On the other hand

Ha ezeket a jeleket látod, nagyon közel van a tőzsdei összeomlás

2025. október 28. 14:59 | Jónap Richárd

Ha ezeket a jeleket látod, nagyon közel van a tőzsdei összeomlás

Az is lehet, hogy még sokáig tart a jelenlegi amerikai részvénypiaci bika, ám egyre több jel utal arra, hogy már az aktuális emelkedő trendet lezáró, mániákus szakasz kezdetén járunk. Ha ez a helyzet, akkor kulcsfontosságú lesz a piacról való távozás időzítése. A mai írás három olyan potenciális jelenséget vizsgál, amelyek az amerikai részvénypiac tetejénél fordulhatnak elő.

Hasonló témákkal is foglalkozunk következő befektetési konferenciánkon, november 18-án jön a Portfolio Investment Day, ahol a piac legjobb szakértői segítenek eligazodni a befektetések világában. Jelentkezés itt.

Egy katasztrofális buborék kellős közepén vagyunk?

2025. október 27. 18:00 | Dambisa Moyo

Egy katasztrofális buborék kellős közepén vagyunk?

A pénzügyi buborékokat hírhedten nehéz azonosítani – egészen addig, amíg ki nem pukkadnak. Ahhoz, hogy bárki meggyőződéssel kijelenthesse, most éppen buborékban vagyunk-e, meg kell értenie a mesterséges intelligenciába (AI) irányuló beruházási hullám nagyságrendjét és intenzitását. Mikor jöhet el a – lehetséges – buborék vége?

A stablecoinok biztosítják majd a jövőben a dollár dominanciáját?

2025. október 25. 15:30 | Barry Eichengreen

A stablecoinok biztosítják majd a jövőben a dollár dominanciáját?

Lehet, hogy jelenleg a dollár a domináns globális valuta, de komoly kérdések merülnek fel azzal kapcsolatban, hogy ez meddig lesz így. Az az érv, hogy a dollárhoz kötött stablecoinok majd meghosszabbítják ezt az időszakot, számos bizonytalan feltételezésen alapul, és kulcsfontosságú kérdéseket hagy megválaszolatlanul.

A káros vegyi anyagok menedékévé tette a Brexit Nagy-Britanniát

2025. október 25. 07:00 | Nemes Csaba, Pomázi István

A káros vegyi anyagok menedékévé tette a Brexit Nagy-Britanniát

Az, hogy határozott kül-és kereskedelempolitikai, valamint kormányzási és gazdaságszervezési hatással van egy ország életére az EU-ból való kilépés, már idejekorán láthatóvá vált az Egyesült Királyságban. De vajon milyen hatással volt és van az ország környezeti állapotára ez a folyamat? Első megközelítésben a logikus válasz az lehetne, hogy nem szabadna gyengülnie a környezetvédelmi szabályoknak. A tények azonban mást mutatnak.

Sötétedik a bolygónk – rejtett változások valós klímakockázatokkal

2025. október 24. 16:30 | Újvári Gábor

Sötétedik a bolygónk – rejtett változások valós klímakockázatokkal

Egy friss kutatás több mint két évtized műholdas mérései alapján arra a megállapításra jutott, hogy bolygónk felszíne egyre sötétebbé válik. A Föld albedója – azaz az a képessége, hogy a napsugárzást visszatükrözze a világűrbe – tehát csökkenőben van, melynek révén a beérkező napenergia egyre nagyobb hányada nyelődik el. A Föld éghajlati rendszerének kényes egyensúlyában az ilyen változásoknak nagy jelentősége van. Ezek felhalmozódnak, és meghatározzák az óceánok hőmérsékletét vagy a légköri áramlási mintázatokat. A Föld „elsötétülése” nem csupán statisztikai érdekesség, ez az éghajlati rendszerben megjelenő újabb figyelmeztető jel.

Zárul a jövedelmi és a vagyoni olló – a középosztály gyarapodott a legjobban

2025. október 24. 07:00 | Hegedűs Tamás

Zárul a jövedelmi és a vagyoni olló – a középosztály gyarapodott a legjobban

Erős felütéssel a címében olvashattuk a minap a Portfolio elemzését, mely szerint „Teljesen kettészakadt Magyarország: a gazdagok egyre gazdagabbak, de a többség csak lassan jut egyről a kettőre”. Az állítást a szerző az Európai Központi Bank által vezetett kutatás eredményeiből felépített adatbázis, a Distributional Wealth Accounts adataira alapozta. Csakhogy érdemes figyelembe venni ennek a kutatásnak a korlátait, amellett, hogy ugyanebből az adatbázisból kiolvasható más információk egészen más irányú következtetésre vezetnek.

A világ diplomáciai térképének középpontjába kerül Budapest – Mit nyerhet és mit kockáztat Magyarország a Trump–Putyin-találkozóval?

2025. október 21. 06:00 | Bendarzsevszkij Anton

A világ diplomáciai térképének középpontjába kerül Budapest – Mit nyerhet és mit kockáztat Magyarország a Trump–Putyin-találkozóval?

Budapest a világ diplomáciai térképének középpontjába kerül a Trump–Putyin-csúcstalálkozó megrendezésével, amely esélyt ad az országnak, hogy a történelmi békeközvetítők (mint Helsinki vagy Oslo) sorába lépjen. Míg egy sikeres csúcstalálkozó történelmi presztízst jelentene, a helyszínválasztást kritikák is érik. Az elemzésben végigvettük a történelmi találkozó diplomáciai előnyeit és potenciális buktatóit, végigmentünk a fő kritikai pontokon, és kielemeztük azt is, hogy a találkozó végeredménye szempontjából minek van a legnagyobb esélye.

Csúnya vége lehet, ha egy kulcsfontosságú témában nem tudnak kiegyezni az uniós tagállamok

2025. október 20. 15:00 | Debisso Kinga, Köböl-Benda Vivien

Csúnya vége lehet, ha egy kulcsfontosságú témában nem tudnak kiegyezni az uniós tagállamok

Amikor 2019 végén az Európai Bizottság bemutatta az Európai Zöld Megállapodást, nem pusztán környezetvédelmi stratégiát hirdetett: ez a keretrendszer az EU gazdasági és iparpolitikai jövőjének is irányt kívánt szabni. A cél az volt, hogy 2050-re Európa a világ első klímasemleges kontinensévé váljon, melyet kötelező erővel erősített meg az első Európai Klímarendelet. E hosszú távú cél elérése nem valósulhat meg világos, hiteles középtávú célkitűzés nélkül, ennek jegyében a Bizottság 2040-re az üvegházhatású gázok (ÜHG-k) 90%-os csökkentését javasolta, és hangsúlyozta, hogy a tagállamok Nemzeti Energia- és Klímatervei (NEKT-ek) jelentik a végrehajtás keretét. A középtávú célkitűzés nemcsak a 2030–2050 közötti időszak alatti kötelezettségek világos kijelölését szolgálja, hanem azt is, hogy a dekarbonizációhoz kapcsolódó szabályozási, beruházási és iparpolitikai döntések hosszú távon is kiszámítható keretek között születhessenek meg. A bizottsági javaslat értelmében az uniós klímacélok részben nemzetközi karbonkreditek kereskedelme által is teljesíthetők lennének. Azonban egyre több eset kerül napvilágra, ahol az önkéntes piacon vásárolt kreditek ténylegesen nem járultak hozzá az éghajlatváltozás elleni küzdelemhez, sőt szélsőséges esetekben épp a természet kizsákmányolását, vállalati zöldre mosást, illetve emberi jogi sérelmeket eredményeztek. A politikai döntés önmagában nem elég, a 2040-es cél sorsa azon is múlik, hogy a NEKT-ek mennyire megalapozottak, és hiteles eszközrendszer támasztja-e alá a végrehajtást. Az Energiastratégia Intézet háromrészes NEKT-kritikájának második része.

Roberta Metsola: Az üzenetünk egyszerű és világos, Európa nyitva áll a vállalkozások előtt

2025. október 19. 11:00 | Roberta Metsola

Roberta Metsola: Az üzenetünk egyszerű és világos, Európa nyitva áll a vállalkozások előtt

Tizenhat hónappal ezelőtt több mint 400 millió európai vett részt a világ legnagyobb, transznacionális demokratikus eseményén, az európai parlamenti választásokon. Az európaiak üzenete határozott és egyértelmű volt: Európának egyszerűbbé kell válnia. Jobban kell működnie, gyorsabb tempót kell diktálnia, és eredményeket kell felmutatnia. Megértettük az üzenetet. Meghallgattuk őket, és most cselekszünk: Európa nyitva áll a vállalkozások előtt.

Óriási károkat okoz az AI az egyetemistáknak – Generációkat butíthat el a technológia

2025. október 18. 16:00 | Matura Tamás

Óriási károkat okoz az AI az egyetemistáknak – Generációkat butíthat el a technológia

A mesterséges intelligencia rohamos elterjedése az egyetemi oktatást is alapjaiban alakítja át. A hallgatók egyre nagyobb mértékben veszik igénybe az AI alapú eszközöket, emiatt motivációjuk, koncentrációjuk és önálló gondolkodásuk látványosan csökken, sőt, alapvető készségeiket csírájában fojtja el a mesterséges intelligencia. Így felmerül a kérdés, hogy a már eleve az AI alapú eszközökön felnövő, a munkaerőpiacra 5-10 év múlva kikerülő generációk milyen szakmai minőséget képviselnek majd. Elemzések egybehangzóan állítják, hogy olyan munkavállalók iránt lesz növekvő kereslet, akik kreatív szemlélettel, kritikus gondolkodással, elemzőkészséggel rendelkeznek, amit valójában a köz- és felsőoktatáson keresztül lehet elsajátítani. Az oktatásnak így lényegében olyan képességek fejlesztésére kell irányulnia, amelyekkel nem csupán használni tudja majd a hallgató az AI-t, hanem versenyezni is tud majd vele a mesterséges intelligencia számára nehezen elfoglalható területeken.

Öt pillér, huszonhét út: ezért működik rosszul az uniós klíma- és energiastratégia

2025. október 18. 12:00 | Kristó Anita

Öt pillér, huszonhét út: ezért működik rosszul az uniós klíma- és energiastratégia

Mióta az Európai Unió csatlakozott a Párizsi Megállapodáshoz, vezető szerepet vállal az éghajlatváltozás elleni küzdelem öt kulcsfontosságú területén: az energiabiztonság megerősítésében, a szén-dioxid-kibocsátás csökkentésében, az energiahatékonyság növelésében, a belső energiapiac megerősítésében, valamint a kutatás, innováció és versenyképesség előmozdításában. Az uniós előírásoknak megfelelően minden tagállam elkészíti saját Nemzeti Energia- és Klímatervét (NEKT), amely stratégiai keretet biztosít ahhoz, hogy az energiaügyi és éghajlatpolitikai prioritásaikat összhangba hozzák az EU közös célkitűzéseivel. A tervek célja, hogy hozzájáruljanak az EU 2030-as klímapolitikai vállalásainak teljesítéséhez, biztosítva a közös célok megvalósítását és a tagállamok közötti szorosabb koordinációt. Az Energiastratégia Intézet háromrészes NEKT-kritikájának első része.

Évtizedekbe is telhet Gáza újjáépítése – A törmelék nagysága 13-szorosa a gízai piramisoknak

2025. október 18. 11:00 | Nemes Csaba, Pomázi István

Évtizedekbe is telhet Gáza újjáépítése – A törmelék nagysága 13-szorosa a gízai piramisoknak

A Gázai övezetben 2023 októberében kitört és a napokban aláírt tűzszüneti megállapodással befejeződött harcok példátlan mértékű környezeti károkat okoztak a térségben, súlyosan károsítva a talajt, az édesvízkészleteket és a tengerpartmenti területeket – derül ki az ENSZ Környezetvédelmi Programja (UNEP) által szeptember végén közzétett jelentésből. Ez volt a második alkalom, hogy az ENSZ szervezete környezeti értékelést végzett Gázában a harcok okozta károkról. A legutóbbi, 2024 júniusában megjelent UNEP-jelentés óta szinte minden szempontból drámai mértékben romlott a Gázai övezet környezeti állapota. A szörnyű pusztítás két évig zajlott, a Gázai övezet helyreállítása azonban akár évtizedekbe is telhet, de ehhez tartós békére lesz szükség.

Nyári hűtésből téli fűtés: berobbant a klímapiac

2025. október 17. 13:37 | Medgyesi Tamás, Tóth Csaba

Nyári hűtésből téli fűtés: berobbant a klímapiac

Az energiaválság, a megugró gázárak és az uniós klímacélok hatására soha nem látott ütemben terjed a fűtésre is alkalmas klímatechnológia a magyar háztartásokban. A városi fűtési rendszereket vizsgáló elemzésünkben – amely a hagyományosan, fával fűtő ingatlanokra nem terjedt ki – azt tekintettük át, hogy miként alakítják át a piacot a rezsicsökkentési szempontok, a támogatási rendszer és az ingatlanérték-növekedés. Elemzésünk egyik fő következtetése szerint a klímaberendezések ma már nem számítanak luxusnak, hanem a következő évek egyik alapvető lakossági energetikai megoldását jelentik.

Extrém gyorsasággal öregszik el Európa és Magyarország

2025. október 17. 07:00 | Farkas András

Extrém gyorsasággal öregszik el Európa és Magyarország

A jövő már nem titok: öregedés vár ránk. Magyarország – Európához hasonlóan – gyors ütemben sodródik a demográfiai lejtőn, ahol egyre kevesebb aktív dolgozónak kell eltartania egyre több idős embert. A nyugdíjrendszer legfőbb problémája, hogy egyre kevesebb dolgozónak kell eltartania egyre több inaktívat. Cikkemben bemutatom, milyen súlyos teher nyomja a dolgozók vállát.

Átok ül a nyugdíjrendszeren

2025. október 16. 16:55 | Farkas András

Átok ül a nyugdíjrendszeren

A jövő már nem titok: öregedés vár ránk. Magyarország – Európához hasonlóan – gyors ütemben sodródik a demográfiai lejtőn, ahol egyre kevesebb aktív dolgozónak kell eltartania egyre több idős embert. A termékenységi mutató zuhan, a születésszám sorra dönti a negatív rekordokat, miközben a várható élettartam tovább nő. A nyugdíjrendszer, az egészségügy és a gazdasági növekedés fenntarthatósága így a következő évtizedek legégetőbb kérdésévé válik. Ideje szembenézni azzal, hogy a jövő idős társadalma mi magunk leszünk.

Tényleg ömlik az orosz olaj Európába? Csak épp átcímkézve?

2025. október 16. 13:00 | Braun Erik

Tényleg ömlik az orosz olaj Európába? Csak épp átcímkézve?

Az Egyesült Államok és az EU egyre nagyobb nyomást gyakorol Magyarországra és Szlovákiára az orosz kőolajimport leállítására, amivel még nehezebbé kívánják tenni a háború finanszírozását Oroszország számára. Ezzel szemben gyakran hallani olyan érveket is, hogy valójában az EU más tagállamai is felhasználnak Oroszországból származó kőolajszármazékokat, csak nem közvetlen módon vásárolják azokat, hanem közvetítőkön keresztül. Ezáltal olyan kéréssel állnak elő – szól ez az érvelés –, amelyet valójában ők maguk sem tartanak be. De mit mondanak erről az adatok? Tényleg Indián, Kínán vagy Törökországon keresztül, feldolgozott formában szerzi be Európa az orosz kőolajat?

A legtöbb országban már vágnak, de Magyarország kitart - Miért viselkedik másképp az MNB?

2025. október 16. 10:00 | Nyeste Orsolya

A legtöbb országban már vágnak, de Magyarország kitart - Miért viselkedik másképp az MNB?

A kelet-közép-európai jegybankok idén is nehéz döntések elé kerültek: a lassan csillapodó infláció, a laza fiskális politikák és a geopolitikai kockázatok miatt a monetáris enyhítés csak korlátozottan haladhatott előre. Miközben Lengyelország és Csehország már megkezdte a kamatcsökkentést, Magyarországon a szigor tartósnak ígérkezik. Milyenek a régiós kamatkilátások?

Politikai nyomás alatt a Fed: Mi lesz Trump stratégiájának a gazdasági ára?

2025. október 15. 11:00 | Csapi Vivien, Nagy Attila Zoltán

Politikai nyomás alatt a Fed: Mi lesz Trump stratégiájának a gazdasági ára?

Az elmúlt hónapokban látványosan kiéleződött a feszültség Donald Trump amerikai elnök és a Jerome Powell vezette Fed között. Azt láthattuk, hogy az amerikai elnök sorozatosan bírálta a jegybankelnököt, amiért szerinte nem csökkenti eléggé az irányadó kamatot. A helyzetet tovább fokozza, hogy Powell mandátuma 2026 májusában lejár, ami újabb bizonytalanságot vetít előre a piacok számára. Az sem hagyható figyelmen kívül, hogy Trump megkísérelte eltávolítani Lisa D. Cookot, a Fed kormányzótanácsának tagját, ami szintén arra utal, hogy politikai nyomás alatt áll a Fed. A devizaárfolyamokat meghatározó tényezőkről, a dollár és a jegybanki függetlenségről is szó lesz következő befektetői klubunkon.