11°C derült
Budapest
  • Megjelenítés

Elemzés

2015. július 22. 11:14 | Weinhardt Attila

Itt az ideje elgondolkodni egy forint shorton?

A keddi jegybanki bejelentéssel és számos egyéb, régebb óta látható hazai, illetve nemzetközi témával együtt úgy tűnik, hogy érdemes lehet elgondolkodni a forint gyengülésére játszó pozíción. Megítélésem szerint ugyanis a kilátások inkább a forint gyengülése, mint folytatódó erősödése irányába mutatnak. Természetesen vannak kockázatok is ezen meglátás kapcsán, és természetesen sok múlik egy ilyen piaci tranzakció időzítésén is. De lássuk előbb, hogy melyek azok a tényezők, amelyekre az első mondatban utalok!

2015. július 22. 10:24 | Palkó István

Készül az újabb devizahiteles csomag - Megint a bankok szívnak?

Mai szemmel nézve érthetetlen, miért hagyták ki a forintosításból eddig a mintegy 162 ezer autóhitelest. Annál is inkább, mert "csak" 1 milliárd euróra lett volna szükség ehhez az MNB devizatartalékából, szemben a jelzáloghitelek forintosításához felhasznált 8 milliárd euróval. A svájci frank elszállása miatt nagyot fizetnek az autóhitelesek ezért a hibáért, amelyért egyébként egymásra mutogatnak most a háttérben kormányzati és jegybanki forrásaink. Könnyen meglehet azonban, hogy az árfolyamveszteség miatti végső számlát a bankok fizetik meg, ha ősszel tényleg bekövetkezik a forintosítás. Az EBRD-vel kötött szándéknyilatkozatot azonban formálisan nem feltétlenül szegné meg ezzel a kormány.

2015. július 22. 05:30 | András Bence

Matolcsy világrekordot állított a vágásokkal!

Március óta ötször vágott kamatot a Magyar Nemzeti Bank, amivel a világ legtöbbször lazító jegybankjának számít idén. A három évig tartó, két részes kamatvágási ciklussal 7-ről egészen 1,35 százalékos történelmi mélységig jutott a magyar alapkamat. Mi az alábbiakban a jegybanki kamatpolitika idei teljesítményét értékeltük a cikluszárás apropóján, pont ahogy tettük ezt tavaly is. Érdemi kifogásunk most sem az időzítéssel, sem a kockázatokhoz való viszonyulással nem volt, ellenben a jegybank vezetése felől érkező kommunikáción bőven lenne még mit javítani. Ráadásul a jegybankelnökünk beszédeiben még mindig nagyon sok a baki.

2015. július 21. 11:17 | Rigó Anita

Újra itt a nagy vita: mit kezdjen Európa a görög adóssággal?

Noha Európa vezetői a kezdetektől fogva vonakodtak attól, hogy - 2011-2012 után - ismét hozzányúljanak Görögország államadósságához, az elmúlt egy év görög kormányzati politikának köszönhetően ismét ott tartunk, hogy kénytelenek ismét elővenni a kérdést, ugyanis segítség nélkül az adósság ismét "fenntarthatatlan" pályára kerül. Az elkövetkezendő hetek, hónapok egyik nagy megoldandó kérdése lesz, hogy hogyan is valósuljon meg ez a "haircut" nélküli adósságrestrukturálás (hogy az eurózónának ne fájjon) úgy, hogy közben az masszív adósságkönnyítést eredményezzen (hogy az IMF-nek megfeleljen). De mit is jelent az, hogy fenntarthatatlan az adósság, és milyen módjai és fokozatai vannak az adósságkönnyítésnek? Restrukturálás vagy "reprofiling", van különbség? Cikkükben bemutatjuk, mi minden kerülhet bele a kalapba a következő hetekben.

2015. július 21. 05:00 | András Bence

Ennyire veszélyes a forint!

Gyengül, esik és szakad a forint! - Ilyen és ehhez hasonló felütésekkel találkozhattunk az elmúlt években, amikor a magyar fizetőeszközről olvastunk. A köztudatba lényegében beleégett a forintról, hogy az egy sérülékeny és ezért veszélyes fizetőeszköz. Márpedig ez nem igaz. A kockázati profilunk nem különbözünk jelentősen sem a lengyel zlotytól, sem pedig a devizapiac legtöbbet kereskedett párjától, az euró-dollártól. Ezt pedig most gyönyörű haranggörbékkel bizonyítjuk be.

2015. július 20. 15:30 | Csáfordi Zsolt

Mekkora devizatartalék elég?

A gazdasági válság rámutatott a külső sérülékenység veszélyeire és ebből adódóan a nemzetközi devizatartalékok jelentőségére. A devizatartalék-megfelelés értékelésének nincs standard, mindenki által elfogadott módszertana, de a nemzetközi gyakorlat abban szinte egységes, hogy a befektetők a legtöbb feltörekvő ország tekintetében kiemelt figyelemmel kísérik a Guidotti-szabály teljesülését, ami szerint a devizatartalékoknak fedezniük kell az ország egy éven belül lejáró külföldi adósságát. A Guidotti-mutató népszerűségéhez hozzájárulhatott, hogy a tartalékok rövid külső adóssághoz viszonyított aránya korábbi vizsgálatok alapján jó válságelőrejelző mutatónak bizonyult. A nemzetközi gyakorlat sok esetben a Guidotti-szabályon felül egyéb mutatókkal kiegészítve értékeli a tartalék-megfelelést. Ezzel összhangban az MNB is a Guidotti-mutatót tekinti a legfontosabb indikátornak, emellett szükség esetén egyéb, a befektetők által gyakran használt mutatókat is figyelembe vesz a tartalék-megfelelés értékelése és az azt övező kockázatok beazonosítása során.

2015. július 20. 05:45 | Árgyelán Ágnes

Öt szereplő is kivonulhat Magyarországról a brókerbotrányok miatt

Nem érintette egyformán a hazai privátbanki szolgáltatókat a brókerbotrány. Voltak nagyobb és kisebb tőkekiáramlást elszenvedő szolgáltatók is, bár a kezelt vagyon szinten tartását vagy kisebb növelését nagyban segítette az elmúlt félévben a befektetéseken elért hozam. Körkérdésünkre a privátbankok elmondták: a brókerbotrányok miatti többletterhek után nem tartják kizártnak azt sem, hogy a jövőben 3-5 szolgáltató is külföldön folytatja tovább. Olyan szolgáltatók is vannak akik a hazai mellett külföldi terjeszkedés irányába is jelentős lépéseket tesznek. Az SPB például meg is kezdte külföldi lábának a kiépítését.

2015. július 18. 06:45 | Portfolio

Végre valami, amiben Magyarország uralja egész Európát

Magyarország bőven kenterbe veri egész Európát a bankkártyás csalásokat tekintve, értékarányosan nálunk a legkevesebb a kártyás csalás. Ha ez nem lenne elég, akkor jó ha tudjuk: még trendeket tekintve is a legjobbak között vagyunk, hiszen 5 év alatt az amúgy is kevés csalásból még kevesebb lett - derül ki az EKB friss tanulmányából. A kedvező helyzetünket egyrészt a biztonságos, chipesített kártyás infrastruktúránknak, másrészt annak köszönhetjük, hogy kevesebbet használjuk a kártyánkat, és ezért a csalóknak sem éri meg Magyarországon próbálkozniuk.

2015. július 17. 13:50 | Madár István

Íme, így lettünk autógyártás-függők

A hónapról hónapra megjelenő ipari termelési adatok egyre csak azt bizonyítják, hogy a növekedésünk továbbra is erősen a járműgyártástól függ. Az alábbiakban néhány ábra segítségével mutatjuk meg, mennyire.

2015. július 17. 05:45 | Turzó Ádám Pál

Megszületett a bank, amelynek 400 millió ügyfele van

A történelem eddigi legnagyobb tőzsdei kibocsátását magáénak tudható cég kapcsolt vállalkozása, az Ant Financial nemrégen megszerezte a banki engedélyt. Ez a 45 milliárd dollár értékű cég durván 400 millió ügyféllel rendelkezik, és már eddig is többféle pénzügyi szolgáltatást nyújtott. Olyan technológiai megoldásokat használnak, amiről egy hagyományos bank jórészt csak álmodhat, és egyetlen fiókra sem kell költeniük, lévén hogy nincs nekik. Olyan ügyfelekre lőnek, akiket eddig a kínai bankok nem akartak vagy nem is tudtak kiszolgálni. Ha viszont bejön a stratégia, akkor biztosra vehetjük, hogy a hagyományos bankoknak is lesz félni valójuk az Ant Financial agresszív piacszerzési gyakorlata miatt.

2015. július 16. 05:45 | András Bence

Ezért kerülnek a tenger mélyére a görögök!

Csúnyán kitolt saját magával Görögország, hiszen az elviselhetőbb jövőért küzdő politikusai csak azt érték el, hogy még tovább szorult rajtuk a nadrágszíj. Pedig közgazdaságilag voltak ésszerű érveik arról, hogy nincs szükség ennyire durván megszorítani őket. Csakhogy végig kellett volna gondolniuk, mi a politikai realitása annak, hogy az európai közösség enyhébb feltételekkel menti ki őket, immár harmadjára. Nem kellett volna egyébként sokáig kibírniuk, hiszen az engedetlenségük előtt már éppen kezdett volna felállva bicegni a gazdaságuk. Ehelyett a kudarcra ítélt próbálkozásukkal óriási károkat okoztak a készpénzre átálló országban, amely így minden eddiginél borúsabb jövő elé néz.

2015. július 15. 13:01 | Portfolio

Két magyar adót tiltott be Brüsszel!

A Bizottság két részletes vizsgálatot indít a magyarországi élelmiszerlánc-felügyeleti díj és a dohánytermék-értékesítést terhelő adó ügyében - jelentette be az Európai Bizottság szerdán. A döntésből az is kiderül, hogy a két adó alkalmazását betiltotta a brüsszeli testület, amíg le nem zárul a vizsgálat. A Bizottság frappáns érvvel állt elő a szelektív dohányipari különadóval szemben. A közlemény szinte legvégére két fontos ügyet is beszúrtak: lényegében már vizsgálják a központi dohányellátó rendszert is és a veszteséges kiskereskedelmi boltok betiltásának szabályozása miatt is megkeresték a magyar kormányt.

2015. július 14. 18:00 | Portfolio

Beláthatatlan károkat okoz a görög pénzkorlátozás

A görögök gazdasága lassan átáll a csak készpénzes működésre, állítólag már 45 milliárd eurónyi készpénz pihen a zoknikban és a párnacihákban. A tőkekorlátozás miatt egyre kevesebben bíznak az elektronikus számlapénzben. Ezen nem segített a korábban elterjedt pletyka, miszerint a 8000 euró feletti betétek egy részére is keresztet vethetnek. Emiatt sokan kezdték el leüríteni a számlájukat jobb híján luxuscikkek, tartós élelmiszerek, üzemanyag vásárlásával. Közben az importcsatornák szinte befagytak, az export akadozik, az ellátási láncok súlyosan sérültek. Becslések szerint a nem alapvető élelmiszerek forgalma 30%-kal esett vissza. Nem úgy tűnik, hogy minden rendben lenne most a görög gazdaságban.

2015. július 14. 15:30 | Palkó István

Váratlan pénzügyi helyzetbe kerültél? - Megérkezett a segítség

Bár lassan indul be a piac, egyre nagyobb fantáziát látnak a bankok a személyi kölcsönökben, amelyeket a lakáshitelekhez hasonlóan most rekord olcsón kínálnak. Július közepétől nemcsak a bankfiókokban és az interneten, hanem immár a postákon is elérhető ez a lakásfedezetet nem igénylő megoldás a váratlan pénzügyi helyzetekre. 10 ábra segítségével tekintjük most át, hol tart a személyi kölcsönök piaca.

2015. július 14. 11:40 | Nagy Viktor

Kezdődik a kiárusítás a görögöknél

Valakinek beakadhatott az 50 milliárdos szám, 2011-ben és most is ilyen értékben akarnak eladatni a görögökkel nagyvállalatokat, ingatlanokat, gyakorlatilag bármit, amit pénzzé lehet tenni. Az előző kör példájából kiindulva nem lesz könnyű.

2015. július 14. 05:45 | Árgyelán Ágnes

Erre a szekérre felültették a magyar lakosságot!

Az elmúlt hónapok eseményei a hazai kötvényalapok teljesítményére is rányomták a bélyegüket: a rövid kötvényalapokból már hónapok óta áramlik ki a pénz, de még így is jobban teljesítettek, mint a hosszú kötvényalapok legjobbjai. Összességében a kezelt vagyon csak szerény növekedést mutatott, és ha tovább folytatódnak az elmúlt félévben indult folyamatok, könnyen lehet, hogy az eddig még 10% felett teljesítő kötvényalapok nem tudják már hozni a tőlük megszokott kétszámjegyű hozamokat. Lassan ideje lesz ráébredni, hogy ez a szekér már elment.

2015. július 13. 09:19 | Madár István

Feltörölték a padlót a görögökkel

Ciprasz már akkor mérhetetlenül naivnak tűnt, amikor azt gondolta, hogy a népszavazás után jó pozícióban ülhet vissza a tárgyalóasztalhoz. Arra viszont, hogy a hitelezők mutatnak annyi eltökéltséget és (viszonylagos) egységet, hogy így feltöröljék a görögökkel a padlót, nem csak Ciprasz nem számított. Pedig ez így logikus.

2015. július 12. 10:45 | András Bence

Ezért rángatják a görögök még a forintot is!

Először féléves mélypontra került az euróárfolyamunk a bizonytalan görög helyzet közepette, majd pedig látványosan erősödni kezdtünk, amikor elkezdett kirajzolódni annak a megoldása. Miért reagál ennyire hevesen a forint a görög eseményekre, amikor semmilyen érdemi kapcsolatunk nincs a déli országgal? Miért gyengülünk az euróhoz képest, amikor az is gyengül? A jelenség mögött a piaci kockázatkerülés sokarcúságára ismerhetünk rá, amit az alábbi írásban járunk körbe.

2015. július 09. 15:54 | Árgyelán Ágnes

Sírás lesz a vége? Ennek a piacnak is odavágott a svájci frank

Makrogazdasági és geopolitikai feszültségektől terhes félévet tudhatnak maguk mögött az eddig slágertermékekként emlegetett abszolút hozamú alapok. A svájci jegybank januári döntése gyakorlatilag lenullázta az alapok kezelt vagyonának első félévre várt növekedését, az elmúlt hónapokban tapasztalt tőkebeáramlásból leginkább a vegyes alapok jöttek ki jól, ami új slágeralapok születését vetíti előre. Nagy nyerteseknek és veszteseknek sem volt híján a félév: 19%-os vagyonvesztés, 70%-os vagyongyarapodás, 10% feletti hozamok és nagy bukók - csak, hogy néhányat említsünk az abszolút hozamú alapok piacának elmúlt hónapokban mutatott szélsőségeiből.

2015. július 09. 06:00 | András Bence

Miért nem nyomtatnak egy halom eurót maguknak a görögök?

Görögország roskadozik az adóssága alatt, az ATM-ekből pedig hamarosan kifogy a pénz még úgy is, hogy az emberek csak 60 eurót vehetnek fel naponta. Elképzelhető-e, hogy a görögök renegát módon fogják magukat és nyomtatnak egy csomó eurót a válság kezelésére? A rövid válasz: az eurózónában nem. Ehhez kapcsolódóan most két alapvető kérdés megválaszolásával elmagyarázzuk röviden, hogyan is működik a pénzügyi rendszerük.

Gazdaság

Befektetés

Bank

Üzlet

Ingatlan

Deviza

Címlapról ajánljuk

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility