Portfolio Signature

2022. március 02. 13:00 | Portfolio

Milyen hatása lesz a háborúnak Magyarország ingatlanpiacára nézve?

Ingatlanpiaci időtávon nézve villámgyorsan eszkalálódott súlyos összecsapásokká az orosz-ukrán konfliktus, ami különböző módokon a régió ingatlanpiacára is hatással lesz. Bár sok tekintetben még korai a lehetséges kimenetelekről beszélni, a Property Forum, 2022 Property Investment Outlook című online konferenciáján kísérletet tettek a szakértők arra, hogy az eddigi ismeretek birtokában elmondják meglátásaikat a kialakult helyzetről és megosszák 2022-re vonatkozó várakozásaikat a kelet-közép-európai ingatlanbefektetési piacról. A térségben tevékenykedő piaci döntéshozók, cégtulajdonosok, banki szakemberek és elemzők mondták el véleményüket az esetleges hatásokról.

2022. március 02. 11:59 | Portfolio

Oroszország gyakorlatilag részleges csődöt jelentett

A külföldi befektetők beragadtak a rubel kötvényeikben, miközben az orosz jegybank friss döntésével átmenetileg leállította a kamatszelvény-kifizetéseket ezekre a kötvényekre. Ezzel pedig technikailag részleges csődöt jelentett Oroszország. Azt is elmondjuk cikkünkben, hogy ez a mostani esemény miben más.

2022. március 02. 06:15 | Nagy Károly

Többezer kilométerről érkeznek Magyarországra a dolgozók

A munkaerőhiány már nemcsak a képzett szakemberek szintjén tetten érhető, hanem kezd olyan méreteket ölteni, ami az ország versenyképességét is kedvezőtlenül érinti. Több munkaerő-kölcsönző cég vezetőjével beszéltünk, akiknek korábban elég volt 6-800 kilométerről, Szerbiából, Romániából vagy Ukrajnából hozni a dolgozókat, ma már nem ritka a vietnámi, a thaiföldi, az indai vagy éppen a fülöp-szigeteki dolgozó. A kormányzati könnyítéseknek köszönhetően már újabb kilenc országból, főként délkelet-ázsiai államokból jöhet majd a friss munkaerő. Az egyre erőteljesebb munkaerőhiány miatt égetően szükség van az új dolgozókra, főként az ipari, logisztikai és nem egy esetben a mezőgazdasági cégek számára. Az orosz-ukrán konfliktus megnehezítheti ugyanakkor az ukrán munkaerő behozatalát a következő hetekben, valamint erősen rányomhatja a bélyegét a már itt dolgozó ukrán munkavállalók hangulatára, hiszen folyamatosan aggódnak az otthonmaradt családtagjaikért.

2022. február 28. 13:00 | Portfolio

A hidegháború óta nem látott haderőfejlesztés jön Németországban – Eljött a védelmi szektor aranykora

Az ukrajnai háború újra ráirányította a figyelmet a védelmi szektor vállalataira, a hadászati eszközök, akár komplett rendszerek gyártásával, telepítésével és működtetésével foglalkozó cégek a tőzsdén is egyre népszerűbbek, miközben a szélesebb részvénypiacok idén mínuszban állnak, a védelmi szektor szárnyal. Németország masszív haderőfejlesztésbe kezd, idén plusz százmilliárd eurót költ a hadseregre, a hír alaposan megmozgatta ma a védelmi szektor vállalatainak árfolyamát, többek között a Magyarországon üzemet építő, és a 4iG-vel stratégiai partnerségre lépő Rheinmetallét is.

2022. február 27. 10:00 | Tar Gábor

Már csak ez hiányzott: az atomfegyver-mentesség felmondásáról tartanak népszavazást Ukrajna szomszédjában

Miközben Ukrajnában háború dúl, Fehéroroszországban éppen arról tartanak népszavazást, hogy az alkotmányból kikerüljön az ország semlegességére és atomfegyver-mentességére való utalás. Aljakszandr Lukasenka fehérorosz diktátor elvileg úgy tette lehetővé az országában hadgyakorlatozó orosz hadsereg számára Ukrajna Fehéroroszország felőli megtámadását, hogy az ország alkotmányában még szerepelt a semlegességre vonatkozó kitétel. Ami pedig az atomfegyver-mentességre vonatkozó alkotmányos előírást illeti, Lukasenka már az ősszel tett arra utalást, hogy orosz nukleáris fegyvereket fogadhatnak be. A fehérorosz elnök Kreml melletti ilyen erős kiállása annak fényében meglepőnek tűnhet, hogy sok évnyi ellenkezés után csak pár hónapja ismerte el a Krím Oroszország általi 2014-es annektálását, ami egyfajta szimbolikus lépésnek is tekinthető abban a folyamatban, hogy a 2020-as elcsalt elnökválasztást kísérő, korábban nem látott mértékű tüntetéssorozat után orosz pénzügyi és politikai támogatással tudta stabilizálni hatalmát.

2022. február 26. 13:30 | Major András

A földgáz miatt is törhetett ki az orosz-ukrán háború

Az Északi Áramlat gázvezetékek története szinte a kezdetektől szorosan összefügg az orosz-ukrán politikai-gazdasági kapcsolatok alakulásával. Oroszország számára a mai napig az energiaexport jelenti a legfontosabb bevételi forrást, Ukrajna pedig jól keresett a rajta áthaladó szállítmányokon, e téren folytatott együttműködésük tehát kölcsönösen előnyösnek tűnt. A két ország közötti politikai összhang megbomlásával azonban új korszak kezdődött az egész európai energiaellátást alapjaiban meghatározó történetben, az elmúlt napok történései pedig a jövő kilátásait is bizonytalanná teszik.

2022. február 26. 09:35 | Zsoldos Ákos

Bejelzett a mutató, amely szerint nagyon hamar odaverhet az orosz gazdaságnak a háború

Meredeken inverz az orosz hozamgörbe, és egyes lejáratokon még csütörtökhöz képest is komoly emelkedést láthatunk. A befektetők nem nyugodtak, valósággal menekülnek a legrövidebb lejáratú kötvényekből, de az 5 és 15 év közötti lejáratokon is jelentősen emelkedtek a hozamok. Az inverz hozamgörbe egyes értelmezések szerint recessziót vetíthet előre: azt jelenti, hogy a befektetők rövid távon túl kockázatosnak ítélik meg az adott országot. 15 és 30 éves lejáratokon viszont nem látunk jelentős emelkedést, és mivel itt a hozamok is sokkal alacsonyabbak, mint az 1 év alatti lejáratokon, tartós gazdasági problémákra - legalábbis egyelőre - úgy látszik, nem számít a piac. Az amerikai kötvénypiacon csak átmeneti és enyhe hatása volt a háborúnak, a mi régiónk picit jobban megérzi azt.

2022. február 25. 15:20 | Portfolio

Mennyire fáj a magyar vállalatoknak az ukrajnai háború?

Tegnap nagy ütést kaptak azoknak a vállalatoknak a részvényei, amelyeknek van közvetlen vagy közvetett kitettségük Ukrajna vagy Oroszország felé. A magyar részvénypiacon is heves volt az esés, nagyot esett az OTP, a Waberer's és a Masterplast árfolyama is, de az orosz és ukrán kitettség nélküli vállalatok részvényárfolyama is alaposan lejjebb került. Megnéztük, hogy milyen csatornákon keresztül hat az érintett vállalatokra az ukrajnai háború.

2022. február 25. 14:15 | Árgyelán Ágnes

Mennyire sínylik meg a magyar befektetések az orosz-ukrán háborút? Megszólalnak a hazai szakértők

A tegnapi nap sajnos történelmi nappá lépett elő azzal, hogy Oroszország megtámadta Ukrajnát, a harcok azóta is hevesen folynak a két ország között. A támadás nem hagyta hidegen a nemzetközi, régiós és hazai tőkepiacokat sem, elképesztő volatilitást, esést lehetett és lehet látni néhány eszközben. A magyar befektetési alapok körében is találni jó párat, amelyek a régióban, Kelet-Európában vagy éppen Oroszországban rendelkeznek kitettséggel, így körbekérdeztünk a hazai portfóliómenedzserek körében, ők hogyan látják az elmúlt napok fejleményeit. A jó hír, hogy a magyar befektetők egyelőre nem reagáltak pánikszerűen az eseményekre az alapkezelők közlése szerint, de van olyan szolgáltató, amely a befektetők védelme érdekében ideiglenesen befagyasztotta bizonyos alapok forgalmazását.

2022. február 25. 07:26 | Faluvégi Balázs

A Fekete Hattyú napja, amelyre egy kicsit mégis mindenki számított

Tegnap megtörtént a legrosszabb, ami megtörténhetett az ukrán-orosz válság forgatókönyvei közül. Oroszország nemcsak támadást indított Ukrajna ellen, de még csak nem is a szakadár megyékben elsősorban, hanem egy teljes pályás letámadást indított el. Innentől fogva a borzalmas emberi következmények mellett immáron biztos, hogy nagyon súlyos gazdasági következményekkel is számolni kell. A hajnali híreket az európai időben nyitva tartó piacok nap közben elképesztően nagy volatilitás és összességében súlyos veszteségek jellemezték. Jó esély van rá, hogy ez a Fekete Hattyú jelenségre emlékeztető, soha nem látott nap nem volt az utolsó egy csökkenő trendben. A napon belüli grafikonokra pillantva azonban egészen más képet kapunk

2022. február 24. 15:45 | Zsoldos Ákos

Már most nagyon fáj Oroszországnak a háború, de tönkretenni csak szívós, hosszú szankciókkal lehetne

Menekülnek a befektetők az orosz eszközökből, a részvények és a rubel mellett a kötvénypiac is megérzi a háborút. Legnagyobb mértékben a rövid lejáratú eszközöket ütik, a hosszú hozamok emelkedése kifejezetten korlátozott. A hozamgörbe már eddig is a recessziót jelzett előre, de tegnapról mára egészen eldeformálódott a görbe, a befektetők a következő 3 évre várnak igazán komoly gondokat az orosz gazdaságban. A recesszió valószerű forgatókönyv, de az ország csekély sérülékenységét látva az államcsőd közeli helyzet nagyon messze van. A szankciókkal lehetne súlyosbítani az orosz gazdaság kilátásait, de az igazán komoly fellépés a Nyugatnak, főleg Európának, szintén nagyon fájna.

2022. február 24. 14:39 | Beke Károly

Kitört a háború Magyarország szomszédjában – Mi lesz most a forinttal?

Csütörtökön a forint is megérezte az orosz-ukrán háború kirobbanását, hiszen hirtelen 365 fölé ugrott az euró jegyzése. Az első reakció még inkább a globális kockázatkerülésnek szól, a régiós devizák is hasonló mértékben gyengültek. A legnagyobb kérdés az lesz, meddig tart a háború és mi jön utána, ez döntheti el a forint sorsát is. Ha nem húzódik el nagyon a konfliktus, akkor akár összességében még jó éve is lehet a magyar fizetőeszköznek, főleg, ha menetközben az inflációt is sikerül megszelídíteni.

2022. február 24. 14:16 | Portfolio

Brutálisan drágulhat a kenyér az ukrán háború miatt

Alaposan megrázta a tőzsdéket a nemrég kitört ukrán háború, menekülnek a befektetők a tőkepiacokról. A nyersanyagok piacán azonban több eszköz árfolyama is valósággal felrobbant, rég nem látott szinten van például az olaj és a gáz ára, de a kínálati bizonytalanságok miatt kilőtt a búza és az alumínium is, illetve működni látszanak a klasszikus menekülőeszközök, a nemesfémek árfolyamai ugyanis komoly pluszban vannak a széleskörű tőkepiaci esés közepette.

2022. február 24. 12:37 | Nagy Viktor

Itt van minden idők egyik legnagyobb zuhanása az OTP-nél – Miért büntetik a bankot?

A tegnapi BÉT Legek gálán Csányi Sándor már beszélt arról, hogyan érintheti a bankcsoportot az orosz-ukrán konfliktus, ma az OTP kiegészítve, megismételte azokat a gondolatokat, kiemelve, hogy ha az egész ukrán bankot elveszítené a bankcsoport, vagyis az elméleti legrosszabb forgatókönyv valósulna meg, az sem jelentene drámai tőkehelyzet-problémát. Az OTP árfolyama ma mégis akkorát esett, amekkoránál nagyobbra az OTP történetében csak háromszor volt példa, a befektetők mindent adnak, amin rajta van az ukrán és az orosz címke, az OTP-n pedig mindkettő rajta van.

2022. február 23. 07:49 | Faluvégi Balázs

Érdemes belevenni a piacba, miközben a kapuknál ordít az orosz medve?

Hevesen és egyben vegyesen reagáltak a főbb piacok az orosz-ukrán válsághelyzet eszkalálódására, amelynek során az előbbi lényegében deklarálta, hogy az utóbbi területeit nem ismeri el. A medve így minden szinten megmutatta magát, így érdemes a fontosabb tőzsdéket, illetve eszközöket a technikai elemzés segítségével megvizsgálni, hogy a piaci reakciók milyen hangulatra utalnak és ez milyen indikációval szolgál a következő hetekre nézve.

2022. február 22. 10:00 | Kiss Csaba

Ami most Ukrajnában történik, ahhoz láttunk már valami kísértetiesen hasonlót

A jelenlegi ukrajnai konfliktus kapcsán rendre előkerül Grúzia (Georgia) példája. Mindkét ország a Szovjetunió szétesésével nyerte el függetlenségét, és az 1990-es évek Moszkva-barátabb irányvonala után mindketten egyre távolabb kerültek Oroszországtól, és egyre jobban törekedtek a nyugati integrációra. A két színes forradalom – a 2003-as grúz rózsás és a 2004-es ukrán narancsos forradalom – vészjelzést adott le Vlagyimir Putyin orosz elnök számára, és azóta dolgozik azon, hogy megakassza a két ország NATO-hoz való közeledését, ha már az orosz érdekszférába nem is tudja visszaterelni őket. Grúzia két szakadár régiója – Dél-Oszétia és Abházia – miatt ötnapos háborút viselt Oroszországgal, amely számára totális vereséggel zárult, a két terület kikiáltotta függetlenségét, amit Moszkva elismert. Grúzia továbbra is törekszik a NATO-csatlakozásra, ami viszont Ukrajnáéhoz hasonlóan vörös vonal lenne Oroszország számára. Dél-Oszétia és Abházia példája mostanában egyre többször került elő a két kelet-ukrajnai szakadár terület, a Donyecki és a Luhanszki Népköztársaság kapcsán: ahogy a grúziai, úgy az ukrajnai szakadár területeket is független országként ismerte el Moszkva.

2022. február 20. 15:30 | Portfolio

Ítéletet mondott a sztárközgazdász a techóriásokról és elárulta, hogy milyen részvényeket vesz most

Rázós volt az idei év eddig a részvénypiacokon, a befektetők bíznak a fellendülésben, de közben aggódnak az infláció miatt is. Az elmúlt évtizedben az amerikai tőzsdék emelkedésében nagy szerepet játszott hat részvény, a Facebook (Meta), az Amazon, a Netflix, a Google (Alphabet), az Apple és a Microsoft, vagyis a FANGAM-papírok. De a legutóbbi, jelenleg is zajló gyorsjelentési szezonban nagy turbulenciákat váltottak ki a negyedéves számaik, a Netflix és a Facebook piaci kapitalizációja például több mint az ötödével csökkent az eredményekre. Aswath Damodaran, a New York-i Egyetem professzora legfrissebb blogposztjában ezeket a vállalatokat értékeli, hogy befektetői szemmel mennyire vonzók most a részvényeik.

2022. február 20. 11:00 | Tar Gábor

Fiának adja át a hatalmat a meghökkentő szerepléseiről ismert közép-ázsiai diktátor

Egy újabb volt szovjet tagköztársaságban – Azerbajdzsán után Türkmenisztánban – valósul meg, hogy apáról fiúra száll át hatalom. A közép-ázsiai országban ugyanis az eddigi államfő, Gurbanguly Berdimuhamedov egy hete bejelentette, hogy átadja a hatalmat a „fiatalabb generációnak”. A március 12-re kiírt előrehozott elnökválasztáson pedig a kormányzó párt az államfő fiát, Serdar Berdimuhamedovot indítja jelöltként. A választás természetesen csak formalitás lesz a diktatórikus módszerekkel működtetett országban, amely a világ negyedik legnagyobb földgázkészletével rendelkezik.

2022. február 18. 07:00 | Faluvégi Balázs

A városi ember is fektethet a mezőgazdaságba, és most úgy néz ki, hogy érdemes is

Az agrárágazatot kiszolgáló, vagy abban résztvevő cégek nagyon szépen teljesítettek az elmúlt hetekben. Annak ellenére, hogy a főbb indexek 10% felett veszítettek az értékükből az év legelején beállított csúcsok után, az ágazat ETF-e és jó néhány részvénye pár napja új maximumokra szökött. Bár a fundamentális elemzők nem igazán számítanak szép eredményekre idén, a nagyobb befektetők mostanában örömmel csipegettek ezekből a papírokból.

2022. február 17. 16:28 | Zsoldos Ákos

Lélektani határ fölött az amerikai hozamok - és ez még csak a kezdet?

Átlépte a két százalékot az amerikai tízéves államkötvény hozama, ilyenre 2019 óta nem volt példa. A kétéves hozam még meredekebben emelkedik, és szűkül a különbség a két lejáraton. A hozamgörbe látványosan laposodik, márpedig az elmúlt évtizedekben során az inverzzé válás nagyon pontosan jósolta meg a recessziót. Az amerikai hozamok mozgását a magas infláció és a Fed monetáris politikája, valamint az azzal kapcsolatos várakozás váltotta ki. De meddig emelkedhetnek még a hozamok, és ennek milyen reálgazdasági hatásai lehetnek? Ezeket járjuk körbe a cikkben.

Ne maradjon le a friss hírekről!