiai részvénypiacok nem tartoznak a hazai befektetők fő fókuszába, időről időre érdemes egy pillantást vetni az itteni indexekre és fontosabb vállalatok árfolyamára is, hiszen a régió alapvető szerepet játszik a világgazdaságban. Távol-Keleten jön létre a világ GDP-jének a harmada, a három legnagyobb gazdaságból kettő itt található, rengeteg terméket itt gyártanak, amit a hétköznapi életben használunk, és ma már az innovációnak és ezáltal a növekedésnek az egyik gócpontja is ez a régió. Az sem elhanyagolható szempont, hogy a világ tíz legnagyobb kapitalizációjával rendelkező tőzsdéből négy itt található. Ázsia ezen távoli részének tehát a jelentősége megkerülhetetlen, ezért érdemes megnézni, hogy miként alakul itt a részvénypiaci hangulat.

2022. május 03. 12:00 | Portfolio

9 százalékos osztalékhozam - Ma még lecsaphatsz rá!

A hazai tőzsdei cégek 431 milliárd forintot fizetnek ki osztalékként a részvényeseik számára, ez pedig sokak számára jelenthet izgalmas befektetési lehetőséget. Vannak kimondottan izgalmas sztorik, a Mol például rendkívüli osztalékról döntött a közgyűlésén, de érdemes résen lenni, könnyen lecsúszhat az ember az osztalékszelvényes részvényekről - ma van például az utolsó nap, amikor a több mint 9 százalékos osztalékhozamon forgó Nyomda részvényeit ilyen kedvező feltételekkel lehet venni, míg több cégnek is már osztalékszelvény nélkül forognak a részvényei. Összegyűjtöttük az eddig rendelkezésre álló információkat azokról a hazai, tőzsdei vállalatokról, amelyek fizetnek idén osztalékot részvényeseiknek.

2022. május 02. 13:25 | Faluvégi Balázs

Valami nagyon furcsa történik az olajrészvények piacán

Az elmúlt hónapok a pénzügyi piacokon mind az olaj, mind az energia szektor sikertörténetéről szóltak. A két eszköz kategória értelemszerűen kéz a kézben jár, ám az utóbbi hetekben mintha kezdenének eltérő irányba kacsintgatni és az együttmozgás is szinte teljesen megszűnt közöttük. A technikai elemzés segítségével ennek jártunk utána, illetve megnéztük, hogy mely részvények lehetnek a legérdekesebbek a következő hetekben, hónapokban.

2022. május 02. 10:30 | Futó Péter

Megéri a mai árak mellett új lakást venni?

Szabályosan kilőttek az elmúlt egy évben az újlakás-árak, nemcsak Budapesten, de az ország más nagyvárosaiban is. Az idei év első negyedévében 23 százalékkal magasabb összeg volt az ilyen lakások árcédulájára írva, mint a tavalyi év első három hónapjában. Ennek kapcsán egyrészt arra voltunk kíváncsiak, hogy mi okozta ezt – a már eleve rendkívül magas szintről induló - hirtelen jött további áremelkedést, másrészt azt is megnéztük, hogy a használt lakások mennyire tudták ezzel tartani a lépést. Vajon megéri a mai árak mellett új lakást venni?

2022. május 02. 06:00 | Huszák Dániel

Küszöbön egy újabb európai háború – Teljesen felkészületlen országban csaphatnak fel a lángok

Folyamatosan növekszik annak a kockázata, hogy az ukrajnai háború átgyűrűzik Moldovába is, melynek szakadár Dnyeszteren túli régiójában 1992 óta orosz katonák állomásoznak. A térségben több robbanás is történt az elmúlt bő egy hétben, az oroszok és a moldovaiak (illetve a Nyugat és Ukrajna) egymást vádolják azzal, hogy háborút akarnak eszkalálni az országban. Bár Moldova is óvatosan közeledett a közelmúltban a NATO és az EU felé, irányukba a nyugati támogatás közel sem olyan szoros és sokrétű, mint Ukrajna esetében. Jelen állás szerint elmondható, hogy a moldovai haderő egyáltalán nincs megfelelően felkészítve arra, hogy egy háborús helyzetet rendezzen.

2022. április 29. 15:00 | Faluvégi Balázs

Poszt-Covid tüneteket mutat a szállítmányozás ágazata a részvénypiacon

A szállítmányozási ágazat az internetes cégek mellett a koronavírus egyik nagy nyertese volt. Bár az első hullám során még hatalmas visszaesés zajlott le, a kiszállítások jelentősége idővel megnőtt, hiszen az emberek többé-kevésbé a négy fal közé lettek zárva, de a stimulusok miatt (vagy akár ettől függetlenül is) pénzük volt, amit el akartak költeni. Mindenki házhoz rendelt mindent, ami főleg a Fedexhez és UPS-hez hasonló cégek szolgáltatásaira a kereslet hatalmasat ugrott és a hirtelen gazdasági visszaesés is pár negyedéven belül helyreállt, még ha ehhez szteroidokra is szükség volt. Mostanra azonban kifulladni látszik a trend, sőt: a durvább hullámok eltűnésével fordult a kocka.

2022. április 29. 11:50 | Beke Károly

Rakétaként töri át a falakat a dollár, a romok a forintot is maguk alá temethetik

Sokan évek óta számítanak a dollár erősödésére, elsősorban a két jegybank, a Fed és az EKB monetáris politikájának széttartása miatt. A napokban öt éve nem látott szintre szárnyalt az amerikai deviza, és a befektetők szerint itt még nincs vége. Egyre nagyobb esélyt látnak arra, hogy eléri a paritást az euró-dollár árfolyam, amire húsz éve nem volt példa.

2022. április 29. 09:55 | Zsoldos Ákos

Orosz államcsődről beszélnek, pedig Putyin valósággal fürdik az olajmilliárdokban

Az orosz költségvetés olaj- és gázbevételei drasztikusan megugrottak az elmúlt hónapokban, a költségvetés idén eddig halmozza a többleteket. Az EU olajvásárlásai ehhez tényleg tetemes mértékben járultak hozzá, és ha ezek elmaradnának egy esetleges olajembargó miatt, az középtávon komoly újratervezésre kényszerítené az oroszokat. Az EU már vizsgálja az olajembargó lehetőségét, de már az eddigi szankciók is nagyon kemény ütést vittek be. A kedvező államháztartási helyzet mellett ugyanis a gazdasági kilátások elkeserítőek. A stabil költségvetés sem zárja ki persze az államcsődöt – csakhogy ennek messze nincs akkora jelentősége, mint amennyire rosszul hangzik.

2022. április 29. 06:00 | Hornyák József

Történelmi időket élünk: sosem akartak még ennyien árat emelni Magyarországon

Egyre több vállalat szeretné emelni az árakat Magyarországon a GKI felmérése szerint. Az energiaárak elszállása, az alapanyag- és nyersanyagárak emelkedése, illetve a bérköltségek növekedése is felfelé hajtja az árakat. Az iparban, az építőiparban és az üzleti szolgáltatásokban sem akart az elmúlt 20 évben annyi cég árat emelni, mint most. A kiskereskedelemben tartósan magas szinten áll a drágítást tervezők száma. Miután az eddigi emelések ellenére sem csökken a kereslet, ezért könnyen megvalósíthatók az áremelési szándékok.

2022. április 28. 16:20 | Árgyelán Ágnes

Nem lehet örökre 13. havi nyugdíjban reménykedni – Itt egy megoldás a nyugdíjas évekre

Évente akár 150 ezer forintnyi adójóváírást is kaphat az, aki önkéntes nyugdíjpénztárban kezd el megtakarítani nyugdíjas éveire. Nem mindegy azonban, hogy 20, 10 vagy csak 5 év van hátra a nyugdíjig, érdemes jól meggondolni, melyik önkéntes pénztári portfólióban takarítunk meg. De vajon melyik nyugdíjpénztárt érdemes választani, mi alapján kellene dönteni? Cikksorozatunk harmadik és egyben utolsó részében azoknak igyekszünk segíteni a választásban, akik 10 éven belül vannak a nyugdíjas kortól, így számukra érdemesebb lehet az óvatosabb, kockázatkerülőbb lehetőségek közül választani.

2022. április 26. 15:20 | Faluvégi Balázs

A piac szerint nem várnak könnyed hónapok a pénzügyi szektorra

Ritka gyengén teljesítenek az utóbbi hetekben a pénzügyi cégek papírjai, még ahhoz képest is, hogy a részvénypiacok sem muzsikálnak valami szépen. Ennek a legfőbb oka a gazdaság lassulásától való félelem, illetve az, hogy a magas infláció negatívan hat a fogyasztók vagyonára és reáljövedelmére. Bár a FED kamatemelései a tankönyv szerint még pozitívan is hathatnak a hagyományos kereskedelmi bankok jövedelmezőségére, egyelőre nem látszik a piacon a bizakodás és a korábban szépen szárnyaló árazások értelemszerűen nagyot eshetnek még a jelenlegi árfolyamok mellett is, ha a negatívabb forgatókönyvek lépnek életbe.

Ne maradjon le a friss hírekről!